אחד אחרי השני, "ענקים" בתעשייה פשטו את הרגל, עומדים על סף פשיטת רגל, שוק הנדל"ן הסיני מכוסה קדרות.

בעקבות צעדיו של אוורגרנדה, "ענקית" נדל"ן סינית נוספת, חברת Country Garden Holdings Real Estate Development Company, עומדת גם היא בפני... פשיטת רגל.

Liên tiếp các 'đại gia' trong ngành phá sản, đứng bên bờ vỡ nợ, thị trường bất động sản Trung Quốc phủ màu u ám

ל-Country Garden נותרו כ-30 יום לבצע את התשלום הפיגורי שלה או להסתכן בחדלות פירעון. (מקור: בלומברג)

חדלות פירעון החוב של קאנטרי גארדן, שבעבר הייתה חברת הנדל"ן הגדולה ביותר בסין, מושכת את תשומת הלב של הציבור ומשקיעים רבים לאחר שהחמיצה תשלומים על שני סוגים של אג"ח דולריות בשווי של עד 22.5 מיליון דולר מוקדם יותר החודש, והמסחר ב-11 אג"ח מקומיות הושעה בשבוע שעבר.

לחברת קאנטרי גארדן יש כ-30 יום לבצע את התשלום הפיגורי או להסתכן בהפרת החוב. החברה גם מסרה כי "תעשה כל שביכולתה כדי להציל את עצמה ותעשה כל מאמץ לבצע פרויקטים ולפרע חובות".

כדי למנוע חדלות פירעון, קאנטרי גארדן הציעה תוכנית להארכת חוב עבור אצווה של אג"ח מקומיות בשווי כולל של 3.9 מיליארד יואן (533.6 מיליון דולר), שמועד הפירעון שלהן מתוכנן ב-2 בספטמבר, על פי כלי תקשורת סיניים.

החברה מבקשת גם להגיע להסכם עם נושיה, לפיו קאנטרי גארדן תשלם לכל נושה 100,000 יואן מראש ותחזיר את הסכום הנותר בשבעה תשלומים על פני שלוש שנים.

ג'יי.פי מורגן מעריכה כי קאנטרי גארדן וחברות הבת שלה יתמודדו עם תשלומי אג"ח וחובות מקומיים וזרים בסכום של יותר מ-2.5 מיליארד דולר שיגיעו לפירעון לפני סוף השנה הנוכחית.

"הכלל הוא שאם חברה אינה יכולה לשלם לכל מחזיקי האג"ח בזמן, היא תצטרך להפסיק לשלם לכל הנושים ולארגן מחדש את חובותיה", הגיב ג'יי.פי מורגן.

אנליסטים בחברת השירותים הפיננסיים מורנינגסטאר אמרו כי ללא תמיכה נוספת באשראי מצד רגולטורים סיניים ומוסדות פיננסיים גדולים, קאנטרי גארדן תמשיך לחוות סיכון גובר לחדלות פירעון בחוב מעבר לים.

כדי להמשיך לשרוד, כמה מהאמצעים ש-Country Garden יכולה ליישם כוללים פירוק נכסים, הארכת חוב, הצעת חליפין, הנפקת מניות...

"למרות התיאוריה, מכירת נכסים והחלפת חובות לא צפויים לעזור לחברות נדל"ן לחסל את חובותיהן. חברות רבות נקטו צעדים כאלה אך עדיין אינן יכולות להימנע מסיכון חדלות פירעון", אמר אנליסט במורנינגסטאר.

מר ג'ון לאם, מנכ"ל וראש מחלקת מחקר הנדל"ן בסין והונג קונג (סין) בבנק UBS, אמר כי אם קאנטרי גארדן תגיע לחדלות פירעון, ההשפעה השלילית תהיה שחברות נדל"ן אחרות ילכו בעקבותיהן וייקלעו למשבר.

כלכלנים חוששים שמשבר הנזילות של קאנטרי גארדן עלול להתפשט גם לחברות דומות, ככל שערכי המשכנתאות יירדו ואנשים יהפכו זהירים יותר ברכישת בתים, במיוחד בערים קטנות יותר.

יזמי נדל"ן פרטיים עם פרויקטים בערים סיניות קטנות יותר יהיו בסיכון אם ענקית התעשייה קאנטרי גארדן תגיע לחדלות פירעון, כך על פי חברת ניהול ההשקעות טי. רואו פרייס גרופ ובנק ההשקעות ג'פריס פייננשל גרופ.

"ההשלכות של חדלות פירעון של קאנטרי גארדן ישפיעו על יזמים פרטיים אחרים ויגרמו לאפקט הדבקה", אמר שלדון צ'אן, מנהל תיקים ב-T. Rowe Price. "במקרה של חדלות פירעון, יזמים פרטיים אחרים עלולים גם הם לסבול נזק משני".

עם זאת, לדברי מר רון תומפסון, מנכ"ל חברת הייעוץ העולמית לארגון מחדש, אלוורז ומרסל (A&M) אסיה, פשיטת רגל אינה בהכרח "יום הדין" משום שהיא יכולה להיות בחירה טובה, המסייעת לחברות לשמר מזומנים, לבצע ארגון מחדש ולהבטיח את זכויותיהם של צדדים קשורים.

"הבעיה עם חלק מחברות הנדל"ן הסיניות היא שכדי להימנע מפשיטת רגל, הן לוו הרבה כסף וגרמו להרבה עלויות מבלי להגיע לפתרון בר-קיימא", ניתח מר רון תומפסון.

[מודעה_2]
מָקוֹר