CII וחוב ההלוואה של 13,000 מיליארד דולר, תוך תשלום ריבית של יותר מ-4 מיליארד וונד בכל יום

[מודעה_1]

ניצלה מהפסד ברבעון השני הודות להכנסות פיננסיות

ברבעון השני של 2023, חברת ההשקעות בתשתיות העיר הו צ'י מין (קוד CII) רשמה הכנסות נטו של 843.3 מיליארד דונג וייט, ירידה של כ-15.2% לעומת אותה תקופה. עלות המכר היוותה 641.6 מיליארד דונג וייט, והרווח הגולמי של החברה הגיע ל-250.6 מיליארד דונג וייט, ירידה של 55.4% לעומת אותה תקופה. שולי הרווח הגולמי ירדו גם הם מ-45.5% ל-23.9% בלבד באותה תקופה.

ראוי לציין כי ההכנסות הפיננסיות גדלו בחדות במהלך תקופה זו, מ-259.5 מיליארד דונג וייטנאמי ל-461.9 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 128.2%. רובן הגיעו מריבית משיתופי פעולה בהשקעות, תמיכה בהון, פיקדונות ואג"ח.

cii וקדחו אותו ללוות 13,000 מיליארד כל יום להחזיר יותר מ-4 מיליארד דונג תמונה 1 — CII בקושי ניצלה מהפסד ברבעון השני הודות להכנסות פיננסיות (תמונה TL)

למרות שההכנסות המימון גדלו, גם הוצאות המימון גדלו ב-41.2% ל-454.8 מיליארד דונג וייטנאמי. הוצאה זו מפעילה לחץ רב על הכנסות החברה.

הוצאות ניהול עסקי והוצאות מכירה ירדו שתיהן, ונרשמו ב-35.8 מיליארד ו-121.6 מיליארד דונג וייטנאמי בהתאמה. הרווח לאחר מס ברבעון השני הגיע ל-83.3 מיליארד דונג וייטנאמי.

למרות שהחברה רשמה רווח, אם ניקח בחשבון את הרווח מפעילויות העסק העיקריות, לא כולל הכנסות פיננסיות, החברה מפסידה עד 374.8 מיליארד דונג וייטנאמי. החברה ניצלה מההפסד רק ברבעון השני הודות לרישום הכנסות פיננסיות חריגות.

הרווח ירד ב-85%, בששת החודשים הראשונים של השנה הושלמו רק 9.3% מתוכנית הרווח השנתית.

הרווח ברבעון השני שנרשם בדוח התוצאות העסקיות של CII לא הגיע מפעילות הליבה העסקית שלה. מצב קודר זה נמשך אף מהרבעון הראשון, אז החברה רשמה הכנסות של 748.1 מיליארד דונג וייט בלבד ורווח לאחר מס של 34.8 מיליארד דונג וייט בלבד.

עד סוף הרבעון השני, ההכנסות המצטברות של CII הגיעו ל-1,591.3 מיליארד דונג וייט, ירידה של 6.8% משנה לשנה. הרווח המצטבר לאחר מס הגיע ל-118.2 מיליארד דונג וייט, ירידה של 85.2% משנה לשנה. הרווח לאחר מס של בעלי המניות של החברה האם הגיע רק ל-43.5 מיליארד דונג וייט, ירידה של 94%.

בהשוואה ליעד העסקי שנקבע בתחילת השנה עם הכנסות של 5,155 מיליארד דונג וייטנאמי, ורווח לאחר מס לבעלי מניות החברה האם של 469 מיליארד דונג וייטנאמי, בסוף ששת החודשים הראשונים של השנה, החברה השלימה רק 30.9% מתוכנית ההכנסות ו-9.3% מתוכנית הרווח השנתית.

חוב עצום של 13,000 מיליארד, CII צריך לשלם 4 מיליארד וונד ריבית כל יום.

אחת הבעיות הברורות ביותר בדוחות הכספיים של CII היא שחובותיה "מתנפחים". הלחץ לפרוע אג"ח נותר קיים ויהיה נושא שהחברה תצטרך לטפל בו בעתיד.

סך הנכסים של CII נכון לסוף הרבעון השני הגיע ל-26,649.2 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 6.7% בהשוואה לתחילת השנה. מתוכם, החברה מחזיקה 954.6 מיליארד דונג וייטנאמי במזומנים ושווי מזומנים. בנוסף, CII מחזיקה 2.5 מיליארד דונג וייטנאמי נוספים בפיקדונות בנקאיים ו-615.6 מיליארד דונג וייטנאמי בהשקעות בניירות ערך.

במבנה ההון של CII, החוב לטווח קצר מראה מגמת עלייה, מ-5,166.4 מיליארד ל-6,039.4 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 873 מיליארד דונג וייטנאמי בתוך חצי שנה בלבד.

בנוסף, החוב לטווח ארוך עומד כיום על 7,112.3 מיליארד דונג וייט. אם נחשב את סך החוב לטווח קצר וארוך, CII לווה כיום עד 13,151.7 מיליארד דונג וייט. זאת מבלי להזכיר התחייבויות אחרות לתשלום הרשומות בדוחות הכספיים.

החוב בסך 13,151.7 מיליארד דונג וייט גבוה אף ב-62.2% מההון העצמי של הבעלים, דבר המצביע על סיכון עצום בניהול ההון של CII. ברבעון השני בלבד, סך הוצאות הריבית ש-CII צריכה לשלם הגיעו ל-363.6 מיליארד דונג וייט. משמעות הדבר היא שהחברה צריכה לשלם עד 4.04 מיליארד דונג וייט בריבית מדי יום.

בנוסף, נכון ל-30 ביוני 2023, החברה אישרה כי לוח התשלומים עבור הלוואות תוך 12 חודשים הסתכם ב-5,107.7 מיליארד דונג וייט. סכום חוב האג"ח שיש לשלם תוך 12 חודשים הסתכם גם הוא ב-2,004.7 מיליארד דונג וייט.

עם הלחץ הנ"ל על הוצאות חוב וריבית, לא קשה להבין מדוע תזרים המזומנים של CII מפעילות עסקית בששת החודשים הראשונים של השנה היה שלילי של 368.6 מיליארד דונג וייטנאמי.

[מודעה_2]
מָקוֹר