L'abondance de l'offre freine la hausse des prix du pétrole

Les analystes affirment que l’offre abondante et les importantes capacités de réserve de l’OPEP+ atténuent l’impact du conflit au Moyen-Orient.

Le 19 avril, les prix du Brent et du WTI ont grimpé en flèche après l'attaque israélienne contre l'Iran, craignant une perturbation de l'approvisionnement en pétrole au Moyen-Orient. À un moment donné, les deux types de pétrole ont progressé de près de 4 %. Le Brent a atteint 90,75 dollars, tandis que le WTI a atteint près de 86 dollars le baril.

Cependant, le marché a ensuite baissé, clôturant au même niveau qu'à l'ouverture. Tamas Varga, analyste chez PVM, a expliqué à Reuters que jusqu'à présent, le conflit au Moyen-Orient n'avait pas eu d'impact majeur sur l'approvisionnement en pétrole de la première région productrice de pétrole au monde .

« Sans problèmes d'approvisionnement et de production, il sera difficile pour le marché d'atteindre de nouveaux sommets comme le week-end dernier », a-t-il déclaré. La semaine dernière, le prix du pétrole brut Brent a atteint 92 dollars le baril, son plus haut niveau depuis octobre 2023.

Les prix du pétrole Brent ont grimpé en flèche lors de la séance matinale du 19 avril, puis ont progressivement baissé vers la fin. Graphique : CNBC — Les prix du pétrole Brent ont grimpé en flèche lors de la séance matinale du 19 avril, puis ont progressivement baissé vers la fin. Graphique : *CNBC*

Certaines qualités montrent même des signes de baisse. En Amérique du Nord, le Forties, un pétrole léger de la mer du Nord, se négocie désormais à peine 0,35 $ au-dessus du Brent, contre une prime de 2,30 $ en février, selon la société de services financiers LSEG.

Les réserves mondiales sont désormais abondantes, les raffineries étant en maintenance avant l'été, la production américaine étant en hausse et certains pays ne connaissent plus de perturbations de production, un renversement de situation par rapport à février.

La production en Libye a repris, le plus grand gisement pétrolier ayant repris ses activités après une grève en janvier. Les exportations de brut américain vers l'Europe au cours des quatre premiers mois de l'année ont également été supérieures à celles de la même période l'an dernier, selon les données de Kpler.

Même le Nigeria, premier exportateur de pétrole d'Afrique, n'a pas encore trouvé d'acheteur pour le pétrole qui quittera ses ports le mois prochain. Certaines compagnies énergétiques ont dû baisser leurs prix. Selon Reuters , au moins 35 des 49 cargaisons de pétrole du Nigeria sont encore invendues.

Rystad Energy, cabinet d'analyse énergétique, estime que le prix juste du Brent n'est que d'environ 83 dollars le baril, compte tenu des fondamentaux. Par conséquent, le prix actuel de 87 dollars « reflète déjà le risque géopolitique », a déclaré l'analyste Jorge Leon.

« Malgré la dernière attaque, Rystad Energy estime toujours qu’à moins que les tensions au Moyen-Orient ne s’intensifient de manière significative, le facteur de risque géopolitique des prix du pétrole se stabilisera et diminuera progressivement », a-t-il déclaré.

Le fait que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+) disposent encore d'une importante marge de production , ainsi que le fait que l'offre n'ait pas été affectée, « contribue également à contenir les prix du pétrole », a déclaré HSBC. La banque a également ajouté que « les prix actuels reflètent suffisamment les risques géopolitiques ».

Le Brent pour livraison en mai se négocie désormais avec une prime par rapport au Brent pour livraison en novembre, en raison d'une offre limitée. Cependant, cette prime se réduit, atteignant désormais 3,50 dollars le baril, son plus bas niveau depuis un mois. Cela signifie que la pénurie s'atténue.

L'OPEP+ dispose d'une importante marge de production pétrolière, ce qui rend les ruptures d'approvisionnement peu probables. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) estime la capacité de réserve de l'OPEP+ à près de 6 millions de barils par jour, soit 6 % de la demande mondiale.

« Les mouvements de prix face aux risques liés à l'offre et à la demande seront plus fluides si les investisseurs savent que le marché dispose d'un tampon sur lequel s'appuyer », a conclu Varga.

Ha Thu (selon Reuters, Bloomberg)

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