תעשיית התכשיטים של וייטנאם יכולה להתחרות עם שותפים אזוריים

על פי מועצת הזהב העולמית , לתעשיית התכשיטים של וייטנאם יש את היכולת וכוח העבודה להתחרות עם מקבילותיה האזוריות.

מחירי הזהב בעולם עלו ב-25.5% עד 2024

בהתייחסו להתפתחויות בשוק הזהב העולמי בשנת 2024 בעיתונות לאחרונה, אמר מר שאוקאי פאן, מנהל אזור אסיה- פסיפיק (לא כולל סין) ומנהל הבנקים המרכזיים הגלובליים במועצת הזהב העולמית (WGC), כי על פי הציטוט מתוך "הזהב השיג את הביצועים הטובים ביותר ב-14 השנים האחרונות", עם הערותיו של מר טיילור ברנט, ראש המחקר של אמריקה במועצת הזהב העולמית, שמאז 2010, הזהב הציג ביצועים טובים במיוחד בשנת 2024, כשהוא עולה על כל סוגי הנכסים העיקריים ומראה שזהב הוא כלי חשוב בגיוון תיקי השקעות.

מר שאוקאי פאן, מנהל אזורי לאסיה- פסיפיק (לא כולל סין) ומנהל בנקים מרכזיים גלובליים במועצת הזהב העולמית (WGC)

במהלך השנה האחרונה, מדד מחירי הזהב היומי אחר הצהריים של איגוד שוק המטילים של לונדון (LBMA Gold Price PM) קבע 40 שיאים חדשים, כאשר האחרון שבהם עמד על 2,777.80 דולר לאונקיה ב-30 באוקטובר.

מחירי הזהב עלו ב-25.5% עד 2024, ככל הנראה בשל העובדה שזהב משמש כגידור יעיל מפני חוסר ודאות גיאופוליטי מוגבר ותנודתיות בשוק במהלך השנה.

על פי מודל הקצאת תשואות הזהב של מועצת העולם העולמית (WGC), הביצועים החיוביים של הזהב קשורים לגורמים המרכזיים הבאים: ביקוש חזק מצד בנקים מרכזיים ומשקיעים, המקזז ביקוש צרכני חלש יותר; סיכונים גיאופוליטיים מוגברים עקב הסלמה של סכסוכים ובחירות מרובות ברחבי העולם; ותקופות של עלות אלטרנטיבית כאשר השווקים רואים תשואות נמוכות יותר ודולר אמריקאי חלש יותר.

תחזיות הקונצנזוס בשוק צופות כי ביצועי הזהב בשנת 2025 יהיו צנועים יותר, אך סביר להניח שיהיו זרזים חיוביים עם תחילת השנה החדשה.

עבור השוק הוייטנאמי, מר שאוקאי פאן אמר כי העלייה במחירי הזהב בווייטנאם היא העלייה במחירי הזהב. ב-2 בינואר 2024, מחיר טבעת זהב בטאל עמד על 63 מיליון וינד וייטנאם ומחיר מטילי זהב SJC עמד על 73 מיליון וינד וייטנאם. ב-2 בינואר 2025, מחיר טבעת זהב 24 קראט עמד על 84.8 מיליון וינד וייטנאם ומחיר מטילי זהב SJC עמד על 85 מיליון וינד וייטנאם, רק 200,000 וינד וייטנאם גבוה יותר ממחיר טבעות הזהב.

הנקודה החשובה הבאה היא העלייה במחיר מטילי הזהב של SJC. במועד האחרון, ב-24 במאי 2024, מחיר מטילי הזהב של SJC הגיע ל-90 מיליון וונד לטאאל. באותה עת, ההפרש בין מחיר מטילי הזהב של SJC למחיר הזהב הבינלאומי היה כמעט 20%. זו הסיבה שראש הממשלה ביקש מבנק המדינה של וייטנאם למצוא דרכים לצמצם את ההפרש בין מחיר מטילי הזהב הווייטנאמיים למחיר הזהב הבינלאומי.

בנק המדינה של וייטנאם הודיע ​​ב-8 בנובמבר כי בין ה-19 באפריל ל-29 באוקטובר, מכר הבנק כמעט 14 טון זהב באמצעות ארבעה בנקים מסחריים ממשלתיים גדולים כדי לצמצם את הפער בין מחירי הזהב המקומיים והעולמיים.

שני דגשים בשוק הזהב הווייטנאמי בשנת 2024 הם עליית מחירי הזהב וההפרש בין מחירי הזהב המקומיים והבינלאומיים.

האם הקשר בין הזהב לדולר האמריקאי אינו חזק כמו קודם?

בעוד שמחירי הזהב הגבוהים יותר הפחיתו את הביקוש לקנייה והניעו מכירות מסוימות בנקודות מסוימות בשנת 2024, העלייה בקנייה באוקטובר 2024 מצביעה על כך שבנקים מרכזיים נותרו מעוניינים לצבור זהב בתיקי הרזרבות שלהם.

שוק הזהב תמיד שוקק חיים - צילום איור

בתגובה לשאלה האם מגמה זו תימשך בשנת 2025 ותיצור מומנטום לדחיפת מחירי הזהב כלפי מעלה, אמר מר שאוקאי פאן כי בנקים מרכזיים צפויים להמשיך לקנות זהב נטו בשנת 2025. אנו עורכים סקר שנתי בקרב בנקים מרכזיים ולמרות שהסקר האחרון נערך לפני חצי שנה, התוצאות עדיין מראות כי לבנקים מרכזיים יש ביקוש עצום לקנות עוד זהב.

הוועדה העולמית של גזע העולם מצאה גם כי למרות עליית מחירי הזהב לאורך השנה שעברה, בנקים מרכזיים המשיכו לקנות זהב גם כאשר המחירים עלו, כאשר הזהב הגיע לכ-30 שיאים חדשים בשנה שעברה.

"כמובן, המחיר הוא גורם בהחלטות של בנקים מרכזיים לקנות זהב, אבל אני חושב שזה רק גורם טקטי", אמר שאוקאאי פאן, והוסיף כי בדרך כלל, בנקים מרכזיים יקבלו החלטה ברמה אסטרטגית שהם רוצים לקנות זהב.

לאחר מכן הם משאירים את ההחלטה הזו למנהלי נכסים רזרביים, שיכולים להימנע מתקופות שבהן מחירי הזהב גבוהים ולחפש הזדמנויות קנייה כשהם נמוכים יותר. אבל בסך הכל בנקים מרכזיים עדיין יהיו קונים נטו של זהב.

כמו כן, לדברי מר שאוקאי פאן, מנקודת מבט כלכלית, לריבית בארה"ב תהיה השפעה מסוימת. נכון לעכשיו, נראה שהפד לא רוצה להוריד את הריבית מהר כפי שחשבנו בתחילה. לכן זה יהווה מכשול לשוק הזהב, מכיוון שבאופן מסורתי, זהב לא מציג ביצועים טובים כאשר הריביות גבוהות יותר.

עם זאת, במהלך השנה האחרונה ראינו שהקשר הזה מתחיל להיחלש מעט. "הקשר בין זהב לריביות והקשר בין זהב לדולר האמריקאי אינו חזק כפי שהיה בעבר. סיבה אחת היא שאנשים רבים קונים זהב מסיבות שאין להן שום קשר לדולר האמריקאי או לריביות האמריקאיות", אמר שאוקאי פאן.

מר שאוקאי פאן, שציטט ראיות, הודיע ​​כי במחצית הראשונה של השנה שעברה, קונים קמעונאיים סינים מילאו תפקיד עצום בביקוש לזהב משום שחשבו שזהב הוא דרך טובה עבורם להשקיע ולשמור על כוח קנייה. אין לכך שום קשר לריביות בארה"ב או לחוזק הדולר. הם קנו זהב אך ורק מסיבות מקומיות שהתאימו להם.

פלח נוסף הוא קניית זהב על ידי בנקים מרכזיים, שהייתה חזקה מאוד בשנה שעברה, ונפרסם את נתוני השנה המלאה בשבועות הקרובים. בנקים מרכזיים אלה קונים זהב ממגוון סיבות, כולל סיכונים גיאופוליטיים והרצון לנהל סיכונים בתיקי ההשקעות שלהם. כלומר, הם לא קונים זהב במיוחד בגלל סביבת הריבית בארה"ב או בגלל הדולר האמריקאי.

לתעשיית התכשיטים של וייטנאם יש פוטנציאל להתחרות.

בהערכת רמת ייצור תכשיטי הזהב ויכולת הייצוא של וייטנאם, מר שאוקאי פאן הצהיר לאחרונה כי, ביקרנו בחברת התכשיטים פו נהואן (PNJ), אחת מחברות התכשיטים הגדולות ביותר בווייטנאם עם למעלה מ-6,000 עובדים וחברה ציבורית. לחברה יש כיום שני מפעלי ייצור ובקרוב יקים מפעל שלישי. החברה ייצאה את מוצריה ללקוחות מ-15 מדינות ברחבי העולם.

אם תאילנד, מלזיה ואינדונזיה יכולות לייצא תכשיטי זהב בשווי עשרות מיליארדי דולרים מדי שנה, מדוע וייטנאם לא יכולה? "לתעשיית התכשיטים של וייטנאם יש את היכולת וכוח העבודה להתחרות עם מקבילותיה האזוריות, אך הממשלה צריכה שיהיו לה מנגנונים וליצור תנאים נוחים לתעשייה זו", הדגיש מר שאוקאי פאן.

לדברי מר שאוקאי פאן, בשנת 2024, עודף הסחר של וייטנאם יגיע ליותר מ-24 מיליארד דולר, סך ההשקעות הזרות הישירות יעמוד על 25 מיליארד דולר והעברות כספים יעמדו על 16 מיליארד דולר. לפיכך, בשנה שעברה, וייטנאם הרוויחה 65 מיליארד דולר במטבע חוץ.

אם מגזר הסחר של וייטנאם דורש יבוא זהב, הביקוש המרבי לזהב גולמי הוא רק כ-20 טון זהב, בשווי של כ-1.7 מיליארד דולר. "לכן, אם וייטנאם מייבאת 20 טון זהב בשווי 1.7 מיליארד דולר, עם הכנסה של 65 מיליארד דולר, הוצאה של כמעט 2 מיליארד דולר עדיין סבירה", העיר מר שאוקאי פאן.

על פי איגוד הסחר בזהב של וייטנאם ומחקר של Metal Focus, הביקוש לתכשיטי זהב בווייטנאם נע בין 15 ל-20 טון בשנה. לכן, וייטנאם צריכה לייבא זהב גולמי כדי לייצר 20 טון תכשיטים.

"כאשר ביקרנו במפעל התכשיטים הגדול ביותר בווייטנאם, שאלנו את מנהל המפעל לגבי הביקוש לזהב גולמי בשנה. עם כושר ייצור מקסימלי של 7 טון מוצרים בשנה, הם זקוקים לפחות ל-3.5 טון זהב גולמי, ומספר זה מהווה רק 15% מכלל ייצור הזהב לתכשיטים בווייטנאם", אמר מר שאוקאי פאן.

לדברי מר שאוקאי פאן: באסיה, סין עדיין תהיה שוק צריכת הזהב הגדול ביותר. בנוסף, צריכת הזהב בהודו תהיה גם היא גדולה מאוד. בנוסף, לווייטנאם ולאינדונזיה יש סימנים אופטימיים רבים.

מקור: https://congthuong.vn/nganh-trang-suc-viet-nam-co-the-canh-tranh-voi-cac-doi-tac-trong-khu-vuc-370937.html