תיק השקעות פוטנציאלי מוצע לשנת 2025 לפי תיאוריית חמשת האלמנטים

בהתאם לכל גורל, למניות של תעשיות שונות יש רמות שונות של "תאימות". BSC גם מייעצת למשקיעים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם על פני תעשיות שונות כדי להימנע מסיכונים מרוכזים ולבחור במניות שהם מבינים היטב.

בהתאם לכל גורל, למניות של תעשיות שונות יש רמות שונות של "תאימות". BSC גם מייעצת למשקיעים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם על פני תעשיות שונות כדי להימנע מסיכונים מרוכזים ולבחור במניות שהם מבינים היטב.

BSC מציעה תיק השקעות פוטנציאלי לשנת 2025 לפי תיאוריית חמשת האלמנטים

משקיעים עם יסודות מים ומתכת צריכים לשים לב לבטיחות בשנת האש.

תיאוריית חמשת היסודות בפנג שואי מבוססת על חמישה חומרים בסיסיים: קים (מתכת), מוק (עץ), ת'וי (מים), הואה (אש), תו (אדמה) והיחסים המקדמים התפתחות (יצירה הדדית) או מעכבים זה את זה (עיכוב הדדי) בין חמשת היסודות שהוזכרו לעיל. בדוח על תיק ההשקעות המומלץ לפי חמשת היסודות של הפנג שואי בשנת 2025, BIDV Securities (BSC) הכריזה זה עתה על קודי ניירות הערך בתיק המומלץ לפי ניתוח פונדמנטלי, עם גורמים נוספים המתאימים מבחינת פנג שואי וחמשת היסודות למשקיעים בהתבסס על גורמי היצירה ההדדית והעיכוב ההדדי בין זוגות היסודות, כולל חמשת היסודות לפי שנת הלידה של המשקיע, חמשת היסודות של התעשייה וחמשת היסודות של השנה.

בהתאם לכך, יסוד האדמה מסמל טיפוח ויסוד האדמה נתמך על ידי יסוד האש, משקיעים מיסוד האדמה מקבלים את התמיכה החזקה ביותר מחמשת יסודות השנה החדשה אט טיי - 2025 (פו דאנג הואה). לכן, 2025 מבטיחה להיות שנה חיובית למשקיעים מיסוד האדמה בתחום ההשקעות. עבור משקיעים מיסוד האש, שנת אט טיי החדשה תהיה שנה חיובית יחסית כאשר חמשת יסודות השנה יחזקו עוד יותר את יציבות יסוד האש. מניות עם יסודות טובים השייכות ליסודות האש והעץ מתאימות למשקיעים מיסוד האש השנה. עבור משקיעים מיסוד העץ, 2025 תהיה שנה שלווה יחסית מכיוון שעץ ואש הם שני יסודות תואמים כאשר עץ מייצר אש. בחירת קודי המניות המתאימים למשקיעים מיסוד העץ תהיה מגוונת יותר עם תעשיות השייכות ליסודות המים והעץ.

עבור משקיעים בעלי יסוד המתכת, השנה החדשה לא תהיה שנה חיובית במיוחד מכיוון שיסוד האש מתנגש עם יסוד המתכת. לכן, עבור משקיעים בעלי יסוד המתכת, בעת בניית תיק השקעות, עליהם לשים את הבטיחות במקום הראשון, ולבחור רק מניות התואמות את יסוד המתכת, יסוד האדמה, ובעלות גורם פונדמנטלי מוצק. בינתיים, משקיעים בעלי יסוד המים צריכים להדגיש בטיחות במהלך תהליך ההשקעה מכיוון שיסוד המים והאש הם שני יסודות שיש להם קשר סותר.

גוון את תיק ההשקעות, בחר מניות שאתה מבין הכי טוב

על פי אנליסטים של BSC, בשנת 2025 הממשלה קובעת יעד צמיחת תמ"ג גבוה. כדי להשיג צמיחה זו, BSC צופה שהכוח המניע יגיע משלוש קבוצות: השקעות ציבוריות, יצוא וצריכה מקומית. בהתאם לכך, תעשיות מקבילות כמו בנייה, חומרים, טקסטיל וקמעונאות צפויות גם הן להציג תוצאות צמיחה עסקיות טובות בשנת 2025. בנוסף, עם השלמת מערכת התשתיות, קבוצת הנדל"ן של פארקי התעשייה צפויה ליהנות מהמשך שיפור במשיכת ההשקעות הזרות הזרות של וייטנאם.

בנוגע למדיניות פיסקלית ומוניטרית, צוות ה-BSC מצפה שבנק המדינה ישמור על ריביות נמוכות (4.5%) כדי לתמוך בעסקים בגישה להלוואות, יחד עם שערי חליפין יציבים וצמיחת אשראי גבוהה, אשר יהוו מנוע צמיחה חזק עבור מגזרים בעלי עדיפות גבוהה כגון ייצור, יצוא וצריכה. תעשיות מסוימות כגון דשנים, פלדה וצריכה נהנות גם מתמריצים הקשורים למע"מ ומס הגנה, ובכך תורמות לצמיחת הרווחים הגוברת של קבוצת תעשייה זו בשנת 2025.

בהתחשב בגורמים המקרו-כלכליים הנ"ל, BSC בנתה תיק השקעות מומלץ של 18 קודי ניירות ערך, תוך מתן עדיפות לתעשיות עם שיעורי צמיחה גבוהים הודות ליתרונות ממדיניות ממשלתית כגון קמעונאות, השקעות ציבוריות או יתרונות מצמיחה כללית של הכלכלה כגון קמעונאות, חשמל, מים, מוצרי צריכה ובנקאות.

בהתאם לכל גורל, לקודי מניות יש רמות שונות של "תאימות". מומחים מ-BSC מציינים גם כי משקיעים צריכים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם לתעשיות שונות כדי להימנע מסיכונים מרוכזים. יחד עם זאת, מכיוון ששוק המניות הוא מקום שתמיד קשה לחיזוי, משקיעים צריכים לבחור בקודי המניות שהם מבינים בצורה הטובה ביותר.

רשימת מניות מומלצות לפי פנג שואי וחמשת האלמנטים בשנת 2025

מבין מניות קבוצת Earth, BSC מעריכה כי מניות DXG נמצאות כעת בשווי אטרקטיבי, כאשר החברה מתחילה להיכנס לשלב ההתאוששות. לאחר שנתיים של אי השקת מוצרים חדשים, ההכנסות מפרויקטים חדשים של DXG צפויות להתאושש החל משנת 2025, מה שעשוי לסמן את חזרתה של החברה. גם חברת Phat Dat Real Estate Development Corporation, עם קוד מניה PDR, מוערכת על ידי BSC כבעלת אסטרטגיית פיתוח פרויקטים סבירה במחוזות עם מיקומים טובים, מחירי מכירה סבירים ותחרות נמוכה, שצפויה להביא רווחים טובים, עם צמיחה ממוצעת של עד 53% בתקופה 2025-2026. עם זאת, ההתאוששות האיטית של שוק הנדל"ן עלולה להפחית את האטרקטיביות של שווי שתי המניות הללו.

בינתיים, מניית SZC של Sonadezi Chau Duc JSC צפויה לקבל תמיכה חיובית מתוצאות העסקיות של הרבעון הראשון של 2025 עם רווחים גבוהים הודות לכך שפרויקט אזור המגורים Huu Phuoc 1 זכאי למסירה. במקביל, צמיחת שטחי ההשכרה של Sonadezi Chau Duc צפויה להתייצב על 40-50 דונם לשנה בשנתיים הקרובות, הודות למערכת האקולוגית Tripod ולזרימות חזקות של השקעות זרות ישירות בבה ריה ​​- וונג טאו, במיוחד בהקשר של מחסור הולך וגובר בקרנות קרקע מפארקי תעשייה קיימים. בנוסף, בתחום כדור הארץ, BSC ממליצה גם על מניית DBC מכיוון שמחירי בשר חזיר יציבים ברמה גבוהה מסייעים לשמור על רווחים גבוהים בעוד ששווי השווי נותר סביר.

רשימת בחירת המניות של BSC לשנת 2025 כוללת גם 4 מניות של Wood. מתוכן, שתי רשתות קמעונאיות, MWG ו-FRT, צפויות להציג תוצאות עסקיות חיוביות עם צמיחה הן בהכנסות והן ברווח. רשתות Bach Hoa Xanh ו-Long Chau נחשבות למניעי הצמיחה של שתי הענקיות הללו. תחרות מוגברת והקשר כלכלי שלילי הם סיכונים שיש לקחת בחשבון בעת ​​השקעה בקבוצת הקמעונאות. לגבי MWG, מומחים מ-BSC ציינו גם עלויות חד פעמיות שנגרמו במהלך תהליך ארגון מחדש של החברה.

בנוסף, לאלמנט העץ יש גם שני מלאי ייצור, כולל DHC של דונג האי בן טרה ו-TNG. הסיפור של DHC הוא שמפעל Giao Long 3 פעיל, מה שצפוי לסייע בהגדלת נתח השוק והרווחים בטווח הארוך. עם זאת, הסיכון לייצוא לקוי שיגרום לירידה בביקוש עלול גם הוא להשפיע לרעה על מלאי זה. עבור TNG, ההזמנות בשנת 2025 צפויות להמשיך לגדול אך עדיין קיים סיכון להתאוששות איטית בביקוש. בנוסף, החברה יכולה להפחית עלויות כאשר הריביות ירדו ושערי החליפין עשויים להיות יציבים יותר מאשר בשנה שעברה.

BSC בחרה רק מניה אחת במגזר המים, מניית HAH של Hai An Transport ו-Stevedoring JSC. השיפור החזק במחירי ההובלה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד יתמוך בפעילויות חכירת אוניות בזמן. בנוגע לפעילויות ניצול עצמי, BSC הדגישה גם כי החברה פתחה זה עתה נתיב שירות חדש במיזם משותף עם חברת הספנות ONE. במקביל, מניית HAH מתומחרת כעת באופן סביר בתחילת תקופת ההתאוששות.

עבור מניות קים, BSC ממליצה על Techcombank, VietinBank, PNJ ו-Hoa Phat. הערכת השווי של TCB (P/B צפוי של פי 1) מראה את האטרקטיביות שלה, CTG (P/B צפוי של פי 1.1) גם היא נמוכה בהרבה מקבוצת הבנקים הממשלתיים. ל-Techcombank יש צמיחה חזקה בפיקדונות לפי דרישה (CASA), יחד עם שיפור ב-NIM כאשר שוק הנדל"ן יתאושש, אך תחרות ריבית היא גם סיכון שיכול להשפיע על שולי הרווח. הסיכון בהשקעה ב-PNJ נובע מהאפשרות של תנודות מורכבות בעסקי הזהב. עם זאת, BSC צופה ששולי הרווח של חברת התכשיטים הזו ישתפרו הודות לחומרי תשומה יציבים וקמפיין שיווק יעיל.

בנוגע להואה פאט, BSC צופה התאוששות של תעשיית הפלדה המקומית. פרויקט דונג קוואט 2, כאשר ייכנס לפעילות יציבה, יסייע להגדיל את הרווחים ל-30,000 מיליארד דונג וייט לשנה, פי 2.5 יותר מאשר בשנת 2024. עם זאת, דו"ח BSC הדגיש גם כי לחץ מצד מקורות פלדה סיניים ישפיע באופן משמעותי על תוצאות העסקיות של HPG אם מס ההיצף יוחל באיטיות.

מניות Fire המומלצות על ידי BSC להשקעה בשנת הנחש כוללות את FPT, NT2, PVD ו-DGC. חברות אלו צפויות ליהנות מהשקעות חדשות, תחומי עסקים חדשים או מפעלים קיימים שנפגעו במלואם. כמו עם FPT, תחום עסקי הבינה המלאכותית צפוי להיכנס לפעילות בשנת 2025 ולהתחיל לתרום באופן משמעותי בשנת 2026. במקביל, תוצאות העסקים של FPT צפויות להמשיך ולצמוח בחוזקה השנה. עם זאת, המיתון הכלכלי מהווה סיכון שעלול להשפיע על הירידה בהשקעות בטכנולוגיה בשווקים מרכזיים.

גולת הכותרת של ההשקעה במניות NT2 נובעת גם מצמיחת הרווחים, אך הודות להשוואה לרמת הבסיס הנמוכה של 2024 עקב מחסור בגז. בנוסף, העובדה שהמפעל יפורק במלואו ברבעון השלישי של 2025 תשפיע לטובה גם היא על הרווחים.

עבור PVD, אסדות הפיתוח החדשות שייכנסו לפעילות החל מהרבעון הרביעי של 2025 יהוו את הכוח המניע לצמיחת הרווחים החל משנת 2026. במקביל, שיעור ניצול האסדות נותר גבוה עם 5/6 אסדות פעילות. פרויקט O Mon Block B הוא גם הזדמנות להרוויח וגם סיכון אם פרויקטים במעלה הזרם יתעכבו, מה שמשפיע על הביקוש להשכרת אסדות.

בינתיים, בחברת המניות המשותפת של דוק ג'יאנג, חומרי ניקוי וכימיקלים, פרויקט Nghi Son Duc Giang רשם התקדמות חדשה ביישום. עם זאת, התקדמות הפרויקט התעכבה, וצפויה לתרום להכנסות החל משנת 2026. צמיחת הרווחים של DGC בשנת 2025 צפויה להגיע ל-9%, שכן הביקוש לכימיקלים ממשיך להראות מגמת התאוששות. מצבה הפיננסי החזק של DGC, כאשר יחס המזומנים מסך הנכסים נשמר כיום על מעל 70%, מסייע לחברה להיות מוכנה תמיד להתרחבות ולהזדמנויות מיזוג ורכישה. החברה עשויה להתמודד עם סיכונים מסוימים במקרה של תנודות חזקות במחירי המכירה ובביקוש לזרחן או אירועים הקשורים לסביבה ולמדיניות מס.

מקור: https://baodautu.vn/goi-y-danh-muc-dau-tu-2025-tiem-nang-theo-thuyet-ngu-hanh-d243764.html