איזה ערוץ השקעה הוא היעיל ביותר?

שוק הנדל"ן מתאושש, מחירי הזהב עולים, וריביות הפיקדונות עולות מעט... ערוצי השקעה אלה עשויים למשוך יותר הון ממשקיעים, אך שוק המניות נחשב לבעל הסיכויים המבטיחים ביותר, ככל שרווחי החברות הרשומות מתאוששים.

מניות נחשבות כיום לאפיק ההשקעה המבטיח ביותר. (צילום: דוק טהאן)

כסף סרק מוצא דרך החוצה.

ריביות הפיקדונות ברוב הבנקים עולות שוב, כאשר חלקן אף עולות בכמעט 1% בשנה בהשוואה לבעבר. נכון לתחילת יוני 2024, הריביות הגבוהות ביותר הגיעו ליותר מ-6% בשנה, בעיקר עבור פיקדונות לטווח ארוך, המרוכזים בקבוצת הבנקים הפרטיים הקטנים.

ד"ר לה שואן נגיה, חבר במועצה המייעצת הלאומית למדיניות פיננסית ומוניטרית, סבור כי עליית הריבית נובעת משלושה גורמים: אינפלציה, שערי חליפין ומחירי הזהב. עם זאת, העלייה בריביות הפיקדונות בחודשיים האחרונים הייתה מתונה, מה שנותן למפקידים את התחושה שהם אינם נמצאים בעמדת נחיתות ואינו מרמז על היפוך של המדיניות המוניטרית.

לדברי מר נגיה, שמירה על ריביות נמוכות כדי לייצב ולהחיות את הכלכלה היא קריטית בתקופה זו. לכן, ריביות ההלוואות ימשיכו להישאר נמוכות, בעוד שריביות החיסכון יותאמו מעט כלפי מעלה.

בהינתן המצב הנוכחי של גידול בפיקדונות הציבור הזורמים למערכת הבנקאית והתעוררות האשראי המחודשת בבנקים מסוימים, ריביות החיסכון צפויות לעלות מעט בעתיד הקרוב. חברת ניירות הערך Vietcombank (VCBS) מנתחת כי רמת הריבית על הפיקדונות עשויה לעלות בכ-0.5 עד 1%, אך לא סביר שמגמת העלייה בריביות הפיקדונות תיצור מרוץ כלל-שוקי להעלאת ריביות הפיקדונות.

ד"ר דין דה היין, מנהל המכון למחקר אינפורמטיקה וכלכלה יישומית, סבור גם כי בנקים רבים נאלצים להעלות את שיעורי הריבית על פיקדונות כדי להבטיח איזון במקורות ההון. בנוסף, בשנת 2024, מספר גורמים ישפיעו לרעה גם הם על שיעורי הריבית, ביניהם: אינפלציה גבוהה יותר מאשר בשנת 2023, הצפויה להיות כ-3.4%; שער חליפין גבוה; ותנודות במחירי הזהב, עם עליות חדות לעיתים. עם זאת, לדברי ד"ר היין, עם מדיניות הפיקוח של הממשלה, ובמיוחד איסור על בנקים להלוואות מתחת לתקן, ועידוד חיסכון בעלויות כדי להפחית את הריביות ולהעלות את הריביות כדי למשוך הון עקב קשיים בגביית חובות, שיעורי הריבית, גם אם יעלו, לא יעלו על 1% בהשוואה לשנת 2023.

לדברי גב' בוי טי טאו לי, מנהלת הניתוח ב-Shinhan Securities Vietnam (SSV), רווחי החברות הרשומות ימשיכו לעלות הודות להתאוששות מגזרי הבנקאות והנדל"ן. בסוף הרבעון הראשון של 2024, רווחי החברות הרשומות ב-HOSE גדלו בכ-11.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, וההערכה היא כי הם יגדלו ב-15% עבור כל השנה, בעיקר הודות לצמיחה מתמשכת של רווחי הבנקאות והתאוששות מגזרי הנדל"ן במחצית השנייה של השנה.

איזה אפיק השקעה כדאי לי לבחור?

לדברי ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה פיננסי ובנקאי, שוק הנדל"ן מראה סימני פעילות החל מהמחצית השנייה של 2024. כאשר הכלכלה מתייצבת והנדל"ן והמניות מתאוששים, הזהב נוטה לרדת או להישאר יציב. לעומת זאת, אם האינדיקטורים הכלכליים יישארו קשים וערוצי השקעה אחרים יעמדו על שמריה, מחיר הזהב עשוי לעלות עקב נטייתם של אנשים לאגור ולהשתמש בזהב כאמצעי זהירות. בנוגע לדולר האמריקאי, מומחים מעריכים כי הדולר האמריקאי יהיה במגמת ירידה מעתה ועד 2027, ובנק המדינה של וייטנאם ייישם צעדים שונים כדי לייצב את ערך ה-VND. לכן, השקעה בדולר אמריקאי אינה אפשרות טובה.

שוק המניות מראה סימנים חיוביים רבים, וגם שוק הנדל"ן מתאושש במגזרים רבים. לכן, שני ערוצים אלו יהיו בחירה טובה למשקיעים בתקופה הנוכחית. .

מנכ"ל AFA Capital, מר נגוין מין טואן, אישר כי מבין אפיקי ההשקעה הנוכחיים, כולל חסכונות, זהב, מניות ונדל"ן, על המשקיעים להגדיל את חלקם בפיקדונות הבנקאיים ולהמשיך לשמור על אחזקות המניות שלהם. בנוגע לזהב באופן ספציפי, מר טואן הציע כי הגדלת ההשקעה לפני הבהלה לזהב, כפי שהומלץ על ידי AFA Capital, תהיה מועילה מאוד. עם זאת, בשלב זה, כאשר כולם ממהרים לזהב, על המשקיעים לנקוט משנה זהירות מכיוון שמחיר הזהב העולמי עדיין נתמך, במיוחד בשל הירידה הפוטנציאלית בדולר האמריקאי. אף על פי כן, הבנק המרכזי של וייטנאם הראה לאחרונה נחישות ומאמץ ברורים לייצב את שוק הזהב. כתוצאה מכך, מחיר הזהב יירד, והסנטימנט של FOMO (פחד ההחמצה) לגבי הזהב יפחת.

ד"ר לה שואן נגיה מאמין גם כי עם סימני FOMO (פחד מהחמצה) שערוצי ההשקעה צריכים להיות זהירים. נדל"ן, למרות שרק מתחיל להתאושש, נותר ערוץ השקעה ראוי לציון משום שהוא עוקב אחר הצמיחה הכלכלית; כאשר הכלכלה עולה, הנדל"ן עולה, ולהיפך. "אם אתם רוצים להשקיע בנדל"ן, עליכם לקנות עכשיו כי השוק יעלה ב-1-1.5 השנים הקרובות", יעץ ד"ר נגיה.

גב' תיו טי נאט לה, המנהלת הכללית של UOB Asset Management Vietnam (UOBAM Vietnam), ציינה כי בהקשר של התאוששות בשוק הנדל"ן, העלייה האחרונה במחירי הזהב ועלייה קלה אפשרית בריביות, ערוצי השקעה אלה עשויים למשוך יותר הון ממשקיעים. עם זאת, עם גורמים מקרו-כלכליים התומכים בצמיחת שוק המניות בטווח הבינוני והארוך, יחד עם הביקוש הגובר להשקעות מצד משקיעים מקומיים, שוק המניות ממשיך להיות ערוץ אטרקטיבי שמשקיעים מתקשים להתעלם ממנו.

באופן דומה, לדברי ד"ר קאן ואן לוק, הכלכלן הראשי של BIDV, עם ריבית של 5-6% לשנה על פיקדון ל-12 חודשים, המשקיעים עדיין לא נמצאים בעמדת נחיתות גדולה מדי. בנוסף, נדל"ן ומניות הם גם ערוצי השקעה ראויים לציון. מתחילת השנה, שוק המניות התאושש וממשיך להראות סימנים חיוביים רבים (שווי המסחר הממוצע בששת החודשים הראשונים הגיע ל-24,598 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 39.9% בהשוואה לממוצע בשנה הקודמת). בינתיים, שוק הנדל"ן התאושש גם הוא במגזרים רבים, במיוחד נדל"ן תעשייתי ודירות במחירים נוחים.

מקור: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html