शेयर बाज़ार सप्ताह 23-27/6: टैरिफ़ की समय-सीमा से पहले वीएन-इंडेक्स "संघर्ष" कर रहा है

सतर्क भावना के बीच वीएन-इंडेक्स में तेजी; टैरिफ तूफान के बीच स्टॉक के 3 समूहों की सूची; 2025 की दूसरी तिमाही में इस्पात उद्योग के लिए पूर्वानुमान; लाभांश भुगतान अनुसूची।

वीएन-इंडेक्स में तेजी

16-20 जून के कारोबारी सप्ताह में बोर्ड पर फिर से हरियाली दर्ज की गई, जब वीएन-इंडेक्स 33.86 अंक (2.57% के बराबर) को पार कर गया, तथा सप्ताह का अंत 1,349.35 अंक पर हुआ।

लार्ज-कैप शेयरों में ज़बरदस्त माँग आई, जिससे वीएन-इंडेक्स में उछाल आया। वीएन30 समूह के ज़्यादातर "स्तंभ शेयरों" में हरियाली छा गई।

तरलता के संदर्भ में, पिछले सप्ताह HOSE पर औसत मिलान मूल्य 5.63% की वृद्धि के साथ VND20,687 बिलियन तक पहुँच गया, लेकिन मात्रा 1.14% घटकर 844 मिलियन यूनिट रह गई। चंद्र नव वर्ष के बाद यह पहला सप्ताह है जब मिलान तरलता 20-सप्ताह के औसत से नीचे रही, जो बढ़ते सूचकांक के बावजूद सतर्कतापूर्ण भावना को दर्शाता है।

उद्योग समूहों के संदर्भ में, सप्ताह का सबसे प्रमुख योगदान बैंकिंग समूह से आता रहा, जिसमें एमबीबी ( एमबीबैंक , एचओएसई), वीसीबी (वियतकॉमबैंक, एचओएसई), सीटीजी (वियतिनबैंक, एचओएसई) सभी में वृद्धि हुई।

क्षेत्रवार, बाज़ार में काफ़ी विविधता रही। उपयोगिता-ऊर्जा समूह में गिरावट का नेतृत्व किया गया, जबकि बिकवाली के दबाव में गैस में 3.2% की गिरावट आई। इसके विपरीत, आवश्यक उपभोक्ता समूह अप्रत्याशित रूप से आकर्षक रहा: ANV (NAVICO, HOSE), IDI (IDI Investment, HOSE) उच्चतम स्तर पर बंद हुए; VHC (Vinh Hoan, HOSE) में 6.67% की वृद्धि हुई; KDC (KIDO, HOSE) में 4.42% की वृद्धि हुई।

विदेशी पूंजी में मामूली निकासी जारी रही। दोनों एक्सचेंजों ने लगभग 146 अरब VND का शुद्ध विक्रय मूल्य दर्ज किया; अकेले HoSE से 223 अरब VND की निकासी हुई, जबकि VIC (विनग्रुप, HOSE), VHM (विनहोम्स, HOSE) और STB ( सैकोमबैंक , HOSE) सबसे ज़्यादा "डंपिंग" वाले शेयरों की सूची में बने रहे, जिनका विक्रय मूल्य क्रमशः 983 अरब VND, 523 अरब VND और 378 अरब VND रहा।

टैरिफ तूफान के बीच स्टॉक के 3 समूह

एएफए कैपिटल द्वारा आयोजित कार्यक्रम श्रृंखला "द फंड मैनेजर 2025" में, वियतकॉमबैंक सिक्योरिटीज इन्वेस्टमेंट फंड मैनेजमेंट कंपनी (वीसीबीएफ) के निवेश प्रभाग की निदेशक सुश्री डुओंग किम एन ने व्यापार अनिश्चितता के संदर्भ में अग्रणी इक्विटी फंड वीसीबीएफ-बीसीएफ की निवेश रणनीति का अवलोकन प्रस्तुत किया।

उनके अनुसार, बैंकिंग अभी भी वीसीबीएफ-बीसीएफ के प्रमुख विकल्पों में से एक है, क्योंकि यह स्थिर लाभ दर और पारदर्शी वित्तीय रिपोर्टिंग बनाए रखने में सक्षम है। विशेष रूप से, कम ब्याज दरों और निरंतर ऋण प्रोत्साहन नीतियों के संदर्भ में, बैंकिंग समूह लाभ मार्जिन में उल्लेखनीय सुधार करने में सक्षम है।

बैंकिंग अग्रणी उद्योग समूह बना हुआ है

मई 2025 के अंत तक, पूरे सिस्टम में ऋण में लगभग 6.52% की वृद्धि हो चुकी थी, जबकि वार्षिक ऋण वृद्धि लक्ष्य 16% था। अभी भी विकास की काफी गुंजाइश है, जो बैंकों की लाभप्रदता के लिए एक आधार प्रदान करता है। निवेशकों को बड़े पूंजीकरण, टिकाऊ व्यावसायिक मॉडल और अच्छी जोखिम प्रबंधन क्षमता वाले बैंकों को प्राथमिकता देनी चाहिए।

अगला है औद्योगिक पार्क रियल एस्टेट , यह वह उद्योग समूह है जिसे माल की उत्पत्ति के नियमों को कड़ा करने की आवश्यकता से मध्यम अवधि में लाभ होगा, खासकर अमेरिका द्वारा 46% की आयात कर दर लागू करने के संदर्भ में। घरेलू उत्पादन की दर बढ़ाने के लिए अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं को समायोजित करने वाले एफडीआई उद्यमों से औद्योगिक पार्क भूमि किराये की मांग बढ़ेगी।

वर्तमान में, वियतनाम के कुल निर्यात कारोबार में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) क्षेत्र का योगदान 70% तक है। इसलिए, अगर विदेशी उद्यम टैरिफ बाधाओं से बचना चाहते हैं, तो उन्हें केवल प्रसंस्करण या संयोजन के बजाय घरेलू उत्पादन में निवेश करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।

हालाँकि, उन्होंने कहा कि यह एक दीर्घकालिक संक्रमण प्रक्रिया है जिसे अल्पावधि में पूरा नहीं किया जा सकता। इसलिए, फंड केवल उन्हीं औद्योगिक पार्क उद्यमों का चयन करता है जिनके पास स्वच्छ भूमि निधि, अच्छे बुनियादी ढाँचे और अनुभवी संचालन दल उपलब्ध हों। इसके अलावा, जब आवासीय अचल संपत्ति अभी भी तरलता और कानूनी मुद्दों के दबाव में है, तो औद्योगिक पार्क मध्यम अवधि के पूँजी प्रवाह के लिए एक आदर्श आश्रय बन जाते हैं।

अंततः, व्यापारिक घरानों पर करों को कड़ा करने और वस्तुओं की ट्रेसेबिलिटी को बढ़ावा देने की नीति के कारण खुदरा क्षेत्र का परिदृश्य सकारात्मक है। इसके अलावा, वियतनाम की आबादी 10 करोड़ से ज़्यादा है और जीवन स्तर में लगातार सुधार हो रहा है। वास्तविक आय कई वर्षों से लगातार बढ़ रही है, जबकि ई-कॉमर्स दूसरे और तीसरे दर्जे के शहरों में भी तेज़ी से फैल रहा है।

वीसीबीएफ-बीसीएफ उन व्यवसायों का चयन करता है जो अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं का प्रभावी ढंग से प्रबंधन कर सकते हैं, अत्यधिक प्रतिस्पर्धी माहौल में लाभ मार्जिन बनाए रखने के लिए लॉजिस्टिक्स और डिजिटल परिवर्तन में भारी निवेश कर सकते हैं। जो कंपनियाँ ग्राहक डेटा का लाभ उठा सकती हैं और अपने ओमनीचैनल मॉडल का विस्तार कर सकती हैं, वे बाजार हिस्सेदारी की दौड़ में विजेता होंगी।

Q2/2025 के लिए इस्पात उद्योग की वृद्धि का पूर्वानुमान

एमबी सिक्योरिटीज (एमबीएस) ने 2025 की दूसरी तिमाही और 2025 के पूरे वर्ष के लिए इस्पात उद्योग के लाभ की स्थिति का अनुमान लगाया है।

एमबीएस के अनुसार, 2025 की दूसरी तिमाही में घरेलू बाजार में इस्पात खपत उत्पादन में इसी अवधि की तुलना में लगभग 22% की वृद्धि दर्ज करने का अनुमान है, जो 7.1 मिलियन टन तक पहुंच जाएगा, जिसमें से 60% निर्माण इस्पात और एचआरसी से आएगा।

इसलिए, होआ फाट स्टील (एचपीजी, एचओएसई) जैसे विनिर्माण उद्यमों को कच्चे माल की कम कीमतों और स्थिर विक्रय मूल्यों से लाभ होने की उम्मीद है। इसके अलावा, होआ सेन स्टील (एचएसजी, एचओएसई) जैसे घरेलू गैल्वेनाइज्ड स्टील उद्यमों के लिए, स्थिर एचआरसी मूल्य पिछली तिमाहियों के प्रावधानों को उलटने में मदद कर सकते हैं, जिससे सकल लाभ में सुधार हो सकता है।

तदनुसार, होआ फाट (एचपीजी , एचओईएस ) का शुद्ध लाभ वर्ष-दर-वर्ष 19% बढ़ सकता है, जो डंग क्वाट 2 के योगदान से उत्पादन में 15% की वृद्धि से प्रेरित है।

इसके अलावा, कच्चे माल की कीमतों में गिरावट के कारण सकल लाभ मार्जिन में पिछले वर्ष की इसी अवधि (वर्ष-दर-वर्ष) की तुलना में 0.4 प्रतिशत अंकों की वृद्धि हुई। तदनुसार, कंपनी के 6-माह के लाभ में वर्ष-दर-वर्ष 17% की वृद्धि और लाभ योजना का 48% पूरा होने का अनुमान है।

होआ सेन (एचएसजी) के लिए, एमबीएस ने दूसरी तिमाही की समान अवधि की तुलना में शुद्ध लाभ में मामूली वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो घरेलू बाजार के सकारात्मक प्रभाव के कारण है, जब उत्पादन में 5% की वृद्धि की उम्मीद है। तदनुसार, वित्त वर्ष 2025 के 9 महीनों के बाद, कर-पश्चात लाभ में समान अवधि की तुलना में 6% की कमी और वार्षिक योजना का 131% पूरा होने का अनुमान है।

इसके अलावा, नाम किम स्टील (एनकेजी) टन डोंग ए (जीडीए) के 150 अरब वीएनडी और 60 अरब वीएनडी तक पहुँचने का अनुमान है, जो क्रमशः 32% और 65% कम है। हालाँकि, 2025 के पूरे वर्ष के लिए, नाम किम का लाभ अभी भी 24% की वृद्धि दर्ज कर सकता है, जबकि टन डोंग ए का लाभ 12% घट जाएगा।

टिप्पणियाँ और सिफारिशें

कई लोगों के अनुसार, इस सप्ताह (23-27 जून) का पूर्वानुमान मुख्यतः विश्व तेल कीमतों की स्थिति और ईरान-इज़राइल तनाव पर निर्भर करता है। यदि तेल मूल्य परिदृश्य 80 डॉलर प्रति बैरल के स्तर से ऊपर बना रहता है, तो तेल और गैस समूह अग्रणी भूमिका निभा सकता है, जिससे वीएन-इंडेक्स को 1,360 अंकों के प्रतिरोध स्तर को चुनौती देने में मदद मिलेगी। इसके विपरीत, अल्पकालिक शिखर पर मुनाफ़ाखोरी का दबाव सूचकांक में और अधिक उतार-चढ़ाव ला सकता है।

दादाजी मिराए एसेट सिक्योरिटीज (वियतनाम) के सलाहकार फान वान ट्रांग ने कहा, वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने के साथ, वियतनामी शेयर बाजार में अभी भी अस्थिर कारोबारी सप्ताह दर्ज किया गया।

नए सप्ताह में प्रवेश करते हुए, बाजार को ईरान और इजरायल के बीच भू-राजनीतिक जोखिमों से अप्रत्याशित चरों का सामना करना जारी रखने की उम्मीद है, विदेशी पूंजी प्रवाह ने बाजार से शुद्ध निकासी को रोकने के संकेत नहीं दिखाए हैं, और निवेशक 90-दिवसीय कर स्थगन नीति की समाप्ति से पहले सतर्क हैं।

"रस्साकस्सी" का रुझान 1,330 - 1,340 अंक की सीमा में जारी है।

उपरोक्त चुनौतियों के साथ, सप्ताह के पहले सत्रों में "रस्साकस्सी" की प्रवृत्ति जारी रह सकती है, जो स्पष्ट प्रवृत्ति निर्धारित करने से पहले 1,330 - 1,340 अंक क्षेत्र का पुनः परीक्षण करेगी।

क्षेत्रों और शेयरों के संदर्भ में, बाजार में दृढ़ता से विविधता बनी रहेगी, जिसके लिए चुनिंदा निवेश रणनीतियों की आवश्यकता होगी। बैंकिंग समूह इस लहर का नेतृत्व करना जारी रखेगा, जिसका श्रेय प्रमुख नीति चालकों को जाता है, जैसे कि खराब ऋण से निपटने के प्रस्ताव को बढ़ावा दिया जा रहा है।

रियल एस्टेट और निर्माण क्षेत्र को अल्पावधि में समायोजन दबाव का सामना करना पड़ सकता है। खुदरा और उपभोक्ता समूहों को क्रय शक्ति में सुधार से लाभ होगा, और इस उम्मीद से भी बल मिलेगा कि 2% वैट कटौती नीति 2026 के अंत तक जारी रहेगी। तेल, गैस और उर्वरक अल्पावधि में "उज्ज्वल क्षेत्र" बने रह सकते हैं क्योंकि भू-राजनीतिक तनावों और आपूर्ति में व्यवधान की चिंताओं के कारण तेल की बढ़ती कीमतों से उन्हें सीधा लाभ होता है।

बाजार दूसरी तिमाही और अर्ध-वार्षिक वित्तीय रिपोर्टिंग सीज़न में प्रवेश कर रहा है। अल्पावधि में, सर्वोच्च प्राथमिकता रणनीति जोखिम प्रबंधन और पोर्टफोलियो का सक्रिय मूल्यांकन और पुनर्गठन है, जिसमें ठोस बुनियादी बातों, अच्छी तरलता और विशेष रूप से 2025 की दूसरी तिमाही के लिए सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों की संभावनाओं वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा।

वियतकैप सिक्योरिटीज आकलन के अनुसार, अल्पकालिक सकारात्मक संकेतों और बैंकिंग, प्रतिभूति और उपभोक्ता समूहों में बेहतर मांग के साथ, वीएन-इंडेक्स के 1,360 अंक के उच्च मूल्य क्षेत्र की ओर बढ़ना जारी रखने की उम्मीद है, सत्र के दौरान समर्थन क्षेत्र 1,340 अंक होगा।

फु हंग सिक्योरिटीज तकनीकी विश्लेषण के आधार पर, यदि अगले सत्रों में 1,340 अंक के क्षेत्र को नकारने वाली और भी लाल मोमबत्तियाँ दिखाई देती हैं, तो वीएन-इंडेक्स सुधार के जोखिम का संकेत देगा और संभवतः एक दूसरा निचला शिखर बनाएगा। यदि सूचकांक 1,330 - 1,340 अंक की सीमा से ऊपर बना रहता है, तो यह प्रवृत्ति को मजबूत करेगा। सामान्य रणनीति औसत खाता भार को बनाए रखना और बनाए रखना है। उल्लेखनीय शेयरों में बैंक, तेल और गैस, खुदरा और उपयोगिताएँ शामिल हैं।

इस सप्ताह लाभांश अनुसूची

आंकड़ों के अनुसार, 16-20 जून के सप्ताह में 35 उद्यमों ने लाभांश का भुगतान करने का निर्णय लिया है, जिनमें से 25 उद्यम नकद में भुगतान करते हैं, 5 उद्यम शेयरों में भुगतान करते हैं, 4 उद्यम बोनस शेयर देते हैं और 1 उद्यम अतिरिक्त शेयर जारी करता है।

उच्चतम दर 50% है, न्यूनतम दर 1% है।

5 कंपनियां स्टॉक के आधार पर भुगतान करती हैं:

कोटाना ग्रुप कॉर्पोरेशन (सीएससी, एचएनएक्स) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 24 जून, दर 10%।

थुआ थीएन ह्यू कंस्ट्रक्शन ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (एचयूबी, एचओएसई) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 24 जून, दर 15%।

नागाकावा ग्रुप कॉर्पोरेशन (एनएजी, एचएनएक्स) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 25 जून, दर 8%।

होआ फाट ग्रुप कॉर्पोरेशन (एचपीजी, एचओएसई) , एक्स-राइट्स ट्रेडिंग तिथि 26 जून, दर 20%।

टीएन फोंग प्लास्टिक ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (एनटीपी, एचएनएक्स) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 27 जून, दर 20%।

4 कंपनियों ने शेयर प्रदान किये:

साउदर्न ड्राई सेल एंड स्टोरेज बैटरी जेएससी (पीएसी, एचओएसई), पूर्व-लाभांश तिथि 23 जून, दर 50%।

डोंग नाई पोर्ट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (पीडीएन, एचओएसई) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 24 जून, दर 50%।

सोन हा इंटरनेशनल कॉर्पोरेशन (SHI, HOSE) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 27 जून, दर 5%।

वियतनाम थुओंग टिन वाणिज्यिक संयुक्त स्टॉक बैंक (VBB, UPCoM) , पूर्व-दाएं ट्रेडिंग तिथि 27 जून, दर 15%।

1 अतिरिक्त जारीकर्ता:

हो ची मिन्ह सिटी सिक्योरिटीज कॉर्पोरेशन (HCM, HOSE), पूर्व-लाभांश तिथि 24 जून, दर 50%।

नकद लाभांश भुगतान अनुसूची

*एक्स-राइट तिथि: वह लेन-देन तिथि है जिस दिन शेयरों का स्वामित्व स्थापित करने पर क्रेता को संबंधित अधिकार नहीं मिलेंगे, जैसे लाभांश प्राप्त करने का अधिकार, अतिरिक्त जारी शेयरों को खरीदने का अधिकार, लेकिन शेयरधारकों की बैठक में भाग लेने का अधिकार अभी भी प्राप्त होगा।

कोड	ज़मीन	वैश्विक शिक्षा दिवस	दिनांक TH	अनुपात
एसकेवी	अपकॉम	23 जून	7/7	18.3%
डीकेसी	अपकॉम	23 जून	14/7	11%
लास	एचएनएक्स	23 जून	19/5	12%
टीएमजी	अपकॉम	23 जून	4/7	32%
एसजे1	एचएनएक्स	23 जून	30 जून	6.5%
टीवाईए	नली	23 जून	9/7	8.2%
पीएसी	नली	23 जून	15/7	10%
वीपीएस	नली	23 जून	24/7	5.5%
वीएनडी	नली	6/24	15/7	5%
पीएचएस	अपकॉम	6/24	7/22	1%
बीएलटी	अपकॉम	6/24	11/7	8.2%
टीवीजी	अपकॉम	6/24	10/7	24%
पी डी एन	नली	6/24	10/7	25%
टीवीटी	नली	25 जून	16/7	6%
बीटी1	अपकॉम	25 जून	10/7	10%
सीआईडी	अपकॉम	25 जून	7/29	15%
पीजीसी	नली	25 जून	7/29	11%
सीडीएन	एचएनएक्स	26 जून	7/25	12%
डीएफसी	अपकॉम	26 जून	10/7	32%
सिड	अपकॉम	26 जून	7/28	3%
पीबीटी	अपकॉम	26 जून	4/7	7%
डीसीएम	नली	27 जून	15/7	20%
एसपीवी	अपकॉम	27 जून	4/8	5%
बीडीबी	एचएनएक्स	27 जून	15/7	2%
पीटीबी	नली	27 जून	18/7	15%
एचटीसी	एचएनएक्स	27 जून	15/7	3%
जीडीडब्ल्यू	एचएनएक्स	27 जून	10/7	19%

स्रोत: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-23-27-6-vn-index-giang-co-truoc-them-thoi-han-thue-quan-20250623100148684.htm