שדרוג שוק המניות "תעודת אשראי" משפר את תדמית שוק ההון

ב-8 באוקטובר, מדד FTSE Russell הודיע ​​כי שוק המניות הוייטנאמי עמד בכל הקריטריונים הרשמיים ושודרג משוק גבול לשוק מתפתח משני. לדברי מומחים, זוהי "תעודת אמון" חשובה, המסייעת להגביר את אמון המשקיעים המוסדיים ולהעלות את תדמית שוק ההון הוייטנאמי במפה הפיננסית הבינלאומית.

ד"ר קאן ואן לוק, חבר המועצה המייעצת למדיניות של ראש הממשלה :
הכרה במאמצי הרפורמה בשוק המניות

מדד FTSE ראסל - שדרוג שוק המניות של וייטנאם משוק הגבול לשוק המניות המתעוררות המשני על ידי סוכנות הדירוג הבינלאומית הוא הכרה בהתקדמות השוק, ובמקביל הכרה במאמצי הרפורמה של וייטנאם בשוק הפיננסי בכלל ובשוק המניות בפרט, ובכך תורם להגברת המשיכה של משאבים פיננסיים בינלאומיים לשוק המניות.

שדרוג זה גם מדרבן אותנו להמשיך להאמין ולשאוף לשכלל מוסדות ופתרונות אחרים לקידום פיתוח השוק הפיננסי כמו גם שוק המניות, ולהפוך אותם לערוץ גיוס הון חשוב לכלכלה .

לפי FTSE ראסל, השדרוג ייכנס לתוקף רשמית החל מ-21 בספטמבר 2026, אך בהתאם לתוצאות הבדיקה במרץ 2026, משמעות הדבר היא שיהיו לנו בין 6 חודשים -

שנה אחת להמשך שכלול מסמכים, טכניקות, מודל ארגוני ומנגנון ניהול ותפעול.

יש לציין כי ההחלטה לשדרג היא זמנית, בעוד שמאמצינו לשפר את איכות פעילות שוק המניות וכן את הפיתוח הבטוח, בר-קיימא והיעיל של השוק הפיננסי הם תהליך ארוך טווח, הדורש התמדה ונחישות.

הממשלה פרסמה את החלטה 2014/QD-TTg מיום 12 בספטמבר 2025 המאשרת את הפרויקט לשדרוג שוק המניות הוייטנאמי, וקבעה את המטרה לעמוד בקריטריונים לשדרוג לשווקים המתעוררים של MSCI ולשוק המתעוררים המתקדם של FTSE Russell עד שנת 2030, עם משימות ופתרונות ספציפיים מאוד. עלינו להיות איתנים בפתרונות, להסיר במהירות קשיים ומכשולים עבור השוק. רק אז נוכל לקוות להגשים את המטרה.

מנהל אסטרטגיית שוק, חברת ניירות ערך משותפת VPBank TRAN HOANG SON:
נקודת מפנה באינטגרציה במערכת הפיננסית הגלובלית

שדרוג שוק המניות הוא אבן דרך חשובה, המסייעת לווייטנאם להשתלב עמוק יותר במערכת הפיננסית העולמית. מניסיון של מדינות דומות, כמו ערב הסעודית וכווית, לשדרוג זה יהיו ארבע השפעות חיוביות עיקריות.

ראשית , זה פותח את הדלת לזרימות השקעות גדולות לווייטנאם עם הזדמנות למשוך מיליארדי דולרים מקרנות השקעה פסיביות ואקטיביות. אנו מעריכים כי שווי זרימות ההון לשוק הווייטנאמי יגיע ל-3-7 מיליארד דולר בתקופה שלאחר כניסת החלטת השדרוג לתוקף, מתוכם 1.5 מיליארד דולר מקרנות פסיביות.

שנית, זה מסייע בשיפור הנזילות והיעילות של השוק. הסרת דרישת המימון המוקדם תעודד משקיעים מוסדיים להשתתף, מה שיכול לעזור לשוק להגדיל את ערך המסחר היומי ל-2-3 מיליארד דולר, מה שיהפוך את השוק לנוזיל יותר, יציב יותר ופחות תנודתי.

שלישית, לשפר את תדמיתה הכלכלית של וייטנאם ואת מעמדה באזור; להגביר את האטרקטיביות שלה עבור משקיעים גדולים כמו קרנות פנסיה וקרנות סל; ובמקביל לחזק את מעמדה במשא ומתן סחר בינלאומי ולמשוך השקעות זרות ישירות באיכות גבוהה יותר.

רביעית, לקדם צמיחה כלכלית ועסקית. בהתאם לכך, זרימות הון גדולות יותר יתמכו בעסקים לקדם פעילויות הנפקות ראשוניות (IPO), הנפקות חדשות כדי להגדיל את כמות הסחורות לשוק ולהרחיב את היקף ההון. בכך, שוק המניות יהפוך לערוץ גיוס הון יעיל יותר, שיתרום למימוש יעד הצמיחה הדו-ספרתי. זהו גם דחיפה שתעזור לעסקים לקדם רפורמות, להעלות את סטנדרטים תפעוליים ולשפר את יכולת הממשל התאגידי.

מנכ"ל חברת TechProfit Joint Stock PHAN LINH:
השפעת הדירוג החזקה ביותר מגיעה בדרך כלל לאחר 9-12 חודשים

השדרוג משוק גבול לשוק מתעורר משני על ידי FTSE Russell הוא אבן דרך משמעותית, שכן FTSE הוא ספק המדדים המשמש כמדד עבור מאות קרנות סל וקרנות אינדקס גלובליות. כאשר וייטנאם משודרגת, קרנות אלו נאלצות לארגן מחדש את תיקי ההשקעות שלהן, מה שמוביל לזרימת הון פסיבי לשוק. רויטרס מעריכה כי הדבר עשוי למשוך 3.5-5 מיליארד דולר של הון זר, מתוכם הגל הראשון של קרנות סל עשוי לעלות על 680 מיליון דולר.

הכרה על ידי FTSE היא גם הכרה במאמצי הרפורמה הנרחבים של וייטנאם. וכאשר ארגון עולמי כמו FTSE Russell מכיר בווייטנאם כמדינה מתפתחת, זוהי "תעודת אמון" חשובה, המסייעת להגביר את אמון המשקיעים המוסדיים ולהעלות את תדמית שוק ההון של וייטנאם במפה הפיננסית הבינלאומית.

בפועל, עם השדרוג, זרימות ההון הזר יגדלו משמעותית. לאחר הודעת השדרוג, מדד VN הגיע לשיא חדש, המשקף ציפיות חיוביות בשוק. כאשר קרנות שווקים מתעוררים יכללו רשמית מניות וייטנאמיות בסל המדדים, תזרים המזומנים יהיה חזק ויציב יותר.

במקביל, הנזילות ושווי המניות ישתפרו, במיוחד עבור מניות גדולות (בלו צ'יפ) - היעד העיקרי של קרנות סל גלובליות. הפער בעלויות העסקה ועמלות הבעלות עבור משקיעים זרים יצטמצם, מה שיעזור לשוק לפעול בצורה יעילה יותר.

בצד העסקי, לחץ מצד משקיעים בינלאומיים יקדם שקיפות מידע, תקני חשבונאות בינלאומיים (IFRS) וממשל תאגידי לפי תקני ESG (סביבה, חברה וממשל תאגידי), ובכך יפחית את עלות ההון, יגדיל את ערך התאגידי ויכולת לגייס הון בינלאומי.

ברמה המאקרו, כאשר הסיכון של המדינה מצטמצם, הממשלה יכולה גם ללוות בעלויות נמוכות יותר, ולתמוך בהשקעות בתשתיות ובצמיחה בת קיימא.

הניסיון מקטאר, כווית, ערב הסעודית ואיחוד האמירויות הערביות מראה כי התקופה מיד לאחר הודעת השדרוג רואה לעתים קרובות גל של מימוש רווחים טכניים. לכן, למשקיעים יש ציפיות סבירות: אפקט השדרוג החזק ביותר מגיע בדרך כלל לאחר כ-9-12 חודשים, כאשר קרנות פסיביות מקצות הון רשמית. ניתן להשיג השפעה בת קיימא רק כאשר הנזילות, החדרים בחו"ל ומערכת התפעול של וייטנאם עומדים במלואם בסטנדרטים של מדד FTSE והשוק הבינלאומי.

מקור: https://daibieunhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-chung-chi-tin-nhiem-nang-tam-hinh-anh-thi-truong-von-10389650.html