התמ"ג של וייטנאם צפוי לגדול בכ-6% ברבעון השני של 2025.

כיתוב לתמונה

UOB שומר על תחזית צמיחת התמ"ג לשנת 2025 על 6%, VND יתאושש מהרבעון הרביעי של 2025.

בעבר, ארגון ה- OECD חזה כי צמיחת התמ"ג של וייטנאם תאט עקב ירידה בהשקעות זרות וביצוא תחת השפעת חוסר היציבות במדיניות עולמית. OECD מסר כי התמ"ג של וייטנאם צפוי להגיע ל-6.2% השנה ול-6% בשנה הבאה. "למרות שקצב צמיחת התמ"ג צפוי להאט, כלכלת וייטנאם עדיין מוערכת כבעלת תחזית חיובית לתקופה 2025-2026 והיא גבוהה משמעותית ממדינות אחרות באזור", נכתב בדו"ח ה-OECD.

לפי בנק UOB, בהקשר של אי הוודאות סביב מדיניות המכסים, UOB עדיין שומר על גישה זהירה לגבי סיכויי וייטנאם, שכן הכלכלה תלויה במידה רבה בסחר (היצוא מהווה כ-90% מהתמ"ג), שמתוכו השוק האמריקאי לבדו מהווה כ-30% מכלל מחזור היצוא. בנוסף, היצוא מרוכז מאוד גם בתעשיות מפתח כגון חשמל, אלקטרוניקה, ריהוט, טקסטיל והנעלה (המהוות כ-80% מכלל מחזור היצוא לארה"ב).

רקע של אינפלציה שפיר על רקע מתחים בסחר העולמי וחוסר ודאות גוברת במכסים פותח את האפשרות שבנק המדינה של וייטנאם (SBV) יקל את המדיניות המוניטרית. עם זאת, בניגוד לחלק משכנותיו האזוריות, החולשה הנוכחית של הדונג הווייטנאמי (VND) היא גורם שה-SBV חייב לשקול, על פי UOB. UOB צופה כי SBV ישאיר את הריבית ללא שינוי, כאשר הריבית על מימון מחדש תישאר על 4.5%.

מאז תחילת הרבעון, ה-VND פוחת ב-1.8%, והגיע לשפל שיא חדש של כ-26,000 VND/USD. נציגי UOB מאמינים כי ה-VND ימשיך לנוע בטווח מחירים חלש בטווח המסחר עם הדולר עד סוף הרבעון השלישי של 2025. עם זאת, החל מהרבעון הרביעי של 2025 ואילך, ה-VND עשוי להתחיל להחזיר לעצמו את תנופת ההתאוששות שלו, בהתאם למגמת השיפור הכללית של המטבעות האסייתיים ככל שאי הוודאות בסחר תחלוף בהדרגה.

"שער החליפין של הדולר האמריקאי/דונג הודי צפוי להיות 26,300 ברבעון השלישי של 2025, 26,100 ברבעון הרביעי של 2025, 25,900 ברבעון הראשון של 2026 ו-25,700 ברבעון השני של 2026", נכתב בדו"ח של בנק UOB.

למרות הסימנים החיוביים, ה-OECD צופה כי כלכלת וייטנאם עדיין תתמודד עם אתגרים רבים. חוסר יציבות במדיניות עולמית צפוי לדכא השקעות זרות ופעילויות ייצוא. זרימת ההשקעות הזרות הישירות צפויה להיחלש עוד יותר. גם האינפלציה צפויה לעלות.

ה-OECD מסר כי וייטנאם נותרה רגישה מאוד לתנודות בשווקים הבינלאומיים. המדיניות המוניטרית צפויה להישאר מרחיבה כדי לתמוך בצמיחה, אך תצטרך להיות זהירה לגבי לחצים אינפלציוניים גוברים כתוצאה מעליות בפנסיות, בשכר המינימום ובמחירי הסחורות המנוהלות על ידי המדינה. המדיניות הפיסקלית צפויה לתמוך בצמיחה בשנת 2025 באמצעות חלוקת פרויקטים של השקעה ציבורית, אך תהפוך בהדרגה לאוזנה יותר לאחר מכן.

על פי הלשכה הכללית לסטטיסטיקה ( משרד האוצר ), המצב העולמי מורכב, בלתי צפוי וקשה לחיזוי, במיוחד המדיניות האמריקאית ותגובתן של מדינות אחרות. העלייה בחוסר היציבות הגיאופוליטית ומדיניות הסחר הפעילו לחץ על השקעות והוצאות משקי בית. מתחים במכסים בין ארה"ב למדינות אחרות, והסיכון הקיים למלחמת סחר, השפיעו לרעה על הצמיחה הכלכלית העולמית.

מקור: https://baotintuc.vn/kinh-te/du-bao-gdp-cua-viet-nam-trong-quy-ii2025-khoang-6-20250609175544504.htm