Des « nuages ​​noirs » planent sur la reprise économique de la Chine.

L’accumulation de dettes et la prudence accrue des consommateurs dans leurs dépenses sont des « nuages ​​noirs » qui planent sur la reprise de l’ économie chinoise.

La reprise économique de la Chine se heurte à des difficultés. (Source : Bloomberg)

Une série de problèmes majeurs pèsent lourdement sur la table.

Les restrictions commerciales mises en place par l'administration Trump ont entraîné un ralentissement de l'économie chinoise en 2019. La pandémie de Covid-19 en 2020 a exacerbé le problème et accru les difficultés pour la deuxième économie mondiale .

Après près de trois ans de lutte contre la pandémie, la vie en Chine reprend son cours normal. Cependant, l'économie du pays continue de montrer des signes de problèmes et de contradictions émergents.

Sous la présidence de Xi Jinping, la Chine a consolidé sa position de géant industriel tout en sortant sa population de la pauvreté. En 2012, son produit intérieur brut (PIB) s'élevait à 8 500 milliards de dollars. En 2022, il avait atteint 18 500 milliards de dollars, soit une croissance fulgurante de plus de 100 %.

Cependant, l'économie chinoise n'a progressé que de 4,5 % au premier trimestre de l'exercice fiscal en cours. Ce chiffre représente une amélioration par rapport à 2022 (3 %), mais reste inférieur à l'objectif de 5 % fixé par Pékin.

Certains observateurs estiment que le ralentissement de la Chine est le signe que des problèmes plus profonds pourraient bientôt surgir.

Plus récemment, le Bureau national des statistiques (BNS) de Chine a indiqué que l'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier – une mesure clé de la production industrielle – est tombé à 48,8 en mai 2023, en dessous de la barre des 50 points qui sépare la croissance de la contraction.

Ce chiffre fait suite à une baisse de 49,2 en avril 2023, inversant une tendance à la croissance de trois mois et étant inférieur à l'estimation moyenne de 49,5 des économistes interrogés par Bloomberg .

Par ailleurs, les données officielles publiées le 28 mai ont également montré que les bénéfices des entreprises industrielles chinoises ont fortement chuté au cours des quatre premiers mois de 2023. Les entreprises continuent de faire face à la pression d'augmenter leurs marges bénéficiaires dans un contexte de faible demande, la reprise économique n'étant pas aussi vigoureuse que prévu.

D'après le Bureau national des statistiques chinois, les bénéfices industriels ont chuté de 20,6 % au cours des quatre premiers mois de l'année par rapport à la même période de l'année précédente. Pour le seul mois d'avril, le recul s'est élevé à 18,2 %, après une baisse de 19,2 % en mars.

Risque de crise de la dette locale

Suite à la crise financière de 2008-2009, la Chine a autorisé les villes à utiliser des véhicules de financement des collectivités locales (LGFV) pour emprunter de l'argent afin de financer des projets d'infrastructure.

Toutefois, cette stratégie s'avère risquée, car la croissance immobilière est gelée depuis longtemps et les dépenses publiques ont augmenté. Ces facteurs font craindre que certaines collectivités locales ne puissent honorer leurs dettes, ce qui pourrait déclencher une crise économique plus vaste.

Une analyse récente du Rhodium Group suggère que, sur les 205 villes chinoises étudiées, 102 avaient du mal à rembourser leurs dettes en 2022.

Les analystes de Goldman Sachs ont également noté que « les risques augmentent localement dans la deuxième économie mondiale, en particulier dans les régions intérieures moins développées ».

L'immobilier représente environ 25 % du PIB chinois. Ce secteur est essentiel à la santé économique du pays. Cependant, il reste en difficulté. Par rapport à avril 2023, les ventes de logements ont chuté de près de 15 % en mai.

Par ailleurs, entre 2012 et 2022, la dette publique de la Chine a augmenté de 37 000 milliards de dollars, tandis que celle des États-Unis n'a augmenté que de 25 000 milliards de dollars.

En juin 2022, la dette chinoise s'élevait à 52 000 milliards de dollars, soit plus que la dette cumulée de toutes les autres économies émergentes. Cette dette colossale plane comme une ombre sur la deuxième économie mondiale.

La confiance des consommateurs est ébranlée.

Dans un contexte de ralentissement des investissements étrangers et des exportations, le principal espoir de la Chine cette année réside dans une augmentation des dépenses de consommation intérieure.

Bien que les dépenses aient augmenté après trois ans de pandémie de Covid-19, la Chine ne connaît pas la même croissance explosive que d'autres économies après le retour à la normale.

Les dépenses des ménages ne représentent qu'environ 38 % de la croissance annuelle du PIB chinois, contre 68 % aux États-Unis.

Le directeur financier de Pepsi, Hugh Johnston, a déclaré : « La confiance des consommateurs reste faible. »

Par ailleurs, le retrait des investisseurs étrangers de Chine est un autre signe peu encourageant.

La plupart des analystes estiment que les consommateurs et les entreprises chinoises finiront par retrouver confiance, tandis que Pékin relancera d'autres secteurs de l'économie. « Mais cela pourrait prendre des années », a souligné Yahoo News .

Source: https://baoquocte.vn/may-den-che-phu-da-phuc-hoi-kinh-te-trung-quoc-230006.html