Centre financier international - Moteur institutionnel d'un nouveau cycle de croissance

Légende de la photo — Le centre financier international de Hô Chi Minh -Ville devrait être opérationnel d'ici la fin de l'année. Photo d'illustration : Hong Dat/VNA

Dans un contexte économique mondial instable, le Vietnam apparaît comme une rare lueur d'espoir dans la région. L'objectif de croissance du PIB de 10 % d'ici 2026 – autrefois considéré comme ambitieux – est désormais progressivement jugé tout à fait réalisable par les organisations internationales, à condition que le processus de réforme institutionnelle et de restructuration économique soit mené dans la bonne direction.

Dynamique de croissance

Les principales institutions financières mondiales ont constamment revu à la hausse leurs prévisions concernant la résilience économique du Vietnam. La Banque mondiale (BM) et la Banque asiatique de développement (BAD) ont régulièrement constaté que le Vietnam a su maintenir un équilibre entre forte croissance et stabilité macroéconomique, un équilibre que peu d'économies émergentes parviennent à atteindre. Parallèlement, de grandes banques telles que HSBC, Standard Chartered et UOB ont relevé leurs prévisions de croissance pour le Vietnam en 2025 à environ 7,5 %, témoignant de la confiance des investisseurs internationaux dans la résilience de l'économie vietnamienne après la crise mondiale.

La croissance du PIB au troisième trimestre 2025 a dépassé 8 %, son niveau le plus élevé depuis 2011, témoignant d'une profonde transformation qualitative de l'économie vietnamienne. Selon Standard Chartered, le Vietnam « passe d'une économie d'exportation de matières premières à une économie axée sur la valeur ajoutée et les services financiers », ce qui lui ouvre un meilleur accès aux flux de capitaux internationaux à long terme – condition essentielle à la réalisation de son objectif de croissance à deux chiffres.

Des avancées institutionnelles pour libérer des ressources

Pour profiter de la « fenêtre d’opportunité » où les flux de capitaux mondiaux se déplacent fortement vers l’Asie, le Vietnam a pris une mesure stratégique : la création du Centre financier international (IFC), considéré comme une nouvelle plateforme institutionnelle pour mobiliser les ressources mondiales en faveur du développement économique.

Le matin du 4 novembre, à l'issue de la réunion thématique du gouvernement sur les 8 décrets guidant la mise en œuvre de la résolution n° 222/2025/QH15 de l'Assemblée nationale relative au Centre financier international au Vietnam, le Premier ministre Pham Minh Chinh a souligné que les politiques relatives au Centre financier international au Vietnam devaient être novatrices, exceptionnelles et respecter les principes d'ouverture, de publicité, de transparence et offrir les conditions les plus favorables aux entités participantes.

La création d'un centre financier international au Vietnam a été identifiée par le Parti et l'État comme l'une des avancées majeures permettant de libérer des ressources, de promouvoir la transformation du modèle de croissance liée à la restructuration économique, d'attirer des ressources étrangères et de contribuer à l'amélioration de la productivité, de l'efficacité et de la compétitivité nationales.

Conformément à la résolution 222/2025/QH15, le Vietnam vise à construire deux centres financiers à Ho Chi Minh-Ville et à Da Nang, dans le but d'entrer dans les 75 premiers centres financiers mondiaux d'ici 2035 et dans les 20 premiers d'ici 2045, selon l'indice mondial des centres financiers (GFCI).

À Hô Chi Minh-Ville, la municipalité prévoit d'investir 7 milliards de dollars dans les infrastructures de la SFI, en privilégiant les secteurs bancaire, de la gestion de fonds, des technologies financières et du négoce de produits dérivés sur matières premières. Le projet de la tour Saigon Marina, un immeuble de 55 étages qui abritera le siège de la SFI, devrait être opérationnel dès 2026 et pleinement fonctionnel d'ici 2030.

Parallèlement, IFC Da Nang s'oriente vers la création d'un centre de finance verte et d'actifs numériques, en mettant en œuvre un mécanisme administratif spécial à partir de septembre 2025, avec un plan visant à mobiliser environ 2 milliards de dollars américains pour investir dans l'infrastructure numérique et la technologie financière.

M. Jochen Biedermann, directeur de l'Alliance mondiale des centres financiers internationaux (WAIFC), a fait remarquer que ce modèle « à double pôle » – Hô Chi Minh-Ville se concentrant sur le financement du commerce, Da Nang sur la technologie – est similaire à la manière dont Shanghai et Shenzhen se sont coordonnées pour soutenir la croissance de la Chine.

Les analystes affirment que si IFC opère dans la bonne direction, cela constituera un levier de croissance à plusieurs niveaux, aidant le Vietnam à attirer des flux de capitaux à long terme, à moderniser la chaîne de valeur de la production et à promouvoir la transition vers une économie verte – des facteurs essentiels pour parvenir à une croissance durable à deux chiffres.

Toutefois, le succès du projet de SFI et son objectif de croissance à deux chiffres dépendront largement de la mise en œuvre concrète de la stratégie, notamment en matière de réforme institutionnelle. Les experts internationaux recommandent au Vietnam de mettre rapidement en place un cadre juridique conforme aux pratiques internationales, spécifiquement adapté aux SFI, comprenant un mécanisme d'arbitrage indépendant, un système de juridiction financière distinct et des politiques incitatives spécifiques à l'investissement.

Par ailleurs, une gouvernance publique transparente et des capacités de contrôle renforcées seront des facteurs déterminants pour instaurer la confiance des investisseurs internationaux, notamment au moment du lancement des activités de la SFI. Selon la Banque mondiale, le Vietnam dispose actuellement d'une marge de manœuvre budgétaire saine et d'une dette publique contenue dans les limites acceptables, ce qui permet au gouvernement d'accroître les investissements publics stratégiques en faveur des infrastructures économiques numériques et des institutions financières modernes.

La communauté financière internationale estime que le Vietnam bénéficie d'une opportunité exceptionnelle : les flux de capitaux mondiaux se réorientent vers l'Asie, et le Vietnam réunit tous les atouts nécessaires – stabilité politique, population jeune, capacité de production compétitive et volonté de réforme. S'il exploite pleinement ce potentiel, le Vietnam pourra non seulement enregistrer une croissance à deux chiffres, mais aussi redéfinir son rôle sur la scène financière régionale, passant du statut d'« usine de l'Asie » à celui de centre financier, industriel et technologique du nouveau monde.

Lorsque le Centre financier international sera pleinement opérationnel et que les réformes institutionnelles seront approfondies, l'objectif de croissance à deux chiffres ne sera plus seulement une attente sur le papier, mais une réalisation reconnue internationalement – une nouvelle étape importante pour l'économie vietnamienne moderne.

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