UOB : les taux d'intérêt d'exploitation seront stables, le VND pourrait légèrement se redresser

ANTD.VN - La banque UOB anticipe des perspectives de croissance économique positives pour le Vietnam en 2024, avec une croissance du PIB de 6,0 %. Au lieu de poursuivre la baisse des taux d'intérêt, la politique monétaire s'est concentrée sur des mesures autres que celles liées aux taux d'intérêt pour soutenir l'économie.

L’économie se redresse sur la bonne voie.

La banque UOB vient de publier son rapport sur les prévisions de croissance économique du Vietnam pour le premier trimestre 2024. Ce rapport indique que, malgré une année difficile, le PIB vietnamien a tout de même enregistré une croissance de 5,05 % en 2023. La résistance observée au cours des six premiers mois de 2023 a notamment limité les performances de l'année entière.

L'UOB a également déclaré que les données agrégées de janvier à février 2024 montrent que la dynamique de reprise est sur la bonne voie.

Les exportations et la production industrielle du Vietnam ont fortement chuté en février, selon les derniers chiffres publiés par l'Office général des statistiques. En février, les exportations ont reculé de 5 % sur un an et la production industrielle de 6,8 % sur un an, contre des hausses respectives de 42 % et 18,3 % en janvier. Cette forte baisse est en grande partie due au Nouvel An lunaire, qui tombe en février cette année, mais qui a eu lieu en janvier l'année dernière.

Pour une comparaison plus précise, les données agrégées de janvier à février montrent que les exportations ont augmenté de 17,6 % sur un an en 2023, tandis que la production industrielle a augmenté de 5,7 % contre une moyenne de -2,2 % sur la période janvier-février 2023.

L'indice des directeurs d'achat (PMI) du Vietnam a affiché des valeurs supérieures à 50 en janvier et février 2024, contre une moyenne de 49,3 en janvier et février 2023.

« Ces données suggèrent que la dynamique globale du secteur manufacturier et du commerce extérieur montre des signes positifs et nous prévoyons que ce rythme se maintiendra, en particulier au second semestre 2024, à mesure que la reprise du secteur des semi-conducteurs deviendra plus solide et que les banques centrales mondiales commenceront à appliquer des politiques de taux d'intérêt plus accommodantes », indique le rapport de l'UOB.

La banque UOB prévoit positivement les perspectives de croissance économique du Vietnam

Alors que les risques liés aux événements extérieurs continuent de peser sur les perspectives économiques mondiales (y compris les conflits en Europe de l’Est et au Moyen-Orient), les perspectives du Vietnam sont renforcées par une reprise de l’industrie des semi-conducteurs, une croissance régulière en Chine et dans la région, et des changements dans la chaîne d’approvisionnement en faveur du Vietnam et de l’ASEAN.

Nous maintenons nos prévisions de croissance pour le Vietnam à 6,0 % pour 2024, dans les limites de l'objectif officiel de 6,0-6,5 %. Au premier trimestre 2024, nous anticipons un ralentissement de la croissance du PIB à 5,5 % en glissement annuel en raison des vacances du Nouvel An lunaire (contre 3,3 % au premier trimestre 2023). Nous anticipons également un maintien des pressions inflationnistes à des niveaux élevés, l'IPC global devant atteindre 3,8 % en 2024, contre 3,25 % en 2023, selon les prévisions de l'UOB.

Les taux d'intérêt opérationnels seront stables, le VND pourrait légèrement se redresser

Concernant la politique monétaire, l'UOB a indiqué que la Banque d'État du Vietnam (SBV) avait réagi rapidement au ralentissement économique du début de l'année dernière en abaissant rapidement ses taux d'intérêt. La dernière baisse du taux directeur remonte à juin 2023, lorsque le taux de refinancement a été abaissé de 150 points de base, à 4,50 %.

Avec la reprise de l'activité économique, la probabilité de nouvelles baisses de taux s'est atténuée. La banque estime que la SBV maintiendra le taux de refinancement à son niveau actuel de 4,50 %.

Au lieu de poursuivre la baisse des taux d'intérêt, le gouvernement a privilégié des mesures non liées aux taux d'intérêt pour soutenir l'économie. L'une d'elles consiste à accorder du crédit aux emprunteurs (mesures quantitatives).

En 2023, la croissance du crédit bancaire atteindra environ 13,5 % sur un an, soit un peu moins que l'objectif de 14 à 15 % fixé pour l'année, car les régulateurs exigent des banques qu'elles simplifient les procédures de prêt et améliorent l'accès des entreprises aux prêts bancaires.

Pour 2024, la SBV vise à stimuler la croissance du crédit à environ 15 % avec la possibilité de s'ajuster de manière flexible en fonction de l'évolution économique au cours de l'année.

Le taux de change USD/VND a atteint un nouveau sommet à 24 700 points fin février, parallèlement à un renforcement significatif du dollar face aux devises asiatiques. Malgré la faiblesse à court terme du VND, les prévisions d'une croissance plus forte du PIB vietnamien (prévue à 6,0 % en 2024 contre 5,05 % en 2023) et une reprise de l'industrie manufacturière et du commerce extérieur sont des facteurs positifs qui pourraient contribuer à stabiliser le VND.

UOB estime également qu'une nouvelle reprise du CNY - que le VND suit souvent - couplée à un affaiblissement du dollar avant la baisse des taux de la Fed en juin entraînera une légère reprise du VND.

« Nos prévisions actualisées pour l'USD/VND sont de 24 400 au 2e trimestre 2024, de 24 200 au 3e trimestre 2024, de 24 000 au 4e trimestre 2024 et de 23 800 au 1er trimestre 2025 » – Prévisions des experts de l'UOB.

Lien source: https://www.anninhthudo.vn/uob-lai-suat-dieu-hanh-se-on-dinh-vnd-co-the-phuc-hoi-nhe-post569573.antd