Les faits marquants du marché boursier en 2024

L'Assemblée nationale a adopté la loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières ; l'application du non-préfinancement à partir du 2 novembre 2024 ; les valeurs technologiques en plein essor... sont les faits marquants du marché boursier en 2024 votés par Investment Electronic Newspaper.

L'Assemblée nationale a adopté la loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières ; l'application du non-préfinancement à partir du 2 novembre 2024 ; les valeurs technologiques en plein essor... sont les faits marquants du marché boursier en 2024 votés par Investment Electronic Newspaper.

L'ASSEMBLÉE NATIONALE A OFFICIELLEMENT ADOPTÉ LA LOI MODIFIÉE SUR LES VALEURS MOBILIÈRES

Le 29 novembre 2024, dans le cadre de la 8ème session de la 4ème Assemblée nationale, l'Assemblée nationale a adopté la loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières.

En conséquence, la loi sur les valeurs mobilières est modifiée et complétée à l'article 1 de la loi modifiant 9 lois, ajoutant notamment des dispositions sur l'amélioration de la transparence et de l'efficacité ainsi que sur le renforcement de la surveillance et du traitement strict des actes frauduleux et trompeurs dans les activités d'émission et d'offre de valeurs mobilières ; modifiant et complétant la réglementation pour supprimer les obstacles pratiques, favorisant le développement du marché des valeurs mobilières dans le but de moderniser le marché des valeurs mobilières.

Il s’agit d’une étape importante pour améliorer davantage la transparence et l’efficacité des activités boursières, prévenir la manipulation et la fraude et promouvoir le développement du marché vers l’objectif de mise à niveau.

EN UTILISANT LE NON-FINANCEMENT PRÉALABLE, LE VIETNAM SE RAPPROCHE DE L'ÉTAPE DE LA MISE À NIVEAU

Le 2 novembre 2024, la circulaire 68/2024/TT-BTC a été officiellement appliquée avec un contenu notable lié au fait que les investisseurs institutionnels étrangers peuvent négocier et acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants et d'une feuille de route pour la divulgation d'informations en anglais.

Le contenu le plus notable est la réglementation permettant aux investisseurs institutionnels étrangers d'acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants (solution sans préfinancement - NPS). La nouvelle circulaire stipule que les investisseurs doivent disposer de fonds suffisants pour passer des ordres d'achat de titres, sauf dans deux cas : (1) les investisseurs négociant sur marge, comme le prévoit l'article 9 de la présente circulaire ; (2) les organisations de droit étranger participant à des investissements sur le marché vietnamien des valeurs mobilières pour acheter des actions, n'ont pas besoin de fonds suffisants pour passer des ordres, comme le prévoit l'article 9a de la présente circulaire.

Avec l'application du non-préfinancement, les titres vietnamiens font un pas en avant important et laissent espérer que le marché boursier vietnamien sera bientôt modernisé en 2025.

BIENVENUE AUX « AIGLES » DU MONDE, LES VALEURS TECHNOLOGIQUES « DÉCOLLENT » CONTINUELLEMENT

Dès le début de l'année, la vague des valeurs technologiques s'est formée et s'est poursuivie jusqu'à la fin. Une série d'informations positives dans le secteur a donné un élan à leur envol. Bien que ne représentant pas une part importante du marché boursier, de nombreuses actions de ce secteur ont connu une hausse spectaculaire au cours de l'année écoulée, atteignant pour la plupart des sommets historiques.

En moyenne,le cours de l'action FPT a progressé de 81 % par rapport au début de l'année, dépassant sans cesse son pic historique. L'action VGI a connu une période de hausse de plus de 156 000 VND en juin 2024. Actuellement, son cours s'élève à 122 900 VND. Le cours de l'action VGI est toujours 2,4 fois supérieur à celui du début de l'année. Le CTR a également progressé de 40 % l'année dernière et a dépassé les 100 000 VND en milieu d'année.

Les actions technologiques comme FPT, VGI et CTR ont toutes atteint un sommet en 2024.

Les actions technologiques vietnamiennes explosent, suivant la vague d'actions technologiques mondiales . Des événements historiques s'y ajoutent. En avril dernier, le géant américain des semi-conducteurs Nvidia s'est rendu au Vietnam et a annoncé un projet de 200 millions de dollars avec FPT pour la création d'une usine d'intelligence artificielle (IA) destinée au développement de l'IA dans la région, tout en améliorant la capacité de déploiement de services d'IA et de cloud à l'échelle mondiale. En décembre 2024, Jensen Huang, président de NVIDIA Corporation, s'est rendu officiellement au Vietnam pour signer un accord de coopération entre le gouvernement vietnamien et NVIDIA Corporation visant à établir le centre de recherche et développement en intelligence artificielle (IA) et le centre de données IA de NVIDIA au Vietnam.

LES INVESTISSEURS DÉÇUS PAR LA PROMESSE NON TENUE DU SYSTÈME KRX

La promesse du système KRX aux investisseurs du marché boursier vietnamien est formulée depuis 2012. Après plus de 12 ans, ce système n'a toujours pas été présenté aux investisseurs. Non seulement il a été maintes fois retardé, mais 2024 marque également la première fois que les investisseurs ont été « déçus » par l'annonce précise de la date de mise en service du KRX, qui a ensuite été reportée.

Fin avril 2024, la Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE) a annoncé aux sociétés de bourse que le système KRX serait opérationnel dès début mai 2024 et leur a demandé de vérifier les transactions effectuées sur leurs systèmes avec le nouveau système KRX. La conversion s'effectuera entre le 27 et le 30 avril 2024. Si la conversion est réussie, le système KRX sera officiellement déployé à partir du 2 mai 2024, les données de transaction étant collectées à partir de la fin du 26 avril 2024. Immédiatement après l'annonce de la HoSE, les sociétés de bourse ont informé simultanément les investisseurs de cette nouvelle conversion.

Cependant, immédiatement après cela, la Commission nationale des valeurs mobilières a informé les Bourses et la Société vietnamienne de dépôt et de compensation des valeurs mobilières (VSDC) qu'elle n'approuvait pas la demande d'autorisation de mise en service du KRX le 2 mai 2024, conformément à la proposition de la HoSE, au motif que cette demande n'était pas conforme à la réglementation. Les sociétés de valeurs mobilières ont également interrompu la mise en œuvre de la connexion du nouveau système de négociation et ont rétabli le système de négociation connecté au système actuel de la Bourse.

Depuis lors, KRX n’a pas encore fixé de date de retour officielle.

Ventes nettes à l'étranger à un niveau record sur le marché boursier vietnamien

L'année 2024 marque un retrait net record des investisseurs étrangers du marché boursier vietnamien. Cette évolution s'est poursuivie sous une forte pression vendeuse nette, qui a constitué un frein majeur, freinant l'indice VN et ralentissant l'afflux de nouveaux capitaux sur le marché.

Au total, au cours des 11 mois de 2024, les investisseurs étrangers ont vendu environ 88 000 milliards de VND sur la Bourse de Hong Kong, un chiffre record en plus de 24 ans d'activité du marché boursier vietnamien. Janvier a été le seul mois où les investisseurs étrangers ont cessé leurs retraits nets, tandis qu'en mai-juin 2024, les investisseurs étrangers ont retiré plus de 14 000 milliards de VND par mois sur la Bourse de Hong Kong. Ce retrait net des investisseurs étrangers est principalement dû à l'impact de la pression sur le taux de change au cours de l'année écoulée.

Volume des transactions des investisseurs étrangers sur HoSE en 2024.

Parallèlement à cela, la liquidité du marché a également diminué en raison de la prudence accrue des investisseurs face aux variables imprévisibles du marché, en attendant de nouveaux facteurs de soutien.

PROCÈS EN PREMIÈRE INSTANCE DE L'AFFAIRE DE MANIPULATION BOURSIÈRE AU SEIN DU GROUPE FLC

Du 22 juillet au 5 août, le Tribunal populaire de Hanoï a ouvert le procès en première instance de l'affaire concernant la société par actions du groupe FLC. Les juges ont condamné Trinh Van Quyet (ancien président du conseil d'administration de la société par actions du groupe FLC, président de la société par actions Tre Viet Aviation) et d'autres accusés pour « appropriation frauduleuse de biens » (conformément aux dispositions de l'article 174, alinéa 4, point a) du Code pénal) et « manipulation boursière » (article 211, alinéa 2, point b) du Code pénal).

En conséquence, l'accusé Trinh Van Quyet a été condamné à 18 ans de prison pour « appropriation frauduleuse de biens », 3 ans de prison pour « manipulation du marché boursier », la peine totale pour l'accusé Quyet est de 21 ans de prison.

Après le procès en première instance, l'accusé Quyet a interjeté appel afin de réduire sa responsabilité pénale et civile. Le procès en appel dans l'affaire de « manipulation boursière » et d'« appropriation frauduleuse de biens » survenue au sein de la société par actions FLC Group s'est tenu le 26 décembre, mais a dû être reporté en raison de l'absence de nombreux accusés et victimes.

LE SILENCE DES AFFAIRES EN COURS

Outre le retrait net des investisseurs étrangers et la faible liquidité du marché, 2024 est également une année avec peu de transactions notables enregistrées sur le marché.

Sur l'ensemble de l'année 2024, DNSE Securities JSC n'a réalisé qu'une seule introduction en bourse début 2024, levant 37 millions de dollars. Avec ce faible nombre, le Vietnam se classe au dernier rang en termes de nombre d'introductions en bourse en Asie du Sud-Est, selon les statistiques de Deloitte.

Le marché est également morose car le nombre de nouvelles entreprises cotées est faible sur les deux principales bourses et le désinvestissement du capital de l'État n'a pas fait de percée en raison de l'absence de « blockbusters ».

Une transaction historique rare a été enregistrée l'année dernière par Vinhomes JSC, avec le rachat d'actions propres. Entre le 23 octobre et le 21 novembre 2024, Vinhomes a racheté près de 247 millions d'actions propres, à un prix d'achat moyen de 42 444 VND par action, soit une valeur de transaction pouvant atteindre 10 500 milliards de VND, la plus importante de l'histoire du marché boursier vietnamien.

Source : https://baodautu.vn/nhung-diem-nhan-noi-bat-nhat-tren-thi-truong-chung-khoan-2024-d236712.html