L'argent afflue massivement vers l'immobilier et les actions, révélant les « gros bonnets » qui prêtent d'énormes sommes d'argent

Techcombank, MBBank, SHB… sont des banques qui ont stimulé leurs prêts immobiliers au premier semestre. La hausse pourrait atteindre plusieurs dizaines de pour cent par rapport à la fin de l'année dernière.

De nombreuses banques ont constaté une forte augmentation des prêts immobiliers en cours au cours du premier semestre de cette année - Photo : QUANG DINH

Les rapports financiers du deuxième trimestre 2025 de nombreuses banques commerciales montrent que la croissance du crédit au premier semestre de cette année a été principalement tirée par le secteur immobilier.

Les banques investissent massivement dans l'immobilier

L'un des exemples les plus frappants est celui de Techcombank (TCB). Fin juin 2025, l'encours des prêts à la clientèle de TCB s'élevait à 700 801 milliards de VND, soit une hausse de 12,3 % par rapport au début de l'année.

À la fin du deuxième trimestre 2025, les prêts en cours pour les activités immobilières de Techcombank ont atteint 227 450 milliards de VND, soit 33,62 % du total des crédits en cours de l'ensemble de la banque.

Le niveau de la dette en cours a augmenté de 21,56 % par rapport au début de l'année, soit près du double du taux de croissance général du crédit de Techcombank au cours de la même période.

Il est à noter que les chiffres ci-dessus ne reflètent que les prêts aux organisations économiques opérant dans le secteur immobilier, sans inclure les prêts en cours des particuliers tels que les achats et les réparations de maisons - qui représentent également une part importante de la structure de crédit de la banque.

Les notes aux états financiers de Techcombank indiquent également que les prêts sur marge et les avances sur ventes à la clientèle s'élevaient à 33 805 milliards de VND à fin juin, soit une hausse de 30,4 % par rapport au début de l'année. Il s'agit du prêt de TCBS, une société de valeurs mobilières de Techcombank, consolidé dans les états financiers de la banque mère conformément aux normes internationales (IFRS).

Non seulement Techcombank, mais de nombreuses autres banques commerciales enregistrent également une forte expansion de leurs activités de prêt immobilier.

À l'instar de MBBank , cette banque a également enregistré un encours de prêts immobiliers aux entreprises de 85 534 milliards de VND, en hausse de 33,3 % par rapport au début de l'année. Le ratio des prêts immobiliers aux entreprises par rapport au total des prêts en cours est ainsi passé de 8,26 % à 9,72 %.

Les prêts sur marge pour titres avancés aux clients de MB Securities (MBS) sont également clairement expliqués dans le rapport de la banque. Ainsi, l'encours de la dette sur le marché des titres de MBS s'élevait à 12 795 milliards de dôngs à la fin du deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 24,3 %.

SHB a également enregistré une dette immobilière de 163 754 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de près de 28,4 % par rapport au début de l'année. Le secteur immobilier représente 27,5 % de l'encours total de la dette de cette banque.

Est-ce inquiétant ?

Chez HDBank, les prêts en cours au secteur immobilier ont atteint 83 125 milliards de VND, en hausse de 21,7 % par rapport au début de l'année et représentant près de 16,4 % du total des prêts en cours. PGBank, VietBank et MSB… sont également des banques qui ont enregistré une forte croissance du crédit immobilier.

Lors de la réunion régulière en ligne du gouvernement en juillet avec les provinces et les villes gérées par le gouvernement central, tenue le 7 août, Mme Nguyen Thi Hong, gouverneur de la Banque d'État, a déclaré : Le crédit pour l'ensemble du système au cours des 7 premiers mois de l'année a augmenté d'environ 10 % par rapport à la fin de 2024 - une augmentation assez élevée par rapport aux 6 % de la même période l'année dernière.

Préoccupée par l'afflux massif de crédits dans l'immobilier et les valeurs mobilières, Mme Hong a admis que le taux de croissance du crédit dans ces deux secteurs est supérieur à la moyenne, ce qui est cohérent avec la volonté de lever les obstacles du marché immobilier. Une fois le projet levé, le besoin de capitaux pour sa mise en œuvre sera inévitable.

Dans le secteur des valeurs mobilières, bien qu’il y ait un taux de croissance, la proportion ne représente que 1,5 % de l’encours total de la dette, ce qui ne crée pas de risque systémique.

Mais l'optimisme n'est pas général. Un expert reconnu en données financières prévient que la forte hausse du crédit immobilier, alors que la consommation et la production ne se sont pas redressées en conséquence, pourrait conduire à une situation de « flux de crédit désynchronisés ».

Cela signifie que les capitaux bancaires se déversent massivement dans les actifs à long terme alors que la demande réelle n’est pas encore suffisamment stable, ce qui crée facilement des fluctuations ultérieures si le marché est déséquilibré ou si la croissance n’est pas durable.

Dans le même temps, le montant des prêts (principalement sur marge) des sociétés de valeurs mobilières au Vietnam s'élève à 303 000 milliards de VND, le plus élevé jamais enregistré, dépassant le pic du marché à 1 535 points en 2022.

BINH KHANH-NGOC AN

Source : https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm