Fat Race Group a du mal à rembourser ses obligations

Deux lots d'obligations impayées

Le 9 mai 2025, la Commission nationale des valeurs mobilières a rendu une décision sur les sanctions administratives dans le domaine des valeurs mobilières et du marché des valeurs mobilières à l'encontre de Dua Fat Group Joint Stock Company (code DFF).

Parmi une série de violations citées, cette entreprise a été sanctionnée pour avoir publié de fausses informations liées à des obligations.

Français En conséquence, la Société a ajouté 720 000 actions DFF en garantie, comme promis dans la Résolution des Obligataires en date du 13 juin 2022. Toutefois, dans le Rapport sur la mise en œuvre des engagements envers les obligataires pour la période semestrielle 2024 (n° 230829.04/CV-DF en date du 29 août 2024), 2023 (n° 240330.04/CV-DF en date du 30 mars 2024), la période semestrielle 2023 (n° 230829.04/CV-DF en date du 29 août 2023) et 2022 (n° 230330.04/CV-DF en date du 31 mars 2023) envoyé à HNX, la Société a annoncé qu'elle avait correctement mis en œuvre ses engagements en matière de garantie pour les obligations codées DFFH2123001.

Le système HNX a enregistré que Dua Fat a émis 2 lots d'obligations en 2021. Le lot d'obligations DFFH2123001 d'une valeur de 150 milliards de VND a été émis en septembre 2021 avec une durée de 18 mois, arrivant à échéance en mars 2023. Le lot d'obligations DFFH2124002 d'une valeur de 300 milliards de dongf a été émis en décembre 2021, avec une durée de 36 mois et une échéance en décembre 2024.

Fat Race a eu de nombreux problèmes liés à ces 2 obligations et n'a pas pu payer le principal et les intérêts à temps. Début 2024, le Groupe a annoncé que le propriétaire de l'obligation DFFH2123001 avait autorisé Dua Fat à effectuer les paiements en principal et intérêts en souffrance sur les obligations restantes sans passer par un agent de paiement.

L'annonce de la situation de paiement du principal et des intérêts des obligations de la société indique qu'à la date de paiement prévue du 31 décembre 2024, la société n'a pas encore payé le principal restant de plus de 51 milliards de VND du lot DFFH2123001 et 300 milliards de VND de principal et plus de 51,2 milliards de VND d'intérêts du lot d'obligations DFFH2124002.

La raison du retard de paiement, selon Dua Fat, est que l' économie en général et le secteur de la construction en particulier sont confrontés à de nombreuses difficultés et inconvénients. L'entreprise a un petit nombre de projets et les investisseurs ne paient pas à temps, ce qui entraîne des difficultés financières pour s'organiser pour payer les dettes dues. La société est toujours en négociation avec les détenteurs d’obligations pour prolonger le paiement du principal et des intérêts des obligations.

Sur la base du dernier rapport financier de Dua Fat, le rapport financier du premier trimestre de 2025, il montre que ces deux emprunts obligataires sont toujours enregistrés, montrant que même si la période d'échéance initiale a expiré, Dua Fat n'a pas encore payé la dette obligataire.

En conséquence, la Société dispose toujours d'obligations à court terme en circulation d'un montant de 341 milliards de VND, dont 41 milliards de VND auprès de Bao Viet Securities Corporation et 300 milliards de VND auprès de Bao Viet Bank.

Le lot d'obligations DFFH2124002 d'une valeur de 150 milliards de VND dispose actuellement de 41 milliards de VND restants, Dua Fat a hypothéqué 15 millions d'actions en garantie. Le lot d'obligations restant de 300 milliards de VND a été émis à la Bao Viet Bank pour investir dans la construction du port de Ninh Binh et acheter des machines et des équipements pour servir les activités de production et commerciales de l'entreprise. Fat Race a utilisé le contrat d'hypothèque immobilière, le contrat de construction de barge entre DFF et 189 LLC ; Contrat de vente entre Fat Racing et TCE Equipment and Services JSC ; Contrat de vente et d'achat de construction de ponton entre Dua Fat et Vietnam Construction Investment and Project Management JSC ; Le contrat économique entre Dua Fat et TMD Import Export Company Limited sert de garantie pour ce lot d'obligations.

Au premier trimestre 2025, Fat Race a continué à perdre de l’argent. Le chiffre d'affaires net du premier trimestre de cette année a atteint 74,4 milliards de VND, soit une hausse de 55 % par rapport à la même période de l'année dernière. Cependant, ces revenus sont bien inférieurs au coût des marchandises vendues (135 milliards de VND), ce qui fait que l'entreprise se retrouve dans une perte brute. Le bénéfice après impôts a enregistré -116,9 milliards de VND, une perte plus lourde que la même période en 2024 (perte de 21,2 milliards de VND au premier trimestre 2024). Il s’agit du septième trimestre consécutif perdant pour Fat Race.

Auparavant, en 2024, Fat Racing avait perdu jusqu'à 462,5 milliards de VND, ce qui constitue une perte record à ce jour. À la fin du premier trimestre, la société avait accumulé une perte de 680 milliards de VND.

Impliqué dans une série de violations dans le secteur des valeurs mobilières

La récente décision de sanction de la Commission des valeurs mobilières de l'État a souligné une série de violations commises par Dua Fat dans le domaine des valeurs mobilières.

En conséquence, cette société a été condamnée à une amende de 92,5 millions de VND pour ne pas avoir divulgué des informations qui doivent être divulguées conformément à la réglementation légale comme prescrit au point a, clause 4, article 42 du décret n° 156/2020/ND-CP.

La Société ne divulgue pas d'informations sur le système de divulgation d'informations de la Commission des valeurs mobilières de l'État, sur le site Web de la Bourse de Hanoi (HNX) et dans les documents de la Société. Y compris : Résolution du Conseil d’administration approuvant le plan d’affaires 2022-2023 et le plan de prêt d’ Agribank ; Résolution du Conseil d'administration approuvant le contenu du prêt d'argent à Vinh Hoa Company Limited - une filiale ; Résolutions du Conseil d’administration approuvant le contenu des transactions avec des parties liées ; Divulgation d'informations avant la période de rachat anticipé d'obligations code DFFH2123001 le 25 novembre 2022.

La société a divulgué tardivement une série de documents : Explication relative au rapport financier du premier trimestre 2024 (résultats commerciaux avec perte), aux états financiers vérifiés pour 2022 et aux états financiers consolidés pour 2022 ; Rapport annuel 2022; États financiers individuels et consolidés audités pour 2022 ; Certificat de changement de contenu d'enregistrement d'entreprise daté du 11 juillet 2024 ; La charte de la société a été approuvée par l'assemblée générale annuelle des actionnaires le 9 juin 2023 et adoptée le 25 juin 2024 ; Rapport sur la mise en œuvre des engagements du premier semestre 2024 : L’utilisation du produit de l’émission d’obligations auditée pour le premier semestre 2024 ; Situation des paiements en principal et intérêts pour le premier semestre 2024...

En outre, la société a également été condamnée à une amende de 65 millions de VND pour avoir divulgué des informations au contenu incomplet comme le prescrit la loi, comme le prescrit le point b, clause 3, article 42 du décret n° 156/2020/ND-CP.

En conséquence, Dua Fat n'a pas entièrement présenté le contenu selon la forme prescrite à l'annexe V du formulaire de rapport de gouvernance d'entreprise publié avec la circulaire n° 96/2020/TT-BTC du 16 novembre 2020 du ministre des Finances guidant la divulgation d'informations sur le marché boursier.

Plus précisément : Ne pas présenter intégralement le contenu récapitulatif de chaque résolution du conseil d'administration dans la section 5, partie II du rapport sur la situation de la gouvernance d'entreprise en 2022, les 6 premiers mois de 2023, 2023 et les 6 premiers mois de 2024 ; Le rapport de gouvernance d'entreprise 2022 ne mentionne pas la décision du conseil d'administration n° 21.3/2022/QD-HDQT/DFF du 21 mars 2022 portant approbation des statuts de la société et la résolution du conseil d'administration n° 220830/2022/NQ-HDQT du 30 août 2022 portant transfert des droits d'utilisation du sol, de la propriété du logement et d'autres actifs attachés au terrain ; n'a pas présenté les transactions d'avance et de remboursement avec les initiés (Mme Nguyen Thi Thuy Linh - Membre du Conseil d'Administration) dans la Section 2, Partie VII, Rapport sur la gouvernance d'entreprise au cours des 6 premiers mois de 2023, et la transaction avec Mme Tran Thi Hong Nhung - une personne liée à M. Le Duy Hung (Président du Conseil d'Administration) dans la Section 2, Partie VII, Rapport sur la gouvernance d'entreprise au cours des 6 premiers mois de 2024.

Dans le même temps, en raison de l'acte de publication de fausses informations, Dua Fat a été condamné à une amende de 175 millions de VND. Outre l'acte de compléter les garanties obligataires insuffisantes comme mentionné ci-dessus, la société a également annoncé de manière incorrecte les objectifs de bénéfice après impôt sur les sociétés en 2021, 2022, 2023 et les 6 premiers mois de 2024 dans les états financiers individuels et consolidés du quatrième trimestre de 2021, du quatrième trimestre de 2022, du quatrième trimestre de 2023 et les états financiers semestriels de 2024 par rapport aux états financiers audités de 2021, 2022, 2023 et aux états financiers révisés des 6 premiers mois de 2024.

Dans la section 2, partie II du rapport sur la gouvernance d'entreprise pour 2022 et 2023, la Société a indiqué que le nombre de réunions du conseil d'administration au cours de l'année était respectivement de 25 réunions et de 11 réunions. Toutefois, selon les documents fournis par la Société, le nombre total de réunions du Conseil d'administration en 2022 était de 26 réunions et en 2023 de 12 réunions.

Avec les fausses informations publiées, Dua Fat est obligé d'annuler les informations ou de corriger les informations pour l'acte de publication de fausses informations, conformément aux dispositions de la clause 6, article 42 du décret n° 156/2020/ND-CP modifié et complété conformément aux dispositions du point d, clause 33, article 1 du décret n° 128/2021/ND-CP.

En outre, la société a été condamnée à une amende supplémentaire de 137,5 millions de VND pour avoir violé la réglementation sur les transactions avec les actionnaires, les dirigeants d'entreprise et les personnes liées de ces sujets, comme prescrit au point c, clause 6, article 15 du décret n° 156/2020/ND-CP, modifié et complété comme prescrit à la clause 13, article 1 du décret n° 128/2021/ND-CP.

Plus précisément, la société a accordé des prêts à Vinh Hoa Company Limited (une organisation liée à M. Le Van Thinh - un actionnaire de la société) et à Le Gia Logistics Joint Stock Company (une organisation liée à M. Hoang Hiep - un actionnaire de la société).

Le montant total de l'amende infligée à DFF pour la série de violations ci-dessus est de 470 millions de VND.

Source : https://baodautu.vn/tap-doan-dua-fat-chat-vat-tra-no-trai-phieu-d283697.html