איזה ערוץ השקעה יעיל?

שוק הנדל"ן מתאושש, מחירי הזהב בשמיים, ריביות הפיקדונות עולות מעט... ערוצי השקעה אלה יכולים למשוך יותר הון ממשקיעים, אך מניות הן הערוץ שנחשב כבעל הפוטנציאל הרב ביותר כאשר רווחי החברות הרשומות מתאוששים.

ניירות ערך נחשבים לאפיק ההשקעה המבטיח ביותר כיום. צילום: דוק טאן

כסף סרק מוצא דרך החוצה

ריביות הפיקדונות של רוב הבנקים עולות שוב, ובמקומות מסוימים אף עולות בכמעט 1% לשנה בהשוואה לבעבר. נכון לתחילת יוני 2024, הריביות הגבוהות ביותר הגיעו ליותר מ-6% לשנה, בעיקר לטווח ארוך, המרוכזות במגזר הבנקאות הפרטית הקטנה.

ד"ר לה שואן נגיה, חבר המועצה המייעצת הלאומית למדיניות פיננסית ומוניטרית, אמר כי הסיבות לעליית הריבית נובעות משלושה גורמים: אינפלציה, שערי חליפין ומחירי הזהב. עם זאת, העלייה בריביות הפיקדונות בחודשיים האחרונים הייתה מתונה בלבד, מה שיוצר תחושה שחוסכים פחות נמצאים בעמדת נחיתות, ואינה מרמזת על היפוך של המדיניות המוניטרית.

לדברי מר נגיה, שמירה על ריביות נמוכות כדי לייצב ולשקם את הכלכלה בתקופה הנוכחית חשובה מאוד. לכן, ריביות ההלוואות ימשיכו להיות נמוכות וריביות החיסכון יעלו מעט.

לנוכח העובדה שפיקדונות האנשים במערכת הבנקאית גדלים, יתרות האשראי בבנקים מסוימים חוזרות בהדרגה לפעילות, שיעורי הריבית על חיסכון צפויים לעלות מעט בתקופה הקרובה. חברת ניירות הערך וייטקומבנק (VCBS) ניתחה כי רמת הריבית על הפיקדונות עשויה לעלות בכ-0.5 עד 1%, אך העלייה בריביות הפיקדונות לא תיצור מרוץ על שיעורי הריבית בשוק כולו.

ד"ר דין דה היין, מנהל המכון לאינפורמטיקה וכלכלה יישומית, אמר גם כי המגמה של בנקים רבים להעלות את שיעורי הריבית על פיקדונות היא כדי להבטיח איזון הון. בנוסף, בשנת 2024, ישנם מספר גורמים שאינם טובים גם הם לשיעורי הריבית, ביניהם: אינפלציה גבוהה יותר מאשר בשנת 2023, הצפויה להיות סביב 3.4%; שער חליפין גבוה; מחירי הזהב משתנים ועולים בחדות בזמנים רבים... עם זאת, לדברי מר היין, עם מדיניות הפיקוח של המדינה, במיוחד אי מתן אפשרות לבנקים להלוות מתחת לתקן, חיסכון בעלויות כדי להפחית את הריביות, העלאת הריביות הגבוהות כדי לגייס הון עקב קשיים בגביית חובות, אז גם אם הריביות יעלו, הן לא יעלו על 1% בהשוואה לשנת 2023.

גב' בוי טי טאו לי, מנהלת הניתוח ב-Shinhan Securities Vietnam (SSV), שיתפה כי הרווחים הרשומים בבורסה ימשיכו לעלות הודות להתאוששות הבנקים והנדל"ן. בסוף הרבעון הראשון של 2024, רווחי החברות הרשומות בבורסה HOSE גדלו בכ-11.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, וההערכה היא כי הם יגדלו ב-15% לשנה כולה, בעיקר הודות להמשך הצמיחה ברווחי הבנקים ולהתאוששות הנדל"ן במחצית השנייה של השנה.

באיזה אפיק השקעה לבחור?

לדברי ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה למימון ובנקאות, שוק הנדל"ן מראה סימני התרגשות החל מהמחצית השנייה של 2024. כאשר הכלכלה מתייצבת, הנדל"ן והמניות מתאוששים, הזהב נוטה לרדת או לרדת הצידה. להיפך, אם האינדיקטורים הכלכליים עדיין קשים, ערוצי השקעה אחרים עומדים על שמריה, מחירי הזהב עשויים לעלות עקב הפסיכולוגיה של אנשים כלפי אגירה ועתודה בזהב. בנוגע לדולר האמריקאי, מומחים מעריכים כי הדולר האמריקאי יהיה במגמת ירידה מעתה ועד 2027, ובנק המדינה ינקוט באמצעים רבים כדי לייצב את ערך ה-VND. לכן, השקעה בדולר אמריקאי אינה בחירה טובה.

שוק המניות מראה סימנים חיוביים רבים, וגם הנדל"ן מתאושש במגזרים רבים. לכן, שני ערוצים אלה יהיו בחירה טובה למשקיעים בתקופה הנוכחית. .

מנכ"ל AFA Capital, מר נגוין מין טואן, אישר כי מבין ערוצי ההשקעה הנוכחיים, כולל חסכונות, זהב, מניות ונדל"ן, על המשקיעים להגדיל את שיעור הפיקדונות הבנקאיים ולהמשיך לשמור על מניות. באשר לזהב, לדברי מר טואן, אם יחס ההשקעה יגדל לפני שתתרחש הבהלה לזהב כפי שהומלץ על ידי AFA Capital, זה טוב מאוד. אבל בשלב זה, כשכולם ממהרים לזהב, משקיעים חייבים להיות זהירים, מכיוון שמחיר הזהב העולמי עדיין נתמך, במיוחד האפשרות של ירידה בדולר האמריקאי. עם זאת, לאחרונה, הבנק המרכזי של מדינת ניו זילנד הראה את נחישותו ומאמציו לייצב את שוק הזהב. מחירי הזהב יירדו בהתאם, ופסיכולוגיית ה-Fomo (פחד ההחמצה) בזהב תפחת.

ד"ר לה שואן נגיה אמר גם כי עם תחילתו של ערוץ ההשקעות של Fomo, על המשקיעים להיות זהירים. למרות שנדל"ן רק החל להתאושש, זהו ערוץ השקעה בולט מאוד, משום שנדל"ן הוא ענף שעוקב אחר צמיחה, וכאשר הכלכלה עולה, הנדל"ן עולה ולהיפך. "אם אתם רוצים להשקיע בנדל"ן, כדאי לכם לקנות עכשיו כי השוק יעלה ב-1-1.5 השנים הקרובות", יעץ מר נגיה.

גב' תיו טי נאט לה, המנהלת הכללית של UOB Asset Management Vietnam (UOBAM Vietnam), ציינה כי בהקשר של שוק הנדל"ן שמתחיל להראות סימני התאוששות, העלייה האחרונה במחירי הזהב, או האפשרות לעלייה קלה בריביות בתקופה הקרובה, ערוצי השקעה אלה יכולים למשוך יותר זרימות הון ממשקיעים. עם זאת, עם הגורמים התומכים מהמאקרו-כלכלה לצמיחת שוק המניות בטווח הבינוני והארוך, יחד עם הביקוש הגובר להשקעות מצד משקיעים מקומיים, שוק המניות ממשיך להיות ערוץ אטרקטיבי שמשקיעים מתקשים להתעלם ממנו.

באופן דומה, לדברי ד"ר קאן ואן לוק, הכלכלן הראשי של BIDV, עם ריבית של 5-6% לשנה על פיקדון לטווח ארוך ל-12 חודשים, המשקיעים עדיין מובטחים שלא יסבלו יותר מדי. בנוסף, נדל"ן וניירות ערך הם גם ערוצי השקעה בולטים. מתחילת השנה, שוק המניות התאושש ועדיין מראה סימנים חיוביים רבים (שווי העסקה הממוצע בששת החודשים הראשונים של השנה הגיע ל-24,598 מיליארד דונג וייט, עלייה של 39.9% בהשוואה לממוצע של השנה הקודמת). בינתיים, שוק הנדל"ן התאושש גם הוא במגזרים רבים, במיוחד נדל"ן בפארקי תעשייה ודירות במחירים מתאימים.

מקור: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html