הזדמנויות לגיוס הון ירוק

לשוק המוצרים הפיננסיים הירוקים עדיין יש מקום והזדמנויות לפיתוח, במיוחד כאשר הצורך בהון ליישום טרנספורמציה ירוקה הולך וגדל.

מדינות רבות השיקו יוזמות שונות לקידום זרימות הון למקומות העומדים בקריטריונים של ESG.

קרן השקעות ESG מוסיפה גיוס חדש

Eastspring Vietnam - חברת ניהול הקרנות הגדולה ביותר בשוק הוייטנאמי מבחינת נכסים תחת ניהול (AUM) - מקבלת הרשמות לרכישת תעודות קרן ממשקיעים בהנפקה הראשונית לציבור של קרן Eastspring Investments Vietnam ESG Equity Fund (EVESG). תקופת ההרשמה מתחילה ב-9 באוגוסט וצפויה להימשך עד ה-28 באוקטובר לכל המאוחר. יימכרו מינימום של 5 מיליון יחידות ללא מגבלה מקסימלית, שווה ערך להון גיוס מינימלי של 50 מיליארד וונד.

"בנוסף להתמקדות בסיכויי צמיחה ויסודות פיננסיים, הקרן תשלב גם ניתוח והערכה של גורמי ESG (סביבתיים-חברתיים-ממשלתיים) בתהליך קבלת החלטות ההשקעה. הקרן מאמינה שחברה עם מדיניות ניהול סיכונים וניצול הזדמנויות הקשורות ל-ESG תיצור ערך לטווח ארוך לעסק, ובכך תביא יתרונות בני קיימא למשקיעים", שיתפה Eastspring Vietnam בנוגע לתהליך הניתוח וההערכה בתהליך קבלת החלטות ההשקעה.

לפיכך, לאחר כמעט שנתיים, לווייטנאם יש קרן השקעות נוספת המיישמת סטנדרטים של ESG בבחירת תיקי השקעות. עם הופעתן של תעודות קרן EVESG בעתיד הקרוב, UVEEF - תעודות קרן השייכות לקרן ההשקעות United ESG Vietnam של חברת UOB Asset Management Joint Stock Company (וייטנאם) - כבר לא יהיו "לבד" בנישה זו של מוצרים.

UVEEF היא קרן השקעות פתוחה ראשונה ויחידה המיישמת כיום הערכת סטנדרטים מקבילים של ESG. הקרן קיבלה תעודת הקמה מרשות ניירות הערך הממלכתית בנובמבר 2022 ושווי תיק ההשקעות שלה עומד על למעלה מ-410 מיליארד דונג וייטנאמי (על פי העדכון האחרון).

בעבר, מאז 2017, בורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE) הציגה רשמית את מדד הקיימות של וייטנאם (VNSI) כדי לבחור 20 חברות עם ביצועי ESG הטובים ביותר. עם זאת, לאחר 7 שנים, עדיין אין קרן ETF שבוחרת להתייחס למדד זה.

בשוק האג"ח הקונצרניות, היו מספר עסקאות מוצלחות, כגון שני מפעלים וייטנאמיים שהנפיקו בהצלחה אג"ח ירוקות לפי עקרונות האג"ח הירוקות של ICMA, כולל EVNFinance עם אגרת אג"ח ירוקה בשווי 1,725 ​​מיליארד דונג ו- BIDV עם הון מגויס של 2,500 מיליארד דונג. אחרים הנפיקו בעבר בהצלחה בשוק הבינלאומי, כגון Vinpearl (425 מיליון דולר), BIM Land (200 מיליון דולר)...

הזמנות מהשוק עצמו.

- ד"ר וו טרי טהאן, מנהל המכון לאסטרטגיית מותג ומחקר תחרות

פיתוח ירוק אינו רק מחויבות פוליטית חזקה של המדינה כולה, אלא גם פקודה מהשוק עצמו, דרישת הצרכנים למוצרים ירוקים ובטוחים יותר; דרישת המלווים... לכן, טרנספורמציה ירוקה היא מגמה בלתי נמנעת עבור עסקים.

עד 80% מההון הפיננסי דורש מימון על פי קריטריוני ESG. ציווי זה דחוף מאוד. עבור עסקים, מדובר לא רק בהישרדות או אי-קיום, אלא גם בניצול הזדמנויות חדשות רבות בעת פיתוח ירוק.

בנוגע לאפיק האשראי, לדברי מר נגוין טונג אן, ראש מחקר אשראי ושירותים פיננסיים ירוקים ב-FiinRatings, אשראי ירוק רשם קצב צמיחה יוצא דופן בהשוואה לצמיחת האשראי הכללית. עם זאת, חלקו של האשראי הירוק מהווה רק 4.32% מסך החוב הסופי של המשק כולו.

באופן כללי, בשוקי המניות, האג"ח או האשראי, היקף המוצרים הפיננסיים הירוקים והברי-קיימא בווייטנאם עדיין קטן יחסית בהשוואה לאזור. עם זאת, על פי הערכת נציג FiinRatings, הדבר מראה כי למוצרים פיננסיים ירוקים עדיין יש מקום רב לפיתוח.

מאמצים משותפים לקידום גיוס הון ירוק

לשוק המוצרים הפיננסיים הירוקים עדיין יש מקום והזדמנויות לפיתוח, במיוחד כאשר הצורך בהון גדול ליישום טרנספורמציה ירוקה הולך וגדל. עם זאת, כמו בכל פרויקט השקעה, ירוק ובין אם לאו, עסקים עצמם צריכים להיות פרואקטיביים ומאוזנים.

עם ניסיון בגיוס הון ירוק, מר נגוין אן טואן, מנהל הכספים של קבוצת PAN, ציין שני גורמים שעסקים צריכים לשים לב אליהם. זהו הון אקטיבי, כלומר אם העסק מתאים, ההון יזרום באופן אוטומטי. בנוסף, כדי לגשת למוסדות פיננסיים, עסקים חייבים להיות בעלי בסיס מסוים בפיתוח בר-קיימא, כמו גם בממשל בר-קיימא - דבר שנציג קבוצת PAN אמר כי "לעסקים וייטנאמים לפעמים אין זמין".

בנוסף, יש צורך גם במדיניות לעידוד השוק. מדינות רבות הציגו יוזמות שונות לקידום זרימות הון למקומות העומדים בקריטריונים של ESG. רשות ניירות הערך והתאגידים של תאילנד (SEC) הציגה מדיניות חדשה רבות עבור קרנות השקעה ESG בתחילת דצמבר 2023 והמשיכה "להעדיף" תנאים נוספים בסוף יוני כדי לעודד השתתפות משקיעים.

התמריץ כולל ניכוי של עד 300,000 באט מחשבון המס ומאפשר להשקעות ESG המוחזקות לפחות חמש שנים להיות פטורות ממס רווחי הון בעת ​​מכירתן. מדיניות זו השתלמה במהירות, כאשר 22 קרנות ESG נוספות הושקו ברבעון הרביעי של 2023, וגייסו 6 מיליארד באט בחודש הראשון.

בווייטנאם, בנוגע לבניית מסגרת משפטית לכלכלה ירוקה ומימון ירוק, נושא זה היה נושא לדאגה מגיל צעיר. בשנת 2012, פרסמה הממשלה את החלטה מס' 1393/QD-TTg המאשרת את האסטרטגיה הלאומית לצמיחה ירוקה לתקופה 2011-2020 וחזון לשנת 2050. חוזר 101/2021/TT-BTC המסדיר את מחיר שירותי ניירות הערך בבורסה הפחית גם ב-50% את מחיר השירותים לרישום למסחר, מסחר, רישום ניירות ערך, ביטול ניירות ערך... עבור מנפיקים ומשקיעים של אג"ח ירוקות.

פיתוח שוק הון ירוק הוא אחת המטרות הכלולות באסטרטגיית פיתוח שוק המניות לשנת 2030. במהלך ביקורו בסינגפור בשבוע שעבר, שר האוצר הו דוק פוק הדגיש במיוחד את התעניינותו בדרכים לגיוס אג"ח ירוקות ותפעול שוק המסחר באשראי פחמן, בתקווה לקבל תמיכה מסינגפור במחקר, הכשרה וחינוך של כוח אדם ומומחים.

ראש משרד האוצר אישר גם כי משרד האוצר ורשות ניירות הערך הממלכתית תמיד שמים לב למדיניות ויוצרים תנאים ומנגנונים נוחים לעסקים לגיוס הון, וכן לקדם פיתוח ירוק ופיתוח בר-קיימא.

מקור: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html