La mise à niveau du certificat de crédit boursier améliore l'image du marché des capitaux.

Le 8 octobre, FTSE Russell a annoncé que la bourse vietnamienne avait satisfait à tous les critères officiels et était passée du statut de marché frontière à celui de marché émergent secondaire. Selon les experts, il s'agit d'un important gage de confiance, contribuant à renforcer la confiance des investisseurs institutionnels et à rehausser l'image du marché des capitaux vietnamien sur la scène financière internationale.

Báo Đại biểu Nhân dân•09/10/2025

Dr Can Van Luc, membre du Conseil consultatif du Premier ministre :
Reconnaître les efforts de réforme auprès du marché boursier

Le FTSE Russell - La revalorisation du marché boursier vietnamien par l'agence de notation internationale, qui le fait passer de la catégorie « marché frontière » à celle de « marché émergent secondaire », témoigne des progrès réalisés par ce marché et reconnaît les efforts de réforme du Vietnam sur le marché financier en général et sur le marché boursier en particulier, contribuant ainsi à accroître l'attractivité du marché boursier pour les ressources financières internationales.

Cette amélioration nous incite également à continuer de croire et de nous efforcer de perfectionner les institutions et autres solutions visant à promouvoir le développement du marché financier ainsi que du marché boursier, qui deviennent un canal important de mobilisation des capitaux pour l' économie .

Selon FTSE Russell, la revalorisation prendra officiellement effet le 21 septembre 2026, mais en fonction des conclusions de l'examen prévu en mars 2026, cela signifie que nous aurons entre 6 mois et 10 mois.

1 an pour continuer à perfectionner les documents, les techniques, le modèle organisationnel et l'appareil de gestion et d'exploitation.

Il convient de noter que la décision de mise à niveau est temporaire, tandis que nos efforts pour améliorer la qualité des opérations boursières ainsi que le développement sûr, durable et efficace du marché financier constituent un processus à long terme, exigeant persévérance et ténacité.

Le gouvernement a publié la décision 2014/QD-TTg du 12 septembre 2025 approuvant le projet de modernisation du marché boursier vietnamien. Ce projet fixe comme objectif d'atteindre, d'ici 2030, les critères d'accès aux indices MSCI « marché émergent » et FTSE Russell « marché émergent avancé », assortis de tâches et de solutions très précises. Il est impératif de maintenir ces solutions et de lever rapidement les difficultés et les obstacles qui entravent le marché. C'est à cette seule condition que nous pourrons espérer atteindre cet objectif.

Directeur de la stratégie de marché, VPBank Securities Joint Stock Company TRAN HOANG SON :
Un tournant dans l'intégration au système financier mondial

La réforme de la bourse de Manille constitue une étape importante, contribuant à une meilleure intégration du Vietnam au système financier mondial. L'expérience de pays similaires, comme l'Arabie saoudite et le Koweït, montre que cette réforme aura quatre principaux impacts positifs.

Premièrement , cette mesure ouvre la voie à d'importants flux d'investissements au Vietnam, avec la possibilité d'attirer des milliards de dollars provenant de fonds d'investissement passifs et actifs. Nous estimons que la valeur des flux de capitaux vers le marché vietnamien atteindra 3 à 7 milliards de dollars américains après la mise en œuvre de cette décision, dont 1,5 milliard de dollars américains provenant de fonds passifs.

Deuxièmement, cela contribue à améliorer la liquidité et l'efficacité du marché. La suppression de l'exigence de préfinancement encouragera les investisseurs institutionnels à participer, ce qui pourrait permettre au marché d'atteindre un volume d'échanges quotidien de 2 à 3 milliards de dollars, le rendant ainsi plus liquide, plus stable et moins volatil.

Troisièmement, améliorer l'image et la position économiques du Vietnam dans la région ; accroître son attractivité auprès des grands investisseurs tels que les fonds de pension et les ETF ; et dans le même temps renforcer sa position dans les négociations commerciales internationales et attirer des IDE de meilleure qualité.

Quatrièmement, promouvoir la croissance économique et commerciale. Ainsi, des flux de capitaux plus importants permettront aux entreprises de développer leurs introductions en bourse (IPO), d'accroître leur offre sur le marché et d'augmenter leur capitalisation. Le marché boursier deviendra alors un canal de mobilisation de capitaux plus efficace, contribuant à la réalisation de l'objectif de croissance à deux chiffres. Cela encouragera également les entreprises à mener des réformes, à rehausser leurs normes opérationnelles et à améliorer leur gouvernance.

PDG de la société par actions TechProfit, PHAN LINH :
L'effet le plus marqué sur le classement se manifeste généralement après 9 à 12 mois.

Le passage du Vietnam de la catégorie « marché frontière » à celle de « marché émergent secondaire » par FTSE Russell constitue une étape importante, FTSE étant l'indice de référence utilisé par des centaines d'ETF et de fonds indiciels mondiaux. Ce reclassement contraint ces fonds à restructurer leurs portefeuilles, ce qui entraîne un afflux de capitaux passifs sur le marché. Reuters estime que cela pourrait attirer entre 3,5 et 5 milliards de dollars de capitaux étrangers, dont plus de 680 millions de dollars pour la première vague d'ETF.

La reconnaissance du FTSE témoigne également des efforts considérables déployés par le Vietnam en matière de réformes. Lorsqu'une organisation mondiale comme FTSE Russell reconnaît le Vietnam comme un pays émergent, cela constitue un important gage de confiance, contribuant à renforcer la confiance des investisseurs institutionnels et à rehausser l'image du marché des capitaux vietnamien sur la scène financière internationale.

En pratique, cette amélioration entraînera une augmentation significative des flux de capitaux étrangers. Après l'annonce de cette amélioration, l'indice VN-Index a atteint un nouveau sommet, témoignant de l'optimisme du marché. Lorsque les fonds des marchés émergents intégreront officiellement les actions vietnamiennes à leur panier d'indice, les flux de trésorerie seront plus importants et plus stables.

Parallèlement, la liquidité et la valorisation des actions s'amélioreront, notamment pour les grandes capitalisations (valeurs sûres), principale cible des ETF internationaux. L'écart de coûts de transaction et de frais de détention pour les investisseurs étrangers se réduira, contribuant ainsi à une meilleure efficacité du marché.

Du point de vue commercial, la pression des investisseurs internationaux favorisera la transparence de l'information, les normes comptables internationales (IFRS) et la gouvernance d'entreprise selon les normes ESG (environnementales, sociales et de gouvernance), réduisant ainsi le coût du capital, augmentant la valeur de l'entreprise et sa capacité à mobiliser des capitaux internationaux.

Au niveau macroéconomique, lorsque le risque pays est réduit, le gouvernement peut également emprunter à moindre coût, soutenant ainsi les investissements dans les infrastructures et une croissance durable.

L'expérience du Qatar, du Koweït, de l'Arabie saoudite et des Émirats arabes unis montre que la période suivant immédiatement l'annonce d'une amélioration de la notation est souvent marquée par une vague de prises de bénéfices techniques. Par conséquent, les investisseurs doivent avoir des attentes réalistes : l'effet le plus significatif de cette amélioration se manifeste généralement après 9 à 12 mois, lorsque les fonds passifs investissent officiellement. Un impact durable ne pourra être atteint que lorsque la liquidité, l'espace international et le système opérationnel du Vietnam répondront pleinement aux normes du FTSE et du marché international.

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