רווחים גדולים ממניות

[מודעה_1]

""למכור במאי וללכת"" הוא פתגם מפורסם בעולם השקעות המניות. על פי אסטרטגיה זו, משקיעים ימכרו מניות במאי וישקיעו מחדש בנובמבר. מכיוון שזו נחשבת לעתים קרובות ל"עונת מימוש הרווחים". עם זאת, המציאות של שוק המניות הוייטנאמי במאי הפוכה לחלוטין.

להרוויח הרבה כסף

השוק הוייטנאמי עלה בהתמדה במחצית הראשונה של מאי ולאחר מכן עמד על שמריו במשך כשבוע, ללא ירידה חדה. במהלך תקופה זו, קבוצות רבות של מניות עלו בתורות בחדות במחירן, כגון נדל"ן, ניירות ערך, בנייה, חשמל, פלדה - חומרי בניין, נפט וגז... מה שסייע למשקיעים שתפסו את ה"גל" הנכון להרוויח הרבה כסף.

עד לנקודה זו, רוב קבוצות המניות עלו במחיר של 10%-20% בהשוואה לחודש שעבר, כאשר חלק מהמניות הכפילו את מחירן, כמו PSH של חברת Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company, מ-6,300 וייטנאם דונג ל-13,000 וייטנאם דונג; מניות אחרות כמו CIG עלו ביותר מ-80%, ABR עלה ב-62%, EVG ו-QBS עלו בכמעט 54%, ITC עלה בכ-50%... עם זאת, ישנן גם מניות רבות שירדו משמעותית במחירן לאחר העלייה באפריל.

המשקיע פאם קוואנג בין (מחוז בין טאן, הו צ'י מין סיטי) אמר כי הרוויח יותר מ-15% תוך מספר שבועות הודות לתפיסת ה"גל" הנכון עם קוד המניה BCG של קבוצת במבו קפיטל. עם זאת, מכיוון שחשש מתיקון השוק ומאפקט "מכירה במאי", הוא מכר את המניות מוקדם, ואם היה ממשיך להחזיק בהן עד עכשיו, היה מרוויח יותר. באופן דומה, מר הואנג טאן (עיר ת'ו דוק) קנה 100,000 מניות FCN במחיר של יותר מ-11,500 וונד למניה בתחילת מאי. יותר משבוע לאחר מכן, קוד ה-FCN עלה בחדות ל-13,500 וונד למניה, הוא מכר כדי להרוויח וגרף לכיסו כמעט 200 מיליון וונד. עם זאת, המניה המשיכה לעלות ליותר מ-14,000 וונד למניה.

עם זאת, לא כולם תופסים את ה"גל" הנכון ומרוויחים הרבה. עדיין ישנם משקיעים רבים שמסכימים להחזיק כסף ולהישאר מחוץ לשוק משום שהם חוששים מאפקט "מכירה במאי", מודאגים מתיקון השוק, מודאגים מהקשיים הכלכליים או מחכים לירידה נוספת במחיר המניה לפני שהם קונים... עד כה, רוב המשקיעים הללו הביעו חרטה. "מכרתי את כל המניות שלי מאז סוף אפריל כדי לחכות לזמן חדש לקנות. עם זאת, המניות שאני מתעניינת בהן לא ירדו אלא עלו בצורה חזקה. כשמסתכלים על עליית המחירים, אני מרגישה חרטה רבה" - הודתה גב' תו טאם, משקיעה בפו נואן, הו צ'י מין סיטי.

גב' טאנה הונג (מחוז 7, הו צ'י מין סיטי) אמרה שבגלל שהייתה סובייקטיבית ולא עקבה אחר הברוקר, היא הפסידה את כל רווחיה ב"גל" במאי. עם מניות HHV של חברת Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, אותה "החזיקה בהפסד" במשך 6 חודשים, כשהיא רק התאוששה מעט, היא מכרה את כל מניותיה כדי לעבור לרכישת מניות בתעשיית ניירות הערך. עם זאת, לאחר המכירה, קוד HHV עדיין עלה במחיר של 14% נוספים, בעוד שקוד המניה שרכשה לא עלה אלא ירד מעט ואז נותר ללא שינוי במחיר גבוה.

שוק המניות בחודש מאי עזר למשקיעים רבים להשיג רווחים גדולים, אך גם גרם לרבים להתחרט על כך שהחמיצו את ה"גל". צילום: הואנג טריאו

היזהרו, הימנעו מקנייה בחיפזון.

ד"ר לה דאט צ'י, מנהל התוכנית המשותפת לתואר ראשון במימון יישומי (צרפת), אמר כי במשך זמן רב, שוקי המניות המקומיים והזרים תמיד עקבו אחר "אפקט ינואר" שהוא תמיד חיובי, ומאי הוא החודש למכירת מניות, כלומר "מכירה במאי". עם זאת, השוק במאי הנוכחי אינו כזה, מכיוון שהגורמים הבסיסיים של הכלכלות המקומיות והזרות משתנים בכיוון חיובי יותר. מבחינה פנימית, הממשלה עושה מאמצים לקדם משאבים להבראת הכלכלה.

מצד שני, הכלכלה עדיין סובלת מחששות רבים, הריביות עדיין גבוהות, המאקרו העולמי עדיין לא יציב והסיכון למיתון עדיין ניכר... זה מסביר מדוע השוק עולה באופן מתמיד ואז מתאים את עצמו, המניות מובחנות מאוד ואינן אחידות כמו בעבר. רק עסקים עם תוצאות עסקיות טובות וסיכויים להפיק תועלת מההתאוששות הכלכלית יהיו בעלי מחירי מניות חזקים, בעוד שעסקים המתמודדים עם קשיים יהיו בעלי מניות שיירדו הצידה, או אפילו יירדו בחדות אם המצב הפנימי של העסק גרוע מדי.

מר נגוין דה מין, מנהל הניתוח של חטיבת הלקוחות הפרטיים של חברת ניירות הערך יואנטה וייטנאם, העריך כי שוק המניות במאי השנה לא רשם "מכירה במאי", וגם לא ירדו מחירי המניות כדי לאפשר למשקיעים "לחפש מכירות" כצפוי. במחצית הראשונה של מאי, השוק עלה בצורה טובה למדי, המניות היו מובחנות לפי קבוצות, והמזומנים זרמו חזק למניות קטנות ובינוניות, שהן מניות ספקולטיביות מאוד. עם זאת, במחצית השנייה של מאי, השוק הראה סימני התקררות מכיוון שהצמיחה הכלכלית לא הייתה כצפוי.

"השינויים החיוביים בשוק לאחרונה נובעים בעיקר מהסנטימנט החיובי והציפיות של המשקיעים, ולא מהמצב הפנימי של חברות וכלכלה. זו גם הסיבה לכך שהשוק משתנה, 'עולה ומתאים את עצמו' ללא הרף, וזה מאוד לא נוח. לכן, משקיעים צריכים להימנע מדאגה רבה מדי, ולא להיות חסרי סבלנות 'לקנות ולרדוף', אלא להתבונן בסבלנות ולהמתין למחזור חדש כאשר הם החמיצו את הגל במניות מסוימות או בקבוצות מניות" - מר מין הביע את דעתו.

בינתיים, מר הוין אן טואן, המנכ"ל של חברת ניירות הערך דונג א (DAS), אמר כי השוק רועד וגם עולה מאז סוף אפריל, כאשר תזרים המזומנים קופץ ללא הרף מקבוצת מניות אחת לאחרת משום שתזרים המזומנים אינו חזק מספיק כדי למשוך קבוצת תעשיות למעלה לאורך זמן. שלא לדבר על כך, למשקיעים יש גם מנטליות "בטוחה", ולכן הם מוכרים כשהם משיגים רווח של 5%-10% או לכל היותר 15%-17%, במקום לחכות יותר זמן, כך שקשה לקבוצות מניות לשמור על תנופת צמיחה בת קיימא.

לדברי מר טואן, זרימת המזומנים לשוק אינה חזקה משום שעסקים עדיין מתמודדים עם קשיים, הלחץ לפרוע אג"ח עדיין גבוה, היצוא, הקמעונאות והצריכה לא באמת התאוששו. בינתיים, למרות ששיעורי הריבית הבנקאיים ירדו, הם עדיין גבוהים. "אם משתתפים בשוק בשלב זה, על המשקיעים לדעת כיצד לחלק את זרימת המזומנים לקבוצות ענף בהתאם לאסטרטגיות באמצעות כלים אנליטיים. בפרט, עליהם לנטר ולעקוב מקרוב אחר השוק כדי שיוכלו לסחור במהירות האפשרית, ואז הרווחים יעמדו בציפיות" - אמר מר טואן.

יתרונות לטווח ארוך

כקבוצת מניות הממלאות תפקיד מוביל בשוק, מניות הבנקים לא חוו פריצת דרך חזקה לאחרונה, אם כי הן צפויות ליהנות מהורדת הריבית המתמשכת של בנק המדינה.

גב' מ. נגוק (המתגוררת בעיר טו דוק, הו צ'י מין סיטי) החזיקה במניות SHB מאז סוף השנה שעברה במחיר של 11,000 וונד וייטנאמי, וכעת הן עלו רק בכמה אחוזים ל-11,850 וונד וייטנאמי למניה. באופן דומה, משקיעים רבים אחרים מחזיקים במניות של בנקים עם חדשות חיוביות כמו VIB שמתכננת לשלם דיבידנד של 35%; VPB עומדת לשלם דיבידנד במזומן של 10%; ACB משלמת דיבידנד של 25% על מניות ודיבידנד במזומן... גם המחיר לא עלה כצפוי.

"בהשוואה למניות בנדל"ן, בנייה, ניירות ערך, נפט וגז..., מניות הבנקים כמעט ולא עלו בחודשים האחרונים למרות שלכל בנק יש רווחים של כמה אלפי עד עשרות אלפי מיליארדי דונג" - תהה מר דוק טהאן (משקיע עם 3 שנות ניסיון בשוק).

בהתייחסו למניות בנקים, אמר מומחה ניירות ערך כי בהשוואה לתקופת המגפה (2020-2021), תקופת "הכסף הזול", הריביות הנוכחיות עדיין גבוהות יותר. שלא לדבר על כך, הבנקים מתמודדים עם לחץ של חובות אבודים הולכים וגדלים עקב קשיים בעסקים, ובמיוחד בנדל"ן; שיעור הפיקדונות לטווח קצר (CASA) של בנקים רבים ירד; גם מרווח הריבית נטו (NIM) של בנקים רבים הצטמצם. לחצים אלה מקשים על מניות "מלכים" לפרוץ.

דו"ח שנערך לאחרונה על ידי FiinGroup, מומחית פיננסית, על ענף הבנקאות מראה גם כי למעט בנקים עם "סיפורים" משלהם, רוב הבנקים המסחריים מהססים לקבוע יעדי צמיחת רווח נמוכים או אף נמוכים יותר. הסיבה לכך היא ההקשר המקרו-כלכלי הלא נוח הנוכחי, ובמיוחד ריביות גבוהות, פעילות יצוא חלשה, ביקוש צרכני מקומי חלש ושוקי נדל"ן ואג"ח קונצרניות איטיים.

"תחזית הרווח של ענף הבנקאות בשנת 2023 מושפעת משלושה גורמים: הכנסות ריבית צפויות לרדת עקב צמיחת אשראי נמוכה, וסביר להניח ש-NIM לא יגדל עקב תחרות על הלוואות לקבוצות לקוחות טובות. הכנסות מפעילויות אחרות, בעיקר מכירה צולבת של ביטוח, גם הן גדלו באיטיות. לחץ ההפרשות גובר ככל שאיכות הנכסים נחלשת עקב השלכות ההתפתחויות השליליות בשווקי הנדל"ן והאג"ח הקונצרניות. לכן, משקיעים חוששים ממניות בנקים", אמרו מומחי FiinGroup.

בנוגע להשפעת הורדת הריבית של בנק המדינה על המניות, אמר מר נגוין דה מין כי בטווח הקצר, מידע חיובי זה לא יתמוך בשוק, ומשקיעים אף יגיבו במכירה כדי לנצל רווחים ממניות קטנות ובינוניות שעלו בחדות לאחרונה.

בטווח הארוך, בששת החודשים האחרונים של השנה, מניות עשויות להרוויח כאשר חברות רשומות יקבלו גישה להון אשראי עם עלויות הון נמוכות יותר, ושיעורי הריבית על הלוואות יורדים כדי לתמוך במגזרים מתקשים כמו נדל"ן.

תאי פואנג

[מודעה_2]
מָקוֹר