יותר משקיעים זרים מזרים כסף

תאגיד קבוצת מסאן (MSN), של המיליארדר נגוין דאנג קוואנג, הודיע ​​זה עתה כי קרן ההשקעות הפרטית המובילה בעולם, ביין קפיטל, הסכימה להשקיע לפחות 200 מיליון דולר בהון עצמי בקבוצת מסאן, כאשר כל מניה שווה ערך ל-85,000 דונג וייטנאמי. זהו מחיר גבוה בהרבה מ-77,400 דונג וייטנאמי למניה הנסחרת כעת בבורסה.

עסקה זו הינה השקעה בהון עצמי בצורת מניות בכורה של דיבידנד הניתנות להמרה למניות רגילות ביחס של 1:1. ב-5 השנים הראשונות, שיעור הדיבידנד הקבוע הוא 0%, החל מהשנה השישית, שיעור הדיבידנד יכול להיות עד 10% לשנה. בנוסף, משקיעים זרים עדיין יקבלו דיבידנדים בשיעור השווה לדיבידנד למניה רגילה (אם קיים). בשנה העשירית ממועד ההנפקה, יידרש להמיר הון זה למניות רגילות של קבוצת מסאן.

הכסף מביין קפיטל ישמש לשיפור מצבה הפיננסי של מאסן ולמיטוב המאזן שלה.

מספר משקיעים נוספים מנהלים משא ומתן עם מסאן. בהתבסס על צורכי ההון של הקבוצה ותנאי השוק, מסאן עשויה להגדיל את אטרקטיביות ההשקעה עד ל-500 מיליון דולר.

לאחרונה, זרימת הון זר לווייטנאם דרך ערוצים עקיפים (רכישת מניות של מפעלים וייטנאמיים) וערוצים ישירים (הון זרימי זרימת אוויר) הייתה חיובית מאוד למרות תנודות רבות בכלכלה העולמית ותנודות בלתי צפויות של הדולר.

עם ערוצי השקעה עקיפים, מגזרי הקמעונאות , הפיננסים והפרמצבטיקה מעניינים מאוד משקיעים זרים.

ב-29 בספטמבר דיווחה רויטרס כי קרן ההשקעות הריבונית הסינגפורית GIC וכמה משקיעים תאילנדים רוצים לרכוש 20% ממניות רשת הקמעונאות השלישית בגודלה בווייטנאם - Bach Hoa Xanh, עם שווי של כ-1.5-1.7 מיליארד דולר. העסקה מתקרבת לשלביה הסופיים וצפויה להיסגר בקרוב, אולי ברבעון הראשון של 2024.

מפעלים וייטנאמיים גדולים, במיוחד במגזרי הצריכה והקמעונאות, מושכים עניין מצד משקיעים זרים המעוניינים לרכוש מניות.

בתחום קמעונאות התרופות, ענקיות קוריאניות רבות מזרימות כסף לתחום פוטנציאלי זה. על פי Business Korea, קבוצת דונגווה פארם מקוריאה חתמה זה עתה על חוזה להוצאה של יותר מ-391 מיליארד וון (כמעט 30 מיליון דולר, כ-720 מיליארד וון דונגי) לרכישת 51% ממניות Trung Son Pharma, חברה המפעילה את רשת בתי המרקחת הגדולה ביותר במערב וייטנאם. העסקה צפויה להיות מושלמת באוקטובר השנה.

טרונג סון פארמה מחזיקה כיום ב-140 רשתות בתי מרקחת, עם הכנסות של יותר מ-1,300 מיליארד דונג וייטנאמי בשנת 2022. זהו עסק עם קצב צמיחה גדול מאוד, ממוצע של 46% לשנה מאז 2019, שווה ערך לרשת לונג צ'או שלFPT וגבוה בהרבה מרשת בתי המרקחת אן קאנג של מר נגוין דוק טאי.

באמצע יולי, על פי בלומברג, קבוצת תומסון מדיקל הסכימה לרכוש את השליטה בבית החולים הבינלאומי FV (בית החולים הבינלאומי הצרפתי-וייטנאמי) תמורת 381.4 מיליון דולר, וסימנה את העסקה הגדולה ביותר אי פעם במגזר הבריאות בווייטנאם.

במגזר הבנקאות והפיננסים, על פי רויטרס, SHB מנהלת משא ומתן למכירת 20% ממניותיה לפי שווי של 2.2 מיליארד דולר למשקיעים מקוריאה ויפן.

נצלו את "רגע הזהב"

בשנים האחרונות, תאגידים מיפן, תאילנד ודרום קוריאה הגבירו את רכישות המניות שלהן במפעלים וייטנאמיים מובילים, תוך התמקדות בתחומים רבים כגון קמעונאות, צריכה, בנקאות ופיננסים, תרופות, מזון, משקאות, פלסטיק ועוד.

העסקה הגדולה ביותר היא שהענקית התאילנדית תוציא 5 מיליארד דולר כדי לרכוש את חברת הבירה עם נתח השוק הגדול ביותר בווייטנאם, סאבקו, או כדי להחזיק בנתח גדול בווינאמילק...

לאחרונה, גם תאגידים סינגפוריים, אמריקאים ואירופאים הגבירו את חיפושם אחר הזדמנויות במפעלים וייטנאמיים גדולים.

ביין קפיטל היא חברת השקעות פרטית אמריקאית שבסיסה בבוסטון. עסקה זו מסמנת את ההשקעה הראשונה של הקבוצה בווייטנאם.

בעבר, משקיעים היו עדים גם לקרן אמריקאית שמשקיעה לעתים קרובות במפעלים וייטנאמיים, Warburg. Warburg Pincus ידועה כקרן המתמחה בביצוע עסקאות השקעה בשווי של כמה מאות מיליוני דולרים בכל פעם, עם שווי השקעה כולל של מיליארדי דולרים בשורה של מפעלים מובילים בווייטנאם כגון: Novaland (NVL), Vincom Retail (VRE), VinaCapital.

ניתן לראות שרוב עסקאות רכישת המניות מתמקדות בארגונים מובילים ומטרתן לנצל את שוק הצריכה והקמעונאות של 100 מיליון איש בווייטנאם. אחרים הם ארגוני יצוא עם יתרון של מכירה ליפן, ארה"ב ואירופה, כגון תעשיית פירות הים.

כמו השקעות בסאבקו, מובייל וורלד או כמה חברות תרופות, העסקה של ביין קפיטל במסן נתפסת כמעידת אמון המשקיעים בסיפור הצמיחה של שוק הצריכה בווייטנאם, כמו גם בסיכויים של תעשיית הקמעונאות של מסאן.

מר דני לה, מנכ"ל קבוצת מסאן, אמר כי מסאן שואפת להגדיל את הרווחים פי כמה ב"תקופת הזהב" של סיפור הצריכה בווייטנאם. עסקת שיתוף הפעולה עם ביין קפיטל היא הכרה במאמציה של מסאן בתקופה האחרונה.

מר ברנבי ליונס, מנהל ביין קפיטל, אמר כי שיתוף הפעולה עם מסאן הוא פרויקט השקעה אסטרטגי בווייטנאם. וייטנאם היא שוק צרכני אטרקטיבי ובעל צמיחה מהירה.

וייטנאם נחשבת לשוק הצרכני הצומח ביותר בדרום מזרח אסיה, עם קצב צמיחה שנתי צפוי של 7.7% לתקופה 2022-2040.

קצב צמיחה מרשים הודות לתהליך העיור המהיר יותר ויותר. התפוצצות מעמד הצרכנים עם הכנסה גבוהה יותר ויותר, צרכים מגוונים יותר, מעבר לצרכים הבסיסיים, כלפי אורח חיים וחוויות פיננסיות.

Vietnamnet.vn