UOB: שיעורי הריבית התפעולית יהיו יציבים, ה-VND עשוי להתאושש מעט

ANTD.VN - בנק UOB צופה חיובי את סיכויי הצמיחה הכלכלית של וייטנאם בשנת 2024, עם צמיחת תמ"ג של 6.0%. במקום להמשיך להוריד את הריביות, המדיניות המוניטרית העבירה את המיקוד שלה לצעדים שאינם קשורים לריביות כדי לתמוך בכלכלה.

הכלכלה מתאוששת בכיוון הנכון.

בנק UOB פרסם זה עתה את דוח תחזית הצמיחה הכלכלית של וייטנאם לרבעון הראשון של 2024. בהתאם לכך, הדו"ח קבע כי למרות שנה קשה, התמ"ג של וייטנאם בשנת 2023 עדיין השיג קצב צמיחה של 5.05%. בפרט, ההתנגדות הגיעה מששת החודשים הראשונים של 2023, מה שהגביל את הביצועים של השנה כולה.

UOB גם אמר כי נתונים מצטברים מינואר עד פברואר 2024 מראים כי תנופת ההתאוששות נמצאת במסלולה.

היצוא והייצור התעשייתי של וייטנאם ירדו בחדות בפברואר, על פי הנתונים האחרונים שפרסם הלשכה הכללית לסטטיסטיקה. בפברואר, היצוא ירד ב-5% משנה לשנה והייצור התעשייתי ירד ב-6.8% משנה לשנה, בהשוואה לעלייה של 42% ו-18.3% בהתאמה בינואר. הירידה החדה נבעה בעיקר משנת הירח החדשה, שחל בפברואר השנה אך התרחש בינואר בשנה שעברה.

לשם השוואה מדויקת יותר, נתונים מצרפיים מינואר עד פברואר מראים עלייה של 17.6% ביצוא משנה לשנה בשנת 2023, בעוד שהייצור התעשייתי גדל ב-5.7% לעומת ממוצע של -2.2% בתקופה שבין ינואר לפברואר 2023.

מדד מנהלי הרכש (PMI) של וייטנאם הראה גם בינואר וגם בפברואר 2024 ערכים מעל 50, בהשוואה לממוצע של 49.3 בינואר ובפברואר 2023.

"נתונים אלה מצביעים על כך שהמומנטום הכללי בייצור ובסחר החיצוני מראה סימנים חיוביים ואנו צופים שקצב זה יימשך, במיוחד במחצית השנייה של 2024, כאשר ההתאוששות במגזר המוליכים למחצה תהפוך איתנה יותר והבנקים המרכזיים העולמיים יתחילו להפעיל מדיניות ריבית מרחיבה יותר", נכתב בדו"ח UOB.

בנק UOB צופה חיובי את סיכויי הצמיחה הכלכלית של וייטנאם

בעוד שסיכונים מאירועים חיצוניים ממשיכים להכביד על התחזית הכלכלית העולמית (כולל סכסוכים במזרח אירופה ובמזרח התיכון), התחזית של וייטנאם מתחזקת על ידי התאוששות בתעשיית המוליכים למחצה, צמיחה יציבה בסין ובאזור, ושינויים בשרשרת האספקה ​​לטובת וייטנאם ואסיאן.

"אנו שומרים על תחזית הצמיחה שלנו לווייטנאם על 6.0% לשנת 2024, במסגרת היעד הרשמי של 6.0-6.5%. ברבעון הראשון של 2024, אנו צופים כי צמיחת התמ"ג תאט ל-5.5% משנה לשנה עקב השפעת חגיגות ראש השנה הירחי (לעומת 3.3% ברבעון הראשון של 2023). אנו צופים כי לחצים אינפלציוניים יישארו גבוהים, כאשר תחזית מדד המחירים לצרכן הכללי תעלה ל-3.8% בשנת 2024, מ-3.25% בשנת 2023", תחזית UOB.

שיעורי הריבית התפעולית יהיו יציבים, ה-VND עשוי להתאושש מעט

בנוגע למדיניות מוניטרית, UOB אמר כי הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) הגיב במהירות למיתון הכלכלי בתחילת השנה שעברה על ידי קיצוץ מהיר של הריבית. קיצוץ הריבית האחרון היה ביוני 2023, כאשר שיעור הריבית על מימון מחדש קוצץ ב-150 נקודות בסיס בסך הכל ל-4.50%.

עם התאוששות הפעילות הכלכלית, הסבירות להורדות ריבית נוספות פחתה. הבנק מאמין כי SBV ישאיר את שיעור הריבית על מימון מחדש ברמה הנוכחית של 4.50%.

במקום להמשיך להוריד את הריביות, הממשלה העבירה את המיקוד שלה לצעדים שאינם קשורים לריביות כדי לתמוך בכלכלה. אחד מהם הוא מתן אשראי ללווים (כלומר, מדדים כמותיים).

בשנת 2023, צמיחת האשראי הבנקאי תגיע לכ-13.5% משנה לשנה, מעט נמוך מהיעד של 14-15% שנקבע לשנה, שכן הרגולטורים דורשים מהבנקים לפשט את הליכי ההלוואות ולשפר את הגישה של עסקים להלוואות בנקאיות.

לשנת 2024, SBV שואפת להגביר את צמיחת האשראי לכ-15% עם יכולת להתאים את עצמה באופן גמיש בהתאם להתפתחויות הכלכליות במהלך השנה.

שער החליפין של הדולר האמריקאי/וייטנאם (DND) הגיע לשיא חדש של 24,700 בסוף פברואר, יחד עם התחזקות משמעותית של הדולר מול המטבעות האסייתיים. למרות חולשתו לטווח קצר של ה-DND, ציפיות לצמיחת תמ"ג חזקה יותר בווייטנאם (צפי ל-6.0% בשנת 2024 לעומת 5.05% בשנת 2023) והתאוששות בתעשייה ובסחר החוץ הם גורמים חיוביים שיכולים לסייע בייצוב ה-DND.

UOB מאמין גם כי התאוששות נוספת של היואן סיני – אשר בעקבותיה עוקב לעתים קרובות ה-VND – בשילוב עם היחלשות הדולר האמריקאי לקראת הורדת הריבית על ידי הפד ביוני, יביאו להתאוששות קלה של ה-VND.

"התחזית המעודכנת שלנו עבור דולר אמריקאי/דונג וייטנאמי היא 24,400 ברבעון השני של 2024, 24,200 ברבעון השלישי של 2024, 24,000 ברבעון הרביעי של 2024 ו-23,800 ברבעון הראשון של 2025" - תחזית מומחה של UOB.

קישור למקור: https://www.anninhthudo.vn/uob-lai-suat-dieu-hanh-se-on-dinh-vnd-co-the-phuc-hoi-nhe-post569573.antd