Les capitaux affluent massivement vers l'immobilier et les actions, révélant ainsi l'identité des « gros bonnets » qui prêtent des sommes colossales.

Techcombank, MBBank, SHB... sont des banques qui ont considérablement augmenté leurs prêts immobiliers au premier semestre. Cette hausse pourrait atteindre plusieurs dizaines de pour cent par rapport à la fin de l'année dernière.

De nombreuses banques ont constaté une forte augmentation des prêts immobiliers en cours au premier semestre de cette année. - Photo : QUANG DINH

Les rapports financiers du deuxième trimestre 2025 de nombreuses banques commerciales montrent que la croissance du crédit au cours du premier semestre de cette année a été principalement tirée par le secteur immobilier.

Les banques investissent massivement dans l'immobilier

L'un des exemples les plus frappants est celui de Techcombank (TCB). Fin juin 2025, l'encours des prêts clients de TCB s'élevait à 700 801 milliards de VND, soit une hausse de 12,3 % par rapport au début de l'année.

À la fin du deuxième trimestre 2025, les prêts en cours pour les activités immobilières de Techcombank ont ​​atteint 227 450 milliards de VND, soit 33,62 % du solde total des crédits en cours de l'ensemble de la banque.

Le niveau d'endettement en cours mentionné ci-dessus a augmenté de 21,56 % par rapport au début de l'année, soit près du double du taux de croissance général du crédit de Techcombank sur la même période.

Il convient de noter que les chiffres ci-dessus ne reflètent que les prêts aux organisations économiques opérant dans le secteur immobilier, et n'incluent pas les prêts en cours accordés aux particuliers, tels que les achats et les réparations de logements, qui représentent également une part importante de la structure de crédit de la banque.

Les notes annexes aux états financiers de Techcombank indiquent clairement que les prêts sur marge et les avances sur ventes clients s'élevaient à 33 805 milliards de VND à fin juin, soit une hausse de 30,4 % par rapport au début de l'année. Il s'agit d'un prêt de TCBS, société de courtage filiale de Techcombank, consolidé dans les états financiers de la banque mère conformément aux normes internationales (IFRS).

Techcombank n'est pas la seule banque commerciale à enregistrer une forte expansion de ses activités de prêts immobiliers.

À l'instar de MBBank , cette banque a également enregistré un encours de prêts immobiliers de 85 534 milliards de VND, en hausse de 33,3 % par rapport au début de l'année. Le ratio des prêts immobiliers par rapport au total des prêts en cours est ainsi passé de 8,26 % à 9,72 %.

Les prêts sur marge garantis par des titres accordés aux clients de MB Securities (MBS) sont également clairement expliqués dans le rapport de la banque. En conséquence, l'encours de la dette sur le marché des titres de MBS s'élevait à 12 795 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 24,3 %.

SHB a également enregistré une dette immobilière de 163 754 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de près de 28,4 % par rapport au début de l’année. Le secteur immobilier représente 27,5 % de l’encours total de la dette de cette banque.

Est-ce inquiétant ?

Chez HDBank, l'encours des prêts au secteur immobilier a atteint 83 125 milliards de VND, soit une hausse de 21,7 % par rapport au début de l'année, représentant près de 16,4 % du total des prêts en cours. PGBank, VietBank et MSB ont également enregistré une forte croissance de leurs crédits immobiliers.

Lors de la réunion gouvernementale en ligne régulière de juillet avec les provinces et les villes administrées par le gouvernement central, qui s'est tenue le 7 août, Mme Nguyen Thi Hong, gouverneure de la Banque d'État, a déclaré : « Le crédit pour l'ensemble du système au cours des 7 premiers mois de l'année a augmenté d'environ 10 % par rapport à la fin de 2024, soit une augmentation assez importante par rapport aux 6 % enregistrés au cours de la même période l'année dernière. »

Préoccupée par l'afflux important de crédit vers l'immobilier et les valeurs mobilières, Mme Hong a reconnu que le taux de croissance du crédit dans ces deux secteurs est supérieur à la moyenne, mais que cela s'inscrit dans la volonté de lever les obstacles du marché immobilier. Une fois les obstacles juridiques levés, le besoin de capitaux pour la mise en œuvre d'un projet est inévitable.

Dans le secteur des valeurs mobilières, bien que le taux de croissance soit élevé, cette proportion ne représente que 1,5 % de la dette totale en cours, ce qui ne provoque pas de risque systémique.

Mais l'optimisme n'est pas partagé par tous. Un expert reconnu en données financières a averti que la forte hausse des crédits immobiliers, alors que la consommation et la production ne se sont pas redressées en conséquence, pourrait engendrer un dérèglement des flux de crédit.

Cela signifie que les capitaux bancaires sont massivement investis dans des actifs à long terme alors que la demande réelle n'est pas encore suffisamment stable, ce qui peut facilement engendrer des fluctuations ultérieures si le marché est déséquilibré ou si la croissance n'est pas durable.

Parallèlement, le montant des prêts (principalement sur marge) des sociétés de valeurs mobilières au Vietnam s'élève à 303 000 milliards de VND, un record absolu, dépassant le pic du marché de 1 535 points atteint en 2022.

BINH KHANH - NGOC AN

Source : https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm