לחץ המכירות ממשיך לשלוט, מחירי הקקאו והנפט הגולמי נמצאים תחת לחץ גדול

בסגירת המסחר, מדד MXV המשיך לרדת ב-0.86% נוספים ל-2,259 נקודות. ראוי לציין כי בשוק חומרי הגלם התעשייתיים, מחירי הקקאו חזרו לרמתם הנמוכה ביותר ב-11 החודשים האחרונים. בינתיים, חששות לגבי האפשרות ש-OPEC+ תמשיך להגדיל את הייצור בחודש הבא דחפו את מחירי הנפט להאריך את ירידתם גם למסחר של אתמול.

לחצי היצע וביקוש ממשיכים לשלוט בשוק הקקאו העולמי .

בסיום יום המסחר אתמול, רשם שוק חומרי הגלם התעשייתיים התפתחויות מעורבות יחסית. יש לציין כי מחיר הקקאו רשם ירידה של 3.65% ל-6,749 דולר/טון - הרמה הנמוכה ביותר ב-11 החודשים האחרונים.

לפי MXV, הלחץ נובע בעיקר מהציפייה לשיפור בהיצע בחוף השנהב - יצואנית הקקאו הגדולה בעולם. גשמים מעל הממוצע בשבוע האחרון מעלים תקוות לעונת קציר ארוכה יותר, עם תפוקה שופעת ואיכותית יותר בתחילת השנה הבאה. סיכוי זה מספיק כדי להרחיק את השוק מתרחיש המחסור החמור שרדף את השוק לאורך כל שנת 2024.

אבל הלחץ על מחירי הקקאו לא מגיע רק מצד ההיצע. לאחר שבעה שבועות של לחץ, מחירים גבוהים ומכסים כבדים גורמים לירידה חדה בכוח הקנייה העולמי, מה שמכניס את תעשיית השוקולד לתקופה קשה. שתי קבוצות גדולות, לינדט וספרונגלי ובארי קלבו, עדכנו שתיהן כלפי מטה את תחזיות הרווח שלהן לאחר שהמכירות במחצית הראשונה ירדו יותר מהצפוי. ראוי לציין כי בארי קלבו, יצרנית השוקולד הגדולה בעולם, רשמה זה עתה ירידה של 9.5% במכירות ברבעון השני, הירידה הרבעונית הנמוכה ביותר בעשור.

בנוסף, נתוני טחינת הקקאו לרבעון השלישי עבור אירופה, צפון אמריקה ואסיה יפורסמו ב-16 באוקטובר. בעבר, נתוני הרבעון השני הראו כי תפוקת הטחינה האירופית ירדה ב-7.2% משנה לשנה, אסיה ירדה ב-16.3%, בעוד שצפון אמריקה רשמה ירידה של 2.8%.

עם זאת, אספקת הקקאו בחוף השנהב המשיכה לרדת עד כה, מה שסייע בבלימת הירידה האחרונה במחירי הקקאו. בשבוע שהסתיים ב-28 בספטמבר, הגיעו כמות הקקאו ל-600 טון בלבד, ירידה חדה מ-5,000 טון בשבוע הקודם ו-17,000 טון בתקופה המקבילה אשתקד. במצטבר, מאז תחילת שנת היבול 2024-2025, סך כמות הקקאו שהגיעה הגיעה ל-1.691 מיליון טון, ירידה של 3.5% מ-1.75 מיליון טון אשתקד ו-19% מתחת לממוצע החומש של 2.1 מיליון טון. היבול החדש החל להאיץ וצפוי להגיע לשיאו בין אוקטובר לדצמבר.

שוקי האנרגיה עומדים בפני ספקולציות בנוגע לתפוקה של אופ"ק+

לא מחוץ למגמה הכללית של השוק כולו, קבוצת האנרגיה חוותה גם לחץ מכירה עצום על רוב הסחורות המרכזיות בקבוצה. ראוי לציין כי מחירי שני מוצרי הנפט הגולמי ירדו לרמתם הנמוכה ביותר מזה כ-3 שבועות. באופן ספציפי, מחיר נפט ברנט נעצר על 67.02 דולר לחבית, ירידה של כ-1.4%; בינתיים, מחיר נפט WTI רשם גם הוא ירידה של כ-1.7%, ל-62.37 דולר לחבית.

נכון לעכשיו, מוקד המשקיעים עדיין מתמקד בהחלטתה של אופ"ק+ בנוגע להגדלת ייצור הנפט הגולמי בנובמבר, כאשר בשוק יש ספקולציות רבות לגבי האפשרות להגדיל את הייצור בטווח של 137,000-411,000 חביות ליום. ראוי לציין כי בלומברג דיווח בעבר על התרחיש לפיו אופ"ק+ עשויה להגדיל את הייצור לעד 500,000 חביות ליום. עם זאת, אופ"ק הכחישה רשמית את המידע על העלייה של 500,000 חביות ליום בפוסט שפורסם ברשתות החברתיות מאוחר יותר. עם זאת, הסיכוי להגדיל את הייצור כדי להחזיר לעצמו נתח שוק עולמי עדיין מהווה את הגורם המכריע במחירי הנפט, במיוחד כאשר ההיצע מושפע גם מחידוש יצוא הנפט הגולמי מאזור צפון עיראק.

בינתיים, הסיכוי לעודף היצע נפט עולמי ממשיך להתחזק על ידי הדו"ח החודשי של מינהל המידע לאנרגיה של ארה"ב (EIA). בהתאם, ייצור הנפט הגולמי בארה"ב ביולי גדל ב-109,000 חביות ליום ל-13.64 מיליון חביות ליום, גבוה מרמת השיא ביוני. הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA) ו-TotalEnergies חזו בו זמנית גם מצב של עודף היצע ממושך ב-2025 וב-2026.

בנוסף, החששות לגבי חוסר היציבות הפוליטית בארה"ב ממשיכים להפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי הנפט. נכון לעכשיו, ממשלו הרפובליקני של הנשיא דונלד טראמפ טרם הגיע להסכם עם המחוקקים הדמוקרטים על תוכנית להארכת התקציב, בהקשר לכך שהמועד האחרון לאישור התקציב של הקונגרס הוא הבוקר, 1 באוקטובר. אם הקונגרס לא יאשר את התקציב בזמן והממשלה תיאלץ להיסגר חלקית, שירותים ציבוריים רבים יופרעו גם הם, מה שיוביל לעיכוב בפרסום דוחות כלכליים חשובים.

על פי ניתוח של בנק ANZ, סיכון זה מפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי הנפט, שכן משקיעים חוששים שחוסר יציבות פוליטי וחברתי יפחית את הביקוש לאנרגיה בארה"ב בעתיד הקרוב.

מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/luc-ban-tiep-tuc-chiem-uu-the-gia-ca-cao-va-dau-tho-chiu-suc-ep-lon-20251001082755031.htm