Le marché boursier entre-t-il dans une nouvelle tendance haussière ?

Il y a quelques jours, de nombreux investisseurs individuels étaient encore déprimés, les marchés boursiers nationaux devenant de plus en plus moroses, la liquidité atteignant des planchers historiques et les cours des actions poursuivant leur chute. Cependant, après la séance explosive du week-end dernier, les investisseurs étaient submergés par l'émotion, espérant que la baisse était terminée et que le marché renouerait avec une tendance haussière, en phase avec la reprise économique .

« Délier » les flux de trésorerie personnels

Le point culminant de la semaine boursière a été la séance du week-end, qui a permis à l'indice VN de ne pas chuter pendant cinq semaines consécutives. La liquidité des ordres correspondants sur le HSX a atteint plus de 917 millions d'unités, soit plus du double de la séance précédente et 50 % de plus que la moyenne des 20 derniers jours.

De nombreux investisseurs sont plus optimistes quant à l'évolution actuelle du marché boursier. Une séance « suivant le moment » (le marché progresse en points, en liquidité et en spreads entre les secteurs, les actions phares semblent attirer des flux de trésorerie) les incite à anticiper une fin de série de pertes pour une hausse de l'indice VN.

M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse chez Yuanta Securities Vietnam, a déclaré qu'après le krach soudain de début août, la plupart des grandes bourses mondiales se sont redressées et ont rapidement retrouvé leurs anciens sommets. Dans le même temps, les investisseurs vietnamiens restent prudents. Lors de la séance de bourse de la semaine dernière, d'importants flux de trésorerie provenant d'investisseurs institutionnels ont officiellement investi le marché avec des actions des secteurs des valeurs mobilières et de l'immobilier, aidant l'indice VN à rompre sa tendance baissière de cinq semaines.

« La nature de l'ajustement à la baisse de ces dernières semaines est due au sentiment négatif des investisseurs suite à la correction des marchés internationaux. L'important est que la macroéconomie nationale soit toujours très bonne. Après la séance explosive du week-end dernier, le marché ne devrait pas remonter immédiatement, mais plutôt s'accumuler autour de son niveau actuel, puis confirmer la tendance haussière lorsque davantage de capitaux seront injectés », a déclaré M. Minh.

M. Truong Hien Phuong, directeur principal de KIS Vietnam Securities Company, a déclaré que l'important flux de trésorerie enregistré lors de la séance de bourse du week-end dernier témoignait du retour des investisseurs institutionnels et étrangers. Avec une liquidité de plus d'un milliard d'actions et une valeur de transaction de plus de 25 000 milliards de dongs, il ne pouvait s'agir d'un flux de trésorerie provenant de particuliers.

"Le marché a connu une baisse de 5 semaines, les prix de nombreuses actions ont atteint des valorisations raisonnables, attirant de gros investisseurs à l'achat, contribuant à "délier" les flux de trésorerie et à dissiper les hésitations des investisseurs individuels, qui représentent une grande partie du marché.

À l'étranger, les derniers signaux indiquent également que la Réserve fédérale américaine (FED) devrait réduire ses taux d'intérêt de 0,5 point de pourcentage en septembre 2024, soit un niveau bien plus élevé que prévu. Si tel est le cas, les flux d'investissement mondiaux s'inverseront, ne se retirant plus des marchés frontières et émergents. À l'heure actuelle, le Vietnam est également l'un des marchés qui en bénéficiera, a commenté M. Phuong.

Le vert vient de faire son retour en bourse après plusieurs semaines de marchés moroses. Photo : Hoang Trieu

Les investisseurs étrangers cessent leurs ventes nettes

L'un des points positifs du marché boursier la semaine dernière a été le retour des investisseurs étrangers à des achats nets de plus de 1 000 milliards de dôngs sur la Bourse de Hanoi. Il s'agit d'un signal positif, témoignant du regain d'intérêt des investisseurs étrangers pour le marché boursier vietnamien, après une série de ventes nettes consécutives depuis le début de l'année.

Selon M. Nguyen The Minh, dans un contexte de forte baisse du taux de change USD/VND, qui devrait se poursuivre après l'annonce d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Fed en septembre, les investisseurs étrangers effectuent à nouveau des achats nets. La semaine dernière, les capitaux ont été retirés des valeurs technologiques de certains marchés asiatiques et réorientés vers d'autres marchés aux cours plus attractifs, notamment le Vietnam.

Par conséquent, M. Minh estime que les flux de trésorerie étrangers d'ici la fin de l'année constitueront un pilier pour le marché. Le deuxième trimestre 2024 est généralement la période où les grands investisseurs évaluent et choisissent les actions à acheter et à conserver pour la fin de l'année.

Un facteur très positif pour le marché boursier est que l'agence de gestion sollicite d'urgence des commentaires sur le projet de circulaire concernant la suppression de l'obligation pour les investisseurs étrangers de déposer des fonds (préfinancement) avant de passer des ordres – le principal obstacle à la modernisation du marché boursier vietnamien. Il y a quelques jours, la Commission nationale des valeurs mobilières a organisé une réunion avec les banques dépositaires, les sociétés de valeurs mobilières et les institutions financières étrangères à ce sujet.

M. Dinh Minh Tri, chef du département d'analyse de Mirae Asset Securities Company, a indiqué que la circulaire visant à lever les obstacles au préfinancement pour les investisseurs étrangers serait probablement publiée en septembre, période pendant laquelle le FTSE examinera la revalorisation du marché boursier vietnamien. Il est probable que les actions vietnamiennes soient envisagées pour une revalorisation en 2025.

M. Dinh Minh Tri a analysé : « Une enquête que nous venons de mener sur 5 marchés qui ont été reclassés de frontière à émergent par le FTSE montre que ces marchés ont tous connu une vague de hausse avant la reclassification officielle.

L'augmentation des points dépend de la réaction du marché, mais elle suscitera des flux de trésorerie spéculatifs. Les sociétés de valeurs mobilières s'empressent d'augmenter leurs capitaux pour se conformer aux nouvelles normes avant la mise à niveau officielle du marché boursier vietnamien.

Ne vous précipitez pas pour acheter encore.

Après la séance boursière « explosive » du week-end dernier, les experts ont déclaré que le marché ne serait pas en mesure d'augmenter rapidement immédiatement, mais pourrait accumuler ou fluctuer autour de la zone des 1 250 points.

M. Dinh Quang Hinh, responsable du département Macro et Stratégie de marché de la société de valeurs mobilières VNDIRECT, a prédit que le marché connaîtrait bientôt des secousses lorsque l'indice VN atteindra le niveau de résistance important des 1 260 points. Par conséquent, les investisseurs qui ont raté la vague ne devraient pas se précipiter pour acheter, mais attendre patiemment l'alternance de hausses et de baisses pour acquérir des actions à des prix plus avantageux.

Concernant les opportunités d'investissement spécifiques, les investisseurs peuvent s'intéresser aux valeurs bancaires, la croissance du crédit ayant repris au cours de la seconde quinzaine de juillet et les valorisations de ce secteur restant relativement faibles après la récente baisse. Les secteurs du textile, des produits de la mer et du bois offrent également de bonnes perspectives, les exportations s'améliorant fortement.

Source : https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-vao-song-tang-moi-196240818193338741.htm