תזרים מזומנים חוזר עוזר לשוק המניות להתאושש לאחר 4 שבועות של ירידה

שוק המניות הוייטנאמי בשבוע שבין ה-10 ל-14 בנובמבר רשם התאוששות חיובית של מדד ה-VN לאחר 4 שבועות רצופים של ירידה, למרות לחץ מכירה נטו של כ-2,800 מיליארד דונג וייטנאמי מצד משקיעים זרים. תזרים המזומנים המקומי חזר, במיוחד בדגש על נדל"ן, נפט וגז ומניות במערכת האקולוגית של Gelex (GEX, GEE, CII, VSC), מה שסייע למדד לעצור את הירידה.

לקוחות מבצעים עסקאות במטה חברת ניירות הערך באו וייט בהאנוי . צילום: Tran Viet/VNA

המשקיעים נותרים זהירים

מיד במסחר הראשון של השבוע (10 בנובמבר), מדד VN היה נתון ללחץ חזק של מימוש רווחים, וירד ב-18.56 נקודות ל-1,580.54 נקודות. עם זאת, תזרים מזומנים של דיג תחתון הופיע מקבוצת העמודים, מה שגרם למדד לעלות ב-38.25 נקודות במסחר של אמצע השבוע, ונסגר על 1,631.86 נקודות - ההתאוששות החזקה ביותר מזה חודשים רבים. שאר המסחר היה מאוזן, מה שסייע למדד VN לסיים את השבוע על 1,635.46 נקודות, עלייה של 36.36 נקודות, השווה ערך ל-2.27%.

הנזילות נותרה בסביבות הממוצע, עם שווי מסחר שנע בין 23,000 ל-24,700 מיליארד דונג וייט למסחר, דבר המשקף את זהירותם של המשקיעים, ושילמו רק כאשר רמת המחירים הפכה לאטרקטיבית. במהלך השבוע, קבוצת הנדל"ן התאוששה באופן ברור עם עלייה חזקה ב-NVL, בעוד ש-VHM, VIC ו-VRE תרמו גם הם באופן משמעותי לעלייה במדד VN. קבוצת הנפט והגז הפכה לתמיכה חשובה בסוף השבוע, כאשר PVD הגיע לתקרה, ו-PVS ו-GAS שמרו על ירידות ירוקות. מניות של מערכת האקולוגית של Gelex כמו GEE, GEX, CII ו-VSC נסחרו באופן פעיל, ומשכו תזרים מזומנים במהלך ההתאוששות הטכנית.

קבוצות הפלדה והכימיה רשמו גם הן התפתחויות חיוביות, בעיקר HPG ו-DGC, בעוד שקבוצת שירותי התקשורת ירדה מעט. בשבוע שעבר, 18 מתוך 21 קבוצות תעשייה עלו בנקודות, בהובלת ביטוח שעלה ב-7.08%, מזון - מוצרי צריכה שעלה ב-6.96% וקמעונאות שעלתה ב-5.46%.

המומחה דין וייט באך מחברת המניות המשותפת של Pinetree Securities ציין כי הירידה החדה בתחילת השבוע נבעה במידה רבה מהדים של תיקונים קודמים. הביקוש לדייג תחתון הופיע בבירור באמצע השבוע, יחד עם הציפייה לשיפור השוק, מה שסייע לשיפור הסנטימנט הכללי. תזרים המזומנים במהלך השבוע עבר ממניות גדולות למניות בינוניות בתחומי הנפט והגז, כימיקלים, דשנים ואזורי תעשייה.

חברת CSI (Vietnam Construction Securities) העריכה כי מדד VN אישר תחתית לטווח קצר ב-1,580 נקודות. בשבוע שעבר, המדד התאושש על בסיס נזילות נמוכה, רק 54.2% מהממוצע של 20 שבועות, עם בידול ברור של תזרים המזומנים. CSI מאמינה שהתקופה הנוכחית מתאימה לאסטרטגיית קנייה חלקית, תוך מתן עדיפות למניות בינוניות בתעשיות הנפט והגז, הכימיקלים, הקמעונאות והבנייה. השוק זקוק לעוד סשן נפיץ כדי לאשר מגמת עלייה ברורה.

מר דין וייט באך ציין גם כי מדד VN צפוי לבחון את אזור ה-1,600 נקודות בפגישות הראשונות של השבוע הבא; אם הוא ישמור על אזור זה, מגמת העלייה תתבסס, אך אם הוא יאבד, המדד עשוי לרדת לאזור ה-1,500-1,550 נקודות.

מדד דאו ג'ונס ו-S&P 500 יורדים, נאסד"ק מתאושש קלות על רקע חששות מהפד בנוגע לריבית

בעוד שמדד VN חיפש התאוששות טכנית, שוקי המניות בארה"ב תנודו בחדות בשבוע שעבר, דבר המשקף התפתחויות מעורבות וחששות מצד משקיעים גלובליים.

מדד דאו ג'ונס נסגר בירידה של 309.74 נקודות ב-14 בנובמבר ל-47,147.48, מדד S&P 500 איבד 3.38 נקודות ל-6,734.11, בעוד שמדד נאסד"ק עלה ב-30.23 נקודות ל-22,900.59. ההתאוששות במטבע הטכנולוגיה לא הספיקה כדי לקזז את לחץ המכירות שנבע מחששות לגבי מסלול הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי.

משקיעים בוול סטריט נאלצו לאזן בין הציפיות לפתיחה מחדש של ממשלת ארה"ב לבין הסיכון לאינפלציה, מה שגרם למדדים להתפצל באופן מתמיד במהלך השבוע. מניות טכנולוגיה, ובמיוחד קבוצות הקשורות לבינה מלאכותית כמו אנבידיה, היו תחת לחץ מכירה חזק, בעוד שמניות ערך כמו גולדמן זאקס ויונייטד הלת' שמרו על עליותיהן, ויצרו תמונת שוק מעורבת. הסיכוי שהפד ירד בריבית ירד ל-46% לפי כלי FedWatch, מה שהשפיע ישירות על שווי מניות הטכנולוגיה.

בסך הכל, השווקים בארה"ב ובאסיה שיקפו מאבק חזק עם מגמות הפוכות, כאשר משקיעים שקלו את ההזדמנות לקנות בתחתית ואת הסיכון של המדיניות המוניטרית. מניות אסיה, מטוקיו, הונג קונג, שנגחאי ועד סיאול ומנילה, ירדו ב-1-4% במסחר ב-14 בנובמבר, בעקבות המכירה המסחרית מוול סטריט, כאשר המיקוד עדיין מתמקד בהחלטות הריבית הקרובות של הפד ובסיכויי הצמיחה הטכנולוגית העולמית.

מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-tien-tro-lai-giup-thi-truong-chung-khoan-hoi-phuc-sau-4-tuan-giam-20251116151925781.htm