Perspectives de l'industrie portuaire dans l'œil de la tempête tarifaire

Les importations et les exportations restent stables, la production nationale montre des signes d'affaiblissement

Le rapport d'analyse de l'industrie du MASVN indique que le chiffre d'affaires de l'import-export a maintenu un bon taux de croissance au cours des 4 premiers mois de 2025, atteignant 276,7 milliards USD (+15,9% sur la même période ; 4 premiers mois de 2024 : 15,1% sur la même période). Dont le chiffre d'affaires à l'exportation et à l'importation a atteint respectivement 136,5 milliards USD (+18,6% sur la même période) et 140,3 milliards USD (+13,0% sur la même période). La plupart des principaux produits d’exportation du Vietnam ont augmenté, notamment : l’électronique (+ 36,2 % sur la même période) ; Téléphone (-1,9% sur un an) ; Machines et équipements (+16,1% sur la même période) ; Textiles (+12,8% même période).

La plupart des marchés clés ont enregistré une croissance de leur chiffre d’affaires à l’exportation. Parmi eux, les États-Unis (+25,1% sur la même période), le Japon (+12,0% sur la même période) et la Corée du Sud (+9,8% sur la même période) ont tous accéléré tandis que le marché chinois (+2,3% sur la même période) a enregistré un taux de croissance en ralentissement.

Les activités de dédouanement sont restées solides mais ont affiché un taux de croissance en ralentissement, avec un volume de dédouanement sur 2 mois atteignant 135,4 millions de tonnes (+9,0 % en glissement annuel ; 2 mois 2024 : +20,7 % en glissement annuel). Dont les volumes estimés d'exportation et d'importation étaient respectivement de 31,3 millions de tonnes (+1,0% sur la même période) et de 42,1 millions de tonnes (+8,0% sur la même période).

En outre, le volume de dédouanement des conteneurs a également maintenu sa croissance. Le volume total de conteneurs est estimé à 4,8 millions d'EVP (+18,0% sur la même période). Dont le volume estimé des conteneurs d'exportation et d'importation était respectivement de 1,5 million d'EVP (+5,0% sur la même période) et de 1,6 million d'EVP (+16,0% sur la même période).

Dans le même temps, l'activité manufacturière a montré des signaux mitigés au cours des quatre premiers mois de 2025, l'indice de production industrielle (IIP) du Vietnam maintenant une tendance à la hausse, atteignant 8,9 % en glissement annuel en avril, tandis que le PMI est généralement inférieur au seuil de 50. En outre, les IDE dans le secteur manufacturier ont continué de croître, avec un capital enregistré cumulé total de 313,6 milliards USD (+9,1% en glissement annuel) pour 18 138 projets valides (+5,9% en glissement annuel) à la fin du premier trimestre.

L'instabilité politique et le « choc » des tarifs douaniers américains

Bien que les discussions entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux aient connu une certaine amélioration, elles n’ont jusqu’à présent donné aucun résultat concret. Les négociations avec le Royaume-Uni ont abouti à un accord préliminaire, avec le maintien du tarif de base de 10 % ainsi que quelques quotas d'importation supplémentaires.

Les États-Unis et la Chine ont récemment convenu de réduire leurs droits de douane de 115 % pendant 90 jours, ce qui, à première vue, semble positif. Cependant, MASVN estime que cette décision pourrait n’être qu’une « pause », à moins qu’un véritable accord ne soit conclu.

Les tarifs douaniers américains ont porté un coup à la confiance déjà faible des consommateurs, l'indice de confiance des consommateurs américains tombant à son plus bas niveau en deux ans, autour de 52,2, en avril. Ceci, combiné à une croissance durablement faible de l’épargne des ménages et des dépenses de consommation, suggère que la demande aux États-Unis s’affaiblit quelque peu. En outre, la confiance des consommateurs sur d’autres marchés clés a chuté peu après l’annonce des tarifs.

En outre, la récente escalade entre l’Inde et le Pakistan au sujet de la région contestée du Cachemire a exacerbé un monde déjà divisé. Bien que les deux parties aient convenu d'un cessez-le-feu, les déploiements militaires se poursuivent et des explosions ont été signalées dans la partie du Cachemire contrôlée par l'Inde. Pendant ce temps, les négociations de paix en Ukraine ont peu progressé, même si l'Ukraine a franchi des étapes vers un accord minier avec les États-Unis.

Un point positif est que les Houthis ont annoncé qu’ils cesseraient d’attaquer les navires non israéliens dans la région de la mer Rouge, même si le siège de Gaza par Israël se poursuit.

Perspectives et risques pour l'industrie portuaire maritime

Le MASVN s'attend à ce que les entreprises portuaires profitent rapidement de la période de suspension tarifaire pour minimiser les risques en cas d'échec des négociations. Cela aide les entreprises portuaires vietnamiennes à bien fonctionner au moins au deuxième trimestre 2025. Cependant, à long terme, les résultats des négociations sont les données clés pour évaluer les perspectives de l'industrie.

Outre la faible confiance des consommateurs, les attentes en matière de croissance du PIB réel sur les principaux marchés sont inférieures à celles du début de 2025. Le FMI a récemment réduit ses prévisions de croissance pour les États-Unis en 2025 à 1,8 %, contre 2,7 %. Le FMI a également réduit ses prévisions de croissance pour d'autres régions : monde (2,8 %, contre 3,3 auparavant), UE (0,8 %, contre 1,0 auparavant), Japon (0,6 %, contre 1,1 auparavant). À moins d’une avancée dans les négociations tarifaires, les faibles perspectives économiques et la faible confiance pèseront sur la demande sur les principaux marchés d’exportation du Vietnam au cours du second semestre 2025.

Les experts du MASVN estiment également que les tarifs douaniers américains ont porté atteinte à la confiance des entreprises, qui ne se rétablira pas rapidement à court terme. Les risques croissants liés aux droits de douane incitent les entreprises à réorienter et à diversifier leurs chaînes d’approvisionnement, ne s’appuyant plus sur un ou deux pays.

De plus, en tant que rival majeur des États-Unis, la Chine finira par perdre son statut d’« usine du monde » et la vague de migration en provenance de Chine s’accélérera. Les pays d’Asie du Sud-Est et d’Asie du Sud pourraient être des destinations potentielles pour la délocalisation de la production, en particulier pour les industries à forte intensité de main-d’œuvre. Le Vietnam, avec sa stabilité politique et ses infrastructures fortement investies, bénéficiera de cette tendance. De plus, l’augmentation du nombre de sites de production entraînera une augmentation de la demande de transport, ce qui soutiendra les entreprises de transport maritime.

MASVN estime que le taux d’imposition de base de 10 % est difficile à négocier et que le Vietnam a en réalité un important excédent commercial avec les États-Unis (2024 : plus de 123 milliards USD), qui ne peut être neutralisé à court terme. L’outil le plus efficace pour le Vietnam pour équilibrer ses échanges commerciaux est d’augmenter ses achats de produits américains. Cependant, avec environ 79 milliards USD de réserves de change (selon le FMI, mis à jour jusqu'en janvier 2025), comparé à la valeur mensuelle moyenne des importations au cours des 4 premiers mois de 2025 de 34 USD, il ne reste pas beaucoup de budget pour les dépenses.

La réduction des droits de douane sur les produits américains par le Vietnam aurait peu d’impact sur la réduction du déséquilibre commercial, car le tarif moyen actuel n’est que de 9,4 % et la demande de produits américains n’est pas suffisamment élevée. Par conséquent, le MASVN s’attend à ce que le tarif maximum soit bien supérieur à 10 % (avec quelques exemptions possibles). Il y aura également des exigences d’origine pour freiner l’évasion fiscale.

Source : https://baodaknong.vn/trien-vong-nganh-cang-bien-trong-tam-bao-thue-quan-253288.html