המיליארדר האמריקאי וורן באפט פרש לחלוטין מ-BYD למרות רווח של 3,890%.

Berkshire Hathaway, quỹ đầu tư từng được Warren Buffett dẫn dắt bất ngờ thoái toàn bộ vốn tại BYD

ברקשייר האת'ווי, קרן ההשקעות בראשות וורן באפט, מכרה לפתע את כל הונה ב-BYD.

פרק השקעות "יוצא דופן"

החלטתה של ברקשייר האת'ווי להשקיע ב-BYD לפני 17 שנים הגיעה לאחר דחיפה חזקה מצד שותפו צ'רלי מאנגר. בשנת 2008, ברקשייר השקיעה 230 מיליון דולר ברכישת 225 מיליון מניות BYD.

באותה תקופה, החלטה זו נחשבה פזיזה מכיוון שתעשיית הרכב החשמלי הייתה עדיין צעירה והייתה כרוכה בסיכונים פוטנציאליים רבים. עם זאת, המציאות הוכיחה את ראיית הנולד המדהימה של הנהגת החברה כאשר השקעה זו הביאה לברקשייר תשואה של עד 3,890%. לפני תחילת המכירה, שווי מניית החברה גדל ב-41% ברבעון השני של 2022, והגיע ל-9 מיליארד דולר.

תהליך משיכה שלב אחר שלב

ברקשייר החלה לצמצם את אחזקותיה מ-225 מיליון מניות באוגוסט 2022. נכון ליוני 2024, ברקשייר מכרה כמעט 76% ממניותיה וכעת מחזיקה בפחות מ-5% מכלל המניות המונפקות של BYD.

כאשר שיעור האחזקה נמוך מ-5%, החברה אינה נדרשת לחשוף מידע על מכירות עוקבות על פי תקנות הבורסה לניירות ערך בהונג קונג.

עם זאת, הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של 2025 של חברת הבת ברקשייר האת'ווי אנרג'י (BHE), המחזיקה במניה זו, ציינו כי שווי השקעתה ב-BYD היה אפס נכון ל-31 במרץ. דובר מטעם ברקשייר אישר מאוחר יותר כי מלוא האחזקות ב-BYD נמכרו.

סיבת המכירה: לא רק מימוש רווחים

השאלה הגדולה ביותר היא מדוע באפט ויתר על השקעה כה רווחית? הנה כמה סיבות להחלטתו של המיליארדר.

מימוש רווחים והקצאת הון מחדש : מצד אחד, זהו מהלך סביר לחלוטין של מימוש רווחים לאחר כמעט שני עשורים. מכירת השקעות זו מעניקה לברקשייר כמות עצומה של הון להקצאה מחדש להזדמנויות השקעה אחרות.

חיפוש אחר ביטחון רב יותר: וורן באפט עצמו לא פירט את הסיבות למכירה, אך בשנת 2023 אמר ש-BYD היא "חברה מדהימה" המנוהלת על ידי "אדם מדהים". עם זאת, הוא הוסיף: "אני חושב שנמצא דברים לעשות עם הכסף שאני מרגיש איתם יותר בנוח". זה מדגיש את הפילוסופיה של באפט להשקיע בבטיחות ובקיימות, לא רק בתשואות.

סיכונים גיאופוליטיים גוברים: אנליסטים מאמינים שסיכונים גיאופוליטיים הם המפתח. מכירת BYD מגיעה בדיוק כאשר ברקשייר מכרה כמעט את כל מניותיה ב-Taiwan Semiconductors (TSMC) לאחר מספר חודשים בלבד של רכישתה. בעת מכירת TSMC, באפט אמר שהוא "מעריך מחדש" סיכונים גיאופוליטיים עקב טענתה של סין שטייוואן היא חלק מסין, וקבע: "זהו עולם מסוכן". חוסר ודאות במדיניות, מלחמות סחר ותנודתיות גיאופוליטית הם גורמים שאפילו משקיע זהיר כמו באפט חייב לקחת בחשבון.

עבור באפט, הנסיגה מ-BYD נתפסת כחלק מאסטרטגיה הגנתית, המסייעת לברקשייר להתרחק מסיכונים שאינם בשליטתה.

איתותים לשווקים בינלאומיים

מכירת השקעותיה של ברקשייר מ-BYD יצרה אי ודאות מסוימת בקרב המשקיעים, ומחיר המניה של BYD נמצא תחת לחץ. עם זאת, מומחים סינים רבים מדגישים כי אין זה אומר ש-BYD נחלשת. BYD עדיין שומרת על בסיס איתן, עם צמיחה מתמשכת בהכנסות וברווחים במחצית הראשונה של 2025 ויכולות טכנולוגיות עדיפות, שעוקפות את טסלה במכירות בתקופות מסוימות.

מומחים סינים מאמינים ש-BYD התבגרה והתפתחה מספיק חזק כדי שלא תזדקק עוד ל"ערבויות" מצד אף משקיע.

עם זאת, עבור השווקים הבינלאומיים, עזיבתו של באפט היא תזכורת חשובה לכך שתאגידים מערביים נרתעים יותר ויותר מהשקעות בקנה מידה גדול בסין, במיוחד על רקע מתחים סחריים וגיאופוליטיים.

היי טאו

מקור: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/ty-phu-my-warren-buffett-thoai-von-hoan-toan-khoi-byd-du-loi-nhuan-3-890/20250922031904828