אילו תעשיות הן "בהירות" בשוק המניות?

[מודעה_1]

"נקודות אור" של שוק המניות

בדיון המקוון "מיקוד מאקרו ושוק המניות ברבעון הרביעי של 2023" שנערך אחר הצהריים של ה-10 באוקטובר, אמר מר טראן נגוק באו, מנכ"ל חברת WiGroup Financial Data and Technology Joint Stock Company: הכלכלה העולמית וכלכלת וייטנאם מתמודדות עם קשיים רבים, אשר משפיעים רבות על שוק המניות.

אילו תעשיות זוהרות בשוק המניות? איור 1 — הכלכלה העולמית וכלכלת וייטנאם מתמודדות עם קשיים רבים, אשר השפיעו קשות על שוק המניות. (צילום: VMX)

נכון לעכשיו, ביצועי שוק המניות של וייטנאם תואמים את המגמה העולמית, אך הם חיוביים מעט יותר. באופן ספציפי, אם מדד VN יצליח לשמור על עלייה של כמעט 15% לאחר 9 חודשים, הוא יהיה משגשג יותר משווקים אזוריים כמו תאילנד, הפיליפינים ומלזיה.

בטווח הקצר, סנטימנט המשקיעים מושפע מגורמים בינלאומיים ומקומיים. הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) ממשיך לאותת על המשך העלאות הריבית, בעוד שמדד DXY חזק יותר גורם להתהפך בזרימת הון להשקעות. מבחינה מקומית, הנפקת שטרי האוצר של הבנק המרכזי, צמיחת האשראי ומשתני מאקרו מושכים את תשומת ליבם של המשקיעים.

מר טראן נגוק באו אמר כי עונת דוחות התוצאות העסקיות של הרבעון השלישי הקרובה היא הזמן עבור משקיעים לבחור עסקים עם סיכויים עסקיים מזהירים.

מר נגוין דה מין, מנהל הניתוח בחברת ניירות הערך יואנטה וייטנאם, מסכים עם הערכה זו ואמר כי מתחילת 2023, VN-Index כמו גם רוב מדדי המניות האחרים התאוששו במגמת עלייה חזקה. היתרון הגדול ביותר של VN-Index בתשעת החודשים הראשונים של השנה הוא גורם הנזילות.

"אולי, מבחינת ציונים, מדד ה-VN לא יכול לחזור לשיאו ב-2021, אבל נזילות השוק חזרה לשיאה ב-2021", אמר מר מין.

הנזילות הממוצעת בתקופה שבין מאי לספטמבר עמדה על כמיליארד דולר לפגישה. ניתן לומר ששווי העסקה שלנו מעט גבוה יותר ונמצא בין 3 שוקי המניות המובילים עם נזילות טובה למדי באזור דרום מזרח אסיה.

לפיכך, ניתן לראות כי צמיחת השוק האחרונה היא אחד הגורמים המעוררים זרימת מזומנים מוגברת לשוק, בשילוב עם השפעת ההקשר של ירידת ריביות וכן ציפיות המשקיעים הגלובליים, אשר גם עודדו משקיעים לחזור או להגדיל את השקעותיהם בשוק המניות בתקופה האחרונה.

"זו הסיבה שאנו רואים כמות גדולה של כסף שנכנסת לשוק עם ערך נזילות כה גדול", ניתח מר מין.

אילו תעשיות זוהרות בשוק המניות? איור 2 — סקירה כללית של הדיון. (צילום: VNB)

עד כה, בשבועות האחרונים חלה ירידה משמעותית, במיוחד לאחר הירידה ב-18 באוגוסט ובתחילת ספטמבר, ניתן לראות כי נזילות השוק החלה לרדת.

לכן, מר נגוין דה מין אמר כי ברבעון הרביעי של 2023 ו-2023, המשקיעים עדיין צריכים להמתין לתוצאות העסקיות של הרבעון השלישי כדי להחליט לאיזו קבוצת תעשייה נוכל להקצות השקעות בתקופה הקרובה.

באיזה תחום להשקיע כסף?

נכון לעכשיו, הכלכלה בכלל עדיין מתמודדת עם קשיים לטווח קצר, המשפיעים על התוצאות העסקיות של ארגונים. לכן, מספר קבוצות התעשייה עם צמיחה חיובית ברווחים השנה אינו גדול, כולל פלדה, ניירות ערך, נפט וגז וטכנולוגיה.

מר דאו מין צ'או, סגן מנהל ניתוח מניות ב-SSI Research, ניתח כי בנוגע לקבוצת ניירות הערך, השנה, כאשר נזילות השוק ברבעון השלישי של השנה גדלה ב-50% בהשוואה לממוצע בשנה שעברה, הדבר עזר לחברות ניירות ערך להגדיל את תוצאות העסקיות מתחומים כמו ברוקראז' והלוואות.

שנית, קבוצת הפלדה. כמעט כל חברות הפלדה רשמו הפסדים שיאים בשנת 2022. במחצית השנייה של השנה, התחזית היא שחברות הפלדה לא יחזרו לרמה הממוצעת, אלא ישתפרו בהשוואה לתוצאות השנה שעברה, והחברות לא ירשמו עוד הפרשות מלאי גדולות כמו בשנת 2022. נכון לעכשיו, מחירי הפלדה נותרו יציבים בלבד ולא עלו.

בקבוצת הנפט והגז, מחירי הנפט התאוששו בצורה טובה למדי במחצית השנייה של השנה. בתקופה הקרובה, כל ארגוני החיזוי העיקריים מאמינים כי מחירי הנפט עשויים להסתגל לסביבות 90 דולר לחבית עקב התאוששות הביקוש ומדיניות ההפחתה הנותרת של רוסיה ואופ"ק+. בנוסף, הסכסוכים האחרונים יהוו גורם שיכול לתמוך במחירי הנפט בטווח הקצר.

עד שנת 2024, ראשי SSI Research צופים כי סך הרווחים התאגידיים יגדל ב-17% לעומת ירידה של 3% בשנת 2023, והצמיחה תגיע מיותר קבוצות תעשייה. רווחי התאגידים צפויים להשתפר משמעותית בשנת 2024 בקבוצות תעשייה רבות כגון קמעונאות, פלדה, דשנים ופירות ים.

"עם זאת, רמת ההערכה הנוכחית שיקפה בחלקה את הסיכוי להתאוששות הרווח. לכן, על משקיעים לשקול קנייה במהלך תיקונים במקום 'לקנות בזמן הנכון'", אמר מר דאו מין צ'או.

[מודעה_2]
מָקוֹר