Quelques actions à surveiller le 30 septembre

► Commentaire boursier du 30 septembre : Le marché pourrait connaître une correction

Recommandation d'achat pour l'action NT2

Français Selon KB Securities Vietnam (KBSV), le chiffre d'affaires net de Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (NT2) au deuxième trimestre 2024 a atteint 2 186 milliards de VND (en hausse de 0,2 % sur un an) et le bénéfice après impôts était de 122 milliards de VND, en baisse de 15 % sur un an à 144 milliards de VND. Au deuxième trimestre 2024, la production d'électricité commerciale a atteint 1 026 millions de kWh (en baisse de 3 %). La production de QC a atteint 884 millions de kWh, représentant environ 86 % de la production d'électricité commerciale de NT2. Les résultats commerciaux ont légèrement augmenté par rapport à la période précédente, principalement en raison de la hausse des prix de l'électricité, contribuant à compenser la baisse de la production d'électricité.

Au deuxième trimestre 2024, la production d'électricité de NT2 mobilisée par EVN a été supérieure à celle du premier trimestre 2024, atteignant 884 millions de kWh (soit une augmentation de 629 % par rapport au trimestre précédent) dans un contexte de forte augmentation de la demande de consommation d'électricité au deuxième trimestre et de la nécessité pour les centrales au charbon de réduire leur capacité de production après une longue période de fonctionnement à haute capacité. Les générateurs de NT2 viennent également de passer par la phase de révision, soutenant le fonctionnement efficace de la centrale.

Actuellement, NT2 et Phu My 1 sont les deux projets disposant encore de contrats d'achat de gaz national avec PVGAS et bénéficiant d'une priorité d'attribution de sources de gaz national bon marché, tandis que les autres projets dont les contrats d'achat de gaz ont expiré sont contraints d'utiliser des sources de gaz GNL mélangées ou entièrement GNL. La production d'électricité de NT2 sera donc prioritaire pour la mobilisation en raison de son coût inférieur à celui des centrales utilisant le bénéfice brut comme intrant.

Compte tenu des valorisations FCFF et EV/EBITDA, des perspectives commerciales et de la prise en compte des risques potentiels, KBSV recommande une position neutre pour l'action NT2. L'objectif de cours est de 21 000 VND par action, soit 6,1 % de plus que le cours du 27 septembre.

Recommandation neutre pour l'action NAB

Vietcombank Securities Company (VCBS) recommande une position neutre pour les opportunités d'investissement dans les actions NAB de Nam A Commercial Joint Stock Bank avec un objectif de cours de 17 208 VND/action.

Thèse d'investissement : La croissance du crédit est supérieure à la moyenne du secteur : Fin août, la croissance du crédit de la banque était de 14 %. VCBS s'attend à ce que NAB obtienne bientôt des lignes de crédit supplémentaires et puisse atteindre un taux de croissance du crédit de 18 % pour 2024, l'impulsion venant du groupe de clients entreprises.

Quelques actions à surveiller le 30 septembre (Illustration : KT)

Marge nette d'intérêt stable : Avec le rebond des taux d'intérêt sur les dépôts à partir de mai 2024, les coûts de financement devraient légèrement augmenter au cours des prochains trimestres. Par ailleurs, la marge nette d'intérêt s'améliore progressivement, la banque ayant finalisé la cession de la plupart de ses actifs hérités du passé et le taux de rendement des actifs a augmenté rapidement ces dernières années.

Pression de provisionnement considérablement réduite : après le remboursement intégral des obligations VAMC en 2023, la pression de provisionnement à partir de 2024 sera considérablement réduite, ce qui contribuera à une forte croissance des bénéfices des banques.

Plan d'augmentation de capital : la marge de manœuvre étrangère de la NAB est encore assez faible et la banque vise également à attirer des investisseurs étrangers, et devrait lancer un plan pour trouver des actionnaires stratégiques en 2025.

Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-309-post1124924.vov