Les banques favorisent la mobilisation des capitaux par le biais du canal obligataire

La Banque commerciale maritime du Vietnam (MSB) vient d'annoncer les résultats de son émission obligataire. MSB a ainsi émis le lot d'obligations MSBL2427003, d'une durée de 3 ans et arrivant à échéance le 16 mai 2027.

Le volume total d'émission est de 1 000 obligations d'une valeur nominale de 1 million de VND par obligation, soit une valeur d'émission totale de 1 000 milliards de VND. Le taux d'intérêt à l'émission est de 3,9 % par an.

Selon les données de la Bourse de Hanoi (HNX), depuis le début de l'année, MSB a mobilisé un total de trois lots d'obligations. Les deux précédents lots étaient MSBL2427001 et MSBL2427002.

Le lot d'obligations MSBL2427001, d'une valeur totale d'émission de 800 milliards de VND, et le lot d'obligations MSBL2427002, d'une valeur totale de 2 000 milliards de VND. Les deux lots d'obligations ont été émis en avril, avec une durée de 3 ans et un taux d'intérêt à l'émission de 3,9 %/an. Ainsi, au cours des cinq premiers mois de 2024, MSB a mobilisé 3 800 milliards de VND par le biais du canal obligataire.

Le 15 mai, la Banque commerciale par actions Bac A ( Banque Bac A ) a émis une obligation (code BABL2427002) d'une valeur totale de 500 milliards de VND. D'une durée de 3 ans, elle devrait arriver à échéance en 2027, avec un taux d'intérêt de 5,1 % par an.

Le 14 mai, Viet A Commercial Joint Stock Bank (VietABank) a également émis un lot d'obligations VABCLH2431001 d'une valeur totale de 230 milliards de VND, d'une durée de 7 ans, dont l'échéance est prévue en 2031.

Le 10 mai, deux codes d'obligations BIDLH2431001 et TCBL2427002 ont été émis par la Banque d'investissement et de développement du Vietnam ( BIDV ) et la Banque par actions technologique et commerciale du Vietnam (Techcombank) .

Plus précisément, l'émission obligataire BIDLH2431001 de BIDV , d'une durée de 7 ans, a été réalisée le 10 mai 2024 sur le marché intérieur pour un montant total de 950 milliards de VND, assortie d'un taux d'intérêt de 5,78 %/an. Il s'agit de la première émission obligataire de BIDV cette année.

Le lot d'obligations TCBL2427002 de Techcombank, d'une valeur totale d'émission de 1 500 milliards de VND, a une durée de 36 mois et devrait arriver à échéance le 10 mai 2027, avec un taux d'intérêt annuel de 4,8 %. Depuis le début de l'année, Techcombank a mobilisé un total de 4 500 milliards de VND d'obligations.

La Banque commerciale par actions de développement de Ho Chi Minh-Ville (HDBank) a également émis le lot d'obligations HDBL2427001 le 9 mai 2024 d'une valeur totale de 2 000 milliards de VND, d'une durée de 3 ans et d'un taux d'intérêt d'émission de 4,8 %/an.

Ainsi, rien qu'en mai, un total de 6 banques ont mobilisé des capitaux via le canal obligataire, dont HDBank, Techcombank, BIDV, MSB, Bac A Bank et VietABank, avec un montant total mobilisé de 6 180 milliards de VND.

Concernant le plan d'émission à venir, HDBank a approuvé le plan d'émission d'obligations individuelles en phase 1 en 2024, divisées en deux lots d'une valeur maximale totale de 8 000 milliards de VND et 12 000 milliards de VND, respectivement.

La BIDV prévoit d'émettre 8 000 milliards de VND d'obligations privées d'une durée supérieure à 5 ans pour la phase 1 et un maximum de 6 000 milliards de VND pour la phase 2 en 2024 afin d'augmenter ses fonds propres de niveau 2. Selon la BIDV, ces fonds propres de niveau 2 seront utilisés par la banque pour prêter à l'économie, investir et/ou mener d'autres activités autorisées par la loi.

Par ailleurs, de nombreuses banques ont également pris des mesures pour racheter des obligations avant leur échéance. La Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank (SeABank) a notamment annoncé le rachat anticipé de la totalité du lot d'obligations SSBH225002, d'un montant de 500 milliards de VND, émis le 5 mai 2022, d'une durée de 3 ans et arrivant à échéance le 5 mai 2025.

MSB a également racheté la totalité des 1 000 milliards de VND d'obligations codées MSBL2225002 émises le 17 mai 2022, d'une durée de 3 ans, dont l'échéance est prévue le 12 mai 2025.

Selon les données de FiinRatings au 2 mai 2024, le marché a accueilli 13 nouvelles émissions en avril, pour un montant total de 13 900 milliards de VND, soit une hausse de 29,1 % par rapport au mois précédent et une multiplication par 5,2 par rapport à la même période de l'année précédente. Outre le secteur immobilier, toujours dominant, les banques ont également fortement accru leurs activités de mobilisation de capitaux par le canal obligataire.

FiinRatings a commenté que les banques intensifient leurs émissions d'obligations dans un contexte de liquidité du marché montrant des signes de diminution de l'excédent, reflétés dans les taux d'intérêt interbancaires au jour le jour qui ont bondi à plus de 4 % en avril.

Il s'agit du résultat de l'absorption continue de liquidités par la SBV via le canal des opérations d'open market (OMO) ces derniers temps ; dans le même temps, la mobilisation des dépôts des résidents par les établissements de crédit a également ralenti au premier trimestre 2024, enregistrant une baisse de 0,76% par rapport à fin 2023 (données de l'Office général des statistiques).

Les banques ont également accru la mobilisation par le biais des canaux obligataires pour compléter les sources de capitaux à moyen et long terme, lorsque les réglementations sur le ratio des sources de capitaux à court terme pour les prêts à moyen et long terme ont été renforcées, et en même temps pour équilibrer les sources de capitaux afin de se préparer à la reprise de la croissance du crédit cette année .

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