अधिक पेशेवर और टिकाऊ बाजार के लिए निवेश निधि विकसित करना

एफटीएसई रसेल द्वारा "द्वितीयक उभरते बाजार" के रूप में अपग्रेड किए जाने के बाद, वियतनामी शेयर बाजार के विकास के एक नए चरण में प्रवेश करने के संदर्भ में, प्रतिभूति निवेश कोषों की भूमिका लगातार महत्वपूर्ण होती जा रही है। यह न केवल घरेलू और विदेशी पूंजी प्रवाह के बीच एक सेतु है, बल्कि बाजार को स्थायी, पारदर्शी और पेशेवर रूप से विकसित करने में मदद करने वाला एक स्तंभ भी है।

धीमी शुरुआत लेकिन बड़ी संभावना

वित्त मंत्री गुयेन वान थांग के अनुसार, वियतनाम में प्रतिभूति निवेश कोषों के प्रबंधन ने निश्चित परिणाम प्राप्त किए हैं, जिससे वियतनामी शेयर बाजार धीरे-धीरे एक महत्वपूर्ण मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी जुटाने का माध्यम बन गया है और आर्थिक विकास में सकारात्मक योगदान दे रहा है। अब तक, पूरे बाजार में 43 फंड प्रबंधन कंपनियाँ हैं, जो 800 ट्रिलियन वियतनामी डोंग (VND) से अधिक मूल्य की परिसंपत्तियों का प्रबंधन करती हैं, जो 2014 की तुलना में 7 गुना अधिक है, और जिनकी औसत वृद्धि दर लगभग 20%/वर्ष है।

हालाँकि, फंड प्रबंधन उद्योग का पैमाना अभी भी काफी छोटा है। वियतनाम में प्रतिभूति निवेश फंड प्रबंधन गतिविधियों का अनुपात सकल घरेलू उत्पाद का केवल लगभग 6% है, जो थाईलैंड और मलेशिया जैसे क्षेत्र के देशों की तुलना में कम है। यह दर्शाता है कि विकास की संभावनाएँ अभी भी बहुत बड़ी हैं, लेकिन यह उद्योग की धीमी शुरुआत को भी दर्शाता है।

इस विचार को साझा करते हुए, वीनाकैपिटल की उप-महानिदेशक सुश्री गुयेन होई थू ने कहा कि वियतनामी फंड उद्योग में अपार संभावनाएं हैं, लेकिन यह अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है। व्यक्तिगत निवेशकों की हिस्सेदारी 90% तक है, जबकि संस्थागत निवेशकों का अनुपात अभी भी कम है। वियतनाम में फंड सर्टिफिकेट में निवेश करने वालों का अनुपात वर्तमान में जनसंख्या के 0.5% से भी कम है, जबकि थाईलैंड या कोरिया में यह आँकड़ा 20-50% है। वीनाकैपिटल के स्टॉक फंड जैसे कुछ ओपन-एंडेड फंडों ने 20-22%/वर्ष की वृद्धि दर हासिल की है, लेकिन पूरे उद्योग का पैमाना अभी भी छोटा है, जिससे विकास की काफी गुंजाइश है, लेकिन विश्वास और पारदर्शिता के मामले में चुनौतियाँ भी हैं। मजबूत आर्थिक विकास, एक जीवंत शेयर बाजार और खुले निवेश फंड की संभावनाओं के साथ, वियतनाम एक पूर्ण पूंजी बाजार बनाने का सुनहरा अवसर पा रहा है, जहाँ प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष पूंजी प्रवाह साथ-साथ चलते हैं और सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देते हैं।

आने वाले समय में फंड प्रबंधन कंपनियों को अपनी क्षमता में सुधार जारी रखने की जरूरत है।

निवेशकों का विश्वास बढ़ाना

राज्य प्रतिभूति आयोग के उपाध्यक्ष, श्री बुई होआंग हाई ने निधियों के लिए नए निवेश अवसरों के बारे में बताते हुए, 5 महत्वपूर्ण दिशाएँ प्रस्तावित कीं। तदनुसार, अंतर्राष्ट्रीय प्रथाओं के अनुसार प्रतिभूति निवेश निधियों के प्रकारों का विकास और विविधता लाना आवश्यक है; प्रतिभूति सूचकांकों के सेटों में विविधता लाना; निधि प्रमाणपत्रों के वितरण चैनलों में विविधता लाना; प्रतिभूति निवेश निधियों, निधि प्रमाणपत्रों में निवेश में भाग लेने वाले निवेशकों के लिए प्रोत्साहन की दिशा में कर संबंधी कानूनी दस्तावेज़ जारी करने का प्रस्ताव; निधि प्रमाणपत्र हस्तांतरण एजेंटों की प्रणाली को उन्नत करना।

इसके अलावा, ईस्टस्प्रिंग इन्वेस्टमेंट्स वियतनाम के महानिदेशक, श्री गुयेन क्वोक डुंग ने वाणिज्यिक बैंकों और बीमा कंपनियों को फंड प्रमाणपत्र वितरित करने की अनुमति देने का प्रस्ताव रखा। उनके अनुसार, इससे बैंकों और बीमा कंपनियों के व्यापक ग्राहक नेटवर्क और परामर्शदात्री मानव संसाधनों का लाभ मिलेगा, जिससे लोगों को फंड उत्पादों तक अधिक आसानी और सुविधापूर्वक पहुँच बनाने में मदद मिलेगी। बाज़ार के संदर्भ में, बैंकों और बीमा कंपनियों के माध्यम से वितरण चैनल फंड में भाग लेने वाले व्यक्तिगत निवेशकों की संख्या बढ़ाने में मदद कर सकते हैं, जिससे जनता के बीच अप्रत्यक्ष निवेश की दर में वृद्धि होगी। व्यावसायिक संदर्भ में, ग्राहकों को प्रदान की जाने वाली अतिरिक्त मूल्यवर्धित सेवाएँ और शुल्क राजस्व के नए स्रोत उपलब्ध होंगे।

साथ ही, यूनिट-लिंक्ड बीमा उत्पादों में अधिकतम निवेश सीमा हटा दी जाए। वर्तमान में बाज़ार में उपलब्ध यूनिट-लिंक्ड बीमा उत्पादों के लिए, ग्राहकों के लिए प्रति वर्ष अधिकतम अतिरिक्त निवेश राशि सीमित है, जो आमतौर पर वार्षिक आवधिक बीमा प्रीमियम के 10 गुना से अधिक नहीं होती है, जो वित्तीय क्षमता और उच्च निवेश आवश्यकताओं वाले ग्राहकों की निवेश क्षमता को सीमित करती है। इसलिए, यदि यह सीमा हटा दी जाती है, तो ग्राहक अपनी ज़रूरतों के अनुसार यूनिट-लिंक्ड फंडों में असीमित अतिरिक्त निवेश कर सकेंगे।

इसके अलावा, व्यावसायिक दृष्टिकोण से, श्री गुयेन क्वोक डुंग ने निवेश निधियों से होने वाली आय पर व्यक्तिगत आयकर (पीआईटी) को कम करने का भी प्रस्ताव रखा है। इसके लिए फंड लाभांश से होने वाली आय पर व्यक्तिगत आयकर (पीआईटी) को फंड प्रमाणपत्र हस्तांतरण कर के बराबर स्तर पर समायोजित किया जाएगा। यह प्रोत्साहन निवेशकों को फंड प्रमाणपत्रों को लंबे समय तक रखने और निश्चित आय वाले निवेश फंडों, जैसे मुद्रा बाजार निवेश फंड, लाभांश फंड, पेंशन फंड आदि में सक्रिय रूप से भाग लेने के लिए प्रोत्साहित करेगा, क्योंकि इससे निवेशकों के कर-पश्चात लाभ में सुधार होगा। इसके अलावा, स्वैच्छिक पेंशन फंडों के लिए कर प्रोत्साहनों को समायोजित किया जाएगा - जो दीर्घकालिक वित्तीय सुरक्षा प्रणाली का एक महत्वपूर्ण घटक है।

वित्त मंत्री गुयेन वान थांग ने इस बात पर ज़ोर दिया कि आने वाले समय में, फंड प्रबंधन कंपनियों को योग्य कर्मियों की एक टीम विकसित करके और बेहतर जोखिम प्रबंधन के ज़रिए अपनी क्षमता में निरंतर सुधार करना होगा ताकि निवेश दक्षता में वृद्धि हो; पेशेवर परिसंपत्ति प्रबंधकों की भूमिका को बढ़ावा मिले और फंड उद्योग का सतत विकास सुनिश्चित हो। इसके अलावा, उद्योग के लिए पेशेवर नैतिकता मानकों का एक सामान्य सेट बनाना और विकसित करना भी ज़रूरी है। यह फंड प्रबंधन कंपनियों के लिए कानूनी नियमों का पालन करने, गतिविधियों की स्व-निगरानी करने, व्यवसायियों की पेशेवर नैतिकता में सुधार लाने और फंड के माध्यम से निवेश करते समय निवेशकों का विश्वास और अधिक आकर्षित करने और बढ़ाने का मानक होगा।

वित्त मंत्री ने प्रतिभूति निवेश कोषों के संचालन को निर्देशित करने वाले कानूनी नियमों में निरंतर सुधार करने, पारदर्शी निवेश एवं कारोबारी माहौल बनाने के लिए संचालन प्रक्रिया में आने वाली बाधाओं को दूर करने और निजी निवेश की भूमिका को बढ़ावा देने के निर्देश भी दिए। संस्थागत निवेशकों को विकसित करने की रणनीति पर ध्यान केंद्रित करते हुए, निवेशकों की ज़रूरतों और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप विभिन्न प्रकार के निवेश कोष, स्टॉक इंडेक्स सेट और उत्पाद विकसित किए जाएँ; वितरण चैनलों में विविधता लाई जाए, फंड प्रबंधन कंपनियों को नए निवेश कोष स्थापित करने में सुविधा प्रदान की जाए और विभिन्न प्रकार के प्रतिभूति निवेश कोषों के लिए कर नीतियों के प्रस्ताव पर विचार किया जाए।

स्रोत: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html