תחזיות אופטימיות של משרד החקלאות האמריקאי (USDA) לגבי התאוששות ייצור שנתית של כמעט 179 מיליון שקיות מופרכות בהדרגה על ידי המציאות. חום ממושך בברזיל פגע ביבול פולי הערביקה, בעוד שיטפונות ברמות המרכזיות מאיימים ישירות על יבול הרובוסטה הגדול והחשוב בעולם. עם המלאי העולמי בשפל של כל הזמנים ושרשראות האספקה משובשות, אנליסטים מזהירים כי שוק הקפה קרוב מתמיד ל"קדחת מחירים" חדשה, ואף יעלה על שיאים היסטוריים בחודשים הקרובים.
כאשר היבול אינו כמצופה
בברזיל, סוכנות האספקה הלאומית (Conab) צופה כי ייצור הקפה הכולל בשנת היבול 2025-2026 יגיע לכ-55.2 מיליון שקיות, ירידה של 1.82% בהשוואה ליבול הקודם. למרות שקפה קונילון (רובוסטה) נמצא בעונה טובה, עם עלייה חדה ל-20.1 מיליון שקיות, שיא שיא השווה לעלייה של יותר מ-37%, תפוקת הערביקה - המוצר החזק - ירדה בחדות ב-11.2%, ל-35.15 מיליון שקיות בלבד.
הסיבה לכך היא מזג אוויר לא נוח והמחזור הביולוגי הדו-שנתי של עצי הקפה. על פי נתונים של איגוד יצואני הקפה הברזילאי (Cecafe), הירידה בייצור ומלאי שיא נמוכים גרמו לייצוא הקפה הירוק של ברזיל (כולל ערביקה ורובוסטה) בארבעת החודשים הראשונים של שנת הגידול 2025-2026 להגיע לקצת פחות מ-12.5 מיליון שקיות, ירידה של 22% משנה לשנה.
המצב הפך לבלתי יציב עוד יותר כאשר, החל מ-1 באוגוסט, ארה"ב הטילה מס יבוא נוסף של 40% על קפה מברזיל, מה שהעלה את המס הכולל ל-50%. צעד זה גרם למחסור חמור באספקה לארה"ב, שכן מלאי הערביקה במחסן ICE ירד בהתמדה, והגיע לרמה הנמוכה ביותר מזה כמעט שנתיים. כמות הקפה הברזילאי במחסן ICE לבדו הייתה רק כ-22,000 שקיות, כמעט אפס בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד של כמעט 430,000 שקיות.
בנוסף, גל החום בתחילת אוקטובר שרף ותלש ניצני פרחים, מה שאיים על האספקה ארוכת הטווח של יבול 2026-2027. כתוצאה מכך, מחירי הערביקה זינקו בשלושת החודשים האחרונים, מה שהפיץ את העלייה לרובוסטה.
בינתיים, בצד השני של העולם, השוק קיווה שיבול שופע בווייטנאם יסייע להקל על הלחץ על מחסור באספקה העולמית, כאשר תפוקת הרובוסטה צפויה לגדול ביותר מ-7% לכ-30 מיליון שקיות. עם זאת, תנאי מזג האוויר בפועל ניפצו את הציפיות. בסוף אוקטובר, כאשר הקציר עמד להגיע לשיאו כאשר יותר מ-80% מדובדבני הקפה עדיין היו על הענפים, גשמים עזים וממושכים גרמו להצפות באזורים מרכזיים רבים בהרי המרכזיים.
על פי ניתוח של MXV, רמות לחות מעל 95% ב-10 הימים האחרונים שיתקו כמעט לחלוטין את הייבוש המסורתי, מה שהגביר את הסיכון לעובש וגורם לדובדבני קפה להיסדק, לתסוס או ליפול בטרם עת. במחוזות ג'יה לאי ודאק נונג ירדו 81.8 מ"מ ו-75.7 מ"מ גשם, בהתאמה, כאשר הפסדי יבול פוטנציאליים מוערכים ב-10-20% באזורים שנפגעו ישירות. מדאיג עוד יותר, טייפון קאלמאגי עלול להפיל יותר מ-200 מ"מ גשם על אזורים שכבר הוצפו.
הפסדים אלה לא רק מפחיתים משמעותית את תפוקת הרובוסטה של וייטנאם, התורמת עד 40% מסך האספקה העולמית, אלא גם מאריכים את זמן הקציר, הייבוש והעיבוד, מה שהופך את שרשרת האספקה של הקפה העולמית לפגיעה יותר מאי פעם.
גל שורי חדש מתחיל לאט לאט לובש צורה...
משבר זה מסוכן במיוחד משום שהשוק נכנס לשלב זה ללא רשת ביטחון. שלוש השנים האחרונות של תנודתיות, מהלם הכפור בברזיל בשנת 2021 שגרם למחירי הערביקה לנסוק, ועד לבצורת שתקצץ את תפוקת וייטנאם ב-20% בשנים 2023-24, שחקו ודלדלו בהתמדה את המלאי. לכן, אירועי מזג האוויר הקשים בווייטנאם וירידת הפריחה בברזיל אינם זעזועים בודדים.
MXV צופה כי שוק הקפה יגיב בקרוב למצב החמור בברזיל, ובמיוחד בווייטנאם. אם ההנחה היא שייצור הקפה של וייטנאם יירד מתחת ל-26-27 מיליון שקיות (כ-25 מיליון שקיות לרובוסטה), כלומר ירידה של כ-16-17%, או בתרחיש גרוע יותר מכיוון שהיקף הנזק שנגרם מהסופה עדיין לא ידוע, מחירי קפה ערביקה ורובוסטה עלולים לנסוק בלפחות 20%, או כמעט 11,000 דולר/טון לעראביקה ו-5,600 דולר/טון לרובוסטה, וייתכן שיחזור על העלייה ההיסטורית עקב הבצורת בשנת היבול 2023-2024.
גם בברזיל וגם בווייטנאם, תעשיית הקפה העולמית מתמודדת עם משבר אספקה כפול, שכן שלושה גורמים מרכזיים - מזג אוויר קיצוני, מדיניות סחר ומלאי נמוך - מהדקים בו זמנית את השוק. "יבול העצום" שנחשב כמצנן את מחירי הקפה צפוי כעת להפוך ל"חלום", ובמקביל, הוא גם מאותת שמחזור חדש של מחירים גבוהים עשוי להתחיל...
מקור: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-khung-hoang-kep-tren-toan-thi-truong-ca-phe-102251107140050148.htm
![[תמונה] דא נאנג: מאות אנשים משתפים פעולה כדי לנקות נתיב תיירותי חיוני לאחר סופה מספר 13](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/07/1762491638903_image-3-1353-jpg.webp)
תגובה (0)