Les capitaux d'IDE à Ho Chi Minh-Ville ont stagné dans un contexte de fonds fonciers limités, d'infrastructures médiocres et d'autres localités montrant plus de dynamisme.
Entre 1988 et avril 2023, Hô-Chi-Minh-Ville est en tête du pays avec 11 668 projets d'investissement étrangers validés. Le total des capitaux d'investissement nouvellement accordés et augmentés a atteint plus de 56,68 milliards de dollars américains. Ce chiffre pourrait atteindre près de 80,91 milliards de dollars américains si l'on y ajoute les apports en capital et les prises de participations dans les entreprises.
Cependant, récemment, les capitaux étrangers à Hô-Chi-Minh-Ville ont montré des signes de ralentissement. L'année dernière, la valeur totale des IDE a atteint 4,33 milliards de dollars, soit 60,29 % de celle de 2021. Au cours des quatre premiers mois de cette année, la ville a reçu 979,6 millions de dollars, soit une baisse de 23,4 % par rapport à la même période en 2022.
Le fait que Ho Chi Minh-Ville ait ralenti après de nombreuses années à l'avant-garde de l'attraction des IDE doit être « sérieusement évalué », selon le professeur associé Dr. Ngo Ngoc Vinh, directeur de l'Institut de recherche en économie du développement, Université d'économie de Ho Chi Minh-Ville.
Centre d'Hô Chi Minh-Ville, District 1, novembre 2022. Photo : Quynh Tran
S'exprimant lors d'un séminaire sur ce sujet la semaine dernière à Ho Chi Minh-Ville, M. Ngo Nghi Cuong, directeur de C+ Investment Consulting Company, a déclaré que l'attrait des investissements de la ville au cours des quatre derniers mois n'était « pas positif ».
« Lorsque nous invitons des investisseurs stratégiques, est-il pertinent de comparer leurs besoins avec nos ressources existantes ? Leurs exigences en matière d'infrastructures matérielles et immatérielles sont-elles biaisées et différentes des atouts dont Hô-Chi-Minh-Ville a bénéficié par le passé ? » a demandé M. Cuong.
M. Phuc Nguyen, consultant en investissement au cabinet d'avocats HM&P, a déclaré que ces avantages considérables s'estompent avec le temps. « Autrefois, les investisseurs appréciaient beaucoup Hô-Chi-Minh-Ville et y pensaient en premier lorsqu'ils souhaitaient investir, mais aujourd'hui, ils se tournent davantage vers le Nord », a commenté M. Phuc.
Après l'arrivée d'Intel, l'« aigle » de la société, dans le Parc des hautes technologies de Hô-Chi-Minh-Ville, avec un capital d'investissement cumulé de plus de 1,5 milliard de dollars, Hô-Chi-Minh-Ville a accueilli un autre géant : Samsung. L'an dernier, le complexe Samsung HCMC CE a augmenté son capital de plus de 841 millions de dollars, permettant à Hô-Chi-Minh-Ville d'intégrer un projet d'envergure parmi les cinq plus importants projets d'investissement direct étranger (IDE) de l'année à l'échelle nationale.
Ces dernières années, Hô-Chi-Minh-Ville figure toujours parmi les villes les plus attractives en termes d'investissements directs étrangers (IDE) à l'échelle nationale, mais les projets de plusieurs milliards de dollars tendent à privilégier d'autres localités. Sur la période 2017-2021, les cinq plus gros projets annuels se situent souvent à Thai Nguyen, Bac Ninh, Nam Dinh , Hai Phong, Ba Ria-Vung Tau, Binh Duong ou dans certaines provinces du Sud-Ouest. Durant cette période, Hô-Chi-Minh-Ville comptait seulement deux projets parmi les cinq premiers en 2019, mais la valeur des investissements n'était que de 650 millions USD (Techtronic Tools) et de 300 millions USD (Wanna Explore Travel).
Des défis de l'intérieur vers l'extérieur
Hô-Chi-Minh-Ville développe un projet visant à attirer des capitaux d'IDE pour la période 2023-2025 avec une vision à l'horizon 2030, ciblant les investisseurs stratégiques (investissant à partir de 30 000 milliards de VND pour des projets réguliers ou à partir de 3 000 milliards de VND pour des projets de recherche en innovation).
Selon le Département de la Planification et de l'Investissement de Hô-Chi-Minh-Ville, d'ici 2025, la ville espère attirer plus de 50 projets de haute technologie, impliquant au moins une grande entreprise de haute technologie, pour un investissement total d'au moins 3 milliards de dollars. Parallèlement, l'objectif est que le ratio d'investissement enregistré de 17 investisseurs clés atteigne 70 % du capital total sur la période 2023-2025. Ce groupe comprend : la Corée, le Japon, Singapour, la Chine, Taïwan, la Malaisie, la Thaïlande, l'Inde, l'Indonésie, les Philippines, la France, l'Allemagne, l'Italie, l'Espagne, la Russie, le Royaume-Uni et les États-Unis.
L’ambition n’est pas mince, mais la capacité de Hô-Chi-Minh-Ville à attirer les IDE est confrontée à certains défis.
Lors de la conférence en ligne du Premier ministre fin avril, M. Phan Van Mai, président du Comité populaire de Ho Chi Minh-Ville, a admis que la limitation de la ville pour attirer les capitaux d'IDE est que le système d'infrastructures de la zone économique clé du Sud (en particulier les infrastructures de transport et les infrastructures de services) n'est pas encore synchrone et ne s'est pas développé proportionnellement à son potentiel et à ses besoins de développement.
Le fonds foncier pour le développement des zones industrielles approuvé par le gouvernement n'a pas été augmenté. Selon l'Autorité des zones franches et industrielles d'exportation de Hô-Chi-Minh-Ville (Hepza), Hô-Chi-Minh-Ville prévoit de disposer de près de 6 000 hectares de terrains industriels, mais jusqu'à 1 500 hectares sont bloqués par des problèmes juridiques ou de déblaiement. Cette année, Hepza n'a reçu que 41 hectares de terres agricoles à louer, et ces terres sont dispersées entre les zones franches et les zones industrielles, sans concentration à grande échelle. Trouver un lieu de nidification pour les « aigles » n'est donc pas chose aisée.
M. Phuc Nguyen a avancé deux raisons : les canaux d'information sur l'investissement de la ville sont encore peu développés et difficiles d'accès. D'autres localités se montrent progressivement plus actives et enthousiastes pour accompagner les entreprises dans la mise en œuvre des procédures d'investissement. De fait, l'Indice de compétitivité provinciale (ICP) d'Hô-Chi-Minh-Ville a perdu 13 places cette année, tombant à la 27e place.
De plus, selon les experts, attirer des investissements dans les années à venir sera difficile, car Hô-Chi-Minh-Ville fait face à une forte concurrence, notamment en matière de développement durable. Les grandes entreprises accordent de plus en plus d'importance aux critères ESG (critères de durabilité environnementale, sociale et de gouvernance) lors du choix d'un lieu d'investissement. Classée 49e sur 63 provinces et villes, Hô-Chi-Minh-Ville n'est pas une localité affichant de bons résultats dans l'« Indice vert » (IGP – évaluant les localités respectueuses de l'environnement) lancé par la VCCI en avril.
En parlant des désavantages externes du point de vue d'un expert, M. Nguyen Tu Anh, directeur du département général du Comité économique central, a déclaré que la tendance mondiale des IDE est en baisse, en raison des fluctuations géopolitiques et des politiques mondiales d'impôt minimum.
L'impôt minimum mondial est un accord du G7 conclu en juin 2021, qui devrait s'appliquer en 2024. Le taux d'imposition minimum est de 15 %, pour les entreprises multinationales dont le chiffre d'affaires consolidé est de 800 millions USD ou plus au cours de 2 des 4 années consécutives les plus récentes.
« Nous proposons actuellement aux grandes entreprises un taux d'imposition inférieur à 15 %. Si nous maintenons cette incitation, elles seront imposées dans leur pays d'origine, ce qui la rendra inefficace. C'est un inconvénient ; nous devons donc trouver une solution pour participer aux nouvelles règles du jeu et les conserver », a-t-il déclaré.
Le Centre de promotion des investissements et du commerce de Hô-Chi-Minh-Ville (ITPC) considère également l'impôt minimum mondial comme un défi majeur. Lorsque les incitations fiscales ne sont plus un atout majeur, de nouvelles stratégies sont nécessaires pour attirer les « aigles » et les inciter à faire leur nid.
Quelle stratégie pour Ho Chi Minh Ville ?
Mme Cao Thi Phi Van, directrice adjointe du Centre de promotion du commerce et des investissements de Ho Chi Minh-Ville, a déclaré que les impôts ne peuvent pas être pris en compte pour attirer les investissements, mais qu'il est nécessaire d'améliorer l'environnement d'investissement.
Elle a énuméré huit facteurs qui intéressent les investisseurs, ainsi qu'une évaluation des « forces et faiblesses » actuelles de Ho Chi Minh-Ville, notamment : la stabilité politique (avantages existants) ; un environnement d'investissement transparent et clair, des politiques faciles à comprendre, peu de changements et faciles à prévoir (en amélioration) ; des ressources humaines (avec un bon départ) ; des infrastructures techniques - transports - télécommunications (en amélioration) ; une chaîne d'approvisionnement (nécessité de promouvoir la connectivité régionale) ; un environnement - éducation - soins de santé (en amélioration).
M. Nguyen Tu Anh estime que l'impôt minimum mondial est à la fois un inconvénient et une opportunité. Cette politique affaiblit l'attrait des paradis fiscaux (lieux qui attirent les investissements grâce à des politiques d'exonération fiscale). Au contraire, elle offre à Hô-Chi-Minh-Ville l'opportunité de se développer en tant que centre financier, participant ainsi à la réaffectation des capitaux d'investissement vers la région environnante.
M. Ngo Nghi Cuong, de C+, a suggéré que les prochaines mesures d'attraction des IDE visent à faire de Hô-Chi-Minh-Ville un centre de services, financier et commercial. « Nous devrions inviter les associations et organisations de ces secteurs à participer. Leurs relations peuvent inciter les partenaires industriels à venir ici », a-t-il déclaré.
« Nous accordons une grande importance aux fonds fonciers, et la liste des entreprises en attente de demandes d'autorisation pour des parcs industriels est également longue. Nous devrions plutôt promouvoir d'autres secteurs comme le commerce électronique, les logiciels, les centres financiers et les systèmes de santé », a déclaré Mme Van, soutenant l'idée d'un centre financier, ainsi que d'autres secteurs d'activité moins gourmands en foncier.
L'expansion des terrains industriels est également une arme à double tranchant, selon le professeur associé, Dr Ngo Ngoc Vinh. Il est donc possible d'améliorer la qualité des parcs industriels en acceptant d'implanter des unités qui ne modifient pas la qualité dans les localités voisines.
M. Truong Minh Huy Vu, directeur adjoint de l'Institut d'études du développement de Hô-Chi-Minh-Ville (HIDS), a déclaré que cette unité pilote l'amélioration de la qualité de cinq parcs industriels de la région. Hô-Chi-Minh-Ville met également en œuvre des projets d'infrastructures interrégionaux pour faciliter le développement de zones urbaines industrielles le long des axes de transport interrégionaux, résolvant ainsi le problème du financement foncier. La ville étudie également la possibilité d'utiliser le budget local pour investir dans des projets interrégionaux afin d'accélérer le processus.
M. Pham Ngoc Quy Chau et Mme Cao Thi Phi partagent le même point de vue : la priorité doit être donnée à la mobilisation et à la prise en charge des investisseurs existants plutôt qu’à l’accueil de nouveaux investisseurs. En effet, au cours des quatre derniers mois, alors que les capitaux nouvellement investis n’ont atteint que 171,3 millions de dollars américains, les capitaux ajustés ont atteint 372,6 millions de dollars américains. De même, l’année dernière, les capitaux nouvellement fournis n’ont dépassé que 591,63 millions de dollars américains sur un capital total de plus de 4 milliards de dollars américains.
De nombreux consultants en investissement estiment également qu'Hô-Chi-Minh-Ville doit améliorer plusieurs autres aspects, tels que les infrastructures et le cadre de vie. « La ville présente de nombreux atouts, mais les difficultés sociales telles que les embouteillages, les inondations et la pollution atmosphérique font hésiter les investisseurs et les experts », a déclaré M. Pham Phu Truong, président de l'Association des jeunes entrepreneurs de Hô-Chi-Minh-Ville.
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