סיכוני האספקה גוברים, מחירי הנפט בעולם מתאוששים

שוק חומרי הגלם העולמי פתח את דצמבר עם תנודות חזקות והתפתחויות מעורבות. ירוק כיסה את קבוצת האנרגיה כאשר 4/5 סחורות עלו במחירן בו זמנית, בעוד שחומרים תעשייתיים הובילו את היחלשות השוק כולו. לחץ הקנייה בסוף המסחר נמשך, ודחף את מדד MXV למעלה מ-0.7% ל-2,384 נקודות.

מחירי הנפט התאוששו

על פי בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV), קבוצת האנרגיה פתחה את שבוע המסחר החדש במגמה חיובית. בסוף המסחר, מחיר נפט ה-WTI עלה ביותר מ-1.3% ל-59.3 דולר לחבית, בעוד שנפט ברנט רשם עלייה של 0.16% ל-63.3 דולר לחבית.

MXV מסרה כי התאוששות שוק הנפט הגולמי נבעה מסדרה של התפתחויות תנודתיות הקשורות לאספקה העולמית. בעיקר, תקיפות מזל"טים אוקראיניות על תשתיות נפט וגז רוסיות. התקיפה על נמל השייך לקונסורציום צינורות הנפט הכספי (CPC), המוביל יותר מ-1% מאספקת הנפט העולמית, פגעה בנקודת עגינה בנובורוסיסק, מה שאילץ את השעיית חלק מהפעולות. אוקראינה תקפה גם שתי מכליות נפט בים השחור, מה שעורר חששות לגבי בטיחות הספנות באזור.

בנוסף, ארגון המדינות המייצאות נפט ובעלות בריתו, כולל רוסיה (אופ"ק+), שמר על החלטתם לא להגדיל את הייצור ברבעון הראשון של 2026, תוך שמירה על קיצוץ של כ-3.24 מיליון חביות ליום, מה שיצר גם תמיכה משמעותית במחירי הנפט. צעד זה נחשב לאות על מתן עדיפות ליציבות השוק, לאחר שהברית החזירה את ייצור הנפט לכמעט 3 מיליון חביות ליום מאז אפריל.

עם זאת, הלחץ להתאים את עצמו נותר, שכן כווית מגדילה את היצע הנפט הגולמי הכבד שלה עקב תקרית מפעל אל-זור, בעוד שערב הסעודית צפויה להוריד את מחירי המכירה הרשמיים שלה ללקוחות אסייתים. בעוד שתחזית צריכת הנפט בשנת 2026 שנויה במחלוקת, הנתונים הנוכחיים מצביעים על כך שהביקוש ימשיך לגדול בהתמדה, ותומכים בציפיות לעליות מחירים נוספות בטווח הקרוב.

הלם בשוק הסוכר

מצד שני, קבוצת חומרי הגלם התעשייתיים ראתה ציון אדום שכיסה 8 מתוך 9 סחורות שנסחרו בקבוצה. גולת הכותרת הייתה שוק הסוכר כאשר מחירי שתי הסחורות המקושרות בבורסה ירדו בו זמנית באופן מזעזע. בסגירת המסחר, מחיר החוזים העתידיים על סוכר גולמי מספר 11 ירד כמעט 3%, ל-325 דולר/טון; הסוכר הלבן ירד עוד יותר, מעל 3.3%, ל-421 דולר/טון.

לפי MXV, העלייה החדה בהיצע בעוד שהצריכה ירדה הפכה לגורם העיקרי ללחץ על מחירי הסוכר בעולם, מה שגרם לסחורה זו להישאר בטווח מחירים נמוך במשך זמן רב.

על פי תחזית ארגון הסוכר הבינלאומי (ISO) לשנת היבול 2025-2026, העולם יציג עודף סוכר של כ-1.63 מיליון טון, בעיקר עקב עלייה של יותר מ-3% בייצור העולמי ל-181.7 מיליון טון. בינתיים, הביקוש לצריכה גדל רק במעט ב-0.6% ל-180.14 מיליון טון. חוסר איזון זה בין היצע לביקוש מקשה על עליית מחירי הסוכר בטווח הקצר.

בצד ההיצע, הדו"ח האחרון של יוניקה מראה כי במחצית הראשונה של נובמבר, אזור המרכז-דרום של ברזיל רשם עלייה חדה בייצור הסוכר של כ-8.7% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והגיע ל-697,000 טון, ותרם סך של יותר מ-39 מיליון טון מתחילת שנת היבול, עלייה של 2% לעומת אותה תקופה. בחצי הכדור הצפוני, גם הודו החלה את עונת הכתישה 2025-2026 בקצב מהיר עם 165 מפעלים שפעלו נכון ל-27 בנובמבר, ומייצרים יותר מ-1.51 מיליון טון, הרבה יותר מהר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד. גם סין תרמה למצב עודף ההיצע, כאשר ייצור אוקטובר גדל ביותר מ-36% ל-883,000 טון.

בצד הצריכה, נתוני יורוסטאט מראים כי יבוא הסוכר לאיחוד האירופי בתשעת החודשים הראשונים של השנה ירד בחדות בכמעט 18%, והגיע לקצת יותר ממיליון טון. בינתיים, מדינות צרכניות גדולות כמו סין ואינדונזיה, לאחר שהגדילו בחדות את היבוא בחודשים הקודמים, האטו כעת את רכישותיהן כדי לתעדף את צריכת האספקה המקומית בעונת הקציר, מה שגרם לקיפאון בזרמי הסחר הבינלאומי.

בשוק המקומי, באזורי קוואנג נאם ודה נאנג יש היצע שופע של סוכר לא רשמי, סוחרים מציעים באופן פעיל, מלווה במגמת ירידה קלה במחירים. באופן ספציפי, מפעל הסוכר RS קון טום שומר על מחיר מכירה יציב של כ-16,700 - 16,900 דונג וייטנאמי לק"ג, המשתנה בהתאם לכמות ההזמנות והלקוחות. מפעל הסוכר An Khe שומר גם על מחיר יציב ללקוחות באזורים הסמוכים.

מחירון של מוצרים נוספים