הכלכלה בשנת 2024 תתאושש בחוזקה, מה שייצור תחזית חיובית לשנת 2025.

בהקשר של התייצבות הדרגתית של הכלכלה העולמית, כלכלת וייטנאם רשמה התקדמות מרשימה בשנת 2024. באופן בולט ביותר, צמיחת התמ"ג צפויה להגיע ל-7.0% - 7.1%, ולהוביל את אזור ASEAN הודות לתמיכה פעילה מצד הממשלה בהשקעות ציבוריות ומשיכה חזקה של השקעות זרות ישירות. המניעים העיקריים להתאוששות כוללים ייצור תעשייתי, צמיחת הסחר הבינלאומי, השקעות ציבוריות ומדיניות כלכלית גמישה.

פטרובייטנאם שומרת על תפוקת ייצור ממוצעת של נפט גולמי של 7.5-8.5 מיליון טון לשנה, וייצור גז של 6-8 מיליארד מ"ק לשנה. (תמונה: ניצול נפט וגז במדף היבשתי של וייטנאם.)

ייצור תעשייתי וסחר בינלאומי הם מנועי הצמיחה.

בשנת 2024, מגזר התעשייה והבנייה יתרום 46.2% לתמ"ג הכולל, עם קצב צמיחה של 8.2%. מתוכם, ייצור החשמל יגדל ב-11.1% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2023, בעוד שענף הבנייה יגדל ב-7.5%. זוהי תוצאה של מאמצים להגביר את ההשקעות הציבוריות ולעודד פרויקטים של תשתית לאומית כגון הכביש המהיר צפון-דרום ופרויקטים של שדה התעופה לונג טאן.

מתחילת השנה, מדד הייצור התעשייתי של וייטנאם עלה ב-8.4%, גבוה משמעותית מהעלייה של 1% באותה תקופה בשנת 2023. ייצור מוצרי גומי (+25.6%), רהיטים (+24.7%) וכלי רכב (+18.3%) רשם קפיצות משמעותיות. עם זאת, כרייה הייתה נקודת החיסרון, עם ירידה של 7.3% עקב מחירי נפט ופחם נמוכים.

בחינת הסחר הבינלאומי, יבוא ויצוא ימשיכו להיות נקודות עיקריות בשנת 2024. זה לא רק עדות ליכולת האינטגרציה הבינלאומית של הכלכלה הוייטנאמית, אלא גם מדגים את יכולתה להסתגל לתנודות עולמיות. מחזור היצוא הגיע לכ-369.9 מיליארד דולר, עלייה של 14.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הישג זה תרם להגדלת יתרות המט"ח, לביסוס היציבות המקרו-כלכלית וליצירת מרחב גדול יותר למדיניות פיסקלית לקידום השקעות וצריכה. עלייה זו לא רק משקפת מומנטום טוב מצד תעשיות יצוא מרכזיות כמו אלקטרוניקה, מכונות ועץ, אלא גם מסמנת התאוששות חזקה בסחר הבינלאומי. זה תורם לשיפור מעמדה של וייטנאם בשרשרת האספקה ​​העולמית, תוך שיפור יתרות המט"ח, והבטחת גמישות במדיניות הפיסקלית והמוניטרית.

"יתרונות אלה יוצרים חיץ פיננסי, המסייע לווייטנאם להתמודד טוב יותר עם תנודות עולמיות ולמשוך יותר משקיעים בינלאומיים. זהו קפיצת מדרגה לעומת הירידה של 6% בשנת 2023. כמה קבוצות יצוא מרכזיות כמו אלקטרוניקה (+26.3%), מכונות (+21.6%) ועץ (+21.2%) השיגו שיעורי צמיחה גבוהים", אמרה גב' טראן טי חאן היין, מנהלת ניתוח בחברת ניירות הערך של Military Commercial Joint Stock Bank (MBS).

השוק האמריקאי ממשיך להיות שותף היצוא הגדול ביותר של וייטנאם עם מחזור של 108.9 מיליארד דולר, עלייה של 24%. היצוא לאיחוד האירופי גדל ב-18.1%, בעוד שהיצוא לסין ירד מעט ב-0.9%, דבר המצביע על כך שהביקוש בסין לא התאושש לחלוטין.

מצד שני, היבוא גדל בחדות ב-16.4%, במיוחד חומרי ייצור כגון ציוד אלקטרוני (+22.4%) וברזל ופלדה (+20.3%). עד סוף השנה, לווייטנאם היה עודף סחר של 24.3 מיליארד דולר, המשקף את האיזון בין ייצור לצריכה. עודף זה מראה גם את העלייה ביכולת היצוא של מוצרים בעלי ערך מוסף גבוה, מה שעוזר להפחית בהדרגה את התלות בחומרי גלם מיובאים. זה לא רק מחזק את האוטונומיה הכלכלית אלא גם מגביר את התחרותיות של סחורות וייטנאמיות בשוק הבינלאומי.

זליגה של השקעות ציבוריות תומכת בביקוש לכלכלה

על פי MBS, וייטנאם האיצה את ההשקעות הציבוריות בשנת 2024, במיוחד בפרויקטים לאומיים. סך הון ההשקעות הציבוריות הגיע ל-572 טריליון וינדיש וייטנאמי ב-11 חודשים של 2024, והשלים 73.5% מהתוכנית השנתית. עם זאת, השגת יעד ה-95% עדיין מהווה אתגר עקב קשיים בפינוי אתרים ובהליכים מנהליים. בפרט, פרויקטים מרכזיים כמו הכביש המהיר צפון-דרום ושדה התעופה לונג טאן הואצו הודות לפתרונות דרסטיים מצד הממשלה .

התהליך המפרך של השלמת פרויקט תחנת הכוח התרמית סונג האו 1 תרם לאישור שלעם הווייטנאמי ולעסקים הווייטנאמיים יש שליטה מלאה בטכנולוגיות ובפרויקטים גדולים.

בנוסף, קצב הצמיחה של ההון ששולם מתקציב המדינה הגיע ל-2.4% באותה תקופה, דבר המעיד על מאמצים באופטימיזציה של מקורות ההון. פרויקטים כמו קו 3 של 500 קילו-וולט וכבישים מהירים מרכזיים תרמו לשיפור משמעותי של קיבולת התחבורה ולקידום קישוריות אזורית. ההתמקדות בהשקעה ציבורית לא רק משפרת את התשתיות אלא גם יוצרת אפקט שפיכה, הממריץ את פעילותם של מגזרי התעשייה והבנייה, ובכך תומכת בצמיחה כלכלית מקיפה.

ההשקעות הזרות הישירות הממומשות הגיעו לשיא של חמש שנים של 21.68 מיליארד דולר, עלייה של 7.1%. פרויקטים שנרשמו לאחרונה, כגון מפעל Bio-BDO (730 מיליון דולר) ופוקסקון קוואנג נין (שתרמה 278.2 מיליון דולר), הם עדות למגמה של העברת שרשראות האספקה ​​לווייטנאם. ראוי לציין כי תעשיות העיבוד והייצור המשיכו להוביל, והיוו 64.4% מסך הון ההשקעות הזרות הישירות הרשום לאחרונה, דבר המדגים את כוח המשיכה החזק של וייטנאם במשיכת פרויקטים מתקדמים ופרויקטים בעלי ערך מוסף גבוה.

הון זרי העולם הממומש הגיע לשיא של חמש שנים של 21.68 מיליארד דולר, עלייה של 7.1%. פרויקטים חדשים שנרשמו כמו מפעל Bio-BDO (730 מיליון דולר) ופוקסקון קוואנג נין (שתורמת 278.2 מיליון דולר) הם עדות למגמה של העברת שרשראות אספקה ​​לווייטנאם.

בינתיים, הצריכה המקומית מתייצבת בהדרגה. סך המכירות הקמעונאיות של סחורות בשנת 2024 גדל ב-8.8%, אך רק ב-5.8% ללא אינפלציה. עם זאת, התיירות הייתה נקודת אור עם יותר מ-15.8 מיליון מבקרים בינלאומיים, עלייה של 41% לעומת השנה שעברה.

הממשלה הציגה מספר מדיניות לעידוד הביקוש, כולל הפחתת המע"מ ל-8% עד 2025 והעלאת שכר הבסיס ב-30%. למדיניות זו הייתה השפעה חיובית על הצריכה המקומית, במיוחד במחצית השנייה של 2024, כאשר כוח הקנייה השתפר משמעותית הודות לעלייה בהכנסות ולמחירים יציבים יותר. גם מגזרי הקמעונאות והשירותים רשמו צמיחה חיובית בתקופה זו, דבר המדגים את יעילותם של צעדי התמריצים. עם זאת, אנשים עדיין נזהרים בהוצאות עקב סיכוני אינפלציה.

שליטה טובה באינפלציה יוצרת סיכויים חיוביים לשנת 2025

סטטיסטיקות מראות כי מדד המחירים לצרכן ב-11 החודשים הראשונים של השנה עלה ב-3.7%, וצפוי להגיע ל-3.9% לשנה כולה, נמוך מהצפוי. קבוצת חומרי הדיור והבנייה הייתה הגורם העיקרי לעלייה במדד המחירים לצרכן (+5.2%), עקב עלייה בעלויות חומרי הקלט, עלויות השכירות יחד עם מחיר החשמל (+7.7%) לאחר ש-EVN התאימה את מחיר החשמל הקמעונאי הממוצע מאז סוף השנה שעברה. קבוצת שירותי המזון והקייטרינג תרמה גם היא תרומה משמעותית כאשר קבוצת המזון עלתה בחדות של 13%. בנוסף, קבוצת החינוך עלתה ב-5.98% עקב עלייה בשכר הלימוד בכמה יישובים.

למרות שמדד המחירים לצרכן הגבוה ביותר נרשם במאי (4.4%), מגמת ההתקררות מיוני ועד סוף השנה מראה על המוטיבציה האפקטיבית של הממשלה לשלוט באינפלציה. מדיניות מוניטרית גמישה, בשילוב עם צעדים להפחתת עלויות הייצור, סייעה לשמור על סביבה כלכלית יציבה ולרסן את לחצי המחירים. הודות לכך, וייטנאם הבטיחה יעד מדד המחירים לצרכן ממוצע מתחת ל-4%, מה שיצר את הבסיס לרפורמות מדיניות נוספות בשנת 2025. אלו הם סימנים חיוביים, היוצרים תנאים לשמירה על מדיניות מוניטרית גמישה בשנת 2025.

בנוגע לתחזית לשנת 2025, מסרה MBS כי וייטנאם צפויה להמשיך לשמור על תנופת הצמיחה שלה, כאשר התמ"ג צפוי לעלות על 7%. בין הגורמים המניעים נמנים השקעות ציבוריות בפרויקטים אסטרטגיים כמו הכביש המהיר צפון-דרום ושדה התעופה לונג טאן, יחד עם עלייה בזרימה של השקעות זרות ישירות לתעשיות מפתח כמו אנרגיה מתחדשת וטכנולוגיה עילית. במקביל, הסכמי סחר חופשי (FTAs) ירחיבו את שווקי היצוא, ויסייעו לווייטנאם לגוון את שותפות הסחר שלה ולהפחית את הסיכונים הנובעים מתלות במספר מצומצם של שווקים. המאמצים לשיפור סביבת ההשקעות ולשיפור התחרותיות הלאומית ימשיכו להוות בסיס איתן עבור וייטנאם לשמירה על צמיחה יציבה בטווח הבינוני והארוך.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/kinh-te-2024-phuc-hoi-vung-chac-tao-trien-vong-tich-cuc-cho-nam-2025-159218.html