जापानी येन में भारी उतार-चढ़ाव, क्या इसका वियतनाम पर असर होगा?

जापानी येन ने हाल ही में कई उतार-चढ़ाव देखे हैं और 38 सालों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुँच गया है। हालाँकि यह अभी ऊपर की ओर बढ़ रहा है, फिर भी अस्थिरता के संकेत दिखाई दे रहे हैं।

साल की शुरुआत से ही, जापानी मुद्रा में कई बार भारी गिरावट आई है। जुलाई में, येन लगभग 162 येन प्रति डॉलर तक गिर गया था - जो 38 साल का सबसे निचला स्तर था - जिसके कारण वित्त मंत्रालय और बैंक ऑफ जापान (BOJ) को विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करना पड़ा। इससे पहले मई में, जब येन 160 येन प्रति डॉलर तक गिर गया था, तो जापानी अधिकारियों को घरेलू मुद्रा को सहारा देने के लिए विदेशी मुद्रा भी बेचनी पड़ी थी।

जापानी सरकार और बैंक ऑफ जापान के कई कठोर हस्तक्षेपों के बाद, येन का मूल्य लगातार नए रिकॉर्ड तोड़ रहा है। 27 अगस्त को जापान में येन की विनिमय दर 143 येन/अमेरिकी डॉलर थी, जबकि न्यूयॉर्क बाजार में यह 144 येन/अमेरिकी डॉलर थी। यह पिछले 5 महीनों में सबसे ऊँची कीमत है। ऐसा माना जा रहा है कि इसकी वजह यह है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (FRB) एक बार फिर बैंक ब्याज दरों की न्यूनतम सीमा कम करने वाला है।

येन में भारी उतार-चढ़ाव के प्रभावों का विश्लेषण करते हुए, वित्तीय विशेषज्ञ डॉ. गुयेन त्रि हियू ने कहा कि जब जापानी येन का मूल्य कम होता है, तो इसका मतलब है कि वियतनामी डोंग का मूल्य येन की तुलना में बढ़ जाता है। इसका असर जापान में रहने और काम करने वाले वियतनामी लोगों पर पड़ेगा, जिनकी आय येन में है। उन्होंने कहा, "जब वे अपने घर पैसा भेजेंगे तो वियतनामी मुद्रा में परिवर्तित येन की कीमत कम होगी।"

इसी प्रकार, एसोसिएट प्रोफेसर डॉ. न्गो त्रि लोंग ने विश्लेषण किया कि यदि जापान में वियतनामी श्रमिक पैसा वापस भेजते हैं या उसे वीएनडी में परिवर्तित करते हैं, तो वियतनाम सहित विश्व मुद्राओं के सामान्य स्तर की तुलना में येन की कीमत में तेजी से गिरावट आने पर उन्हें नुकसान उठाना पड़ेगा।

जापानी येन में हाल ही में कई भारी उतार-चढ़ाव देखे गए हैं। (चित्र: रॉयटर्स)

जहां तक आयात-निर्यात व्यवसायों का प्रश्न है, प्रभाव का स्तर प्रत्येक विशिष्ट मामले के आधार पर अलग-अलग होगा। श्री लॉन्ग ने कहा, "जापानी बाज़ार में निर्यात करने वाले उद्यमों को तब नुकसान होगा जब पूर्व-हस्ताक्षरित अनुबंधों के कारण जापानी येन का मूल्य कम हो जाएगा और वे कीमतों में बदलाव नहीं कर पाएँगे। इस बीच, जापानी बाज़ार से आयात करने वाले उद्यमों को इनपुट कीमतों में कमी से लाभ होगा।"

इस पहलू को स्पष्ट करते हुए, डॉ. गुयेन त्रि हियू ने बताया: जापान को निर्यात करने वाले उद्यमों को, यदि अनुबंध के तहत अमेरिकी डॉलर में धन प्राप्त होता है, तो येन के बढ़ने या घटने से उन पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा। जापान को निर्यात करने वाले और येन प्राप्त करने वाले उद्यमों के लिए, यह रूपांतरण लाभदायक नहीं होगा।

गुयेन ट्राई विश्वविद्यालय के वित्त और बैंकिंग संकाय के अर्थशास्त्री गुयेन क्वांग हुई ने भी कहा कि येन में उतार-चढ़ाव वियतनामी अर्थव्यवस्था को कई अलग-अलग तरीकों से प्रभावित कर सकता है।

येन के अवमूल्यन के साथ, वियतनामी उपभोक्ताओं के लिए जापानी सामान सस्ते हो जाते हैं। इससे जापान से इलेक्ट्रॉनिक्स, ऑटोमोबाइल और औद्योगिक मशीनरी जैसे सामानों का आयात बढ़ सकता है। इसके विपरीत, जापान को निर्यात किए जाने वाले वियतनामी सामान महंगे हो जाते हैं, जिससे इस बाज़ार में वियतनामी उत्पादों की प्रतिस्पर्धात्मकता कम हो जाती है।

इसलिए, अगर येन का अवमूल्यन लंबे समय तक जारी रहा, तो जापान से आयात निर्यात की तुलना में तेज़ी से बढ़ने पर वियतनाम का व्यापार घाटा बढ़ सकता है। इससे भुगतान संतुलन पर दबाव पड़ सकता है।

येन में उतार-चढ़ाव विदेशी निवेश को भी प्रभावित करता है। "जापान वियतनाम में प्रमुख विदेशी निवेशकों में से एक है। यदि येन का अवमूल्यन होता है, तो जापानी कंपनियों का येन में रूपांतरण पर लाभ कम हो जाएगा, जिससे उन्हें अपनी निवेश योजनाओं पर पुनर्विचार करना पड़ सकता है। हालाँकि, इसके विपरीत, यदि जापानी कंपनियों को वियतनाम में कम उत्पादन लागत का लाभ उठाने के अवसर दिखाई देते हैं, तो वे निवेश भी बढ़ा सकती हैं, विशेष रूप से निर्यात विनिर्माण उद्योगों में, " श्री ह्यू ने कहा।

इसके अतिरिक्त, येन की अस्थिरता जापानी निवेशकों को अधिक स्थिर बाजारों की तलाश करने के लिए प्रेरित कर सकती है और यदि वियतनामी अर्थव्यवस्था को स्थिर माना जाता है तो वियतनाम एक संभावित गंतव्य हो सकता है।

येन के अनियमित उतार-चढ़ाव के विनिमय दर पर पड़ने वाले प्रभाव का विश्लेषण करते हुए, डॉ. गुयेन त्रि हियू ने कहा कि वियतनामी डोंग/अमेरिकी डॉलर विनिमय दर पर इसका केवल अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है। यदि येन का मूल्य लंबे समय तक बहुत कम होता है, तो इससे अमेरिकी डॉलर और वियतनाम के बीच विनिमय दर में कमी आ सकती है। यह वृहद संतुलन के लिए लाभकारी है। "हालांकि, इस समय मेरा मानना है कि जापानी येन के उतार-चढ़ाव का वियतनामी डोंग की विनिमय दर पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।"

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