Les marchés mondiaux restent stables grâce aux progrès commerciaux

Les marchés mondiaux restent stables grâce aux progrès commerciaux

Aux États-Unis, les indices S&P 500 et Nasdaq sont revenus à leurs niveaux du 2 avril, effaçant complètement la chute de 15 % après que M. Trump a annoncé une série de tarifs réciproques le « Jour de la Libération ». Pendant ce temps, l'indice allemand DAX a atteint un nouveau record, tandis que les actions japonaises ont enregistré leur plus longue séquence de gains en plus de deux ans.

Le sentiment positif du marché a été renforcé par une série de mesures de relance agressives de la part de la Chine, notamment des baisses de taux d’intérêt et des injections de liquidités. La Banque d’Angleterre (BoE) a également réduit ses taux d’intérêt, tandis que la Banque du Japon (BoJ) semble avoir suspendu son cycle de resserrement de la politique monétaire. Même si la Réserve fédérale américaine (Fed) n’a pas pris de nouvelles mesures d’assouplissement, le maintien d’une politique stable apporte également une certaine tranquillité d’esprit dans un contexte de nombreuses incertitudes.

En termes de résultats commerciaux, 450 entreprises du S&P 500 ont annoncé des bénéfices au premier trimestre, avec une croissance moyenne d'environ 14 %. Toutefois, selon une analyse de l'IBES/LSEG, le nombre de prévisions de baisse des bénéfices au deuxième trimestre est presque deux fois plus élevé que le nombre de prévisions d'augmentation.

Malgré de nombreux signaux positifs, un sentiment prudent prévaut toujours à Wall Street. Les rendements des bons du Trésor américain et les indices boursiers sont restés largement inchangés cette semaine, reflétant le scepticisme des investisseurs quant à la cohérence de la politique américaine. Le président Trump et le vice-président JD Vance ont continué d'attaquer le président de la Fed, Jerome Powell, tandis que Trump a proposé de manière inattendue un tarif de 80 % sur les produits chinois - une déclaration que la Maison Blanche a confirmée plus tard comme non officielle.

Même si des accords commerciaux formels sont signés et que les tarifs douaniers sont réduits par rapport à la proposition initiale du 2 avril, ils resteront nettement plus élevés qu’ils ne l’étaient avant l’entrée en fonction de M. Trump. L'économiste Phil Suttle estime que le taux d'imposition effectif moyen aux États-Unis atteindra environ 22 %, soit quatre fois plus que le niveau du début du mandat.

Les experts de Goldman Sachs préviennent que, même si les données économiques actuelles restent stables, l'économie américaine s'approche du seuil d'un déclin de l'activité.

Pour les investisseurs, la façon dont ils perçoivent le marché actuel dépend du point de départ : optimiste parce que les tarifs ne sont pas aussi élevés que prévu, ou pessimiste parce que les tarifs sont encore nettement plus élevés qu’avant ? Dans un contexte d’incertitude prolongée et de visibilité limitée, la période de « pause » actuelle peut constituer un tampon nécessaire.

Tous les regards sont désormais tournés vers Genève, où une délégation américaine dirigée par le secrétaire au Trésor Scott Bessent tiendra des négociations commerciales avec la Chine, dirigée par le vice- Premier ministre He Liping. L’évolution du marché au début de la semaine prochaine pourrait être très intéressante.

Résumé des développements marquants du marché de la semaine

- Les trois principaux indices de Wall Street, ainsi que l'indice MSCI World et l'indice MSCI Asia ex-Japan, ont terminé la semaine presque inchangés, se négociant dans une fourchette de 0,5 % - une stabilité de surface qui peut masquer une volatilité sous-jacente.

- L'indice allemand DAX a atteint un nouveau sommet, en hausse de 18 % depuis le début de l'année et de 27 % par rapport à son plus bas du 7 avril.

- Les actions japonaises ont augmenté pour une quatrième semaine consécutive, la plus longue séquence de hausse depuis plus d'un an, soutenues par un yen faible.

- Les spreads de crédit sur les obligations d'entreprises américaines à haut risque se sont réduits pour la cinquième semaine consécutive, la première fois en deux ans, pour atteindre désormais 350 points de base.

- Le Bitcoin a augmenté de près de 10 %, dépassant la barre des 100 000 $ pour la première fois depuis février.

Événements susceptibles d’avoir un impact sur le marché en début de semaine prochaine :

- Développements des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine à Genève

- Réaction aux données sur l'inflation en Chine publiées samedi

- Chiffres de l'inflation en Inde en avril

- Données commerciales et de la balance courante du Japon pour mars

- Les responsables de la BoE ont pris la parole lors de l'événement à Londres : Megan Greene, Clare Lombardelli, Catherine Mann et Alan Taylor.

Dans d’autres nouvelles, les premiers mouvements de la deuxième administration Trump montrent que les dépenses fédérales sont non seulement incontrôlées, mais montrent également des signes d’augmentation par rapport à l’ère Biden. Les économistes de Morgan Stanley prévoient cette semaine que le déficit budgétaire de 2026 atteindra 7,1 % du PIB, contre 6,7 % en 2025, soit une augmentation d'environ 310 milliards de dollars. Ces chiffres pourraient inquiéter les investisseurs et exercer une pression supplémentaire sur les rendements des obligations d’État à long terme.

Source : https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-toan-cau-on-dinh-nho-tien-trien-thuong-mai-163975.html