חברות המנפיקות אג"ח חייבות להיות אחראיות לחובותיהן.

[מודעה_1]

במקביל, יש לטפל בקפדנות במקרים של עסקים המתעכבים בתשלום חובות ובמקרים של ניצול המצב לגרימת אי סדר ציבורי. על המשקיעים להעריך באופן עצמאי את יכולתם של מנפיקי האג"ח לשלם באופן מלא ובזמן את הריבית והקרן של האג"ח ולהיות אחראים על החלטות ההשקעה שלהם.

לקוחות מבצעים עסקאות ב-Bao Viet Securities, 8 Le Thai To, Hanoi. (תמונה להמחשה: Tran Viet/VNA) — לקוחות מבצעים עסקאות ב-Bao Viet Securities, 8 Le Thai To, Hanoi . (צילום אילוסטרציה: Tran Viet/VNA)

משרד האוצר מסר כי בתקופה הקרובה ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנחיות ומדיניות המפלגה ולפעול לפי מדיניות וחוקי המדינה, לרבות חוק המיזמים, חוק ניירות הערך ומסמכים מנחים בנושא הנפקת אג"ח קונצרניות בודדות. המדינה תבטיח יציבות מקרו-כלכלית, תסיר קשיים לעסקים לייצב את הפעילות, ותהיה לה מקורות תשלום נאותים ובזמן למשקיעים בהתאם לחוזי האג"ח.

יחד עם זאת, המדינה יוצרת מנגנון לטיפול באמצעות אמצעים כלכליים , תוך עמידה בכללי השוק בהתאם לחוקים הנוכחיים ועידוד חברות ומשקיעים להסכים על תוכנית תשלום אג"ח במקרה שהחברה לא תוכל לשלם במלואן ובזמן את הקרן והריבית של האג"ח בהתאם לתוכנית ההנפקה, תוך הבטחת ביטחון וסדר תחת המוטו "תועלות הרמוניות, סיכונים משותפים".

בנוסף, להמשיך לשפר את המסגרת המשפטית מרמת החוק ולבצע ארגון מחדש של שוק האג"ח הקונצרניות לעידוד הנפקה ציבורית, תוך מעבר להנפקה פרטית המתמקדת אך ורק במשקיעים מוסדיים.

מר נגוין הואנג דונג, סגן מנהל מחלקת הבנקאות והפיננסים (משרד האוצר), אמר כי בתקופה שבין 2017 ל-2022, שוק האג"ח הקונצרניות התפתח בצורה חזקה, ותרם להתפתחות מאוזנת הדרגתית בין שוק ההון לשוק האשראי הבנקאי בהתאם למדיניות ולנוהלי הפיתוח של המפלגה והמדינה, ויוצר ערוץ גיוס הון לטווח בינוני וארוך עבור ארגונים.

עם זאת, השוק צמח במהירות לאחרונה, מה שיצר מספר סיכונים הן עבור חברות המנפיקות, ספקי שירותים והן עבור משקיעים פרטיים.

בשנת 2022, שוק האג"ח הקונצרניות השתנה מאוד עקב הפרות חוק, בעוד שהשווקים המקרו-כלכליים והפיננסיים המקומיים והזרים התפתחו בצורה מורכבת, הריביות עלו, ולעיתים נזילות המשק התמודדה עם קשיים.

לנוכח מצב זה, הממשלה וראש הממשלה נתנו הנחיות חדות מאוד לייצוב השוק. בהתאם לכך, הם יישמו במקביל מדיניות לייצוב הכלכלה המאקרו; פעלו באופן סביר מדיניות פיסקלית כגון הפחתה, הארכה ודחיית מיסים, תמיכה בנפגעים והאצת חלוקת השקעות ציבוריות. פעלו מדיניות מוניטרית גמישה, הבטיחו נזילות, הפחיתו ריביות, הקלו על הגישה לאשראי, האריכו חובות, העברת קבוצות חובות וכו'; הסירו קשיים עבור עסקים, כולל שוק הנדל"ן וכו'.

על פי משרד האוצר, מתחילת השנה ועד ה-28 ביולי, 36 חברות הנפיקו אג"ח פרטיות בהיקף של 62.3 טריליון וונד. בהתאם, שוק האג"ח הקונצרניות התייצב אך לא התאושש עקב קשיים כלכליים, כך שביקוש ההון של חברות ירד.

בנוסף, הביקוש להשקעה באג"ח קונצרניות ירד בהתמדה מכיוון שעל פי חוק עסקי הביטוח, חברות ביטוח החל משנת 2023 אינן רשאות להשקיע במוצרי אג"ח קונצרניות מסוימים, משקיעים פרטיים עדיין זהירים מאוד, ועסקים וספקי שירותים מודאגים מבדיקות, ולכן הם בוחרים בשיטות הלוואה אחרות.

עם יישום דרסטי וסינכרוני של פתרונות לייצוב השוק בהנחיית הממשלה וראש הממשלה, מאז הרבעון השני של 2023, מצב שוק האג"ח הקונצרניות הראה סימני שיפור וסנטימנט המשקיעים התייצב בהדרגה, כאשר חלק מהארגונים רוכשים בחזרה אג"ח באופן יזום כדי לארגן מחדש את מקורות ההון.

המשא ומתן לארגון מחדש של אג"ח ממשיך להימשך, מה שעוזר למנפיקים לקבל יותר זמן לשקם את הייצור והעסקים ולייצר תזרים מזומנים לפירעון חובות, ובכך יוצר תנאים לשיפור והקלה על לחץ הנזילות בטווח הארוך.

(מקור: עיתון טין טוק)

[מודעה_2]
מָקוֹר