הזהב מזנק מעבר ל-2,400 דולר לאונקיה

בתחילת יום המסחר ב-11 ביולי (ליל ה-11 ביולי, שעון וייטנאם), מחיר הזהב הספוט בבורסת ניו יורק בארה"ב זינק בכ-30 דולר ל-2,410 דולר לאונקיה לאחר שארה"ב הודיעה כי מדד המחירים לצרכן ביוני היה נמוך מהצפוי.

מידע זה, יחד עם עמדת המדיניות החדשה ששיתף יו"ר הפדרל ריזרב האמריקאי, ג'רום פאוול, בפני בית הנבחרים האמריקאי במושב הקודם, גרמו מיד למשקיעים להמר על סיכוי של כמעט 90% שהבנק המרכזי האמריקאי יוריד את הריבית בספטמבר.

על פי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה האמריקאית, מדד המחירים לצרכן (CPI) ירד ביוני ב-0.1% לאחר חוסר יציבות במאי. אלו חדשות חיוביות לכלכלת ארה"ב ועבר את העלייה של 0.1% שציפו הכלכלנים.

במהלך 12 החודשים האחרונים, האינפלציה בארה"ב עמדה על 3%, נמוך מהצפוי של 3.1% ונמוך מ-3.3% שנרשמו במאי. מדד המחירים לצרכן הליבה (לא כולל מחירי אנרגיה ומזון) עלה ב-0.1% בלבד, בהשוואה לעלייה צפויה של 0.2%.

בעבר, מחיר הזהב עלה בצורה חזקה בשוק האסייתי לאחר שיו"ר פאוול הודיע ​​במפתיע כי הפד יוריד את הריבית מבלי שהאינפלציה תגיע ליעד של 2%.

זהו שינוי משמעותי במדיניות הפד.

VangSJC3HHOK.jpg
מחירי טבעות זהב מקומיות עולים בעקבות המחירים בעולם . צילום: HH

בעבר, מר פאוול תמיד התעקש בעמדתו של הורדת האינפלציה ליעד של 2% והאמין שניתן להשיג זאת.

אבל הדברים השתנו באופן דרמטי. לאחרונה החלה הכלכלה האמריקאית להראות סימני חולשה, דבר שגורם לדאגה רבה מצד פקידי הפד ואנליסטים רבים בשוק. נתוני התעסוקה של חודש מאי תוקנו כלפי מטה, בעוד ששיעור האבטלה עלה ביוני.

בעדות בפני ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים האמריקאי ב-10 ביולי, אמר יו"ר הפד פאוול כי הפד לא ימתין שהאינפלציה תרד ליעד של 2% לפני שיוריד את הריבית. לדבריו, אם ימתין כל כך הרבה זמן, האינפלציה עלולה לרדת ולרדת מתחת ל-2% - דבר שאינו רצוי.

עם זאת, הנושא שמדאיג יותר מכל את מר פאוול ואת פקידי הפד רבים הוא ההשפעות המאוחרות של המדיניות על הכלכלה האמריקאית. אם הריביות יישארו ברמה הגבוהה הנוכחית (5.25-5.5% לשנה), הכלכלה האמריקאית עלולה להיכנס למיתון. באותו זמן, הנזק יהיה עצום.

זוהי גם סוגיה שכלכלנים הזכירו רבות בתקופה האחרונה. עם זאת, הפד התקשה מאוד לקבוע את הזמן הנכון לשנות או להפוך את המדיניות המוניטרית.

הצהרתו של מר פאוול הפעם ברורה מתמיד. הפד יכול לקבל אינפלציה ברמה גבוהה יותר מהיעד של 2% שנקבע בעשורים האחרונים.

אמריקה מקבלת את המציאות החדשה, האם מחיר הזהב יעלה ל-3,000 דולר?

הסיבה לשינוי בעמדת הפד לגבי יעדי אינפלציה היא שהכלכלות של ארה"ב והעולם השתנו רבות לאחר מגפת הקורונה והסכסוכים הגיאופוליטיים האחרונים באוקראינה, בים סוף, במזרח התיכון...

מדינות רבות ברחבי העולם מתמודדות עם עליית מחירי הצרכן. בינתיים, הכלכלות מאטות.

העולם כיום נוטה להיות מקוטע. גם שרשראות האספקה ​​הגלובליות שבורות וסדוקות. מדינות נוטות להטיל מכסים על סוגים רבים של סחורות כדי להגן על הייצור המקומי, במקום לקדם סחר חופשי.

לאחרונה, בנקים מרכזיים של מדינות רבות החליטו להוריד את הריביות ולהזרים יותר כסף לשוק כדי לתמוך בצמיחה כלכלית בהקשר של אינפלציה גבוהה, כולל הבנק המרכזי האירופי (ECB), הבנק המרכזי של קנדה, שבדיה ושוויץ...

פקידי הבנק המרכזי האירופי העלו גם הם את תחזית האינפלציה הממוצעת שלהם לשנת 2024 מ-2.3% ל-2.5%. לשנת 2025, האינפלציה הועלתה מ-2% ל-2.2%. בשנת 2026, האינפלציה צפויה לעמוד על 2.9%.

בארה"ב, אם לא יהיו שינויים משמעותיים, האפשרות שהפד יוריד את הריבית בפגישתו ב-18 בספטמבר גבוהה מאוד. ייתכן שהפד יוריד את הריבית פעמיים השנה. הדולר צפוי לרדת, ובכך לדחוף את מחירי הזהב כלפי מעלה.

נכון לשעה 20:25 ב-11 ביולי (שעון וייטנאם), מדד DXY - המודד את תנודות הדולר מול שישה מטבעות עיקריים - ירד ב-0.8% מהמסחר הקודם ל-104.2 נקודות. מחירי הזהב עלו ל-2,410 דולר לאונקיה (שווה ערך ל-74.7 מיליון דונג וייטנאמי לטאאל).

בטווח הארוך, צפוי שהפד יוריד את הריבית פעמים רבות נוספות, אולי עד פי 10. הדולר בעתיד יהיה גם תחת לחץ ממאמצים להחליש את תפקידו של מטבע זה מצד סין, רוסיה ומדינות רבות אחרות בקבוצת BRICS.

יורד הדולר האמריקאי ידחוף את מחירי הזהב כלפי מעלה. הזהב נתמך גם על ידי ביקוש מוגבר לעתודות של מתכת זו מצד בנקים מרכזיים במדינות רבות.

הורדת הריבית של הפד היא רק גורם אחד שמשפיע על הזהב. ישנם אירועים חשובים רבים בעולם מעכשיו ועד סוף השנה, כולל הבחירות לנשיאות ארה"ב בנובמבר. בין אם מר טראמפ, מר ביידן או מישהו אחר ייכנס לתפקידו בקדנציה חדשה, צפוי גם הוא להשפיע על שוקי הפיננסים והסחורות. עוד כסף עשוי להישפך החוצה.

רבים צופים כי מחיר הזהב יגיע ל-2,500 דולר לאונקיה עד סוף השנה הנוכחית. גולדמן זאקס מאמינה כי מחיר הזהב יגיע ל-3,000 דולר לאונקיה (שווה ערך ל-93 מיליון דונג וייטנאמי לטאאל) בשנה הבאה, כאשר הפד ייכנס למחזור הרחבה מוניטרית.

מבחינה מקומית, מחירם של מטילי זהב של SJC נותר יציב על כמעט 77 מיליון דונג וייט לתאל (מחיר מכירה) במשך כ-31 מסחר רצוף. מחירן של טבעות זהב עלה ל-76.25 מיליון דונג וייט לתאל (מחיר מכירה), נמוך רק בכ-750,000 דונג וייט לתאל ממחירם של מטילי זהב של SJC. בהשוואה לתחילת השנה, טבעות זהב עלו בכ-13-14 מיליון דונג וייט לתאל.
מחירי הזהב בעולם עלו באופן דרמטי, בכמה יעלו הטבעות הרגילות? מחירי הזהב בעולם עלו בחדות בשבוע שעבר, לקראת סף 2,400 דולר לאונקיה. טבעות זהב רגילות עלו בהתאם, כמעט כמו מחיר מטילי הזהב של SJC. מה תהיה המגמה של זהב בינלאומי וטבעות רגילות בתקופה הקרובה?