सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में 15% की वृद्धि का अनुमान, मुख्यतः बैंकों द्वारा विकास की गति बनाए रखने के कारण

सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में 15% की वृद्धि का अनुमान, मुख्यतः बैंकों द्वारा विकास की गति बनाए रखने के कारण

उपरोक्त टिप्पणियां वित्तीय और प्रतिभूति क्षेत्र के विश्लेषकों द्वारा की गई थीं, जिसमें यह उम्मीद जताई गई थी कि बैंकिंग और रियल एस्टेट की रिकवरी के कारण सूचीबद्ध मुनाफे में वृद्धि जारी रहेगी।

अनुमानित पूर्ण-वर्ष सूचीबद्ध कंपनी के मुनाफे में 15% की वृद्धि हुई

आर्थिक सुधार के साथ, शिनहान सिक्योरिटीज वियतनाम (एसएसवी) के विश्लेषण निदेशक - बुई थी थाओ ली को उम्मीद है कि सूचीबद्ध उद्यमों की लाभ वृद्धि 2024 की दूसरी छमाही में शेयर बाजार को बढ़ावा देगी।

सुश्री बुई थी थाओ ली ने भविष्यवाणी की, "2024 की पहली तिमाही के अंत तक, HOSE पर सूचीबद्ध उद्यमों का मुनाफा पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग 11.5% बढ़ेगा और पूरे वर्ष के लिए 15% की वृद्धि का अनुमान है, जिसका मुख्य कारण बैंक मुनाफे में वृद्धि और वर्ष की दूसरी छमाही में रियल एस्टेट क्षेत्र की रिकवरी है। "

बैंकिंग उद्योग पर अपनी हालिया रिपोर्ट में, ड्रैगन कैपिटल सिक्योरिटीज़ (VDSC) ने अनुमान लगाया है कि 2024 बैंकिंग उद्योग के लिए अपेक्षाकृत चुनौतीपूर्ण वर्ष बना रहेगा, लेकिन कुछ क्रेडिट संस्थानों की लाभ वृद्धि में सुधार देखने को मिलेगा। VDSC को उम्मीद है कि निगरानी सूची में शामिल बैंकों की कर-पश्चात औसत लाभ वृद्धि इसी अवधि में 18% तक पहुँच जाएगी, जबकि ब्याज आय में 19% की वृद्धि होगी।

अर्थव्यवस्था की क्रमिक रिकवरी के साथ-साथ, 2023 के अंत से शेयर बाजार में भी सकारात्मक सुधार हुआ है। हालांकि, सुश्री लाइ ने कहा कि वीएनइंडेक्स वर्तमान में लगभग 14x के पी/ई मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है, जो 10 साल के औसत 15x से कम है, जो दर्शाता है कि बाजार की धारणा अभी भी सतर्क है।

सुश्री लाइ ने कहा, "उद्योग समूह के आंकड़े दर्शाते हैं कि रियल एस्टेट और बैंकिंग क्षेत्रों का पी/ई और पी/बी मूल्यांकन वर्तमान में पिछले 5 वर्षों के औसत से कम है, जबकि अन्य उद्योग समूहों का मूल्यांकन औसत के बराबर या उससे अधिक है, जो आंशिक रूप से इन दो उद्योग समूहों के वर्तमान जोखिमों को दर्शाता है।"

सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में 15% की वृद्धि का अनुमान, मुख्यतः बैंकों द्वारा विकास की गति बनाए रखने के कारण

इसके अलावा, विदेशी निवेशकों की रिकॉर्ड शुद्ध बिक्री शायद इस समय निवेशकों के लिए सबसे ज़्यादा चिंता का विषय है। यह समूह पिछली 5 तिमाहियों से लगातार शुद्ध बिक्री कर रहा है और 2024 की दूसरी तिमाही में 30,000 अरब वियतनामी डोंग से ज़्यादा के रिकॉर्ड शुद्ध बिक्री मूल्य पर पहुँच गया है।

इसे इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि ब्याज दर के अंतर के कारण निवेश पूंजी वियतनाम सहित एशियाई और उभरते बाजारों से वापस आ गई है और अमेरिका की ओर प्रवाहित हो रही है।

लेकिन वर्तमान में, वियतनामी शेयर बाजार में विदेशी निवेशक स्वामित्व अनुपात 17.5% है, जो 2023 के अंत की तुलना में केवल 0.75% कम है। इसी समय, घरेलू व्यक्तिगत निवेशकों के प्रचुर पूंजी प्रवाह के कारण VNIndex में इस दौरान 11% की वृद्धि हुई, जिसने विदेशी निवेशकों की सभी बिक्री मात्रा को अवशोषित कर लिया।

इस प्रकार, व्यक्तिगत निवेशक शेयर बाजार की मुख्य प्रेरक शक्ति हैं और यह समूह वर्तमान में पूरे बाजार के कुल लेनदेन मूल्य का 90% योगदान देता है। इसलिए, एसएसवी का मानना ​​है कि यदि कम ब्याज दर का माहौल बना रहता है, तो यह आने वाले समय में व्यक्तिगत निवेशकों को शेयर बाजार में निवेश जारी रखने में मदद करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक होगा, और यदि पूंजी निकासी गतिविधियाँ जारी रहती हैं, तो विदेशी निवेशकों की शुद्ध बिक्री मात्रा को अवशोषित कर लेगा।

साथ ही, एसएसवी का अनुमान है कि 2024 और 2025 की दूसरी छमाही में विदेशी पूंजी निकासी का दबाव कम हो जाएगा, जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) की ब्याज दर में कटौती की रूपरेखा के बाद विनिमय दर में नरमी आएगी। सकारात्मक रूप से, अगर वियतनाम के उभरते बाजारों के उन्नयन की प्रक्रिया के लिए और अधिक स्पष्ट कदम उठाए जाते हैं, तो विदेशी पूंजी प्रवाह जल्द ही वापस आ जाएगा।

यूओबी एसेट मैनेजमेंट वियतनाम (यूओबीएएम वियतनाम) की महानिदेशक सुश्री थीयू थी नहत ले ने कहा कि यूओबीएएम वियतनाम के निगरानी पोर्टफोलियो में शामिल कंपनियों के आंकड़ों के अनुसार , शुद्ध लाभ में साल-दर-साल औसतन 14.3% और तिमाही-दर-तिमाही 24.4% की वृद्धि हुई है।

वियतनाम के मुख्य निर्यात बाजारों से मांग में सुधार के बीच निर्यात में वृद्धि दर्ज की गई। पर्यटन उद्योग में तेजी के साथ घरेलू उपभोग मांग में भी फिर से मजबूत वृद्धि के संकेत मिले। प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) पूंजी स्रोतों से पूंजी प्रवाह में अभी भी अच्छी वृद्धि हुई है...

निरंतर कम ब्याज दर का माहौल शेयरों पर भारी पड़ेगा।

इसके अलावा, एसएसवी में विश्लेषण निदेशक, सुश्री बुई थी थाओ ली ने कहा कि 2022 के अंत से जमा ब्याज दरों में उल्लेखनीय कमी आई है, हालाँकि जून 2024 में इनमें थोड़ी वृद्धि हुई है, लेकिन हमें उम्मीद है कि 2024 की दूसरी छमाही में ये कम रहेंगी। कम ब्याज दर का माहौल शेयर बाजार के लिए हमेशा एक आदर्श स्थिति होती है। प्रतिभूति कंपनियों में निवेशकों की जमा राशि और बकाया मार्जिन ऋणों में वृद्धि का रुझान है।

मार्जिन उधार में वृद्धि की अभी भी गुंजाइश है क्योंकि मार्जिन/इक्विटी अनुपात वर्तमान में Q1/2024 के अंत में 77% है, जो Q4/2021 और Q1/2022 में लगभग 115% के शिखर की तुलना में अपेक्षाकृत कम है।

सुश्री लाइ ने कहा, "इस प्रकार, वर्तमान 14x रेंज के आसपास लक्ष्य पी/ई और सूचीबद्ध कंपनी के मुनाफे में 15% की अपेक्षित वृद्धि के साथ, हम अनुमान लगाते हैं कि 2024 के लिए वीएनइंडेक्स की उचित सीमा लगभग 1,390 अंक होगी, जो 2023 के अंत की तुलना में 23% की वृद्धि और वर्तमान समय (जून 2023 के अंत) की तुलना में 10% अधिक है।"

साथ ही, एसएसवी को उभरते बाजारों में सुधार की संभावना से और भी ज़्यादा उम्मीदें हैं। लगभग एक दशक की समय-सीमा चूकने के बाद, अब अवसर और भी स्पष्ट होते जा रहे हैं क्योंकि निम्नलिखित कुछ समाधानों को लागू किया जा रहा है।

विशेष रूप से: (1) विदेशी निवेशकों के मार्जिन समाधान और अंग्रेजी सूचना प्रकटीकरण से संबंधित परिपत्रों में संशोधन करने वाले मसौदा परिपत्र को मंजूरी देना; (2) विदेशी स्वामित्व सीमाओं और विदेशी निवेशकों के लिए जगह से संबंधित मुद्दों को हल करना; (3) विदेशी मुद्रा बाजार के उदारीकरण के स्तर में सुधार करना; (4) सीसीपी तंत्र...

सबसे आशावादी परिदृश्य में, वियतनाम को 2025 और 2026 में क्रमशः FTSE और MSCI द्वारा उभरते बाजार का दर्जा दिया जाएगा, जिससे उभरते बाजारों पर ध्यान केंद्रित करने वाले निवेश कोषों से 4-7 बिलियन अमरीकी डालर आकर्षित होने का अनुमान है।

आंकड़े बताते हैं कि शेयर बाजार में आमतौर पर उन्नयन से पहले के दो वर्षों में तेजी आती है और उन्नयन की घोषणा और इसके प्रभावी होने की तिथि के बीच इसमें औसतन लगभग 23% की वृद्धि होती है।

2024 की दूसरी छमाही में वियतनाम की व्यापक आर्थिक और शेयर बाजार की संभावनाओं के लिए आशावादी दृष्टिकोण के बावजूद, मौद्रिक नीति जोखिम और बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव मौजूद हैं और 2024 की दूसरी छमाही में इस पर ध्यान देने की आवश्यकता है।

हालाँकि, फेड द्वारा दरों में कटौती को टालने या दुनिया भर के अन्य केंद्रीय बैंकों की तुलना में उन्हें धीरे-धीरे और नरमी से कम करने की क्षमता, डॉलर को अन्य मुद्राओं के मुकाबले लंबे समय तक मज़बूत बनाए रख सकती है। और जैसे-जैसे दरें बढ़ेंगी, आयात महंगा होता जाएगा, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ेगी और मौद्रिक नीति पर दबाव बढ़ेगा।

यूओबीएएम वियतनाम के महानिदेशक थियू थी नहत ले ने भी टिप्पणी की कि आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए कम ब्याज दर का माहौल कायम रखा जाएगा (हालांकि नीतिगत ब्याज दरों में थोड़ी वृद्धि हो सकती है); एफडीआई पूंजी में अच्छी वृद्धि जारी रहेगी, विशेष रूप से वियतनाम के सेमीकंडक्टर उद्योग की क्षमता के साथ।

इसके साथ ही, आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देने की सरकार की नीति; तथा वियतनामी शेयर बाजार को सीमांत बाजार से उभरते बाजार में उन्नत करने में सरकार और प्रबंधन एजेंसियों का दृढ़ संकल्प... ऐसे कारक हैं जिनका आने वाले समय में शेयर बाजार पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।

अगला कारक यह है कि विकास को सहारा देने के लिए निम्न ब्याज दर आधार को निम्न स्तर पर बनाए रखा जा रहा है। हालाँकि हाल ही में बचत ब्याज दरों और ओएमओ ब्याज दरों में थोड़ी वृद्धि हुई है, फिर भी वे पहले की तुलना में काफी कम हैं। इससे शेयर बाजार को भी सकारात्मक समर्थन मिलेगा।

आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देने की सरकार की नीति। इसके अलावा, सक्रिय निर्यात, बढ़ी हुई प्रत्यक्ष विदेशी निवेश पूंजी को आकर्षित कर रहा है, और साथ ही, वियतनाम अपने शेयर बाजार को धीरे-धीरे एक सीमांत बाजार से एक उभरते बाजार में बदल रहा है...

जिन निवेशकों के बारे में लंबे समय से यह माना जाता रहा है कि उनमें जोखिम झेलने की क्षमता है, एक बार जब बचत ब्याज दर का स्तर गिर जाएगा, तो निवेशक स्टॉक सहित अन्य निवेश चैनलों की ओर रुख करेंगे।

सुश्री ले के अनुसार, पहले के विपरीत, कई लोग सोचते हैं और वास्तव में कई निवेशक शेयर बाज़ार में सिर्फ़ सर्फिंग के इरादे से आते हैं, लेकिन अब कई निवेशकों की निवेश रणनीति सिर्फ़ अल्पकालिक के बजाय दीर्घकालिक होती जा रही है। यह वियतनामी शेयर बाज़ार के लिए भी एक सकारात्मक बात है।

लेकिन यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ऊपर उल्लिखित जोखिम, जैसे कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा ब्याज दरों में शीघ्र कमी न करना, भू-राजनीतिक तनाव में वृद्धि, VND/USD विनिमय दर पर दबाव डालना जारी रख सकते हैं और निवेशक भावना को प्रभावित कर सकते हैं।

स्रोत: https://baodautu.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-uoc-tang-15-chu-yeu-nho-ngan-hang-duy-tri-da-tang-d218852.html