2025 में शेयर बाजार के लिए क्या निवेश रणनीति होगी?

2025 में वियतनाम का शेयर बाजार मुख्य रूप से तीन विषयों के इर्द-गिर्द घूमेगा: आर्थिक विकास को समर्थन देने वाली नीतियां, बाजार को उन्नत करने की संभावना और डोनाल्ड ट्रम्प प्रशासन का प्रभाव।

लगभग 8 सप्ताह लगातार वृद्धि (2 महीने के बराबर) के बाद, वीएन-इंडेक्स ने पिछले सप्ताह 1,330 अंक क्षेत्र में "हिलने" के संकेत दिखाए, जिसका मुख्य कारण निवेशकों की लाभ लेने की मानसिकता थी।

पिछले 2 महीनों में वीएन-इंडेक्स में सकारात्मक वृद्धि हुई है (फोटो: एसएसआई आईबोर्ड)

हालांकि, कई प्रतिभूति कंपनियों के पूर्वानुमानों के विपरीत, वीएन-इंडेक्स ने नए सप्ताह की शुरुआत 10 अंकों की सकारात्मक वृद्धि के साथ की, जिसका श्रेय स्तंभ शेयरों, खासकर बैंकिंग और रियल एस्टेट समूहों में निरंतर नकदी प्रवाह को जाता है। वीएन-इंडेक्स 1,336 अंकों पर बंद हुआ।

हाल के समय में शेयर बाजार के सकारात्मक विकास को देखते हुए, "शेयर बाजार के लिए आर्थिक परिवर्तन और अवसर" कार्यशाला में अपने विचार साझा करते हुए, केबी सिक्योरिटीज (केबीएसवी) के मैक्रोइकॉनॉमिक्स और मार्केट स्ट्रैटेजी के निदेशक, श्री ट्रान डुक अन्ह ने पुष्टि की कि वियतनामी शेयर बाजार को आर्थिक संभावनाओं और मैक्रो नीतियों से विकास की कई संभावनाएं मिल रही हैं।

तदनुसार, वियतनाम ने 2025 में 8% की जीडीपी वृद्धि का लक्ष्य रखा है, जो पिछले दशक का उच्चतम स्तर है। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों में ढील दिए जाने की उम्मीद है। उदाहरण के लिए, ऋण वृद्धि 16% तक पहुँचने की उम्मीद है, जबकि मुद्रास्फीति का लक्ष्य 5% (पहले 4.5% की तुलना में) तक बढ़ा दिया गया है ताकि प्रबंधन उपायों के लिए जगह बनाई जा सके।

श्री ट्रान डुक आन्ह, मैक्रोइकॉनॉमिक्स और मार्केट स्ट्रैटेजी के निदेशक, केबीएसवी

इसके अलावा, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की टैरिफ नीति के तहत अमेरिकी आर्थिक मंदी की चिंताओं के कारण विदेशी निवेशकों का व्यापारिक रुझान अब 2024 जैसा मज़बूत नहीं रहने वाला है। एआई तकनीक में निवेश की लहर भी धीमी पड़ने के संकेत दे रही है क्योंकि एनवीडिया और टेस्ला जैसे बड़े टेक शेयरों में भारी बिकवाली हो रही है और अमेरिकी बाज़ार का मूल्यांकन ऊँचे स्तर पर है।

उपरोक्त कारकों के आधार पर, उनका अनुमान है कि 2025 में वीएन-इंडेक्स की प्रति शेयर आय (ईपीएस) में लगभग 15% की वृद्धि होगी, जिसका मुख्य प्रेरक बल गैर-आवश्यक उपभोक्ता वस्तु समूह (+38%) और आवश्यक उपभोक्ता वस्तु समूह (+23.4%) होगा। वित्तीय समूह (+13%) और औद्योगिक समूह (+11%) की वृद्धि दर सबसे कम है, लेकिन फिर भी सकारात्मक रुझान बना हुआ है।

दीर्घावधि में, वीएन-इंडेक्स 2025 के अंत तक 1,460 अंक तक पहुंच सकता है।

निवेश रणनीति 2025

केबीएसवी के शोध से पता चलता है कि 2025 में शेयर बाजार मुख्य रूप से तीन मुख्य निवेश विषयों के इर्द-गिर्द घूमेगा: आर्थिक विकास को समर्थन देने वाली नीतियां, बाजार को उन्नत करने की संभावना और ट्रम्प प्रशासन का प्रभाव।

इस मुद्दे पर ज़ोर देते हुए, केबीएसवी विश्लेषण विभाग के निदेशक, श्री गुयेन ज़ुआन बिन्ह ने कहा कि अपग्रेड की कहानी के साथ, बाज़ार अक्सर घटना घटने से पहले ही प्रतिक्रिया करता है और बाद में गिर सकता है। इसलिए, इस वर्ष की निवेश रणनीति में, निवेशक अभी से सितंबर 2025 तक निवेश कर सकते हैं, जब वियतनाम को एफटीएसई की अपग्रेड वॉच लिस्ट में शामिल किए जाने की उम्मीद है।

वर्तमान समय की बात करें तो, फिनपीस के निदेशक मंडल के अध्यक्ष श्री गुयेन तुआन आन्ह ने आकलन किया है कि बाजार में 1,305 अंकों की सीमा को पार करते हुए एक मजबूत वृद्धि देखी गई है। साथ ही, उन्होंने भविष्यवाणी की है कि 2025 की शुरुआत में भारी उतार-चढ़ाव होगा, पहले सुधार की संभावना दिखाई देगी, फिर बढ़ती रहेगी, जिससे निवेशकों की भागीदारी बढ़ेगी।

हालाँकि, प्रभावी ढंग से और सर्वोत्तम प्रदर्शन के साथ निवेश करने के लिए, श्री तुआन आन्ह कुछ विशिष्ट सिफारिशें देते हैं।

केबीएसवी के मैक्रोइकॉनॉमिक्स और मार्केट स्ट्रैटेजी के निदेशक श्री ट्रान डुक आन्ह, केबीएसवी के विश्लेषण विभाग के निदेशक श्री गुयेन जुआन बिन्ह और फिनपीस निदेशक मंडल के अध्यक्ष श्री गुयेन तुआन आन्ह (बाएं से दाएं) इस वर्ष की निवेश रणनीति के बारे में जानकारी देते हैं।

शेयरों में लोकप्रिय निवेश रणनीतियों का ज़िक्र करते हुए, श्री तुआन आन्ह ने "प्रयोगात्मक निवेश" की आदत का उदाहरण दिया, जिसका अर्थ है शुरुआत में पूँजी का केवल 5-10% हिस्सा ही लगाना, और लाभ होने पर ही अधिक निवेश करना। इस रणनीति के कारण औसत पूँजी लागत बढ़ सकती है।

उनका मानना ​​है कि जब बाज़ार एक उचित स्तर पर समायोजित हो जाता है, तो पूँजी आवंटन सबसे ज़्यादा होना चाहिए। इसलिए, अगर निवेशक समय रहते इस लहर को नहीं पकड़ पाते, तो उन्हें इसे छोड़ देना चाहिए और इसके पीछे भागने के बजाय नए अवसरों की तलाश करनी चाहिए।

इसके अतिरिक्त, निवेशकों को पहले से ही मूल्य क्षेत्र निर्धारित करने की आवश्यकता होती है, ताकि व्यवसाय में प्रतिकूल उतार-चढ़ाव आने की स्थिति में नुकसान को कम किया जा सके, जिससे निवेशकों को हमेशा सक्रिय रहने और यथासंभव जोखिम को सीमित करने में मदद मिलती है।

कार्यशाला में निवेश रणनीतियों के अलावा, विशेषज्ञों ने इस वर्ष बाजार में आशाजनक उद्योग समूहों के लिए अपनी अपेक्षाएं साझा कीं।

तदनुसार, आर्थिक विकास समर्थन नीतियों से लाभान्वित होने वाले क्षेत्रों में बैंकिंग (मौद्रिक नीति, विकास प्रोत्साहन, ऋण वृद्धि), सार्वजनिक निवेश (875 ट्रिलियन वीएनडी तक की सार्वजनिक निवेश योजना) और रियल एस्टेट (प्रोत्साहन नीति, पूंजी प्रवाह को रोकना, रियल एस्टेट और खुदरा व्यवसायों के लिए कानूनी समस्याओं का समाधान) शामिल हैं।

बाजार उन्नयन की कहानी से लाभान्वित होने वालों में प्रतिभूति उद्योग (विदेशी पूंजी की वापसी की उम्मीद, जिससे राजस्व बढ़ाने में मदद मिलेगी) और एफटीएसई "बास्केट" स्टॉक शामिल हैं।

डोनाल्ड ट्रम्प प्रशासन की नीतियों से लाभान्वित होना, जिनमें प्रौद्योगिकी उद्योग, औद्योगिक पार्क और निर्यात - वस्त्र, समुद्री भोजन (प्रत्यक्ष कर न होने के कारण अमेरिका को निर्यात करते समय प्रतिस्पर्धात्मक लाभ) शामिल हैं।

इसके अलावा, आर्थिक विकास की गति की कहानी के आधार पर, श्री गुयेन शुआन बिन्ह ने सार्वजनिक निवेश क्षेत्र की सराहना की, जिसमें कानूनी ढाँचे को स्पष्ट करने के लिए सरकार के प्रयास भी शामिल हैं। हालाँकि, इस क्षेत्र के कई उद्यमों की कमज़ोर वित्तीय क्षमता के कारण, निवेशकों को अल्पावधि में ही व्यापार करना चाहिए। दीर्घकालिक निवेश के लिए, सार्वजनिक निवेश से होने वाले लाभों और मज़बूत वित्तीय आधार के कारण, विद्युत निर्माण समूह एक उपयुक्त विकल्प होगा।