Centre financier au Vietnam : différent, mais toujours proche des standards internationaux

La création d'un centre financier international (CFI) représente pour le Vietnam une formidable opportunité d'attirer des capitaux pour le développement. Cependant, le pays ne copiera pas le modèle d'un autre pays, mais construira un centre adapté à la réalité et s'appuyant sur ses atouts. C'est ce qu'affirment les experts qui ont débattu lors de l'événement « Expérience internationale et rôle du système bancaire dans le centre financier », organisé par Banking Times le 16 avril 2025.

Une coordination étroite entre la Banque d’État et les parties concernées créera une base solide pour le développement du centre financier.

Évoquant certaines différences entre les pratiques du Vietnam et celles d'autres pays, M. Nguyen Duc Long, directeur du Département de la sécurité des établissements de crédit de la Banque d'État du Vietnam (SBV), a affirmé que la création d'IFC est une politique importante, mais aussi une question complexe pour le Vietnam, non seulement en termes de taille de la population, de géographie, etc., mais aussi en termes de cadre juridique. Les IFC internationaux opèrent depuis longtemps dans les pays développés dotés de couloirs juridiques ouverts, tandis que les pays ayant des points de départ plus bas disposent également d'espaces juridiques plus ouverts. Parallèlement, le Vietnam est soumis à une réglementation stricte pour garantir la sécurité macroéconomique . Par exemple, en ce qui concerne la réglementation des transactions en capital, la libéralisation des flux de capitaux est une condition majeure à la création d'IFC. Le Vietnam dispose actuellement d'une réglementation stricte en la matière.

Fort de ses nombreuses années d'expérience au sein des principaux centres financiers mondiaux , M. Richard D. McClellan, économiste et consultant indépendant spécialisé en politique économique, développement du secteur financier et stratégie d'investissement, a compris que l'une des principales différences et difficultés rencontrées par le Vietnam, et notamment Hô-Chi-Minh-Ville, par rapport aux IFC qui se sont développés ces dernières décennies, réside dans leur taille et leur mode de gestion. Les IFC d'Astana ou de Dubaï, qui sont implantés sur de petites superficies, ont une population réduite et une forte concentration de pouvoirs publics…

Cela montre que, si d'autres pays peuvent facilement mettre en place des structures décisionnelles complexes grâce à leurs modèles de gouvernance simples, le Vietnam, quant à lui, est un pays beaucoup plus vaste et nécessite un modèle décisionnel plus consensuel. Il doit consulter de nombreuses parties prenantes, tant au niveau central que local, avant de prendre des décisions importantes. Cela signifie que le processus de consultation sera nettement plus complexe et long que dans d'autres pays.

Malgré les divergences, M. Richard D. McClellan a affirmé : « Quoi que nous fassions, nous devons rendre l'environnement au sein de la SFI aussi proche que possible des normes internationales. » Pour ce faire, le Vietnam devra améliorer son environnement juridique afin de pouvoir mettre en œuvre la SFI. Cela implique de garantir la mobilité des capitaux, d'améliorer la réglementation en matière de gestion des changes et, éventuellement, de créer un système judiciaire distinct pour les centres financiers. Il est également important de se conformer aux normes financières internationales afin que les investisseurs étrangers puissent venir au Vietnam tout en évoluant dans un environnement familier, grâce à l'existence de la SFI.

Aperçu de l'événement

Toujours assurer la sécurité macroéconomique

Afin de créer un cadre juridique garantissant le bon fonctionnement de l'IFC tout en garantissant la sécurité macroéconomique, M. Nguyen Duc Long est conscient que les activités bancaires traditionnelles seront limitées et qu'elles seront orientées vers de nouvelles activités bancaires, conformément aux pratiques internationales. Parallèlement, la gestion de la sécurité opérationnelle est également définie. Actuellement, la réglementation impose aux institutions financières établies sur la place financière de produire des rapports financiers conformes aux normes internationales et aux règles de sécurité en vigueur.

Les institutions financières vietnamiennes établies au sein de l'IFC appliqueront en principe les pratiques internationales, notamment une nouvelle circulaire sur le ratio d'adéquation des fonds propres, conforme aux exigences avancées de Bâle II. Par ailleurs, les institutions financières de l'IFC serviront trois groupes de clients : la fourniture de services financiers transfrontaliers à des partenaires étrangers et la fourniture de services aux membres. Du point de vue de l'agence de gestion, celle-ci coordonnera ses activités avec les parties prenantes pour bâtir un centre financier performant tout en garantissant la stabilité macroéconomique.

Français Outre les efforts visant à améliorer le cadre juridique, M. Nguyen Manh Khoi, Chef du Département des Transactions de Capitaux, Division des Transactions et des Marchés de Capitaux de la Banque Commerciale par Actions Vietnamienne pour l'Industrie et le Commerce ( Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade) espère que les SFI diversifieront leurs produits financiers et se rapprocheront progressivement des principaux centres financiers de la région et du monde ; qu'elles devront encourager et soutenir le développement de nouveaux produits financiers, de produits dérivés et de produits d'investissement innovants, contribuant ainsi à accroître la flexibilité et la profondeur du marché ; qu'elles favoriseront les conditions de modernisation du marché boursier, tout en recherchant, testant et mettant progressivement en service de nouveaux marchés tels que les marchés des matières premières, les devises étrangères, les actifs numériques..., en se rapprochant du modèle des centres financiers internationaux. Parallèlement, développer le marché des matières premières en s'appuyant sur les avantages nationaux ; se concentrer sur le développement de produits dérivés de matières premières avec des produits clés pour lesquels le Vietnam possède des avantages concurrentiels, tels que le riz... alors que d'autres marchés de matières premières n'ont pas encore déployé ce produit. Construire un corridor juridique clair et transparent pour aider les entreprises, les agriculteurs et les investisseurs à participer efficacement à ce marché, contribuant à minimiser les risques de prix et à accroître la valeur pour le secteur agricole ; élargir progressivement la connectivité avec les autres marchés de la région et du monde.

Il est évident que la stabilité et la transparence du système bancaire vietnamien sont essentielles pour attirer les investissements étrangers ; les banques étrangères jouent également un rôle essentiel dans la création et le fonctionnement d'un IFC performant. M. Ryu Je Eun, directeur général adjoint de Shinhan Bank Vietnam, a déclaré que la banque avait apporté un soutien financier important aux entreprises coréennes afin qu'elles puissent opérer efficacement au Vietnam. Outre l'apport de capitaux aux entreprises vietnamiennes, la banque s'appuie également sur son réseau international, avec des succursales dans 20 pays, pour soutenir les entreprises vietnamiennes opérant en Corée, à Hong Kong et sur de nombreux autres marchés. « L'IFC repose sur une réglementation transparente et la participation des institutions financières pour faciliter les flux d'investissement. Ainsi, nous apportons non seulement un soutien financier aux entreprises du secteur manufacturier, mais contribuons également au développement des startups, des industries créatives et du secteur des technologies financières (Fintech). »

Pour construire un centre financier international influent, le professeur associé Dr. Hoang Cong Gia Khanh, recteur de l'Université d'économie et de droit de l'Université nationale de Hô-Chi-Minh-Ville, a déclaré qu'il est nécessaire de combiner des politiques axées sur l'innovation technologique, le développement durable, un cadre juridique flexible et efficace, le développement de ressources humaines de haute qualité, la promotion de la concurrence et de la coopération, et la construction d'une base économique et juridique solide.

Hô Chi Minh-Ville ne devrait pas suivre le modèle traditionnel du centre financier, mais devrait accorder plus d’attention à l’infrastructure technologique et à la capacité numérique ; encourager la croissance de la finance durable en incitant les groupes multilatéraux à développer des stratégies durables.

Confiant dans la préparation rigoureuse de la Banque d'État et du système bancaire, le professeur associé, Dr Dang Ngoc Duc, a affirmé que les orientations claires de la Banque d'État concernant l'application des normes et pratiques internationales constituent une avancée importante, visant à garantir la sécurité, la transparence et l'efficacité des opérations des institutions financières. L'étroite coordination entre la Banque d'État et les parties concernées créera une base solide pour le développement de l'IFC. Cela renforcera non seulement la confiance des investisseurs nationaux et étrangers, mais contribuera également à consolider la position du Vietnam sur la scène financière régionale et internationale. Le respect des normes internationales favorisera une meilleure intégration du marché financier vietnamien, attirera des capitaux d'investissement de qualité et favorisera un développement économique durable.

Source : https://thoibaonganhang.vn/trung-tam-tai-chinh-tai-viet-nam-khac-biet-nhung-van-tiem-can-chuan-muc-quoc-te-162881.html