FLC רוכשת את במבוק איירווייז

בפגישה שנערכה בבוקר ה-25 בספטמבר, אמר יו"ר מועצת המנהלים של חברת המניות המשותפת של במבו איירווייז, לה תאי סאם, כי הבעלות וההפעלה של חברת התעופה הזו חרגו מהיכולת הפיננסית והניהולית של קבוצת המשקיעים החדשה. לכן, הוא הציע שקבוצת FLC תשקול לרכוש את הבעלות, הניהול והתפעול של במבו איירווייז.

במקביל, הוא גם דיווח על התוכנית להעביר את כל מניות קבוצת המשקיעים ל-FLC וביקש מהאסיפה הכללית של בעלי המניות להורות לדירקטוריון ולדירקטוריון לתמוך ביישום ההליכים הנדרשים, תוך הבטחת עמידה בתקנות החוק. לאחר מחקר, FLC הסכימה לרכוש את חברת התעופה Bamboo Airways.

בהתאם לכך, מר לה תאי סאם ימשיך לכהן בתפקיד יו"ר הדירקטוריון, ילווה את החברה ויתחייב לקחת אחריות על תוצאות התפעול במהלך תקופת הרה-ארגון.

חברת התעופה במבו איירווייז, שנוסדה בשנת 2017 והמריאה את טיסתה הראשונה בתחילת 2019, תחת ניהולה של קבוצת FLC, נקטה באסטרטגיית צמיחה שאפתנית ביותר. חברת התעופה, הממוקמת כ"חברת תעופה היברידית" המתקרבת ל-5 כוכבים, הרחיבה במהירות את צי המטוסים שלה ל-30 מטוסים, כולל מטוסי הבואינג 787-9 דרימליינר המודרניים בעלי גוף רחב. רשת הטיסות שלה לא רק מכסה את השוק המקומי אלא גם מגיעה לשווקים בינלאומיים תובעניים כמו אירופה ואוסטרליה.

אסטרטגיה זו עזרה לחברת במבו איירווייז לכבוש עד 20% מנתח השוק המקומי, ויצרה תופעה בתעשייה. עם זאת, צמיחה זו לא עמדה בציפיות. הדוחות הכספיים של החברה הראו הפסד לאחר מס בשנת 2021 של 2,281 מיליארד דונג וינדי, וסכום זה זינק לשיא של 17,619 מיליארד דונג וינדי בשנת 2022. ההפסדים המצטברים עד סוף 2022 הגיעו ל-19,336 מיליארד דונג וינדי. התלות הכבדה בתזרימי הון ממערכת האקולוגית של FLC דחפה את חברת התעופה למצב מסוכן כאשר חברת האם נתקלה בבעיות משפטיות.

כאשר קבוצת FLC נקלעה למשבר, חברת במבו איירווייז הייתה על סף קריסה. בהקשר זה, הופיעה קבוצת משקיעים חדשה שמילאה את תפקיד ה"הצלה". למרות שלא צוין ישירות כבעלים בשלבים המוקדמים, תפקידה של קבוצת הים לאם ידוע בזכות הלוואות גדולות שסייעו לחברת התעופה לשמור על פעילותה.

חברת התעופה במבו איירווייז מתמודדת עם קשיים רבים.

העברת הכוח האמיתית מעוצבת על ידי עסקה פיננסית מורכבת: החלפת חוב תמורת הון עצמי.

באופן ספציפי, מר לה תאי סאם, אדם הקשור קשר הדוק לקבוצת המשקיעים החדשה, הפך לבעל המניות הגדול ביותר של במבוק איירווייז.

על פי הדיווח באסיפה הכללית של בעלי המניות בשנת 2023, חברת התעופה השלימה את המרת חוב של 7,720 מיליארד דונג וייט למניות עבור מר סם. עסקה זו, יחד עם מכירת המניות המלאה של קבוצת FLC, שמה קץ רשמית ל"שושלת" הישנה ופתחה עידן חדש עבור במבו איירווייז תחת הנהגת קבוצת בעלי מניות חדשה.

מאמצע 2023, לאחר השלמת תהליך ההעברה, חברת התעופה במבו איירווייז תעבור "ניתוח גדול" בכל ההיבטים.

הצי צומצם באופן דרסטי מ-30 מטוסים, מה שנותר פחות מ-10 מטוסי איירבוס A320/321 צרי גוף לצורך סנכרון ואופטימיזציה של עלויות. כל מטוסי הבואינג 787-9 רחבי הגוף ומטוסי המטוסים האזוריים של אמבראר הוחזרו. רשת הטיסות הבינלאומית הושעתה לחלוטין, וגם קווים פנימיים לא יעילים קוצצו כדי להתמקד בקווים העיקריים.

תוצאות הרה-ארגון מתחילות להתבטא בדוחות הכספיים. בשנת 2023, חברת התעופה רשמה באופן בלתי צפוי רווח חיובי לאחר מס של 236.8 מיליארד דונג וייטנאמי. עם זאת, הנהלת חברת התעופה מסרה כי נתון זה אינו נובע מפעילות עסקית מרכזית אלא בעיקר מ"ביטול הפרשות ומחיקת חובות על ידי שותפים" במהלך תהליך המשא ומתן להחזרת המטוס. באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות בשנת 2024, ההנהלה קבעה תוכנית לשנת 2024 להפסד של 1,387 מיליארד דונג וייטנאמי ואישרה כי זו תהיה "השנה האחרונה של עסקים מפסידים".

למרות היציבות הראשונית, דרכה של במבו איירווייז עדיין מתמודדת עם קשיים רבים. הגדול שבהם הוא הנטל הפיננסי מהעבר. הדו"ח הכספי של תאגיד שדות התעופה הווייטנאמיים (ACV) מראה כי נכון לסוף הרבעון השני של 2024, החוב הרע של במבו איירווייז ב-ACV הגיע ל-2,265 מיליארד דונג וייטנאם. ACV נאלצה להפריש 100% מההפרשה לחוב הרע הזה, דבר המצביע על רמת סיכון גבוהה מאוד.

פאם דוי

מקור: https://vtcnews.vn/flc-tiep-quan-lai-hang-hang-khong-bamboo-airways-ar967390.html