הכלכלה העולמית ניצבת בפני שלושה סיכונים עיקריים

(laichau.gov.vn) הכלכלה העולמית ניצבת בפני שלושה סיכונים עיקריים, כולל מכסים, בועת הבינה המלאכותית (AI) וחוב ציבורי גבוה משיאים.

הכלכלה העולמית ניצבת בפני שלושה סיכונים עיקריים

אלו יהיו הנושאים המרכזיים בפגישות השנתיות של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) והבנק העולמי (WB), שאמורות להתקיים בוושינגטון החל מה-13 באוקטובר.

למרות שהכלכלה העולמית, ובמיוחד ארה"ב, הפגינה חוסן מפתיע לנוכח העלאת המכסים הגדולה ביותר מאז שנות ה-30 הודות להוצאות צרכנים חזקות ולקבלת רווחים דקים יותר של חברות, יציבות זו נחשבת בלתי בת קיימא, במיוחד לאור איומו של הנשיא דונלד טראמפ להטיל מכסים של 100% על סחורות סיניות החל מ-1 בנובמבר עורר חששות מפני זעזוע חדש.

מומחים מזהירים כי ההשפעה המלאה של המכסים טרם הורגשה. סטיבן ג'ן, מנכ"ל יוריזון SLJ קפיטל, אמר כי ייתכן שיחלפו שישה עד שמונה רבעונים עד שהלם המכסים יפגע בצריכה וידחוף את הצמיחה הכלכלית של ארה"ב לכמעט אפס, בהתבסס על זעזועי מחירי יבוא קודמים.

ארגון הסחר העולמי (WTO) צופה כי צמיחת סחר הסחורות העולמי תגיע ל-0.5% בלבד בשנת 2026, ירידה חדה לעומת 2.4% השנה, דבר המשקף את ההשפעה הפיגורית של המכסים.

החוב הציבורי העולמי בשיא כל הזמנים

בינתיים, נטל החוב הציבורי הגואה הן בכלכלות מפותחות והן בכלכלות מתפתחות צפוי להיות נושא מרכזי לדיון בוושינגטון. על פי המכון למימון בינלאומי (IIF), החוב העולמי גדל ביותר מ-21 טריליון דולר במחצית הראשונה של השנה לשיא של כמעט 338 טריליון דולר, עלייה דומה לתקופת המגפה.

העלייה המהירה והמסיבית של הבינה המלאכותית מציבה גם סיכונים. ואכן, הצמיחה המהירה של הבינה המלאכותית הגבירה את שוק המניות, וסייעה למדד S&P 500 לעלות ב-32% מאז אפריל ולתוצר המקומי הגולמי (GDP) של ארה"ב לצמוח בקצב המהיר ביותר מזה כמעט שנתיים.

בינתיים, על פי VNA, מנכ"לית קרן המטבע הבינלאומית, קריסטלינה גאורגייבה, הזהירה כי הערכת השווי הנוכחית של מניות טכנולוגיה מתקרבת לרמה שלפני 25 שנה (בהתייחס לבועת הדוט-קום שהתפוצצה בשנת 2000, כאשר מניות של חברות טכנולוגיה ועסקי אינטרנט עם שמות מתחם .com קרסו עקב אינפלציה מוגזמת).

היא הזהירה שאם יהיה תיקון חד, תנאים פיננסיים מחמירים יותר עלולים לגרור את הצמיחה העולמית, לחשוף פגיעויות ולגרום לקשיים מיוחדים עבור מדינות מתפתחות.

כלכלנים אומרים שנותר לראות האם הגאות בהשקעות בבינה מלאכותית אכן תוביל לשיפורים בני קיימא בפריון ובצמיחה בטווח הארוך.

בנוסף לשלושת הסיכונים הנ"ל, הכלכלה העולמית רשמה גם סימני חולשה נוספים, כגון צמיחת גיוס עובדים בארה"ב שהייתה חלשה מהצפוי, ירידה בתעסוקה בתעשייה בארה"ב במשך ארבעה חודשים רצופים, בעוד שפעילות הייצור בסין ירדה זה החודש השישי ברציפות וכלכלת גרמניה - הגדולה באירופה - ירדה משמעותית יותר מהצפוי בתחילה ברבעון השני.

עודכן ב-13 באוקטובר 2025

מקור: https://laichau.gov.vn/tin-tuc-su-kien/chuyen-de/tin-trong-nuoc/kinh-te-toan-cau-doi-mat-3-rui-ro-lon.html