Il y a exactement un an, DeepSeek, un laboratoire d'intelligence artificielle chinois, a provoqué un véritable séisme à Wall Street et dans la Silicon Valley. Le lancement de son modèle R1, ultra-économique, a semé la panique chez les investisseurs, anéantissant la capitalisation boursière des principales entreprises technologiques américaines et faisant chuter l'action de Nvidia de 17 % en une seule séance.
Mais douze mois plus tard, le paysage financier mondial a changé. Nvidia et le marché boursier américain ont tous deux connu une forte reprise, dépassant même leurs niveaux d'avant la crise. L'affaire DeepSeek ne porte plus sur les craintes d'un effondrement de l'avantage technologique américain, mais plutôt sur un aperçu fascinant de deux stratégies commerciales diamétralement opposées entre les deux plus grandes économies mondiales.
Il y a un an, près de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière ont « disparu » du marché boursier américain. À titre d’exemple, l’action Nvidia a chuté de 17 % en une seule journée (Photo : Reuters).
La course à l'IA est un facteur majeur et les Chinois sont en tête.
Alors que l'année dernière le monde était surpris par leurs prix bas, cette année, les entreprises technologiques chinoises prouvent qu'elles savent non seulement produire des produits à bas prix, mais aussi le faire très rapidement.
Selon CNBC, en ce début d'année 2026, les entreprises technologiques pékinoises ont lancé de nouveaux modèles à un rythme effréné. La start-up Moonshot AI vient d'annoncer le Kimi K2.5, seulement trois mois après la version précédente. Le point fort de cette année réside dans l'IA agent : des systèmes capables d'effectuer automatiquement des tâches à la place des humains avec un haut degré d'autonomie, et non plus de répondre passivement à des questions. Moonshot affirme que ses capacités de création vidéo et d'IA agent surpassent celles des trois principaux modèles américains.
Pour ne pas être en reste, le géant du e-commerce Alibaba a immédiatement lancé Qwen3-Max-Thinking. Alibaba a affirmé avec assurance que ce modèle avait surpassé ses concurrents américains lors du test de référence à grande échelle « L'ultime examen de l'humanité ». L'aspect intéressant de la stratégie produit d'Alibaba réside dans son pragmatisme : le nouveau modèle peut sélectionner automatiquement l'outil d'IA le plus adapté à chaque tâche afin d'optimiser les coûts – une approche résolument orientée business.
Dans une interview accordée à CNBC, Demis Hassabis, PDG de Google DeepMind, a également reconnu que l'écart de vitesse de développement des modèles entre la Chine et les États-Unis se mesure désormais en « quelques mois ». Cette concurrence acharnée démontre qu'il ne faut pas sous-estimer les capacités techniques des ingénieurs chinois.
La stratégie « écosystème » contre la stratégie « puissance de calcul ».
Cependant, la principale différence ne réside pas dans les scores de référence, mais dans la philosophie d'entreprise. Tandis que les géants technologiques américains privilégient la vente de puissance de calcul et de modèles haut de gamme en boucle fermée aux entreprises, la Chine mise sur la popularisation de l'IA via un écosystème grand public et une stratégie open source.
D'après une analyse de Barron's et de CNBC, les entreprises chinoises comme Tencent, Alibaba et ByteDance privilégient la croissance du nombre d'utilisateurs et l'intégration de l'IA dans les plateformes existantes plutôt qu'une course aux armements purement matérielle.
Tencent illustre parfaitement cette stratégie. Le conglomérat a récemment annoncé qu'il distribuerait jusqu'à un milliard de yuans (environ 140 millions de dollars) de bonus via son chatbot IA Yuanbao à l'occasion du Nouvel An lunaire. Cette initiative rappelle la fameuse campagne des « enveloppes rouges » qui a permis à WeChat Pay de dominer le marché des paiements mobiles il y a une dizaine d'années. En investissant directement de l'argent pour attirer les utilisateurs, Tencent ambitionne d'intégrer l'IA à notre quotidien, notamment dans les secteurs du divertissement et des réseaux sociaux.
De même, Alibaba a profondément intégré le modèle Qwen à son application de commerce électronique Taobao, incitant les utilisateurs à acheter et à payer directement via l'interface de messagerie. Alex Lu, fondateur de LSY Consulting, a déclaré sur CNBC : « Actuellement, les entreprises chinoises misent principalement sur le trafic utilisateur. À mesure que le nombre d'utilisateurs augmente, leurs dépenses au sein de l'écosystème compenseront les coûts d'exploitation de l'IA. »
De plus, la stratégie « ouverte et peu coûteuse » permet à l’IA chinoise de pénétrer rapidement les marchés émergents. Les données de Microsoft montrent que l’utilisation de DeepSeek en Afrique est 2 à 4 fois supérieure à celle des autres régions. En proposant un code source ouvert gratuit ou à faible coût, Pékin construit discrètement une « sphère d’influence numérique » mondiale, où les applications futures seront développées sur des plateformes technologiques chinoises.
Au lieu de vendre des droits de licence, Alibaba et Tencent ont choisi d'« intégrer » l'IA dans tous les aspects du shopping pour exploiter les portefeuilles de cet écosystème d'un milliard de personnes (Photo : Bloomberg).
Le « mur » du matériel informatique et la vérité sur la rentabilité.
Bien que la stratégie logicielle et applicative de la Chine soit très flexible, lorsqu'on examine de plus près son infrastructure financière et technique, les États-Unis détiennent toujours la « clé d'or » : les puces d'IA.
Il y a un an, le marché croyait à l'hypothèse de DeepSeek selon laquelle l'IA pouvait devenir plus intelligente sans nécessiter un trop grand nombre de puces (grâce à un raisonnement optimisé). Or, l'année écoulée a prouvé le contraire. Chris, expert reconnu, écrivait dans le magazine Barron's : « Une meilleure IA requiert toujours plus de puces. »
Le lancement de Gemini 3 par Google et la sortie d'Opus 4.5 par Anthropic démontrent que la loi de la scalabilité reste d'actualité. Plus les modèles sont performants, plus la puissance de calcul nécessaire à leur entraînement et à leur exploitation est importante. Par conséquent, aux États-Unis, les investissements dans l'infrastructure d'IA n'ont pas ralenti, mais se sont au contraire accélérés. Selon JPMorgan, les principales entreprises technologiques américaines ont dépensé environ 340 milliards de dollars en IA l'an dernier, un chiffre record.
De l'autre côté du champ de bataille, la Chine est confrontée à de réels défis en matière de matériel. Selon DeepSeek, malgré d'immenses ressources de données, même les meilleures puces nationales, comme l'Ascend de Huawei, ne parviennent pas à rivaliser avec Nvidia. Les tests de DeepSeek montrent que la puce Ascend 910 n'atteint qu'environ 60 % des performances de l'ancienne puce H100 pour certaines tâches.
Le 2 décembre, lors du lancement du modèle V3.2, DeepSeek a notamment dû reconnaître dans son rapport technique une « divergence marquée ». L'entreprise a indiqué que l'écart de performance entre les modèles fermés (États-Unis) et ouverts se creuse, en partie à cause d'une pénurie de ressources d'entraînement (FLOPs).
Par ailleurs, le concept de « gratuité » présente aussi des inconvénients. Les modèles open source, bien que sans frais de licence, ne sont pas gratuits à exploiter. Les entreprises doivent toujours payer les serveurs nécessaires à leur fonctionnement. Selon une étude d'OpenRouter, les modèles propriétaires américains représentent encore jusqu'à 75 % des parts de marché mondiales, car les entreprises sont prêtes à payer plus cher pour la stabilité, la sécurité et les performances supérieures que les modèles gratuits ne peuvent offrir.
Un avenir polarisé : qui gagne, qui perd ?
Avec le recul, il apparaît clairement que le « choc » DeepSeek a été initialement mal interprété par le marché. Il ne s'agissait pas de la fin de la domination américaine sur le matériel informatique, mais plutôt du début d'une nette division au sein de l'ordre technologique mondial.
Selon DW, tandis que les États-Unis continuent de contrôler le « secteur en amont » avec des puces de pointe et des modèles d’IA super-intelligents au service de la recherche avancée, de la programmation et de l’automatisation, la Chine choisit de dominer le « secteur en aval » avec des applications pratiques, la robotique, la fabrication industrielle (à travers l’initiative AI Plus) et le marché de masse.
Scott Singer, expert de la Fondation Carnegie pour la paix internationale, a déclaré : « La course à l’IA n’aura probablement pas de vainqueur unique. Les États-Unis et la Chine domineront vraisemblablement différents domaines de l’IA. »
Alors que les États-Unis se concentrent sur le développement des capacités logicielles et l'automatisation des tâches informatiques, la Chine mise gros sur l'IA dans le monde physique, notamment dans la robotique et la fabrication (Image : Ground Zero).
L’année 2026 devrait être une année dynamique. L’administration américaine met en œuvre de nouveaux plans d’action pour exporter des solutions complètes d’intelligence artificielle afin de conserver ses alliés, tandis que la Chine maintient son rôle de leader multilatéral grâce à des technologies à bas coût.
Pour les investisseurs et les observateurs du secteur, la principale leçon à tirer de l'année écoulée avec DeepSeek est la suivante : ne vous fiez pas uniquement aux indices de référence ou aux arguments marketing les plus tape-à-l'œil. Analysez plutôt les flux de trésorerie, l'offre de puces et la manière dont les entreprises transforment la technologie en revenus concrets. C'est là que se joue véritablement la concurrence.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/mot-nam-sau-cu-soc-deepseek-ai-dang-am-tham-thau-tom-ty-usd-20260128171214019.htm
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