וול סטריט ללא שינוי לקראת פגישת הפד

יום המסחר בוול סטריט ב-4 בדצמבר (מוקדם בבוקר ה-5 בדצמבר, שעון וייטנאם) הסתיים במצב איטי אך מהוסס, כאשר המדדים העיקריים תנודו מעט בהקשר של משקיעים הממתינים לסדרה של נתונים כלכליים חשובים ולהחלטת מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב בשבוע הבא. הזהירות השוררת שמרה על תנועת השוק הצידה, אך עדיין שמר על שיאים קרובים של כל הזמנים, מה שמשקף ציפיות חיוביות יחסית לגבי המחזור המוניטרי הקרוב.

המשקיעים "עוצרים את נשימתם" וממתינים להכרעת הפד על שיעורי הריבית

בסגירת המסחר, מדד S&P 500 עלה ב-0.1% ל-6,857.12 נקודות, במרחק של 0.5% בלבד משיא כל הזמנים. מדד דאו ג'ונס ירד קלות ב-0.1%, איבד 31.96 נקודות ל-47,850.94 נקודות, בעוד שמדד נאסד"ק עלה ב-0.2% ל-23,505.14 נקודות. ראוי לציין כי מדד ראסל 2000, המייצג את קבוצת המניות הקטנות, עלה ב-0.8% ל-2,531.16 נקודות, דבר המצביע על כך שתיאבון הסיכון של המשקיעים מתחיל להתאושש.

השווקים היו רגועים באופן כללי לאחר שבועות של תנודות פרועות, אך המוקד נותר על תחזית הריבית ועל שורה של דוחות רווח מחברות קמעונאות, טכנולוגיה ומוצרי צריכה.

בין המרוויחים, דולר ג'נרל הייתה נקודת אור, שקפצה ב-14% לאחר שדיווחה על רווחים שעלו על הציפיות. החברה מסרה כי תנועה מוגברת ורווחיות משופרת סייעו לתמונה הפיננסית האחרונה שלה להיות טובה מהצפוי. הורמל פודס עלתה גם היא ב-3.8% בזכות תוצאות טובות מהצפוי, בסיוע ביקוש חזק למותגים כמו Planters ו-Jennie-O. החברה גם נתנה תחזית חיובית יותר לשנה הבאה ממה שהערכו האנליסטים.

גם מניות הטכנולוגיה סייעו להרים את השוק. סיילספורס עלתה ב-3.7%, למרות כמה תנודות במהלך המסחר. הרווח הרבעוני האחרון של חברת התוכנה העסקית עלה על התחזיות, אם כי ההכנסות ירדו מעט. המנכ"ל מארק בניוף אמר שסיילספורס "ממוקמת באופן ייחודי בעידן הבינה המלאכותית", והזהיר כי העולם עשוי להשקיע יתר על המידה בבינה מלאכותית, נושא שנדון יותר ויותר בוול סטריט.

קרוגר, לעומת זאת, ירדה ב-4.6% לאחר שההכנסות הרבעוניות שלה החמיצו את הציפיות, למרות רווח שעלה על התחזיות. החברה גם עדכנה כלפי מטה את ציפיות ההכנסות לשנה כולה, מה שהותיר את המשקיעים מודאגים לגבי הביקוש הצרכני בארה"ב. סנופלייק צנחה ב-11.4%, למרות שהמשיכה לעלות על ציפיות הרווח וההכנסות. אנליסטים ייחסו את הירידה החדה לאכזבה עקב ציפיות גבוהות לאחר תוצאות חזקות קודמות, בעוד שצמיחת ההכנסות ממוצרים הואטה.

בשוק האג"ח, התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עלתה ל-4.10% מ-4.06%. למרות שהעלייה קטנה, מגמת העלייה בתשואות עדיין עלולה להגביל את זרימת הכסף למניות, במיוחד כאשר משקיעים שוקלים מחדש את האפשרות של הורדת ריבית על ידי הפד.

נתונים כלכליים שפורסמו היום העכירו את הציפיות למדיניות המוניטרית. מספר הבקשות לדמי אבטלה ירד לרמתו הנמוכה ביותר מזה יותר משלוש שנים בשבוע שעבר, דבר המשקף סימנים לשוק עבודה יציב יותר מהצפוי. דו"ח אחר הראה כי מספר הפיטורים ירד ביותר ממחצית בנובמבר לעומת החודש הקודם, אם כי הם עדיין היו גבוהים יותר מאשר בשנה הקודמת.

הסימנים החיוביים משוק העבודה משפיעים כפליים: הם מקלים על חששות ממיתון, אך הם עשויים גם להפוך את הפד לזהיר יותר לגבי הקלות במדיניות. השווקים עדיין מצפים שהפד יוריד את הריבית בפעם השלישית השנה בשבוע הבא, אך הוודאות פחתה מעט.

על פי מומחים, השוק נמצא במצב של "הפסקה" לפני תפנית במדיניות. דו"ח האינפלציה של מדד ה-PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפד, צפוי להתפרסם רגע לפני הפגישה ב-10 בדצמבר ועשויה להיות לו השפעה גדולה על החלטת הריבית. אם מדד ה-PCE "יתקרר" בחדות, הציפייה להורדות ריבית תגדל במהירות, ותתמוך בקבוצת הטכנולוגיה ובמניות הצמיחה לפרוץ בסוף השנה. לעומת זאת, אם הנתונים אינם משכנעים מספיק או שהשוק תמחר אופטימיות רבה מדי, תיקון קל בהחלט אפשרי.

עבור חברות קטנות, העלייה של מדד ראסל 2000 מרמזת שמשקיעים מחפשים הזדמנויות במניות מחזוריות, אשר עשויות להרוויח ביותר מירידת ריביות אך גם הפגיעות ביותר לחולשה כלכלית.

מושב המסחר של ה-4 בדצמבר התאפיין אפוא בזהירות ותצפית. לא נרשמו תנודות חזקות נוספות, השוק נותר קרוב לפסגה הודות לציפיות המדיניות, אך עדיין עמד בפני סיכונים רבים מהנתונים הכלכליים. למרות שלא הייתה תנועה גדולה, המושב הניח את היסודות לתקופה של תנודתיות חזקה יותר, עם אפשרות לפריצה או תיקון בהתאם במידה רבה להחלטת הפד בשבוע הבא.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-di-ngang-truoc-them-cuoc-hop-fed-174663.html