वीएन-इंडेक्स के 1,265 अंक रिकवरी क्षेत्र में खरीदारी का अच्छा अवसर

पिछले सप्ताह शेयर बाजार ने कई नकारात्मक संकेत दिखाए, वीएन-इंडेक्स में 33 अंकों की तीव्र गिरावट आई; प्रतिभूति कंपनियों की घोषणाओं से पता चला कि उद्योग का मुनाफा कम हुआ... इस सप्ताह शेयर बाजार के बारे में विशेषज्ञ क्या सोचते हैं?

पिछले सप्ताह वीएन-इंडेक्स में लगभग 33 अंकों की गिरावट आई।

एक हफ़्ते के नकारात्मक कारोबार के बाद, वीएन-इंडेक्स में "गिरावट" जारी रही, लगभग 33 अंक की गिरावट के साथ, यह 1,252.7 अंक की सीमा से नीचे गिर गया। बिकवाली का दबाव हावी रहा और बाज़ार में "लाल" निशान फैल गया, जबकि बाज़ार में नकदी प्रवाह कमज़ोर रहा।

कुल बाजार तरलता केवल 14,800 बिलियन VND तक पहुंची, जिसमें से अकेले HOSE फ्लोर 13,784 बिलियन VND था।

मिडकैप रियल एस्टेट समूह में पीडीआर (फैट डाट, एचओएसई), डीआईजी (डीआईसी ग्रुप, एचओएसई), डीएक्सजी (डैट ज़ान्ह, एचओएसई),... 1-2% की वृद्धि के साथ उभर कर सामने आया है।

बैंकिंग, इस्पात और खुदरा समूह अचानक दबाव में आ गए, जिससे बाजार में थोड़ा सुधार हुआ।

पिछले सप्ताह नकारात्मक रूप से प्रभावित होने वाले शेयरों के समूह में एसीबी (एसीबी, एचओएसई), टीसीबी (टेककॉमबैंक, एचओएसई), एसटीबी (सैकोमबैंक, एचओएसई), एफपीटी (एफपीटी, एचओएसई), एमबीबी (एमबीबैंक, एचओएसई), एमएसएन (मसान, एचओएसई),...

वीएन-इंडेक्स को प्रभावित करने वाले शेयरों का समूह

बिकवाली का बोलबाला, पिछले सप्ताह वीएन-इंडेक्स में लगातार गिरावट (फोटो: एसएसआई आईबोर्ड)

गिरावट के लिए प्रतिरोध बनाने में अपर्याप्त योगदान वाले सक्रिय शेयरों का समूह, जिसका नेतृत्व EIB (एक्सिमबैंक, HOSE), GMD (गामाडेप्ट, HOSE), VNM ( विनामिल्क , HOSE), DXG (डैट ज़ान्ह, HOSE), DIG (DIC ग्रुप, HOSE),...

विदेशी निवेशकों ने लगातार 11 सत्रों तक पूरे बाजार में बिकवाली का दबाव बनाए रखा, कुल बिकवाली का दबाव 400 अरब वियतनामी डोंग (VND) से अधिक रहा। MSN को सबसे ज़्यादा नुकसान 242 अरब वियतनामी डोंग (VND) के साथ हुआ, उसके बाद DGC, TCB (Techcombank, HOSE), HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) का स्थान रहा, जिन पर 50-100 अरब वियतनामी डोंग (VND) का बिकवाली का दबाव रहा। दूसरी ओर, VPB (VPBank, HOSE) में 68 लाख यूनिट की सक्रिय खरीदारी हुई, जिसने सप्ताह के अंत में सूचकांक की वृद्धि में 0.2 अंकों का योगदान दिया।

प्रतिभूति उद्योग का मुनाफा लगातार दूसरी तिमाही में गिरा

पहली तिमाही में सकारात्मक प्रदर्शन के बाद, प्रतिभूति समूह की व्यावसायिक स्थिति में लगातार दो तिमाहियों से मंदी और गिरावट के संकेत दिखाई दिए। तीसरी तिमाही में, प्रतिभूति कंपनियों के समूह (CTCK) का कुल कर-पूर्व लाभ (PBT) लगभग 6,900 बिलियन VND तक पहुँच गया, जो 2023 की इसी अवधि के बराबर है, लेकिन पिछली दूसरी तिमाही की तुलना में लगभग 7% कम है।

यह शेयर बाजार में प्रतिकूल उतार-चढ़ाव का दौर भी था। वीएन-इंडेक्स 1,300 अंकों के स्तर पर भारी उतार-चढ़ाव के साथ बंद हुआ, जिससे निवेशकों की धारणा प्रभावित हुई। तीसरी तिमाही में कारोबार निराशाजनक रहा, HOSE का औसत मूल्य प्रति सत्र VND15,000 बिलियन से भी कम रहा, जो 2023 की इसी अवधि और इस वर्ष की पहली छमाही की तुलना में लगभग 25% कम है।

इन कारकों ने प्रतिभूति कंपनियों की स्वामित्व वाली व्यापारिक गतिविधियों को काफ़ी प्रभावित किया है। ब्रोकरेज और स्वामित्व वाली ट्रेडिंग, दोनों ही मुश्किलों का सामना कर रहे हैं, और प्रतिभूति कंपनियों के लिए उधार देना मुनाफ़ा बचाने वाली गतिविधि बन गई है।

तीसरी तिमाही में, प्रतिभूति कंपनियों के ऋणों और प्राप्तियों पर ब्याज अनुमानित रूप से 5,800 बिलियन वियतनामी डोंग (VND) था, जो 2023 की इसी अवधि की तुलना में 20% और पिछली तिमाही की तुलना में लगभग 4% अधिक है। यह लगातार तीसरी तिमाही है जब राजस्व के इस स्रोत में पिछली तिमाही की तुलना में वृद्धि हुई है और यह इतिहास में एक रिकॉर्ड स्तर है।

तीसरी तिमाही में प्रतिभूति उद्योग का लाभ स्पष्ट रूप से भिन्न था, कई प्रतिभूति कंपनियों ने दूसरी तिमाही की तुलना में सौ बिलियन से अधिक के कर-पूर्व लाभ में कमी दर्ज की, जैसे: एसएसआई सिक्योरिटीज (एसएसआई, एचओएसई), एचएससी सिक्योरिटीज, एपीजी सिक्योरिटीज और विशेष रूप से एसएचएस सिक्योरिटीज (एसएचएस, एचएनएक्स)।

इसके विपरीत, वीपीएस सिक्योरिटीज (वीपीएस, एचओएसई), वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज (वीएनडी, एचओएसई), वीआईएक्स सिक्योरिटीज (वीआईएक्स, एचओएसई), एसीबीएस सिक्योरिटीज ने पिछली तिमाही की तुलना में कर के बाद लाभ में तेज वृद्धि दर्ज की।

उद्योग की 10 सबसे ज़्यादा मुनाफ़ा कमाने वाली प्रतिभूति कंपनियों ने 2024 की तीसरी तिमाही में 200 अरब वियतनामी डोंग से ज़्यादा का कर-पूर्व मुनाफ़ा दर्ज किया। सिर्फ़ TCBS सिक्योरिटीज़ का मुनाफ़ा एक ट्रिलियन से ज़्यादा रहा, जिसका कर-पूर्व मुनाफ़ा लगभग 1,100 अरब वियतनामी डोंग रहा। हालाँकि, तीसरी तिमाही में कर-पूर्व मुनाफ़ा 2023 की इसी अवधि और पिछली दूसरी तिमाही की तुलना में कम रहा।

घाटा मुख्य रूप से लघु-स्तरीय प्रतिभूति कम्पनियों को हुआ, सबसे गंभीर मामला APG का था, जिसका कर पश्चात् नकारात्मक लाभ लगभग 150 बिलियन VND था।

कुल मिलाकर, तीसरी तिमाही प्रतिभूति कंपनियों के लिए बहुत अनुकूल अवधि नहीं रही। सभी उम्मीदें आर्थिक विकास लक्ष्यों को पूरा करने के सरकारी प्रयासों से जुड़ी थीं, परिपत्र 68 लागू हुआ जिससे विदेशी निवेशकों को 100% मार्जिन के बिना व्यापार करने की अनुमति मिल गई,...

"हज़ारों मुश्किलों से पार पाने वाला भाई" Yeah1 की कमाई को तिगुना करने में मदद करता है

नवीनतम वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, Yeah1 ग्रुप कॉर्पोरेशन (YEG, HOSE) ने 2024 की तीसरी तिमाही में 345 बिलियन VND से अधिक का राजस्व प्राप्त किया, जो इसी अवधि की तुलना में 3 गुना अधिक है, यह उद्यम की 2020 की चौथी तिमाही के बाद से रिकॉर्ड उच्च राजस्व है।

यह ज्ञात है कि Yeah1 ने "Anh trai vu ngan cong gai" कार्यक्रम में निवेश किया है - जो चीन के प्रसिद्ध कार्यक्रम "Call me by fire" का वियतनामी संस्करण है, जो 30 वर्ष से अधिक उम्र के सितारों के लिए है, जिसका प्रसारण जून के अंत से किया जाएगा।

"हज़ारों मुश्किलों पर विजय पाने वाले भाई" ने Yeah1 को पिछले 4 वर्षों में सबसे ज़्यादा राजस्व हासिल करने में मदद की (फोटो: इंटरनेट)

लाखों दर्शकों के आकर्षण के कारण, कई प्रदर्शन यूट्यूब पर शीर्ष ट्रेंडिंग में पहुंच गए और सोशल नेटवर्किंग और मीडिया प्लेटफार्मों पर व्यापक रूप से चर्चा की गई, कार्यक्रम ने दर्जनों प्रायोजकों को आकर्षित किया, जिनमें से सबसे बड़ा टेककॉमबैंक था।

तब से, विज्ञापन और मीडिया परामर्श गतिविधियों ने कंपनी के कुल राजस्व में 89% से अधिक का योगदान दिया है, जिससे इस क्षेत्र का राजस्व पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 4.5 गुना बढ़ा है। Yeah1 ने 79 अरब वियतनामी डोंग से अधिक का सकल लाभ दर्ज किया, जो 3.6 गुना की वृद्धि है। यह 2018 की चौथी तिमाही के बाद से कंपनी का सबसे अधिक सकल लाभ भी है।

यद्यपि व्यवसाय की वसूली के कारण व्यवसाय प्रबंधन लागत 2.5 गुना बढ़ गई, फिर भी Yeah1 ने लगभग VND34.3 बिलियन का कर-पश्चात लाभ प्राप्त किया, जो 2023 की तीसरी तिमाही की तुलना में 10.7 गुना अधिक है। यह 2022 के बाद से सबसे अधिक लाभ है।

वर्ष के पहले 9 महीनों में, Yeah1 ने 629 बिलियन VND से अधिक का राजस्व दर्ज किया, जो इसी अवधि की तुलना में लगभग 2.5 गुना वृद्धि है, और लगभग 55.8 बिलियन VND का लाभ, जो 4.5 गुना वृद्धि है। इस प्रकार, कंपनी ने इस वर्ष के लिए लगभग 79% राजस्व और 86% लाभ योजना पूरी कर ली है।

डंपिंग रोधी नीति से स्टील शेयरों को फायदा

हाल के वर्षों में, वियतनामी इस्पात उद्योग को कई बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ा है: कच्चे माल की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव, सस्ते आयातित इस्पात का दबाव, खासकर चीन से। हालाँकि, एक महत्वपूर्ण मोड़ तब आया जब उद्योग और व्यापार मंत्रालय ने चीन और दक्षिण कोरिया से आयातित इस्पात उत्पादों पर एंटी-डंपिंग टैक्स (CBPG) लगाने का फैसला किया।

एमबी सिक्योरिटीज (एमबीएस) ने कहा कि इन उपायों से न केवल सस्ते स्टील से अनुचित प्रतिस्पर्धा को कम करने में मदद मिलेगी, बल्कि घरेलू स्टील उद्यमों के लिए पुनर्गठन, सुधार और विकास के अवसर भी पैदा होंगे।

चीन से आने वाले हॉट-रोल्ड कॉइल (एचआरसी) पर एंटी-डंपिंग शुल्क लगाने से घरेलू उद्यमों के लिए एक बड़ा अवसर पैदा हुआ है। चीन से सस्ते स्टील की आपूर्ति सीमित होने पर वियतनामी कंपनियों की बाजार हिस्सेदारी में उल्लेखनीय वृद्धि होने की संभावना है। इससे वियतनामी उद्यमों को न केवल उत्पादन बढ़ाने में मदद मिलेगी, बल्कि लाभ मार्जिन में भी सुधार होगा।

हालांकि, शिनहान सिक्योरिटीज ने इस बात पर जोर दिया कि कई सकारात्मक संभावनाओं के अलावा, उद्योग को अभी भी कुछ बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जैसे इनपुट सामग्री की कीमतों में उतार-चढ़ाव और वैश्विक आर्थिक मंदी का जोखिम।

कुल मिलाकर, वियतनाम के इस्पात उद्योग की संरचना को नया रूप देने में एंटी-डंपिंग उपाय एक महत्वपूर्ण कारक हैं और आगे भी रहेंगे। इस्पात उद्यमों को नए अवसरों का लाभ उठाने के लिए लागत अनुकूलन, उत्पादन क्षमता में सुधार और निर्यात बाज़ारों का विस्तार जारी रखना होगा।

टिप्पणियाँ और सिफारिशें

टीपीएस सिक्योरिटीज के अनुसार, मिलिट्री कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक - एमबी (एमबीबी, एचओएसई) के एमबीबी शेयरों (एमबीबैंक, एचओएसई) को वीएनडी 29,000/शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदने की सिफारिश की जाती है, जो 25 अक्टूबर को समापन मूल्य के साथ 18% बढ़ने की उम्मीद है।

एमबीबी स्टॉक में हालिया घटनाक्रम (फोटो: एसएसआई आईबोर्ड)

टीपीएस के अनुसार, पिछले 5 वर्षों में, यह देखा जा सकता है कि एमबी बैंक की व्यावसायिक रणनीति व्यक्तिगत ग्राहकों पर केंद्रित रही है। विशेष रूप से, जून 2024 के अंत तक, एमबीबी के ग्राहकों की अन्य गैर-अवधि जमा राशि 230,210 बिलियन वीएनडी तक पहुँच गई, जो बिग4 बैंकिंग समूह के बाद दूसरे स्थान पर है।

इस बीच, 2019 में एमबीबी की गैर-अवधि जमा (सीएएसए) केवल 92,352 अरब वियतनामी डोंग तक पहुँची, जो टीसीबी की जमा राशि के बराबर और अन्य वाणिज्यिक बैंकों की तुलना में थोड़ा अधिक है। यह महत्वपूर्ण बदलाव एमबीबी द्वारा 2019 के मध्य में डिजिटल परिवर्तन लागू करने के बाद से देखा जा सकता है।

इसके अलावा, बड़ी संख्या में व्यक्तिगत ग्राहकों के कारण, एमबी का मार्जिन 37% से अधिक के साथ उद्योग में अग्रणी है, इसके बाद टीसीबी और वीपीबी हैं, जो डिजिटल परिवर्तन में भी बहुत मजबूत हैं, जो जून 2024 के अंत तक क्रमशः 36% और 33% तक पहुंच जाएंगे।

यह कहा जा सकता है कि व्यक्तिगत ग्राहकों पर केंद्रित व्यावसायिक रणनीति के साथ, एमबी बैंक के पास न केवल बड़ी मात्रा में जमा राशि है, बल्कि इसका CASA अनुपात भी अच्छा है, जिससे अधिक मूल्य निर्धारण नीतियों और बेहतर ऋण उत्पादों के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन पर दबाव कम करने में मदद मिलती है।

मिराए एसेट सिक्योरिटीज के निवेश सलाहकार, श्री वु मान मिन्ह ने आकलन किया कि बाजार को काफी चुनौतीपूर्ण अल्पकालिक कारकों का सामना करना पड़ रहा है: USD/VND विनिमय दर बढ़ रही है, जिसके कारण स्टेट बैंक विनिमय दर को स्थिर करने के लिए USD बेच रहा है, जिससे बाजार से VND वापस आ रहा है; इसी समय, राज्य कोषागार खरीद रहा है, जिससे VND तरलता पर अल्पकालिक दबाव बढ़ रहा है।

विदेशी कारक भी चिंता पैदा करते हैं जब कोई स्पष्ट प्रवृत्ति नहीं होती, अल्प अवधि में लगातार खरीद-बिक्री होती रहती है तथा बहुत स्पष्ट विभेदन होता है; जिससे निवेशकों के मनोविज्ञान में अस्थिरता पैदा होती है।

वीएन-इंडेक्स एक "कठिन" दौर से गुजर रहा है लेकिन अभी भी कई सकारात्मक मौलिक कारक मौजूद हैं।

यह निवेशकों के लिए एक चुनौतीपूर्ण दौर है क्योंकि दुनिया और वियतनाम की अर्थव्यवस्थाएँ अलग-अलग रास्तों पर चल रही हैं और कई अप्रत्याशित उतार-चढ़ावों से जूझ रही हैं। हालाँकि, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि निवेशकों को शांत रहना चाहिए, जोखिमों का अच्छी तरह से प्रबंधन करना चाहिए और बाजार के घटनाक्रम पर हमेशा नज़र रखनी चाहिए।

अल्पावधि में, निवेशकों को विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील शेयरों में निवेश सीमित रखना चाहिए, खासकर उन शेयरों में जिनमें विदेशी मुद्रा ऋण का बड़ा हिस्सा होता है। साथ ही, रियल एस्टेट और सार्वजनिक निवेश जैसे साल के अंत में आने वाले शेयरों को प्राथमिकता दें, क्योंकि ये ऐसे उद्योग हैं जिन्हें 2025 के लिए स्वीकृत सार्वजनिक निवेश पैकेजों से सीधा लाभ होगा।

यद्यपि अल्पावधि में मजबूत सुधार हो सकते हैं, मध्यम अवधि में बाजार के मूल सिद्धांत अभी भी बहुत सकारात्मक हैं। इसलिए, निवेशकों को दीर्घकालिक विकास क्षमता वाले शेयरों को संचित करने की रणनीति पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए जब शेयर की कीमत बैंकिंग - रियल एस्टेट - औद्योगिक पार्क जैसे आकर्षक मूल्य सीमाओं तक गिर जाती है; जब बाजार गर्म होता है तो खरीदना नहीं चाहिए, धैर्यपूर्वक खरीद करके स्थिति का निर्माण करना चाहिए जब मूल्य कई बार खरीदने की कार्रवाई के साथ उचित रूप से समायोजित हो जाता है।

केबी सिक्योरिटीज़ का मानना ​​है कि बिकवाली का दौर जारी है, और सकारात्मक पहलू तब दिखाई देता है जब कम कीमत पर आपूर्ति के दबाव को बेहतर ढंग से नियंत्रित किया जाता है, बिकवाली का दौर नहीं रहता, जिससे जल्दी सुधार के अवसर खुलते हैं। हालाँकि, साइडवेज़ रुझान हावी है, कमज़ोर समर्थन क्षेत्रों में सुधार की प्रतिक्रियाएँ अक्सर अल्पकालिक होती हैं और मज़बूत समर्थन क्षेत्रों में गिरने का जोखिम अभी भी बना हुआ है।

वियतकैप सिक्योरिटीज ने टिप्पणी की है कि खरीदारी की कमी ने पिछले हफ़्ते वीएन-इंडेक्स की गिरावट को बढ़ा दिया है। इस हफ़्ते मुख्य समर्थन क्षेत्र 1,240 - 1,250 अंक है। 1,265 अंक की सीमा बाज़ार के लिए प्रतिरोध का काम करती है, जहाँ पिछले हफ़्ते का उच्च बिकवाली दबाव वापस आ जाएगा। हालाँकि, फिलहाल बिकवाली के दबाव में कमी या खरीदारी की तरफ़ से सुधार के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं। इसलिए, निवेशकों को खरीदारी करने से पहले माँग से स्पष्ट संकेत मिलने का इंतज़ार करना चाहिए।

इस सप्ताह लाभांश अनुसूची

आंकड़ों के अनुसार, 9 व्यवसाय ऐसे हैं जिनके पास 21-25 अक्टूबर तक लाभांश अधिकार हैं, जिनमें से सभी 9 व्यवसाय नकद में भुगतान करते हैं।

उच्चतम दर 4% है, न्यूनतम दर 20% है।

नकद लाभांश भुगतान अनुसूची

*एक्स-राइट तिथि: वह लेन-देन तिथि है जिस दिन शेयरों का स्वामित्व स्थापित करने पर क्रेता को संबंधित अधिकार नहीं मिलेंगे, जैसे लाभांश प्राप्त करने का अधिकार, अतिरिक्त जारी शेयरों को खरीदने का अधिकार, लेकिन शेयरधारकों की बैठक में भाग लेने का अधिकार अभी भी प्राप्त होगा।

कोड	ज़मीन	जीडीकेएचक्यू दिवस	दिनांक TH	अनुपात
जीएचसी	नली	1/11	11/22	20%
टीएफसी	एचएनएक्स	1/11	11/20	12%
सीएलडब्ल्यू	नली	31 अक्टूबर	11/25	4%
पीसीसी	अपकॉम	31 अक्टूबर	11/14	15%
बीएचए	अपकॉम	31 अक्टूबर	11/12	6%
एबीआर	नली	30 अक्टूबर	11/21	20%
डीएचटी	एचएनएक्स	30 अक्टूबर	11/29	5%
बीडीडब्ल्यू	अपकॉम	30 अक्टूबर	11/20	12%
एक्सडीएच	अपकॉम	10/29	8/11	8%

* लेख में दी गई टिप्पणियाँ और सिफारिशें केवल संदर्भ के लिए हैं।

स्रोत: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm