יו"ר VSDC מציע לקנות ולמכור ניירות ערך ללא ביטחונות

[מודעה_1]

ד"ר נגוין סון - יו"ר תאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם. צילום: NVCC

המפתח הוא ש-KRX עדיין לא נפרס.

לדברי ד"ר נגוין סון - יו"ר תאגיד ניירות הערך והסליקה (VSDC), הפתרון הבסיסי והארוך טווח לבעיית דרישות הביטחונות לפני עסקאות הוא יישום מנגנון סליקה ויישום עסקאות ניירות ערך לפי מודל צד נגדי מרכזי (CCP). באותו זמן, מסמכים משפטיים אינם מחייבים משקיעים להפקיד ביטחונות לפני המסחר. יחד עם זאת, VSDC היא היחידה האחראית על התשלום הסופי עבור עסקאות המשקיעים (עם מנגנון CCP, לא יהיה ביטול עסקאות כאשר משקיעים אינם מסוגלים לשלם).

בנוסף, לחוק ניירות הערך ולחוק הבנקאות יש תוכן לא עקבי שיש להשלים ולתקן, כגון: יש לאפשר לבנקים מסחריים וסניפי בנקים זרים המספקים שירותי הפקדת ניירות ערך להפוך לחברי סליקה, המחוברים למערכת סליקת התשלומים של VSDC כדי לקבל הודעות על התחייבויות התשלום של המשקיעים. לבצע פעולות תשלום עבור משקיעים שהם לקוחותיהם ישירות מול VSDC.

במקרה שאין למשקיע מספיק כסף או ניירות ערך כדי לשלם עבור העסקה שלו, האחריות לתשלום עבור עסקת ניירות הערך תועבר לחברת ניירות הערך בה ביצע המשקיע את ההזמנה.

"הוועדה לניירות ערך של המדינה (VSDC) עובדת עם רשות ניירות הערך הממלכתית (SSC) ומשרד האוצר כדי לעבוד עם בנק המדינה ולהציע לממשלה ולאסיפה הלאומית לתקן מסמכים משפטיים (חוק מוסדות אשראי, חוק ניירות ערך וצווים המנחים את החוק). עם זאת, עבודה זו תיקח זמן רב", אמר מר סון.

ד"ר נגוין סון בסדנה "שדרוג שוק המניות ושקיפות המידע של חברות רשומות" שהתקיימה ב-10 באוקטובר. צילום: טרונג הייאו

חברות ניירות ערך יכולות להחליט על הרווחים שלהן בעצמן.

כפתרון מיידי וכדי להבטיח את השגת המטרה של שדרוג השוק עד 2025, אמר ד"ר נגוין סון כי VSDC עובדת עם ועדת ניירות הערך הממלכתית כדי להציע ולהמליץ שמשרד האוצר ישקול תיקון לחוזר 120 כדי להסיר את התקנה לפיה על משקיעים להפקיד 100% מהכסף לפני רכישת ניירות ערך. במקום זאת, התקנה מאפשרת לחברות ניירות ערך לווסת באופן יזום האם על המשקיעים שלהן להפקיד או לא.

יחס המרג'ין עבור כל משקיע מבוסס על הערכת האשראי של חברת ניירות הערך עבור כל משקיע (הערכת KYC) ורמת הסיכון של כל נייר ערך. במקרה שלמשקיע אין מספיק כסף כדי לשלם עבור העסקה, חברת ניירות הערך תצטרך לבצע תשלום למשקיע. זה חל גם על מקרים בהם המשקיע פותח חשבון פיקדון בבנק נאמן ומבצע הוראות רק בחברת ניירות הערך (מקרה נפוץ בקרב משקיעים במוסדות פיננסיים זרים).

על מנת שחברות ניירות ערך יוכלו לשלוט בסיכונים בעת יישום מנגנון זה, אמר מר סון, VSDC עובדת עם רשות ניירות ערך הממלכתית, בנקים לפיקדון וחברות ניירות ערך כדי למצוא פתרונות שיסייעו לחברות ניירות ערך לשלוט בסיכונים. יו"ר VSDC הציע שמשרד האוצר יוסיף תקנה: במקרה שלמשקיע אין מספיק כסף וחברת ניירות הערך צריכה לשלם עבור עסקת הרכישה של המשקיע, ניירות הערך יועברו לחשבון הקנייני של חברת ניירות הערך ולחברת ניירות הערך תהיה הזכות למכור את ניירות הערך הנ"ל כדי לגבות את החוב.

הוא גם המליץ שמשקיעים, חברות ניירות ערך ובנקים רשומים לחתום על חוזה תלת-צדדי, הקובע את המקרים בהם חברת ניירות הערך חייבת למכור ניירות ערך כדי לגבות חובות. אם החוב לא נגבה במלואו, חברת ניירות הערך רשאית למכור חלק מניירות הערך של המשקיע המופקדים כעת בבנק הרשומי.

במקביל, מומלץ שמשרד האוצר יטיל קנסות על משקיעים שלא יעמדו בהתחייבויות תשלום, כגון איסור ביצוע עסקאות.

[מודעה_2]
מָקוֹר