כיצד להתגונן מפני תנודות חזקות במחירי הקפה?

על פי MXV, מחירי קפה הרובוסטה בבורסה הבין-יבשתית האירופית שברו את השיא ההיסטורי הישן, ובשלב מסוים אף עברו את רף 5,700 דולר לטון.

לאחר זינוק לשיאים כמעט היסטוריים, מחירי הקפה הווייטנאמי עומדים בפני ירידה חדה. בתקופה תנודתית זו, בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV) מאמינה כי משתתפי שוק הקפה, ובמיוחד יצואנים, צריכים לשים לב יותר לגידור מחירים באמצעות שוק נגזרות הקפה. זהו כלי יעיל למניעת סיכונים כאשר המחירים משתנים, במיוחד כאשר יבול הקפה של ארצנו לשנים 2024-2025 נמצא בשלב העיקרי של אספקה ​​לעולם .

מחירי הקפה התהפכו ו"נפלו חופשית" לאחר שכמעט הגיעו לשיא

בנובמבר האחרון, מחירי הקפה בעולם ובמקומיים רשמו עלייה היסטורית. על פי MXV, מחירי קפה הרובוסטה בבורסה הבין-יבשתית האירופית (ICE-EU) שברו את השיא ההיסטורי הישן, ואף עברו בשלב מסוים את רף 5,700 דולר/טון. בסוף יום המסחר ב-30 בנובמבר, מחירי קפה הרובוסטה היו כפולים מזה של התקופה המקבילה בשנת 2023 ועלו בכ-30% בהשוואה לתחילת החודש. בהתאם למחירים העולמיים, מחירי הקפה הירוק באזורי הרמות המרכזיות ובמחוזות הדרומיים נכון ל-30 בנובמבר עמדו על 130,000 דונג וייט לק"ג, יותר מפי שניים גבוה מהתקופה המקבילה אשתקד, ומתקרבים יותר ויותר לשיא ההיסטורי הישן באפריל, אז הוא נעצר על 134,400 דונג וייט לק"ג.

התפתחויות מחירים של קפה רובוסטה וקפה וייטנאמי

MXV מאמינה כי ספקולציות - גורם אופייני לשוק נגזרות הקפה, הן סיבה חשובה לעלייה החדה המתמשכת במחירי הקפה בחודש האחרון, בנוסף לחששות לגבי מחסור מתמשך באספקה ​​מתחילת 2024.

מאז שדונלד טראמפ ניצח בבחירות לנשיאות ארה"ב ב-2024, השוק חווה שינוי בתזרים המזומנים ממקלטים בטוחים כמו זהב ומתכות יקרות לערוצי השקעה בעלי תשואה גבוהה כמו קפה וקקאו. בשילוב עם חששות ממחסור באספקה, השוק הגביר את הציפיות שמחירי הקפה ימשיכו לעלות, מה שדוחף ספקולנטים להגדיל את עמדות הקנייה שלהם.

בצד ההיצע-ביקוש, הגשמים חזרו לאזורי גידול הקפה העיקריים של ברזיל מאז אוקטובר, אך כמות המשקעים הייתה בעקביות נמוכה מהממוצעים ההיסטוריים, בשילוב עם חודשים יבשים רבים שוברי שיאים קודמים, מה שהופך את השוק לבטוח יותר ויותר כי תפוקת הקפה במדינה לשנות היבול 2024-2025 ו-2025-2026 תהיה נמוכה. סוכנות אספקת היבולים של ממשלת ברזיל (CONAB) הורידה את תחזיתה לשנת היבול 2024-2025 ל-54.8 מיליון שקיות, ירידה של 7% מהתחזית הקודמת וכ-300,000 שקיות נמוכות יותר מהיבול הקודם. במקביל, חברת הייעוץ StoneX צופה כי תפוקת הקפה לשנת היבול 2025-2026 תרד ב-0.4% בהשוואה לשנת היבול 2024-2025, ל-65.6 מיליון שקיות של 60 ק"ג.

בווייטנאם, נובמבר הוא בדרך כלל הזמן בו אספקת קפה של יבולים חדשים מתחילה להגיע לשוק והיצוא עולה בהדרגה. אבל השנה, החקלאים לא ממהרים למכור, מה שהופך את יצוא היבולים החדשים עדיין לעגום. על פי נתוני המחלקה הכללית של המכס, במחצית הראשונה של נובמבר, ייצאה ארצנו רק 20,933 טון קפה, ירידה חדה של 45% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2023, אפילו פחות מ-3% בהשוואה ל-15 הימים הראשונים של אוקטובר.

מר Nguyen Ngoc Quynh - סגן המנהל הכללי של בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV)

בהתייחסו להתפתחויות בשוק הקפה בהתבסס על לקחים היסטוריים, אמר מר נגוין נגוק קווין - סגן המנכ"ל של MXV - כי לאחר עלייה חדה עקב גורמים ספקולטיביים, מחירי הקפה צפויים לרדת בחדות כדי להחזיר את המחירים לרמת המחירים הנכונה הנקבעת על פי עקרון ההיצע והביקוש. בפרט, וייטנאם נמצאת בשלב של דחיפת היצע הקפה של יבולים חדשים לשוק, והמחירים צפויים לרדת בחדות רבה יותר ממחירי העולם.

גידור באמצעות מסחר בחוזים עתידיים על קפה

לנוכח תנודות חסרות תקדים בשוק הקפה בשנה האחרונה, אמר מר קווין כי קפה הוא סחורה רגישה מאוד למידע על היצע וביקוש כמו גם לגורמים מאקרו, ולכן גידור מחירים באמצעות שוק נגזרות הקפה, ובפרט חוזים עתידיים, הוא הכרחי ביותר. בפרט, וייטנאם היא כיום יצרנית הקפה השנייה בגודלה בעולם ובחודשים האחרונים של השנה, כאשר הקציר הוא בעונה העיקרית, פעילות היצוא מתגברת, תנועות המחירים משתנות מאוד ונוטות להתהפך.

בתיאוריה, גידור באמצעות חוזים עתידיים על קפה הוא כלי חשוב עבור עסקי קפה להגנה מפני תנודות מחירים לא רצויות, במיוחד כאשר מחירי הקפה צפויים לרדת בחדות בעתיד. חוזה עתידי הוא הסכם בין שני צדדים, קונה ומוכר. במסגרתו, הקונה מתחייב לקנות כמות מסוימת של קפה במחיר מסוים בזמן מסוים בעתיד, והמוכר מתחייב למכור קפה במחיר זה. שימוש בחוזים עתידיים על קפה מסייע לעסקים להבטיח מחיר יציב למוצריהם, ובכך למזער את הסיכון לתנודות מחירים.

יתרונות המסחר בחוזים עתידיים על קפה

לדוגמה, אם יצואן קפה וייטנאמי מודאג מירידה חדה במחירי הקפה בחודש הבא, הוא יכול להתקשר בחוזה עתידי למכירת קפה במחיר קבוע. זה עוזר לעסק להגן על הרווחים גם אם מחיר הקפה בשוק יירד.

בנוסף, שימוש בחוזים עתידיים על קפה הוא גם דרך להבטיח את אספקת הסחורות לסוחרים פיזיים במקרה של סחורות "בולטות" בעת מסחר אמיתי. למעשה, כאשר המחירים משתנים מהר מדי ובעוצמה, סביר מאוד שתתרחש האפשרות של "שבירת" החוזה והשגת הטבות עבור עצמך. בשלב זה, ביצוע עסקאות קפה דרך שוק הנגזרים בצורה של משלוח וקבלה פיזיים יכול לסייע לצדדים להבטיח את אספקת הקפה לפעילויות מסחריות.

יש דוגמה אמיתית בתחילת 2024, מחירי הקפה הווייטנאמי זינקו לשיא היסטורי, חקלאים רבים לא ביצעו עסקאות כפי שסוכם קודם לכן. בתקופה זו, מפעלי יצוא נקלעו למצב קשה, לא היה קפה לספק לשותפים זרים כפי שנחתם קודם לכן. מפעלים רבים אף נאלצו לפנות לצורת רכישת סחורות בשוק הנגזרים כדי להשיג סחורות אמיתיות לייצוא.

גידור באמצעות חוזים עתידיים על קפה הוא כלי שימושי עבור עסקים בתעשיית הקפה כדי להגן על עצמם מתנודות מחירים גדולות, במיוחד כאשר מחירי הקפה יכולים לרדת בחדות. שימוש בחוזים עתידיים מסייע למזער סיכונים, להגן על רווחים וליצור יציבות עבור עסקים. עם זאת, כדי להשיג יעילות מרבית, עסקים כמובן עדיין צריכים אסטרטגיה ברורה, הבנה מעמיקה של השוק והגורמים המשפיעים על מחירי הקפה.

מקור: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html