סדרה של עסקי נדל"ן "נושאות" על כתפיהם ערכי מלאי עצומים

[מודעה_1]

בדוח הסיכום של משרד הבינוי נכתב כי במחצית הראשונה של 2023, שוק הנדל"ן המשיך להיות במצב של עסקאות שקטות, אך עד ששת החודשים האחרונים של השנה, מספר החיפושים אחר עסקאות פיננסיות להשקעה התאושש היטב וההיצע מפרויקטים חדשים הופיע יותר ויותר.

בנוגע למלאי נדל"ן, על פי נתונים מ-53/63 יישובים, מלאי הנדל"ן עומד על כ-18,808 יחידות, בעיקר בתים פרטיים ומגרשי קרקע של פרויקטים. המלאי הספציפי עומד על 3,196 דירות; 6,554 בתים פרטיים; ו-7,190 מגרשים.

משרד הבינוי העריך כי באופן כללי, בשנת 2023, מלאי הנדל"ן בפרויקטים של דיור דירות, דיור פרטי ומגרשים נוטה לרדת.

למרות שלפי הדוח הכללי, המלאי נמצא במגמת ירידה, אך במבט על התמונה הפרטנית של כל עסק נדל"ן, קל לראות שהמלאי נמצא ברמה גבוהה למדי.

חברת No Va Real Estate Investment Group Corporation ( Novaland , HoSE: NVL), המובילה את עסקי הנדל"ן מבחינת מלאי, החזיקה בסוף שנת 2023 במלאי של עד 138,598 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 3% בהשוואה לתחילת התקופה, כמעט שווה ערך למלאי הכולל של שתי עסקי הנדל"ן המובילים, Vingroup Corporation - JSC (HoSE: VIC) ו-Vinhomes JSC (HoSE: VHM) גם יחד.

בנוסף, המלאי מהווה 57% מסך נכסי החברה, כאשר שווי קרן הקרקע והפרויקטים בבנייה מהווים 129,458 מיליארד דונג וייטנאמי (יותר מ-93% מסך המלאי). בנוסף, ישנם מספר פרויקטים שהושלמו ונדל"ן, נדל"ן שהושלם הממתין למסירה ללקוחות, המהווים רק חלק קטן מאוד.

עם כמות כה עצומה של מלאי, נובלנד נאלצת להפריש הפרשה של עד כמעט 161 מיליארד דונג וייטנאמי, פי 80 יותר מאשר בתחילת 2023.

ראוי לציין כי מלאי הקבוצה היווה תמיד מעל 50% מסך הנכסים בשנים האחרונות ועשרות אלפי מיליארדים מסכום זה משמשים כבטוחה להלוואות.

מיד אחרי נובלנד נמצאת "החברה הגדולה" בתעשיית הנדל"ן - Vingroup, עם מלאי שהגיע נכון ל-31 בדצמבר 2023 ל-92,730 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של כמעט 6,000 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת התקופה.

מתוכם, מבנה המלאי של Vingroup כולל 63,354 מיליארד דונג וייט של נדל"ן בבנייה ונדל"ן מוכן למכירה.

ב- Vinhomes , המלאי נעצר על 52,342 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 18% (כמעט 10,000 מיליארד דונג וייטנאמי) בהשוואה לתחילת התקופה. הסיבה לכך היא שבשנת 2023, מסרה Vinhomes 9,800 יחידות נדל"ן נמוכות בזמן בשני הפרויקטים של Vinhomes Ocean Park 2 ו-3, מה שסייע בהכנסות ובצמצום המלאי.

המלאי של Vinhomes נמצא כעת בעיקר בסעיף נדל"ן למכירה בבנייה, כאשר יותר מ-49,407 מיליארד דונג וייט מוסבר על ידי המיזם, הכולל בעיקר דמי שימוש בקרקע, עלויות פינוי אתרים, מחירי רכישה של חברות בנות שהוקצו כחלק מעלויות רכישת הפרויקט, עלויות בנייה ופיתוח של פרויקט אזור עירוני אקולוגי Dream City, אזור עירוני Dai An, Grand Park, Vinhomes Ocean Park, Vinhomes Smart City ופרויקטים אחרים.

למרות שאין לה מלאי גבוה כמו העסקים שהוזכרו לעיל, Khang Dien House Investment and Trading JSC (HoSE: KDH) מובילה בקצב צמיחת המלאי.

בסוף שנת 2023, רשמה Nha Khang Dien את המלאי הגבוה ביותר בתולדות החברה, בסך 18,787 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 50.8% בהשוואה לתחילת השנה.

מבנה המלאי של חברת הנדל"ן הנ"ל מורכב בעיקר מנדל"ן לא גמור בפרויקטים למגורים בפיתוח, כולל 8 פרויקטים, המהווים מלאי כולל של כמעט 17,700 מיליארד דונג וייטנאמי.

מתוכם, פרויקט Khang Phuc - אזור המגורים Tan Tao מהווה יותר מ-6,527 מיליארד דונג וייטנאמי; פרויקט Doan Nguyen - Binh Trung Dong יותר מ-3,380 מיליארד דונג וייטנאמי; פרויקט Binh Trung - Binh Trung Dong יותר מ-3,158 מיליארד דונג וייטנאמי; זהו גם הפרויקט עם העלייה החזקה ביותר במלאי, פי 3 מתחילת התקופה וזו גם הסיבה לכך שפריט המלאי של הארגון גדל במהירות.

במקביל, פרויקט Khang Phuc - An Duong Vuong הוכפל גם הוא ליותר מ-1,233 מיליארד דונג וינדי; פרויקט אזור המגורים Khang Phuc - Phong Phu 2 שווה יותר מ-1,675 מיליארד דונג וינדי; פרויקט אזור המגורים Khang Phuc - Binh Hung 11A שווה כמעט 610 מיליארד דונג וינדי. בנוסף, ברשימה יש גם פרויקט חדש אחד שמופיע בשנת 2023, Binh Trung Moi - Binh Trung Dong, עם כמעט 965 מיליארד דונג וינדי.

בניגוד לצמיחה המהירה של Nha Khang Dien, מלאי חברת Dat Xanh Group Corporation (HoSE: DXG) רשם ירידה קלה של 109 מיליארד וונד (VND) בהשוואה לתחילת השנה ל-14,139 מיליארד וונד. מתוכם, מלאי הנדל"ן הגמור של החברה גדל בכמעט 58%, ליותר מ-2,500 מיליארד וונד, ונדל"ן לא גמור ירד ל-10,892 מיליארד וונד.

גם חברת Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE: PDR) , הפועלת בתחום תיווך הנדל"ן, ירדה קלה במלאי ל-12,199 מיליארד דונג וייטנאמי, אך עדיין היווה יותר ממחצית הנכסים והוקצה בעיקר ל-12 פרויקטים מרכזיים של החברה.

כמה פרויקטים אופייניים כוללים: פרויקט EverRich 2 עם 3,597 מיליארד דונג וייטנאמי; פרויקט Tropicana Ben Thanh Long Hai עם 1,993 מיליארד דונג וייטנאמי; פרויקט Binh Duong Tower עם 2,393 מיליארד דונג וייטנאמי...

על פי הדו"ח המיוחד "המצב הבריאותי הנוכחי של שוק הנדל"ן בווייטנאם" של איגוד סוכני הנדל"ן של וייטנאם (VARS), כמות המלאי הגדולה נובעת בעיקר מפרויקטים של בנייה לא גמורים, שנאלצו להיעצר משום שלעסקים אין עוד מספיק משאבים להמשיך ביישום הפרויקט.

מבט על נתוני המלאי של עשרות עד מאות אלפי מיליארדים מראה כי המלאי הופך בהדרגה לבעיה קשה שכל עסק נדל"ן צריך למצוא לה פתרון .

[מודעה_2]
מָקוֹר