מדד VN מזנק הודות לציד מציאות נרחב.

יום המסחר ב-16 בדצמבר הסתיים עם מהפך ניכר בשוק המניות הוייטנאמי. לאחר בוקר של תנודות וירידה קצרה לרמת התמיכה סביב 1,630 נקודות, מדד VN הואץ באופן בלתי צפוי אחר הצהריים, ונסגר על 1,679.18 נקודות, עלייה של יותר מ-33 נקודות מהיום הקודם. בבורסות אחרות, מדד HNX עלה כמעט 6 נקודות, בעוד שמדד UPCoM ירד ב-0.25 נקודות.

הרוח שינתה כיוון ב-HoSE, כל מניות VN30 עלו, ומדד VN התקרב לרף 1,680 הנקודות, וסימן את תאריך האקס-דיבידנד למניות בנקים.

גולת הכותרת של המסחר הייתה השיפור בנזילות. שווי המסחר הכולל בשוק הגיע ליותר מ-25,000 מיליארד דונג וייטנאמי, כאשר בורסת HoSE לבדה רשמה כמעט 20,600 מיליארד דונג וייטנאמי. בהשוואה לאווירה הקודרת של מסחרים רבים אחרונים, זרימת הכסף במסחר זה הראתה חזרה ברורה של קנייה פרואקטיבית, במיוחד במחצית השנייה של אחר הצהריים.

בעוד שמסחר הבוקר הסתיים באדום עם 89 עליות ו-191 מפסידות, המגמה התהפכה במהירות ב-30 הדקות הראשונות של מסחר אחר הצהריים. עד הסגירה, רוחב השוק היה מכריע עם 253 עליות ו-66 מפסידות. לא צצו חדשות חיוביות פתאומיות במהלך היום, אך הקונצנזוס ניכר בכל שלושת הגורמים: שיפור משמעותי ברוחב השוק, נזילות מוגברת ועלייה רחבה במחירים.

תזרים המזומנים התרכז בבירור במניות בינוניות וקטנות, כאשר חלק גדול מסך שווי המסחר הראה עליות של יותר מ-2%. במדד HoSE, מתוך 43 מניות בלבד שעלו ביותר מ-1% בסוף יום המסחר בבוקר, המספר עלה ביותר מ-1% עד הסגירה, כאשר 115 מהן עלו על 2%. לעומת זאת, מספר המניות שירדו ביותר מ-1% ירד משמעותית.

ראוי לציין כי עלייתו של מדד VN, שעומדת על 2.02%+ (33.17 נקודות+), נחשבה לחזקה ביותר מזה 24 מושבים. עם זאת, המומנטום העולה לא הגיע מ"מניות המובילות" שדחפו את המדד לגבול המקסימלי שלו, אלא בעיקר ממרווח רחב, במיוחד במגזרי הבנקאות, ניירות הערך, הנדל"ן והנפט והגז.

סל המניות VN30 רשם מגמה חיובית כאשר רוב המניות עלו בהשוואה למחיר הסגירה בבוקר; מדד הייחוס סגר בעלייה של 2.14%, עם 26 מניות שעלו ו-2 מניות שהפסידו. שתי מניות בלטו בביצועיהן היו HDB ו-SSI.

HDB שמרה על מחיר התקרה שלה, העומד על 32,100 דונג וייט למניה, כאשר המניה התקרבה לתאריך השיא לתשלומי דיבידנד ולתוכנית להגדלת הון באמצעות הנפקת מניות. מניית SSI התקררה מעט מהעלייה הקודמת, אך עדיין עלתה ב-6.5% ל-30,250 דונג וייט למניה, עם למעלה מ-32 מיליון יחידות שנסחרו, והיא מדורגת בין המניות המובילות בשוק מבחינת נזילות.

הקונצנזוס ניכר בין קבוצות התעשייה:

- נדל"ן: DXG +5.8%, KDH +6.8%, TCH +5.9%, KBC +4.2%, SCR +5.8%, NLG +3.2%, VHM +2.7%…

- בנקים: MBB +3%, TCB +3.1%, CTG +2.6%, LPB +3.9%,VIB +2.3%…

- מניות: SSI +6.5%, VIX +5.1%, SHS +5.4%, HCM +3.3%, MBS +3.4%…

מניות רבות אחרות עלו גם הן בחדות, ותרמו לחיזוק הסנטימנט: MWG +5.5%, VNM +3.6%, HAG +5.9%, HUT +7.8%, DGW +5%, PVS +3.6%, SAB +2.4%, HSG +2.3%... השוק רשם גם מניות רבות שהגיעו למחיר התקרה עם נזילות גבוהה כגון HDB, VPL, GEX, EIB, BSR , CII, PVD, VND.

העלייה החזקה גם סייעה למדד VN להקל חלקית על הלחץ לאחר תקופת תיקון, שבמהלכה המדד ירד כמעט 100 נקודות משיאו שעמד על 1,745 נקודות בתחילת דצמבר. קנייה תחתונה נחשבת לכוח המניע העיקרי מאחורי התאוששות זו.

משקיעים זרים סחרו ביותר מ-7,500 מיליארד דונג וייט ומכרו נטו ביותר מ-126 מיליארד דונג וייט (חלק מהנתונים הסטטיסטיים הכלליים של השוק מראים מכירות נטו של כ-75 מיליארד דונג וייט בכל שלוש הבורסות). לפני כן, קבוצה זו קנתה נטו ביותר מ-660 מיליארד דונג וייט במסחר הקודם, בעוד שבשבוע שעבר היא מכרה נטו כמעט 6,000 מיליארד דונג וייט, דבר המצביע על כך שפעילות המסחר נותרה תנודתית מאוד בהתאם למגמות השוק.

מניות בולטות שחוו מכירות נטו כללו את VIC (167 מיליארד דונג וייטנאמי), VCB (153 מיליארד דונג וייטנאמי), DGC (122 מיליארד דונג וייטנאמי); יחד עם SGB, MSN, STB, VCI,FPT , VRE... בצד הקנייה נטו, TCX הובילה עם כמעט 150 מיליארד דונג וייטנאמי, אחריה MWG (113 מיליארד דונג וייטנאמי); VIX ו-BSR עם מעל 80 מיליארד דונג וייטנאמי; SSI, VNM ו-CTG עם מעל 70 מיליארד דונג וייטנאמי; ו-KDH עם מעל 50 מיליארד דונג וייטנאמי.

למרות הזינוק בשוק, חלק מהמניות הפרו את המגמה. DGC (Duc Giang Chemicals) ירדה למחיר הרצפה שלה של 86,500 דונג וייטנאמי למניה מוקדם יותר היום, הרמה הנמוכה ביותר שלה מאז אפריל 2025. נפח המסחר של DGC זינק עם למעלה מ-18.5 מיליון מניות שהחליפו ידיים (כ-5% מהמניות המונפקות), וקבע שיא נזילות מאז הנפקתה, ובסגירת המסחר עדיין הוצעו למכירה למעלה מ-5.3 מיליון מניות במחיר הרצפה. ראוי לציין כי החברה לא פרסמה לאחרונה חדשות משמעותיות.

מניית VPS Securities החדשה, שהונפקה לראשונה, משכה גם היא תשומת לב עם ירידה חדה של 15.3%, ונסגרה במחיר של 50,800 דונג וייט למניה ביום המסחר הראשון שלה בבורסת HoSE. המניה נרשמה לראשונה במחיר ייחוס של 60,000 דונג וייט למניה (מחיר הנפקה), עם נפח מסחר של למעלה מ-1.48 מיליארד יחידות, המקבילים להון ציבורי של למעלה מ-14,800 מיליארד דונג וייט, וטווח מסחר של 20% ביום הראשון. לאחר ההנפקה, החברה תמשיך לבצע גיוס פרטי של 161.85 מיליון מניות, שצפויות להיות מוצעות בטווח של 50,000 עד 65,000 דונג וייט למניה.

מניה נוספת שהגיעה לרף הסף הייתה QCG (Quoc Cuong Gia Lai), שירדה ל-17,500 דונג וייט למניה, לאחר סדרה של ארבעה מפגשים רצופים של פגיעה ברף התקרה. התפתחות בולטת לאחרונה היא שסוכנות החקירה השלימה את מסקנותיה והמליצה להעמיד לדין את גב' נגוין טי נו לואן - היו"ר והמנכ"לית לשעבר - בגין עבירת "הפרת תקנות על ניהול ושימוש בנכסי מדינה...", כאשר הנזקים מוערכים ביותר מ-542 מיליארד דונג וייט. גב' לואן נותרה בעלת המניות הגדולה ביותר, המחזיקה כמעט 102 מיליון מניות, השווה ערך ליותר מ-37% מהון החברה.

למרות שהעלייה החזקה הקלה על לחץ התיקון, ישנם מומחים המציינים את הסיכון שמדובר רק בהתאוששות טכנית, בהתחשב בכך שהשוק עומד להיכנס למועד פקיעת הנגזרים ביום חמישי. בסך הכל, המגמה של מדד VN נחשבת לא ברורה, כאשר חלקם אף מזהירים מפני האפשרות של היווצרות דפוס של "טופ כפול", בליווי אותות מוקדמים ממדדי המומנטום.

בנוגע לנזילות, ד"ר נגוין דוי פואנג, מנהל השקעות ב-DG Capital, מאמין שהשוק מתמודד עם לחץ תחרותי גובר מצד ערוצי השקעה אחרים. ריביות הפיקדונות עלו מתחילת נובמבר, כאשר ריביות לפדיון של שנה עומדות בדרך כלל על כ-4.7% אצל ארבעת החברות הגדולות; בעוד שגם שוק האג"ח התחמם שוב עם הנפקות בקנה מידה גדול. עם זאת, מנקודת מבט של הערכת שווי, מדד VN נסחר כעת סביב יחס P/E צפוי לשנת 2026 של כ-11.7, הנחשב אטרקטיבי עבור משקיעים לטווח בינוני וארוך. כדי ליצור מגמת עלייה בת קיימא יותר, השוק זקוק לזרז חזק מספיק.

בהקשר זה, מושב ה-16 בדצמבר נתפס כדחיפה פסיכולוגית: הון הראה נכונות להיכנס לשוק כאשר המחירים היו מוזלים מאוד, אך עדיין זקוק לזמן נוסף כדי לאמת התאוששות בת קיימא.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-bat-manh-nho-dong-tien-bat-day-lan-toa-175235.html