האם המניות יתאוששו לאחר קשיים רבים?

[מודעה_1]

ANTD.VN - ירידה ברווחים של חברות ציבוריות ברבעון השלישי יחד עם מספר גורמים נוספים גרמו לירידה חדה בשוק המניות באוקטובר. עם זאת, מומחים עדיין צופים שהשוק יתאושש בקרוב מה"חבורות" הללו.

רווחי החברות הרשומות ירדו ברבעון השלישי

הרבעון השלישי לא היה רבעון חיובי במיוחד מבחינת תוצאות עסקיות של חברות ציבוריות. חברות רבות רשמו תוצאות עסקיות שליליות יותר מהצפוי.

על פי הערכות VNDirect Securities, בניגוד לציפיות להתאוששות ברבעון השלישי, הרווח הנקי הכולל של חברות הרשומות בשלוש הבורסות (HOSE, HNX, UPCOM) ירד ב-5.5% באותה תקופה.

מתוך 46 החברות ברשימת המעקב של חברת ניירות הערך, 46% לא עמדו בציפיות, 41% היו קרובות לתחזיות ורק 13% עלו על התחזיות.

האופטימיות מעונת הדוחות הכספיים של הרבעון השני לא חזרה על עצמה ברבעון השלישי, מה שהוביל לסנטימנט שלילי יותר בקרב המשקיעים.

"מכיוון שלשוק יש ציפיות גבוהות יותר לרווחי המחצית השנייה של 2023, עונת הדוחות של הרבעון השלישי לא הצליחה לרסן את הירידה החדה האחרונה בשוק", אמר VNDirect.

פלדה, נפט וגז היו תורמי הצמיחה העיקריים, בעוד כימיקלים, חשמל ונדל"ן אכזבו.

חברות בינוניות וקטנות רשמו יותר תוצאות עסקיות שליליות מחברות גדולות הן ברבעון השלישי והן בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה.

הרווח הנקי הכולל של חברות בינוניות וקטנות ירד ב-14.8% ו-24.6% משנה לשנה, בהתאמה, ברבעון השלישי.

הרווח הנקי הכולל ברבעון השלישי של שנת 2030 ירד ב-3.1% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד וב-3.8% בהשוואה לרבעון הקודם. מתוכם, 14 חברות רשמו צמיחה ברווח הנקי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בהובלת PLX (+646%), VJC (+232%), SSI (+111%) ו-VRE (+66%).

Lợi nhuận quý III của các công ty niêm yết không như kỳ vọng

רווחי הרבעון השלישי של חברות ציבוריות לא עמדו בציפיות

מבין 16 החברות שרשמו ירידה ברווחים, MSN ו-MWG ראו ירידה של 91% ו-96% בהתאמה בהשוואה לשנה שעברה. ראוי לציין כי הרווח הנקי של VIC ירד ב-171% בהשוואה לשנה שעברה ברבעון השלישי, כאשר החברה רשמה הכנסה חד פעמית משמעותית מהעברת מניות של חברת הבת שלה בשווי 8,937 מיליארד דונג וייט ברבעון השלישי של השנה שעברה.

אחת ה"רוחות הנגדיות" עבור עסקים היא עלויות ריבית גבוהות, המפעילות לחץ על הרווחים.

בהתאם לכך, למרות שהגיעו לשיא רב שנתי ברבעון השני של 2023, הוצאות הריבית המשיכו במגמת עלייה גם ברבעון השלישי, אז הן המשיכו לעלות ב-0.2 נקודות האחוז בהשוואה לרבעון הקודם ל-6.8%. ממצא זה מראה כי קיצוץ הריבית של SBV לא השפיע על רווחי העסקים.

כתוצאה מכך, הרווח התפעולי הכולל עדיין נשחק על ידי עלויות מימון, למרות ש-SBV קיצץ את הריביות מספר פעמים מאז מרץ וריביות הפיקדונות חזרו לרמות שלפני נגיף הקורונה. מומחים צופים כי עלויות הריבית יירדו ברבעונים הקרובים, שכן הבנקים החלו להוריד את הריביות מאז הרבעון השלישי.

בנוסף, יחס המינוף הגיע לשפל של 60.7%, ירידה של 0.3 נקודות האחוז מהרבעון הקודם, כאשר חברות התמקדו בהחזר חובות.

האם השוק יתאושש עד סוף השנה?

ברבעון השלישי, שוק המניות הווייטנאמי לא היה חיובי במיוחד, במיוחד באוקטובר.

עד סוף אוקטובר, מדד VN איבד 10.9% לעומת החודש הקודם, מחק את רוב עליותיו מתחילת השנה ורשם את הירידה החודשית הגדולה ביותר שלו ב-12 חודשים.

לפי בנק ההשקעות מייבנק (MSVN), הגורמים לירידה בשוק, בנוסף לרווחי העסקים ברבעון השלישי שלא היו כצפוי, כוללים: לחץ מוגבר על מטבע חוץ, מתחים גיאופוליטיים גוברים (ישראל - חמאס) וירידה בפעילויות הלוואות מרג'ין לא רשמיות...

עם זאת, MSVN מאמינה שלמרות שצמיחת הרווחים ברבעון השלישי הייתה חלשה, היא תהיה טובה יותר ברבעון הרביעי. בהתבסס על השוואה נמוכה ברבעון הרביעי של 2022, צוות הניתוח מעריך כי הרווח של כלל השוק ברבעון הרביעי של השנה יגדל בכ-36% בהשוואה לאותה תקופה.

בחזית המאקרו, מייבנק סבורה כי שער החליפין המבוקר והאינפלציה מאפשרים לבנק SBV להמשיך במדיניות התומכת שלו. MSVN שומרת על תחזית האינפלציה שלה על 3.4% לשנת 2023 ו-3.5% לשנת 2024. בנוסף, בשוק המט"ח, השילוב של הנפקת שטרי ממשלה על ידי SBV והתנועה בטווח מדד הדולר האמריקאי (DXY) עצר את הפיחות האחרון של ה-VND מול הדולר.

צוות הניתוח צופה כי ה-SBV ימכור דולר אמריקאי כדי לייצב את השוק אם ה-VND ייחלש ב-1-2% נוספים (או 5-6% מתחילת השנה). ייתכן שה-SBV אף יקבל פיחות נוסף של ה-VND השנה (בהשוואה ל-2-3% בשנה הקודמת) מכיוון שמדיניות מקלה יותר לתמיכה בעסקים מקומיים להתאושש היא כעת בראש סדר העדיפויות.

בהתבסס על עמדת SBV לתמוך במדיניות מקלה יותר ותחזית לעלייה ברווחים ברבעון הרביעי של 2023, MSVN צופה ששוק המניות יתאושש מה"חבורות" באוקטובר.

[מודעה_2]
קישור למקור